ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Как и ожидалось, статистика в Европе выходит крайне негативная, но это не оказывает особого влияния на евро. Так же, как и в первой половине прошлой недели у евро иммунитет к негативным новостям.

В целом, если посмотреть на индекс доллара, то он рисует волатильный боковик, имеющий небольшой уклон в сторону ослабления доллара. На мой взгляд до пятницы здесь возможно ничего существенно не изменится.

Другие валюты тоже рисуют консолидации. Так, например, мы можем видеть ссужающиеся треугольники в USDCHF и USDCAD.

На мой взгляд, стороны этих треугольников сойдутся аккурат к пятнице, и выход из этих треугольников произойдет одновременно с выходом из треугольника, который образовался и для индекса S&P500 после выступления Бена Бернанке.

В какую сторону - это будет зависеть от того, что скажет Большой Бен.

Пока мое мнение, что больше шансы прорыва у USD вверх, а у S&P500 вниз.

.............................................................................................................

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЕВГЕНИЯ БЕЛОУСОВА С ADMIRAL MARKETS

Forex: Япония и Франция делают попытки...

Повсеместная публикация слабых макроэкономических данных наглядно показывает, что дестабилизация мировой экономики продолжается и, возможно, впереди нас ждёт куда более сложные времена. Так, не считая посредственных данных PMI в еврозоне, вчера также были опубликованы слабые данные по деловым ожиданиям (ZEW) и доверию потребителей в еврозоне за август, а также в США разочаровывающие данные по продажам на первичном рынке жилья (составив 298 тыс., показатель подбирается в плотную к посткризисному минимуму в 278 тыс. домов) и деловой активности ФРБ Ричмонд (фактическое значение -10 б.п., прогноз -7 б.п.). Вместе с этим, новостной фон также подпортило решение агентства Moody’s понизить кредитный рейтинг Японии на 1 ступень до Аа3. Применительно к валютному рынку, всё это нашло отражение в покупке качества – доллара и франка.

Что касается сегодняшнего дня, то здесь есть интересные моменты относительно Японии и Франции.

Япония: сильная йена – не проблема.

Судя по тому, что министерство финансов Японии предложило новую программу по поддержания местных экспортёров, которая основывается на предоставлении компаниям займов на сумму 100 млрд долларов США, в ближайшее время чего-то сверхмасштабного в плане интервенции на валютном рынке ждать не приходится.

При этом в поле зрения стоит так или иначе держать публикацию в пятницу в Японии ряда важных макроэкономических данных, по факту чего, Банк Японии обычно активизируется с решениями по денежной политике. В данной ситуации, если не Банк Японии, то помочь тем же японским экспортёрам сможет решение американских властей не запускать программу количественного смягчения (QE3), что приведёт к росту доллара на Forex.

Другой интересной темой в случае с иеной и Японией в целом является переизбрание в конце августа нового премьер министра Японии. На рынке бытуют слухи о том, что как только назначат нового ПМ, будет объявлено о новой серии программ стимулирования экономики, что в целом должно быть в пользу дальнейшего роста курса USD/JPY.

Франция: в фокусе бюджетные сокращения.

Пока на рынках превалируют спекуляции на тему возможного снижения кредитного рейтинга Франции, последняя не теряет времени и делает всё возможное, чтобы этого избежать. Так, президент Франции сейчас подготавливает план по сокращению дефицита бюджета и сегодня на встрече с Министром финансов Франции г-на Баройном должен быть выработан бюджетный проект на 2012 год. Правительство планирует уменьшить дефицит в 2011 году на порядка 10 млрд евро за счёт отката налоговых льгот к сверхурочным работам, а также за счёт повышения подоходного налога для отдельных групп частных лиц. Президент Саркози пообещал сократить дефицит до 5.7% в этом году и до 4.6% в 2012 с 7.1% в нынешнем. Согласно прогнозу МВФ, к 2013 году долг к ВВП страны составит 88%. В целом, новость может работать в поддержку евро в моменте.

Market Talk:

В остальном, хочется также обозначить ряд интересных фактов и заявлений, которые работают в пользу дальнейшего снижения евро на FX.

• Credit Suisse Securities:за последние 2 месяца, 10 крупных американских фондов денежного рынка снизили свои активы во Франции на 35%.
• Alan Greenspan (экс-глава ФРС): евро распадается в то время, как США всё пока не так плохо.
• Премьер министр Финляндии: Финляндия может выйти из состава стран, участвующих в спасении Греции.

..................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX

Тщетные усилия

Мы продаем USDJPY, CADJPY, EURJPY.

Пятница все ближе, торги все скучнее. Основные инструменты остаются в диапазонах последних торговых дней; даже ультраволатильный кросс EURCHF несколько успокоился. Однако все более выраженной становится тенденция в иене. Японская валюта уверенно держится у максимумов против доллара и, вполне вероятно, обновит их еще на этой неделе. JPY, вероятно, также будет достаточно сильной в кроссах. Основная причина покупок этого инструмента - вынужденный уход из всех других низкодоходных валют. Ведь единственная адекватная альтернатива - швейцарский франк - стала малопонятной. О долларе, пожалуй, в этом контексте даже не стоит пока говорить.

Понимая, что ситуация близка к критической, Банк Японии пытается перейти в режим ручного управления валютными курсами. Сегодня власти страны объявили об открытии дополнительной кредитной линии в 100 млрд. долл. для финансирования международной деятельности национальных корпораций. Это своеобразный вариант интервенции, при котором регуляторы не вступают в сражение со спекулянтами, а помогают напрямую реальному сектору. Мера, конечно, хорошая, но бездейственная. Равно как и очередная порция заявлений Ноды о том, что он смотрит на форекс все пристальнее. Мы покупаем иену против корзины валют, одновременно продавая и доллар, и евро. Первый, по нашим ожиданиям, всю неделю должен быть находиться под давлением в ожидании Бернанке. Второе страдает от отсутствия взаимного понимания властей Европы: теперь они не могут понять, требовать ли какие-нибудь залоги от Греции, и, если да, то как.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчера американский фьюч большую часть дня простоял на + 1,5-2%. К открытию он двинулся к нулю и американский рынок выполнил хитрый, неожиданный, но вполне технический маневр – закрыл гэп. Затем последовал последовательный рост в течение всей сессии и к концу рынок закрылся на +3,5%. Можно себе представить, сколько трейдеров повелось на этот маневр кукловода, и открыли шорты вблизи нуля.

Думаю, что сегодня с таким же успехом рынок опять может вернуться к 1125-1130 пунктам.

Российский рынок вчера не повелся на хитрый маневр. Не повелся – потому что не успел.

Не думаю, что сегодня найдется много трейдеров, которые захотят развивать дальше утренний гэп вверх, который будет, думаю, порядка 1%. Ожидаю, что гэп будет закрыт и рынок пробудет в боковике где-нибудь возле вчерашнего закрытия.

Тем временем до Джексон Хоула остается все меньше времени, а рассчитывать при индексе S&P500 равным 1150 пунктам на какую-то серьезную QE не приходится. В лучшем случае это будет небольшое уменьшение дюрации портфеля SOMA: для рынка это станет негативом.

Поэтому даже если американский рынок акций продержится сегодня-завтра на уровне 1130-1160 пунктов по индексу S&P500, то мы можем увидеть очень сильное движение вниз в пятницу.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

Штаты во вторник успели потестировать и верхнюю, и нижнюю стороны своего сходящегося треугольника, поддержка внизу оказалось достаточно сильной и в итоге S&P вышел вверх, пролетев за вечер впечатляющие 4.5%. К утру, впрочем, пошла коррекция, однако фон все-таки выше, чем на момент нашего закрытия, значит ждем открытия вверх. Быки в Штатах, конечно, выступили неплохо, однако скорость, с которой они теряют завоеванное, говорит о том, что немедленного продолжения импульса вверх, скорее всего, не будет, и вообще нужно быть готовым к продолжению пилы в ближайшее время, в рамках подготовки к новому сильному сдвигу, о котором говорит сходящийся треугольник на среднесрочной картинке.

Важное наблюдение! Надо сказать, что с точки зрения техники американцы не конца отработали сужающийся треугольник. не дошли примерно 10 пунктов. Так что сегодня еще возможна попытка сыграть вверх на открытии!

К счастью, ждать осталось недолго, однако волатильность вырастет относительно нынешнего и так не слабого уровня, в такие бурные времена по-прежнему моя рекомендация - оставаться в кеше и наблюдать за стихией со стороны.

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры пока выполняют намеченный в далекой России план, что они должны к пятнице выйти к 1180-90 по фсипу))), вчера вышли к 1160, сделав +40 пунктов, сегодня надо бы пройти на процент вверх и закрыться выше 1160, потому что рано утром уже откатили к 1148 и теперь на этот -1% минусуют.

Пока американцы следуют выработанному в далекой и дремучей России плану. Но думаю, что прыти у них хватит дойти сегодня-завтра максимум до 1172 пунктов. А затем вниз.

Нефть выше 109 по бренту, с ней все нормально, пофигу на события в Ливии, но это всего лишь говорит о том, что сейчас не до нее. Азия минусует, реагируя не на выросший, а на откативший утром фсип, что лишний раз подчеркивает нервозность, царящую на рынках, и нежелание расти ни на опережение, ни даже вослед)).

Наши вчера начали слишком резво, и в итоге стали сдуваться, а когда амеры к своему открытию решили сходить к нулям, то вообще укатили в минус, причем по сберу пришли на новые лои года (75.58), и зачем-то до кучи укатали РН на -7.5 рублей от хаев дня, хотя лук уверенно рос (и в итоге прибавил +2.5%), а ГП уверенно удерживал 169 (закрылся в плюсе), в итоге раскорячили рынок. Если амеры сегодня покажут, что они готовы выйти к 1160 и выше, то мы можем расти к 1500, если же опять пойдут к 1120, то скорее всего наши испугаются и побегут к поддержкам у 1400, все-таки нервы у покупателей на текущем рынке не железные, а продавцы отчаянные)) В целом все говорит за то, что открывшись умеренно-положительно, мы все-таки порастем, так как пока амеров сохраняются все шансы для подъема.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Несмотря на то, что вчера вечером в штате Виргиния США произошло довольно сильное для этих мест землетрясение магнитудой 5,8 баллов, американским фондовым индексам это не помешало показать очень хороший рост. Устав болтаться вблизи уровней поддержки заокеанские индексы полетели вверх, как за счет закрытия коротких позиций, так и на ожиданиях того, что в пятницу глава ФРС г-н Бернанке намекнет о новых мерах по поддержке американской экономики, как это было год назад. Таким образом, эйфория на рынках может продлиться как раз до пятницы. Выходившая вчера статистика была удручающе слабой: индекс деловой активности в производственном секторе Ричмонда снизился в августе до -10 п. (минимум с июня 2009 года) против -1 в июле; продажи новых домов в США в июле упали на 0,7% м/м, достигнув пятимесячного минимума. Тем не менее, финансовый сектор акций на Уолл-стрит вчера вырос на 3,2%, отлично торговались и бумаги ведущих нефтяных компаний.

Агентство Moody's понизило рейтинг Японии до Aa3 в связи с продолжающимся ростом государственного долга страны и большим дефицитом бюджета. Рейтинговое агентство также собирается понизить рейтинг большинства японских банков. На этом фоне сегодня японский индекс Nikkeiснижается на 0,2%. Интересно, что сегодня на торгах в Азии не видно большого оптимизма (MSCIAsia -0,7%) на фоне роста индексов в Штатах.

Цены на нефть марки Brentутром в среду ($109,4/барр) торгуются примерно на полдоллара выше средних уровней вторника. Согласно данным API, запасы нефти в США сократились на 3,34 млн. барр, при этом, что запасы бензина выросли на 6,36 млн. барр.

В среду открытие торгов мы увидим с гэпом вверх около процента по ликвидным бумагам. Сильное закрытие торгов в Штатах накануне сегодня компенсируется неважной торговлей в Азии и падающими фьючерсами на американские индексы (S&P -0,98%). Поэтому сразу после открытия стоит ждать снижения в наших индексах, однако ближе к обеду мы рассчитываем увидеть разворот вверх. Точкой роста индекса ММВБ сегодня к вечеру может стать уровень 1470-75 п. Длинные позиции, открытие накануне, думаю, стоит подержать, как минимум до закрытия рынка в четверг, а из ликвидных бумаг сильнее рынка могут быть акции Газпрома и Лукойла.

А я бы закрыл лонги прямо на открытии! С технической точки зрения сейчас должны вернуться к 1125-1130 пунктам (сужающийся треугольник). Это может как раз произойти к четвергу вечера!

Кстати, сегодня Газпром опубликует отчетность по МСФО за 1 квартал 2011 года и по факту выхода в акциях, возможно, возрастет волатильность. Магнит объявит финансовые результаты работы за первое полугодие 2011 года по МСФО.

Сегодня в 12-00 в Германии выходит индекс оптимизма в деловых кругах за август от института IFO (прогноз: 111 п.). В 13-00 ждем данных из еврозоны по объемам промышленных заказов в июне. В 16-30 в США будет опубликована статистика по объему заказов на товары длительного пользования за июль (прогноз: +2,1%). В 18-30 ждем данных по запасам нефти и нефтепродуктов в Америке.