ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 13 декабря 2012 ГОДА.

Прошедшее заседание Комитета по открытым рынкам оказалось не менее знаменательным, чем сентябрьское.

Решение ФОМС превзошло все ожидания. Вот ключевые моменты:

• Ежемесячные покупки US Treasuries на сумму 45 млрд. долларов без установления окончательного срока.
• Вместо установления сроков для политики низких процентных ставок Комитет установил целевые уровни: 6,5% - уровень безработицы, 2,5% - уровень инфляции.

Как вы понимаете, этими цифрами очень легко манипулировать.

Позитивная реакция рынка оказалась очень скоротечной – всего пару часов. Индекс S&P500 нарисовал на графике надгробие (которое станет могилой быков).

Все думают, что коррекция произошла из-за «фискального обрыва».

Согласно ставкам InTrade шансы заключить соглашение до 1 января составляют всего 16%.

Но, возникает вопрос, почему тогда падало золото?

Те читатели, которые меня читают постоянно, наверно догадались, что во всем виновата японская йена.

Теперь я буду уделять японской валюте много внимания. Поскольку она оказывает сильное влияние на общую ситуацию на рынке (RORO).

Об этом будет отдельный материал.

Все бы так хотели жить!

Таким образом, если исходить из того, что ежемесячный прирост дефицита бюджета порядка 100 млрд. долларов, то Федрезерв будет ежемесячно монетизировать 45% нового госдолга. То есть, американское правительство будет ежемесячно само у себя покупать почти половину нового госдолга. Интересно как к этому отнесутся менеджеры, управляющие суверенными фондами?

А также пускать в обращение ежемесячно 85 млрд. долларов новых денег.

Вопрос в том, пойдут ли эти деньги в том направлении, в котором бы хотелось чиновникам Федрезерва?

Вчера рынку американского долгосрочного госдолга не понравились новые инициативы Федрезерва.

TLT закрылся большой красной свечой, пробив ленту Боллинджера. Но, если следить за графиком, то можно заметить, что такие свечи, как правило, предшествуют локальному развороту.

Самое важное в заявлении ФОМС - структура покупок US Treasuries. Теперь они будут покупать бумаги со сроками погашения, начиная с 4 лет.

Практически теперь вся кривая доходности под прикрытием ФЕДа.

ИМХО, это позитивно для USD, особенно если начнется повальное бегство из йены.

По существу, USD остается единственной крупной гаванью для капитала, в которой можно укрыться в случае сильного шторма на финансовых рынках.

У меня скорее позитивный взгляд на USD

С одной стороны, такие массированные покупки и печатание денег негативно для американской валюты.

С другой стороны, не следует забывать о том, что он не один этим занимается.

ЕЦБ напечатал в конце прошлого-начале этого года 1 трлн. EURO, которые до сих пор не абсорбировались рынками, и большая их часть хранится на текущем счету и депозитах ЕЦБ.

Банк Японии грозится залить ликвидностью все пространство вокруг себя, и к его угрозам стоит относиться серьезно.

Так что здесь все не однозначно, и я еще вернусь к этой теме.

Российский рынок сегодня 13 декабря 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Прошедшее заседание Комитета по открытым рынкам оказалось не менее знаменательным, чем сентябрьское.

Решение ФОМС превзошло все ожидания. Ключевые пункты Решения следующие:

• Ежемесячные покупки US Treasuries на сумму 45 млрд. долларов без установления окончательного срока.
• Вместо установления сроков для политики низких процентных ставок Комитет установил целевые уровни: 6,5% - уровень безработицы, 2,5% - уровень инфляции.

Как вы понимаете, этими цифрами очень легко манипулировать.

Позитивная реакция рынка оказалась очень скоротечной – всего пару часов. Индекс S&P500 нарисовал на графике надгробие (над могилой быков).

Все думают, что коррекция произошла из-за «фискального обрыва».

Согласно ставкам InTrade шансы заключить соглашение до 1 января составляют всего 16%.

Но, возникает вопрос, почему тогда падало золото?

Те читатели, которые меня читают постоянно, наверно догадались, что во всем виновата японская йена.

Теперь я буду уделять японской валюте много внимания. Поскольку она оказывает сильное влияние на общую ситуацию на рынке (RORO).

Продолжение во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

В отпуске

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАСИЛИЯ ОЛЕЙНИКА С ITINVEST.RU

Вновь вчера с рынка ушла очередная неопределённость. По итогам двухдневного заседания FOMCбыло принято решение продолжить $40 миллиардные покупки MBSи добавить к ним новые ежемесячные покупки казначейских облигаций на сумму $45 миллиардов, тем самым, расширить последнюю программу QE-3 до $85 миллиардов в месяц. Также стоит отметить, что ФРС впервые объявил ориентиры, исходя из которых, закончится цикл сверхмягкой денежно-кредитной политики и начнётся цикл повышения ставок. Первым ориентиром будет служить общий уровень безработицы в США на отметке 6.5%, достичь который удастся не ранее, чем к началу 2015 года и вторым ориентиром будет служить уровень инфляции на отметке 2.5%, достичь который, экономика США также может в течении двух лет, тем самым ФРС дал понять, что цикл сверхнизких ставок продлится ещё почти два года. Однако, несмотря на объявление о новых ежемесячных денежных вливаниях на американских площадках мы не увидели существенной бурной позитивной реакции, в итоге основные индексы завершили день вблизи нулевых отметок.

Долгосрочный эффект от расширения программы QE-3 конечно же будет и он обязательно позитивно скажется на всех мировых площадках, однако по прежнему осталась не разрешена основная проблема США - фискальный обрыв, а ряд экспертов уже выразили своё мнение, что подобные действия ФРС только усиливают шансы наступления данного события, в связи с чем существенной среднесрочной позитивной динамики на всех рынках ждать не стоит.

За последние несколько дней спикер палаты представителей конгресса США Дж.Бонер провел ряд телефонных бесед с президентом США Бараком Обамой, в которых, по словам республиканца, «президент и я пришли к выводу о том, насколько сильно отличаются наши позиции». Джон Бонер констатировал полное отсутствие прогресса на переговорах о преодолении ситуации «фискального обрыва». Лидер республиканского большинства в палате представителей Эрик Кантор сообщил 12 декабря 2012г., что проблема «фискального обрыва» может привести к тому, что конгресс продлит свои заседания вплоть до конца декабря, включая рождественские праздники.

В текущих условиях можно точно сказать, что как только республиканцы с демократами найдут компромисс, то на всех рынках моно ожидать вполне существенный долгосрочный восходящий тренд, однако сколько ещё продлятся дебаты и чем они закончатся, глядя на историю, сказать пока сложно.

Российским площадкам буквально на днях удалось пробить вверх свой нисходящий двухлетний тренд, что конечно же является позитивным фактором для долгосрочных инвесторов. Если цели до конца года пока по прежнему туманны и на короткий период времени покупки всё рано сопрежены с рисками, то в долгосрочную перспективу вполне можно формировать портфель на любых коррекционных движениях, которые будут до конца года.