События, на которые следует обратить внимание сегодня:

09.00 мск. Великобритания: розничная торговля за апрель.

Не ожидается важной статистики.

EURUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне позитивной динамики долгового рынка, где наблюдается рост спрэда доходности государственных облигаций Германии и США. На мой взгляд, это локальный рост и представляет собой коррекцию, поскольку с увеличением процентных ставок ФРС будет продолжен рост доходности американских казначейских облигаций. С другой стороны, европейская валюта на этой неделе продемонстрировала сильную коррекцию и текущие уровни могут быть интересными для продаж, в расчете на продолжение нисходящего тренда. Инвестиционный банк Bank of America традиционно каждый квартал проводит опросы среди инвестфондов и сейчас большинство из них находятся в кэше, поскольку рыночные условия оцениваются управляющими, как негативные. Кэш естественно долларовый и по мнению большинства респондентов они будут увеличивать объем долларовой позиции в своих портфелях. В целом это логично, поскольку мировая экономика шаг за шагом приближается к кризису и в такие периоды американская валюта пользуется повышенным спросом.

Торговая рекомендация: флэт 1.0520 -1.0620.

GBPUSD:

Национальный офис статистики Великобритании с открытия европейской сессии опубликует релиз по розничным продажам за апрель, который может разочаровать инвесторов слабыми данными. В апреле в Британии резко выросла стоимость услуг ЖКХ, и многие британцы были вынуждены сократить свои покупки в розничных магазинах, чтобы оплатить резко подорожавшие коммунальные счета. Замедление темпа роста продаж в ритейле негативно для экономики, поскольку именно потребительских расходы составляют львиную долю ВВП, а розничные продажи — это часть расходов населения. На рынке межбанковского кредитования в Лондоне разница в процентных ставках по трехмесячным кредитам увеличивается в пользу Штатов, что сигнализирует о высоком спросе на доллар со стороны банкиров. Этот факторов в совокупности со слабой статистикой из Британии позволяет рассчитывать на снижение котировок фунта.

Торговая рекомендация: sell 1.2495/1.2520 и take profit 1.2411.

USDJPY:

Ход торгов будет определяться настроениями инвесторов на рынках акций, поскольку данная валютная пара исторически коррелирует с фондовыми площадками. В свою очередь фондовые площадки будут ориентироваться на американский рынок, где сейчас неоднозначная ситуация. С одной стороны, мы можем вновь увидеть масштабные распродажи, поскольку инвесторам не нравится приближение стагфляции, которая исторически губительная для фондового рынка. С другой стороны, сегодня пятница и может начаться процесс фиксации “шортов” перед выходными, что приведёт к росту индекса SP500 в область психологического уровня 4000 пунктов. Еще одним фактором, который указывает на возможный краткосрочный рост американского рынка акций является увеличение долларовой ликвидности со стороны Минфина США, который за последнюю неделю сократил свой счет в Федрезерве на $52,6 млрд. Минфин тратит деньги, чем увеличивает профицит ликвидности, что традиционно воспринимается инвесторами.

Торговая рекомендация: флэт 127.45 -128.25.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

В четверг на рынках царил пессимизм - под раздачу попали конкуренты доллара на валютном рынке, фондовые площадки и сырьевые активы. Инвесторы вдруг вспомнили, что в мире намечается стагфляция и стали быстро избавляться от активов. Именно так можно описать поведение рынков, если читать СМИ. Но если говорить серьезно, то завершилась техническая коррекция и нисходящий тренд вновь набирает обороты. Почему следует ждать падения евро? ЕЦБ подобно “упрямому барану” продолжает монетарное безумие и активно накачивает финансовую систему деньгами. И каждый день в рядах монетарного регулятора еврозоны наблюдается дискуссия на тему, когда же прекратить QE и начать повышать ставки? Прекратить QE надо было позавчера, а ставку повысить вчера, хотя и это не поможет изменить нисходящий тренд, но замедлит падение европейской валюты. Но поскольку чиновники ЕЦБ всё еще дискутируют, хотя, о чем можно так долго дискутировать мне лично не понятно, то у евро нет иного выхода, как продолжить падение к доллару. Исторически доллар укрепляется по мере приближения финансового кризиса в мире и начинает падать, когда этот кризис приближается к пику. Даже если представить, что кризис начался сейчас, хотя основные индикаторы этого еще не показывают, то до пика еще далеко.

Торговая рекомендация: sell 1.0500/1.0525 и take profit 1.0430.

GBPUSD:

Инфляция в Британии достигла максимума с 1989 года. Реальная процентная ставка Банка Англии сейчас составляет -8%, против 7,3% у ФРС США. Если раньше отрицательная ставка была выше в Штатах и у фунта была определённая поддержка, то сейчас этот тренд изменился и в ближайшие месяцы он сохранится, поскольку Банк Англии ждет роста инфляций до 10% летом, а это значит, что реальная ставка увеличится до -8,5%. Великобритания может быть первой страной из G-7, которая столкнется со стагфляцией в самое ближайшее время. Символично то, что термин стагфляция был придуман именно в Лондоне в середине 1960-х г.г. Тогда британскую экономику охватил поразил мощный кризис и сейчас история может повториться.

Торговая рекомендация: sell 1.2390/1.2415 и take profit 1.2315.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать спроса на американский доллар и открывать позиции Buy в расчете на продолжение основного тренда, поскольку разнонаправленная кредитно-денежная политика ФРС США и Банка Японии не оставляет инвесторам иного выбора, как продавать японскую йену. С другой стороны, на ведущих мировых фондовых площадках вновь царит пессимизм, и инвесторы активно избавляются от акций, что негативно для данной валютной пары, поскольку она исторически тесно взаимосвязана с рынками акций. Если смотреть на американский фондовый рынок, то он может упасть еще процентов на пять и только лишь тогда, динамика капитализации рынка сравняется с динамикой ВВП. Но рынок может упасть и дальше, поскольку в периоды пессимизма инвесторы слишком рьяно продают акции.

Торговая рекомендация: флэт 128.20 -129.05.