Рынок показывает положительную динамику в ожидании телефонных переговоров президентов России и США, хотя наш президент сегодня отметил, что не стоит ждать скорого снятия антироссийских санкций, так как они не являются временными. При этом Путин отметил, что западные компании могут смело возвращаться в Россию, но интересы российского бизнеса всегда будут в приоритете.

Уже после начала телефонного звонка после 18:00 рынок резко обвалил весь накопленный за день рост, но потом также резко вернул свои позиции, что в итоге привело к росту индекса Московской биржи на +0,38% до 3257,49 пункта. Спекулянты до последнего покупали акции, чтобы сбросить их как раз перед началом телефонных переговоров.

Из корпоративных новостей заслуживает внимания отчет Инарктики. Выручка за 2024 год по МСФО выросла на 11% до 31,5 млрд. рублей. Чистая прибыль до учета переоценки биологических активов также выросла на 11% до 10,3 млрд. рублей, но реальная чистая прибыль сократилась год к году в 2 раза до 7,8 млрд. рублей. На слабой отчетности акции теряют 📉-4,8%. В рамках телефонной конференции заместитель директора компании уточнил о возможности выплаты дивидендов по итогам года.

Руководство Норникеля 📈+1,1% рекомендовало совету директоров не распределять прибыль за 2024 год, так как свободный денежный поток отсутствует.

АЛРОСА 📈+0,4% приостановила добычу алмазов на низкорентабельных месторождениях, что позволит компании сэкономить до 9 млрд. рублей. Годовой план по добыче алмазов установлен в объеме 29 млн. карат.

Русагро 📉-1,4% по итогам 2024 года показало рост выручки на 23,2% до 340,1 млрд. рублей, но не прибыли - чистая прибыль сократилась почти на 30% до 31,6 млрд. рублей. Компания планирует выплатить дивиденды за 2024 год.

Московская биржа 📈+0,2% с 21 марта расширяет перечень акций, доступных для торгов в утреннюю торговую сессию, до 85 компаний. На вечерних торгах доступны еще 3 компании - Ренессанс, Мать и дитя и Евротранс.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Совкомбанк - крупный универсальный российский банк, один из крупнейших частных банков. По размеру активов занимает 9 место в стране, по кредитному портфелю - 10 место, по вкладам населения - 7 место. Кроме традиционного банковских услуг Совкомбанк развивает небанковский бизнес, среди которого выделяется страхование, лизинг, факторинг и площадка цифровых закупок.

Банк входит в список системно значимых банков (с октября 2020 года) и обладает широким географическим присутствием.

Банк активно участвует в сделках слияния и поглощения, последняя из которых связана с покупкой Хоум банка. Следка растянулась почти на год и окончательное присоединение планируется на конец 1 полугодия 2025 года, хотя основные интеграционные процедуры уже завершены.

В декабре 2023 года Совкомбанк провел IPO и теперь акции банка торгуются на Московской бирже с тикером SVCB.В нашем DGI портфеле присутствуют облигации банка, выпуск БО-П05.

💰Дивиденды

Согласно дивидендной политике банк направляет на выплату от 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО. При этом в политике присутствует оговорка о том, что после выплаты дивидендов уровень достаточности капитала Н1.0 не может опуститься ниже 11.5%.

Компания начала выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Первая дивидендная выплата составила 1,14 рубля с доходность в 6,9%.

⚡Риски

Совкомбанк находится в стадии слияния с Хоум банком. По итогам этой сделки могут открыться новые обстоятельства как в направлении достаточности выполнения нормативов ЦБ, так и в финансовой отчетности.

Кредитование в больших объемах заемщиков с сомнительной кредитной историей.

Высокая ключевая ставка.

📍Итог

Согласно финансовой отчётности по МСФО за 9 месяцев чистые процентные доходы банка выросли на 11% до 117,9 млрд. рублей. Чистые комиссионные доходы также показывают рост и составили 25,3 млрд. рублей. Но при этом чистая прибыль сократилась на 26% до 56,5 млрд. рублей. Банк объясняет данный факт существенным разовым ростом доходов за счет переоценки ценных бумаг в 2023 году. Не иначе, как готовились к IPO...

Активы увеличились на 37% и составили 3,8 трлн. рублей. Рентабельность капитала за 9 месяцев составила 25% и она выше, чем у большинства крупных банков нашей страны.

В розничном бизнесе банк увеличил выручку на 76% год к году до 245 млрд. рублей. Розничный кредитный портфель увеличился на 65% год к году до 1,2 трлн. рублей. Основной дайвер продаж - кредитная карта Халва. Корпоративный кредитный портфель вырос на 30% год к году и составил 1,3 трлн. рублей.

За счет высокой ключевой ставке процентная маржа банка снизилась до 5,6%, так как ставки по депозитам растут быстрее доходов от кредитования. Процентная маржа у Совкомбанка немного отстает от крупных банков. В связи с объединением двух банков Совкомбанк принимает заявки на выкуп ряда выпусков своих облигаций до 14.03.2025г.

⭐Банк сейчас оценивается в 1,1х своего капитала, то есть исходя из тенденций нашего рынка текущая стоимость акций в размере 17,7 рублей будет оставаться целевым ориентиром на годовом горизонте. При этом политические заявления и возможное частичное снятие санкционных ограничений могут в моменте существенно повлиять на котировки. На данный момент в моем портфеле находятся только облигации Совкомбанка.

Не инвестиционная рекомендация.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.