Саммит ОПЕК, назначенный на конец ноября, является ключевым событием ближайших дней на финансовых рынках. Именно от его итогов будут зависеть ближайшие перспективы цен на нефть, а также активов, тесно к ней привязанных.
Сейчас мнения участников рынка относительно исхода данного события разделились. Одни считают, что у картеля вряд ли получится добиться консолидированного мнения по вопросу заморозки объемов добычи. В качестве основного аргумента сторонники данного мнения приводят разрозненность картеля и приверженность его участниками собственных интересов.
Спорить с этим трудно, именно это мы наблюдали на протяжении последних лет. Саудовская Аравия активно наращивала объемы добычи, превышая установленные ей же квоты. При этом «второй эшелон», представленный Венесуэлой, Анголой и рядом других не слишком богатых держав, активно призывал и продолжает призывать к заморозке объемов добычи. Бюджеты этих стран практически на 100% зависят от динамики нефтяных котировок, и чем ниже «черное золото» стоит на мировом рынке, тем выше показатель бюджетного дефицита в данных странах.
Однако за последние недели произошло одно важное событие, которое в корне изменило ожидания от предстоящей встречи ОПЕК. Дело в том, что Иран, который ранее активно выступал против сокращения объемов добычи, может изменить свою позицию в этот раз. Страна, пострадавшая от санкций со стороны США, активно пытается вернуться на рынок, и потому продолжает наращивать объемы добычи. Министр нефти Ирана Бижан Зангане заявлял, что до тех пор, пока нефтедобывающие мощности страны не выйдут на ежедневный показатель добычи в районе 4 млн баррелей, говорить о заморозке не имеет смысла. Теперь же появилась информация, что страны ОПЕК готовы обеспечить Тегерану особые условия и оставить его показатели добычи на уровне 3,92 млн баррелей в день.
Именно поэтому в своем недавнем выступлении г-н Зангане по итогам встречи с генсеком ОПЕК Мохаммедом Баркиндо заявил, что вероятность консенсуса на ноябрьском саммите картеля «высока».
Таким образом, сейчас ОПЕК как никогда приблизился к полноценному и формальному соглашению. Заморозка объемов добычи успокоит игроков и подтвердит, что картель по-прежнему является ключевым игроком мирового нефтяного рынка, способным оказывать влияние на цены. С учетом повышения активности американских сланцевых поставщиков, данный фактор крайне важен.
Мы считаем, что если данный сценарий будет реализован, цена Brent имеет все шансы обновить годовые максимумы в районе 54,20 долларов за баррель.
Российская валюта продолжает активно отвоевывать позиции у доллара и евро. Пара USDRUB с начала дня потеряла 0,50% и на момент написания торгуется у отметки 63,59, EURRUB подешевела на 0,24% до 67,69.
Факторов роста рубля сейчас несколько. Во-первых, в разгаре налоговый период, в рамках которого экспортеры активно скупают нашу валюту, чтобы выплатить налоги. Данный фактор будет поддерживать котировки рубля до конца этой недели.
Во-вторых, цены на нефть смогли значительно восстановиться от минимумов середины ноября в районе 43,50 долларов за бочку Brent. Сейчас баррель североморского эталона вплотную подошел к отметке 50 долларов. Рынками движут позитивные ожидания от встречи ОПЕК, которая состоится в конце этого месяца. Мы считаем, что картель впервые за долгое время может прийти к консенсусу и заморозить объемы бурения. Разумеется, на балансе спроса и предложения на мировом рынке это практически никак не отразится. В октябре совокупный объем бурения в странах ОПЕК вырос до 33,64 млн баррелей в день, что является историческим максимумом. Соответственно, заморозка на данных уровнях лишь предотвратит усиление дисбаланса, но никак не восстановит баланс.
Однако «аккорд» ОПЕК будет иметь другое значение – психологическое. Это успокоит рынки и подтвердит, что картель по-прежнему является ключевым игроком мирового нефтяного рынка, способным оказывать влияние на цены. С учетом повышения активности американских сланцевых поставщиков, данный фактор крайне важен.
Таким образом, пока для нашей валюты все складывается благоприятно. Если объемы добычи ОПЕК в конце ноября будут заморожены, курс пары USDRUB может опуститься в район 61,00 или даже ниже. Но если картель разочарует участников рынка, стоит ожидать отката Brent к 44+ долларам за бочку. В этом случае пара USDRUB может взлететь к отметке 68,00.
Чуть больше недели остается до еще одного глобального события для рынков. 30 ноября состоится плановая встреча стран членов ОПЕК. И чем ближе мы к заседанию, тем больше мы слышим позитивных откликов со стороны представителей картеля. В выходные прошли переговоры генерального секретаря ОПЕК со странами, которые были основными камнями преткновения для заключения соглашения, это Ирак и Иран. После встречи, министр Ирана выразил оптимизм и назвал информацию о доработке соглашения как «многообещающую». Ирак же предложить три видения процесса сокращения добычи в рамках интереса картеля. На этих позитивных новостях цены на нефть продолжают свой рост и уже забрались выше 50$ за баррель. Позитивную риторику от участников переговоров мы видели и весной в Дохе, перед тем как сделка провалилась. Сейчас ситуация несколько иная, ОПЕК рискует своей репутацией, если не будет никаких решений.
В понедельник Дональд Трамп сделал видеообращение, в котором заявил, что 20 января, когда он вступит в права президента США, он намерен отменить ряд ограничения на производство энергоносителей, включая добычу сланцевой нефти и газа. Количество буровых установок в штатах на прошлой неделе выросли на 19 штук. Уже 22 недели количество буровых растет, это говорит о том, что скоро мы увидим и рост добычи нефти.
Казахстан и Бразилия отказались от заморозки добычи. Россия может пойти на соглашение и заморозить на уровне ноября 11,2 млн баррелей в сутки. Нигерия и Ливия продолжают увеличивать добычу. К концу года Ливия планирует добывать 900 тысяч баррелей в сутки.
Получается что ОПЕК как загнанное животное в угол, что то предпринять надо, но цены выше 50$ вновь вызовут сланцевый бум в Америке. Возможно на решении 30 ноября цены могут протестировать отметку 55$ за баррель, но в итоге добыча в США вновь принесет переизбыток на рынок. Жду падения нефти в район 42$ за баррель.
Оставить комментарий
