В минувшую пятидневку золото пользовалось значительным спросом. Главным ньюзмейкером недели стал ЦБ Швейцарии, который объявил об отказе фиксированного курса в паре евро/франк, что спровоцировало турбулентность на валютном рынке Forex и вызвало бегство капиталов в “тихую гавань”. Желтый металл традиционно пользуется популярностью в периоды нестабильности и не ничего удивительного в том, что мы наблюдали мощный рост котировок в течение недели. В итоге, торговая неделя завершилась ростом котировок XAU/USD на 4.69%, на отметке 1280.10.

Металлы платиновой группы, на прошедшей неделе продемонстрировали разнонаправленную тенденцию – платина потяжелела на 3%, при этом палладий похудел на 5.66% по итогам недели. XPT/USD шла вверх, вслед за золотом, после радикальных мер ЦБ Швейцарии в четверг 15 января. На этом фоне котировки в течение недели достигали отметки 1270.03. Медведи устроили массированную атаку на XPD/USD после публикации релиза по розничным продажам в Соединенных Штатах. В декабре американские потребители значительно сократили свои расходы, что сигнализирует о низком спросе на автомобили. Поскольку порядка 70% спроса на палладий предъявляет именно автопром, нет ничего удивительного в том, что трейдеры поспешили избавиться от этого металла, который находился на достаточно высоких уровнях. На этом негативном фоне котировки палладия в моменте провались до уровня 745.25$.

На прошедшей неделе штормило и на американском фондовом рынке. Соединенные Штаты продолжают удивлять трейдеров – суперпозитивная макроэкономическая статистика сменяется крайне негативными данными. В середине недели мы получили релиз по розничным продажам, который разочаровал инвесторов негативными данными. В декабре показатель продаж в ритейл секторе сократился на 0.9%, отчет за ноябрь также был пересмотрен в сторону уменьшения. Американцы предпочитают сберегать, а не тратить. На этом негативном фоне котировки индекса S&P500 в моменте достигали отметки 1976.9, однако в последний торговый день ситуация резко изменилась. Релиз по CPI за декабрь указал на сжатие инфляционного давления до 0.8% в годовом исчислении, что приободрило быков на открытие длинных позиций. Низкая инфляции традиционно является бычьим фактором для рынка акций и в итоге торговая неделя по ведущему американскому бенчмарку завершилась на отметке 2018.6.

Прогноз на неделю 19 - 23 января:

XAU/USD:

Нестабильность на валютном рынке вызвало бегство капиталов в “тихую гавань” – именно так инвесторы называют золото. Однако те, кто рассчитывает на долгосрочный рост “желтого металла” будут разочарованы - в ближайшие дни можно ожидать окончания восходящей тенденции по трём причинам. Во-первых, в мире продолжается сжатие инфляционного давления. Соединенные Штаты, отрапортовали о снижении CPI в декабря до уровня 0.8% в годовом исчислении, многие страны Старого света вышли в область дефляции. Уже 3 торговых неделя подряд снижается доходность 10-летних американских государственных облигаций и в этой связи золото является фундаментально переоцененным активом. Во-вторых, мы наблюдаем сильный рост американской валюты. Индекс долларовой корзины находится на 11- летнем максимуме, что также негативно для товарных активов. В-третьих, золото сейчас на 1% стоит дороже платины, что исторически сигнализирует о смене тренда. На этом фоне можно ожидать рост котировок золота в первой половине недели в область 1292/1312 и затем разворота тренда вниз.

XPT/USD и XPD/USD:

В первой половине недели металлы платиновой группы могут продемонстрировать силу на фоне притока капитала в товарные активы, из-за нестабильности на валютном рынке. На этом фоне платина может продемонстрировать рост в область 1282/1300, а палладий в область 769/780. Затем можно ожидать смены тенденции, поскольку в четверг 22 января состоится заседание ЕЦБ, где монетарный регулятор объявит о запуске программы QE, что вызовет новую волну спроса на доллар на рынке Forex, что в свою очередь окажет негативное влияние на сырьевые активы, поскольку их стоимость деноминирована в американской валюте. В этой связи можно будет ожидать снижения котировок по платине (XPT/USD) в область 1250/1235 и палладию (XPD/USD) в область 760/747 соответственно.

S&P500:

На грядущей недели не ожидается публикации интересных макроэкономических релизов и на этом фоне трейдеры будут сфокусированы на трех основных факторах. Во-первых, в Штатах стартовал сезон корпоративной отчетности и пока что он не радует участников рынка сильными цифрами. На прошедшей неделе отчитали ведущие американские банки - Citigroup, Bank of America и Goldman Sachs, которые отрапортовали о снижении чистой прибыли в 4 квартале минувшего года. В этой связи продолжение негативной тенденции будет сдерживать рост котировок. Во-вторых, нельзя обойти сторой и заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике в четверг 22 января. Как ожидается, монетарный регулятор объявит о введение программы QE, что способно поддержать спрос на корпоративные бумаги в Старом свете. Спрос на рисковые активы в свою очередь также окажет поддержку американскому фондовому рынку. В-третьих, релиз по инфляции в Штатах за декабрь вышел на уровне 0.8% в годовом исчислении, что является позитивным фактором для рынка акций, поскольку ФРС не будет торопиться с изменением монетарной политики. Доходность двухлетних государственных облигаций находится на уровне 0.48%, что указывает на слабые ожидания в отношении повышения процентных ставок. В этой связи, можно ожидать умеренного роста котировок в область 2040/2060 по итогам недели.

Читать свежий фундаментальный анализ по другим валютным парам.

Другие методы анализа рынка.