О том, как в ближайшие годы будет развиваться конкуренция между банковскими вкладами и облигациями — в исследовании аналитиков департамента акционерного капитала инвестиционной компании «Юнисервис Капитал».

За последние 2,5 года российский рынок депозитов вырос почти на 50%, до 31,4 трлн рублей. В то же время количество частных инвесторов на фондовом рынке увеличилось на 41%, а их активы на брокерских счетах — на 21% (+4,3 трлн рублей), что указывает на появление большого числа участников с малым капиталом. При снижении ключевой ставки Банка России переток денежных средств с банковских вкладов на брокерские счета неизбежно усилится, считают в инвестиционной компании «Юнисервис Капитал».

Банковские депозиты: распределение по суммам и количеству вкладчиков

В середине августа государственная корпорация «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) представила мониторинг застрахованных вкладов за первое полугодие 2024 г. Выводы АСВ оказались крайне интересными.

По итогам шести месяцев на вклады до 3 млн рублей приходилось 54,5% от объема в деньгах, а в штуках — 99,3%. При этом 30,4% от всего объема вкладов принадлежит 0,1% физических лиц.

Если общее количество открытых вкладов известно — 273 млн штук, то точной статистики по вкладам на человека нет, только усредненная величина — 2,5 штуки. То есть, всего около 109 млн россиян хранят деньги на депозитах. Это подтверждают и данные Сбербанка, который утверждает, что у него 108 млн клиентов-физлиц.

Исходя из этих данных и результатов мониторинга АСВ, можем вычислить среднюю сумму депозита и количество уникальных вкладчиков в каждой из категорий.

Итак, в группировке до 3 млн рублей — 108,4 млн вкладчиков с активами на сумму 26,9 трлн рублей, а средний объем одного вклада достигает почти 250 тыс. рублей.

В категории от 3 до 10 млн рублей — 655 тыс. вкладчиков, объем их вложений достигает 7,5 трлн рублей, а средний объем вклада — 11,4 млн рублей.

В группе депозитов на сумму свыше 10 млн рублей — 109 тыс. вкладчиков, которые оперируют объемом в 15 трлн рублей, или в среднем 137,6 млн рублей на человека.

Таким образом, крупнейшие вкладчики в России — это узкая прослойка из примерно 100 тыс. человек, которые аккумулируют 30% всего депозитного капитала. Еще 15% капитала на рынке вкладов приходится на 655 тыс. человек. Итого меньше миллиона человек (меньше 1% всех вкладчиков) держат почти 50% всех вкладов. На остальных 108 млн человек приходится больше половины рынка, но каждый в среднем владеет счетом на 250 тыс. рублей.

Динамика депозитов на горизонте пяти лет

Теперь проанализируем, как росла категория депозитов свыше 10 млн рублей — доходов 1% самых богатых россиян.

По итогам первого полугодия 2024 г., депозиты находятся на своих максимумах как у физических, так и у юридических лиц.

Выданные кредиты физлицам примерно коррелируют с ростом депозитной базы. Это означает, что прирост базы депозитов происходит в верхнем эшелоне самых крупных вкладов, в то время как большинства россиян этот тренд не коснулся.

С другой стороны, разница между депозитной базой юридических лиц и полученными ими кредитами выросла до максимального уровня — более 40 трлн рублей. Отчасти это можно объяснить тем, что внешние валютные активы и операции перестали отражаться в статистике, в результате чего выросла доля обязательств в активах, а часть валютных кредитов была рефинансирована внутренними займами. Тем не менее, рублевый кредитный импульс у юрлиц — колоссальный, учитывая еще и крайне высокие ставки.

Денежный импульс на брокерских счетах

Интересно посмотреть и на динамику активов на брокерских счетах — дошел ли денежный импульс досюда?

Активы на брокерских счетах по итогам шести месяцев 2024 г. выросли до 9,4 трлн рублей у физлиц и почти 12,7 трлн рублей — у юрлиц. Отношение сумм физлиц на брокерских счетах к депозитам достигли максимального за последние три года значения — один к пяти. У юридических лиц этот показатель — один к 3,6.

По прогнозам инвестиционной компании «Юнисервис Капитал», при снижении ключевой ставки переток с банковских вкладов на фондовый рынок усилится: объемы активов на брокерских счетах могут вырасти с сегодняшних 22 млн рублей до 30-35 трлн рублей к 2027 г.

В настоящий момент число клиентов брокеров растет более высокими темпами, чем объемы активов: на рынок продолжает приходить малый капитал, и это несмотря на рекордно высокие ставки по депозитам.