Определена ставка с 14-го по 25-й купонных периодов для облигаций серии БО-01-001P. Величина купона будет равна: ключевой ставке Банка России + 6,5% — на данный момент это значение составляет 24,5%. Ставка установлена на период с 24 сентября 2024-го по 18 сентября 2026 гг.

С пятилетними облигациями серии БО-01-001P номинальным объемом 250 млн рублей компания вышла на биржу в октябре 2023 г. У эмитента это первый опыт выпуска ценных бумаг. На сегодня выпуск размещен на 41%. Андеррайтером выступила ИК«НФК-Сбережения».

«Логика принимаемых решений в целом диктуется экономическими условиями и, главным образом, жесткой политикой Банка России. С плато в 7,5–8,5%, на котором находилась ключевая ставка на протяжении 12 месяцев до конца лета прошлого года, произошел поэтапный рост до 18% (двукратный рост). Размещение дебютного выпуска ООО «Феррум» начиналось с установления фиксированной ставки на первые 12 купонных периодов. Однако развитие тренда существенного ужесточения монетарной политики в довольно короткие сроки требовало реакции со стороны эмитента», — пояснил директор по развитию и стратегическому планированию АО «НФК-Сбережения» Алексей Кузьмин.

Ставка 1-12-го купонов установлена на уровне 16,75% годовых. В меняющихся условиях эмитентом была предпринята попытка заблаговременного установления более высокой фиксированной ставки, но лишь на один купонный период: ставка 13-го купона зафиксирована в размере 20% годовых. Такой шаг позволил компании снизить уровень неопределенности хотя бы на полугодовом интервале времени и продемонстрировал инвесторам намерение эмитента на регулярной основе подстраиваться под новые реалии рынка и обеспечивать и привлекательные условия по доходности. Однако стремительное изменение экономической ситуации подтолкнуло компанию к дальнейшим изменениям условий.

«Сохранение неопределенности за пределами одного месяца на практике способно расцениваться некоторыми инвесторами в качестве фактора, снижающего инвестиционную привлекательность. Поэтому на горизонте следующих 12 месяцев было принято решение «привязать» купонную доходность к динамике ключевой ставки. При этом «надбавка» к ключевой ставке составит 650 базисных пунктов, что даст ставку в 24,5% при размере ключевой ставки в 18%», — отметил Алексей Кузьмин.

ООО «Феррум» специализируется на оптовой торговле металлопрокатом для судостроительных предприятий. Компания имеет производство по дополнительной обработке и сеть складов с запасом продукции. АКРА в июне 2024 г. подтвердило кредитный рейтинг ООО «Феррум» на уровне BB-(RU) со стабильным прогнозом. Как отметил топ-менеджер «НФК-Сбережения», для компаний сопоставимого уровня эмитент обладает высоким кредитным рейтингом одного из ведущих рейтинговых агентств, находится на лидирующих позициях в занимаемом сегменте бизнеса и осуществляет взвешенную финансовую политику. «Указанный размер премии является консенсусом интересов инвесторов и эмитента», — подчеркнул Алексей Кузьмин.

Представитель организатора рассказал о том, что рынок положительно отреагировал на данное решение в первый же день торгов.

Выход на биржевой рынок для эмитента — это стратегический шаг. «Очевидно, что в перспективе роль рынка ценных бумаг в экономике будет увеличиваться, и те компании, которые уже сейчас начинают использовать его возможности, обретают необходимые компетенции и получают конкурентное преимущество», — подчеркнул Алексей Кузьмин.