Индекс доллара тестирует восходящую линию тренда

Сегодня последовало достаточно неожиданное падение доллара против EURO. Оно было связано с месячным отчетом ЕЦБ, в котором прозвучали достаточно оптимистичные оценки по поводу инфляции в еврозоне.

В настоящий момент индекс доллара тестирует восходящую линию тренда.

Думаю, что у индекса доллара не так много шансов пробить ее сегодня-завтра.

Причина роста EUROUSD

Указанный на рисунке фрагмент из месячного отчета ЕЦБ привел к неожиданному росту EUROUSD почти на 100 пунктов.

...

Бокс 6 обсуждает, как базовые эффекты будут влиять на изменение уровня годовой инфляции на протяжение 2014 года. Оценивается, что кумулятивное влияние базовых эффектов приведет к росту HICP-инфляции примерно на 0,5% в годовом выражении в период с декабря 2013 по 2014 год.

Таким образом, рынок отыграл уменьшение вероятности понижения процентной ставки и ставки по депозитам ЕЦБ.

После того, как трейдеры прочитали эту строку, EUROUSD пошел резко в рост и обновил вчерашний максимум. Маркетмейкеры воспользовались месячным отчетом, что отстопить занявших вчера короткие позиции игроков.

Несомненно, что это серьезный позитив для EURO. Однако, учитывая медвежьи настроения, которые царят среди крупных игроков, я думаю, что не так много шансов, что EUROUSD пойдет выше 1,375. Хотя исключать такой возможности уже нельзя.

Посмотрим на недельный график GBPUSD.

Уже после того, как я сделал скриншот этого графика, GBPUSD обновил трехлетний максимум на 1,6668.

GBPUSD выходит из консолидации.

Начало нового тренда или консолидация?

Возникает вопрос: Что это? Начало нового тренда или продолжение консолидации?

Мое мнение – это продолжение консолидации.

Вспомним выступление Марка Карни в Давосе:

20.20 Речь Карни в Давосе обвалила британский фунт

Карни говорит о том, что инфляция упала с 5% до целевого уровня впервые с 2009 года. И что более важно, понижательное давление сохраняется.

С момента, когда GBPUSD торговался в районе 1,48-1,54 прошло уже 8-12 месяцев.

Позитивный эффект низкого курса наступает примерно через 6-7 месяцев и он уже исчерпался. Сейчас уже действует обратный, негативный эффект высокого курса британского фунта.

Через 2-3 месяца негативные факторы будут уже действовать в полную силу. Экономика Великобритании восстанавливается, но с платежным и торговым балансом не все в порядке.

Я вижу шансы у GBPUSD вырасти приблизительно до 1,6720-1,6750 (там находится сильное долгосрочное сопротивление) и затем ожидаю среднесрочного разворота, а возможно и долгосрочного разворота.

Почему растет британский фунт?

Вас не удивил рост GBPUSD в ответ отчет по инфляции Банка Англии?

Меня лично удивил. Да, были откорректированы несколько в лучшую сторону прогнозы по развитию экономики Великобритании. Это позитив для британского фунта, но это всего-лишь прогнозы, и не факт, что они исполнятся. В то же время была отменена forward guidance по уровню безработицы, а это уже очевидный негатив для GBP, и с моей точки зрения, более сильный чем позитив от изменения прогнозов.

Рынки не обращают также внимания на инфляционные тенденции. Британский фунт растет вопреки всему.

Почему растет британский фунт?

Для его роста есть причина из совсем другой области.

Причина роста GBPUSD – крупная сделка из области слияний-поглощений.

Одной из причин стабильного роста GBPUSD в последние месяцы является сделка Verison-Vodafon.

О сделке можно прочитать в статье Expert Online от 3 сентября: В полное владение

Американская Verizon Communications выкупит у британской Vodafone Group 45% акций их совместного американского предприятия Verizon Wireless - крупнейшего в США мобильного оператора - за 130 миллиардов долларов.

Verizon заплатит за Verizon Wireless наличными и акциями, после чего получит доступ к прибыли компании. и По условиям соглашения, Vodafone получит 58,9 миллиарда долларов наличными, акции Verizon на сумму 60,2 миллиарда долларов и еще 11 миллиардов долларов небольшими транзакциями.

Насколько я понимаю, сделка должна завершиться до конца февраля.

58,9 млрд. долларов - это были деньги, которые являлись топливом для ралли GBPUSD на протяжении последних месяцев.

По данным Credit Suisse до 24 февраля Verison должен заплатить еще 7 млрд. долларов и передать акций на 25 млрд. долларов.

Таким образом, cash flows будет поддерживать британский фунт еще на протяжении полутора недель. Но, мое мнение, что маркетмейкеры не будут дожидаться полного завершения сделки, и начнут разворачивать свои позиции раньще этого срока.

ВЫвод: GBPUSD растет последние дни.