События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Снижение котировок в область ближайших уровней поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy в расчёт на продолжение восходящего тренда. На валютном рынке кроме идеи о скором завершении цикла повышения процентных ставок ФРС США возникла еще одна идея -Федрезерв через год может начать снижать процентные ставки, поскольку спрэд доходности американских 10-летних и 3-х летних гособлигаций сейчас составляет -0,45%. В прошлом, когда показатель опускался ниже -0,4% американский ЦБ примерно через 12 месяцев начинал сокращать процентные ставки. Почему так происходит? Доходность 10-летних гособлигаций отражает ожидания инвесторов относительно дальнейших перспектив инфляции – получается рынок ждет замедления инфляции, а в этом случае нет смысла удерживать ставки на высоком уровне, поскольку низкая инфляция бывает в периоды экономического спада и соответственно требуются стимулы для роста экономики.

Торговая рекомендация: Buy 1.0330/1.0290 и take profit 1.0412.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, я жду слабой статистики из Британии по розничным продажам, поскольку реальные доходы населения последние полгода сокращаются и потребители вынуждены экономить. Банк Англии ждет продолжительную рецессию и в этом случае отчеты по розничным продажам в течение продолжительного времени будут разочаровывать трейдеров слабыми данными. С другой стороны, по американской экономике также приходит слабая статистика, что в свою очередь негативно для курса доллара. Количество закладок новых фундаментов в октябре сократилось на 5,1% (г/г) – рынок жилья традиционно рассматривается инвесторами, как “индикатор здоровья” американской экономики и мы можем прийти к выводу, что ситуация оставляет желать лучшего.

Торговая рекомендация: флэт 1.1830 -1.1930.

USDJPY:

Снижение котировок в область ближайших уровней поддержки целесообразно использовать для покупок данной валютной пары. Я ожидаю сегодня роста американского фондового рынка, что позитивно для USDJPY, поскольку валютная пара исторически неплохо коррелирует с индексом SP500. Динамика американского рынка акций сильно зависит от реальной доходности американских казначейских облигаций. Чем ниже реальная доходность гособлигаций, тем трейдеры охотно скупают ценные бумаги, верно и обратное. Что у нас сейчас с реальной доходностью американских государственных бондов? Показатель достиг пика в октябре и с тех пор снижается. Инвесторы все больше и больше убеждаются в том, что ФРС закончит цикл повышения процентных ставок на своем заседании в 15 марта 2023 года, когда ставка будет повышена до 5%.

Торговая рекомендация: Buy 139.30/138.85 и take profit 140.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Руководители ЕЦБ в очередной раз отвергли возможность повышения процентных ставок в еврозоне в будущем году. Кристин Лагард заявила о том, что после 31 марта, когда завершится текущая программа Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) объемом €1.85 трлн, ЕЦБ не будет прекращать печатать деньги для выкупа активов. Темп скупки активов сократится, но монетарные власти не будут полностью прекращать стимулирование. ЕЦБ вообще не беспокоится о высокой инфляции и считает ее временным явлением. Для европейской валюты это негативный сигнал, поскольку ФРС сокращает темп скупки активов, чем уменьшает объем долларовой ликвидности в финансовой системе, а ЕЦБ напротив, увеличивает профицит ликвидности.

Торговая рекомендация: sell 1.1337/1.1360 и take profit 1.1285.

GBPUSD:

Свежий отчет по инфляции в Британии за октябрь не оставляет Банку Англии иного выбора, как повышать процентные ставки на декабрьском заседании. Фьючерсный рынок теперь ожидает одного повышения ставки в этом году и двух повышений ставки в будущем году. Банк Англии в отличие от своих коллег из ЕЦБ считает инфляцию реальной угрозой для экономической стабильности и планирует постепенно отказываться от сверхмягкой монетарной политики. На этом фоне фунт может получить краткосрочную поддержку, однако сильного роста британской валюты я пока не ожидаю, поскольку на рынке межбанковского кредитования в Лондоне эталонной трехмесячная ставка Libor по займам в фунтах не демонстрирует сильного роста, что указывает на отсутствие высокого спроса на фунт у банкиров.

Торговая рекомендация: buy 1.3465/1.3440 и take profit 1.3531.

USDJPY:

Текущие уровни привлекательны для покупок. На межбанковском рынке кредитования в Лондоне продолжается рост долларовых процентных ставок, что сигнализирует о высоком спросе на американскую валюту со стороны банкиров. Трехмесячная ставка Libor обновила полугодовой максимум и сейчас не видно причин для смены тренда, поскольку банкиры ждут ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США и заранее отыгрывают это событие. Снижение геополитических рисков между США и Китаем также играет на руку “быкам”. Джо Байдена и Си Цзиньпин провели конструктивные переговоры, и теперь инвесторы не ожидают каких-либо политических рисков.

Торговая рекомендация: buy 114.00/113.77 и take profit 115.01.