Торги 12 октября российский рынок акций начал на отрицательной территории. Индексы ММВБ и РТС в первые минуты основной сессии потеряли около 0,3%. Настроение инвесторам по-прежнему портит неопределенность вокруг ситуации с привлечением финансовой помощи Испанией, а также снижение рейтинга страны агентством S&P.

Сессия на европейских фондовых площадках проходят в «красной зоне». Британский FTSE 100, немецкий DAX и французский CAC 40 теряют около трети процента.

В 13:00 мск в Европе выйдут данные об изменении объема промышленного производства за август. Ожидается, что по сравнению с уровнем предыдущего месяца промышленное производство снизится на 0,4%. Данные лучше прогнозируемых смогут оказать поддержку фондовым индексам.

Из российских корпоративных событий наиболее интересным стал выход финансовой отчетности Норильского никеля за 1-е полугодие 2012 года по МСФО. Чистая прибыль компании упала на 19% год к году, до $1,48 млрд. Выручка сократилась на те же 19% и составила $5,9 млрд. Операционная прибыль понизилась на 38% из-за высокой доли постоянных расходов в структуре себестоимости, на которые приходится 28% денежных затрат. EBITDA уменьшилась на 33%, до $2,5 млрд.

Ухудшение финансовых показателей ГМК Норникель связанно в первую очередь с падением мировых цен на цветные металлы, в частности на медь и никель, доля от реализации которых в общей выручке составляет 48,8% и 23,83% соответственно. В 3-м квартале никель начал дорожать, что положительно отразится на результатах компании, однако в текущем квартале цена может опять начать снижаться из-за обострения макроэкономических проблем. Также на котировки продолжит давить конфликт между основными акционерами, который обострился после решения суда, признавшего проведение buy back незаконным. Цель по акциям компании составляет 4800 руб. за бумагу.

Российские фондовые площадки в настоящее время торгуются на отрицательной территории. Индексы ММВБ и РТС теряют около 0,4%. В лидерах падения находятся акции Иркутскэнерго, Интер РАО и ТГК-9. Рост показывают ТГК-14 и Холдинг МРСК.

В США сегодня днем будут опубликованы данные по сентябрьскому индексу цен производителей. Ожидается, что он вырастет на 0,8% к предыдущему месяцу. Рост этого показателя является ранним сигналом инфляции.

Также важным макроэкономическим индикатором является индекс потребительской уверенности от университета Мичигана за октябрь, который будет опубликован в 18:00 мск. Индекс демонстрирует состояние потребительского спроса, служа важным опережающим индикатором будущих расходов потребителей. Ожидается, что он составит 78,1 пункта. Рост выше прогнозного значения может оказать позитивное влияние на мировые фондовые площадки.

Кроме того, сегодня следует обратить внимание на публикацию финансовых отчетов компаний JP Morgan Chase и Wells Fargo.

К середине сессии на российском рынке акций сложился умеренно негативный внешний фон. Нефть торгуется на отрицательной территории: Brent теряет более 0,5%, котировки Light находятся вблизи уровней открытия. Сегодня внимание инвесторов будет приковано к данным по промышленному производству в еврозоне, к макроэкономической статистике из США, а также к отчетности американских финансовых корпораций. Если вышедшая информация порадует инвесторов, можно ожидать небольшого отскока во второй половине дня и выхода российского рынка в «зеленую зону».

Новатэк подписал соглашение с бразильской нефтехимической компанией Braskem о поставке в 2013 году около 1 млн тонн нафты, произведенной на комплексе Усть-Луга.

Комплекс в порту Усть-Луга будет заниматься переработкой стабильного газового конденсата с Пуровского ЗПК для получения нафты, дизельного и авиационного топлива. Планируется, что общая проектная мощность комплекса составит 6 млн тонн газового конденсата в год. В настоящее время Новатэк завершает строительство первой очереди комплекса, мощность которой составит 3 млн тонн конденсата в год. Вторую очередь компания намерена запустить в конце 2015 года.

Запуск производства в Усть-Луге позволит Новатэку уже в 2013 году получать дополнительную прибыль от реализации конечной продукции комплекса, так как разница в ценах на стабильный газовый конденсат и нафту составляет около 40%. Средняя цена стабильного газового конденсата в 1-м полугодии 2012 года составила $523,7, средняя цена одной тонны нафты — $874. Кроме того, производство нафты и топлива на заводе в Усть-Луге за счет расширения ассортимента продукции усилит конкурентоспособность Новатэка и увеличит количество покупателей, позволив компании диверсифицировать риски, связанные со сбытом продукции.

В рамках данного проекта Новатэк также планирует увеличить мощности Пуровского завода по переработке нестабильного газового конденсата с 5 до 11 млн тонн в год уже к 2014 году. Тем самым комплекс в Усть-Луге будет обеспечен необходимым объемом сырья к окончанию строительства второй очереди проекта. Ту часть стабильного конденсата с Пуровского ЗПК, которая не пойдет на дальнейшую переработку, Новатэк планирует также поставлять на экспорт.

Подписание соглашения на поставку нафты с бразильской компанией обеспечит Новатэку выход на новые зарубежные рынки сбыта и приведет к росту выручки в 2013 году. Сумма контракта пока неизвестна. Однако учитывая среднюю цену нафты в 1-м полугодии 2012 года, можно предположить, что стоимость годового контракта Новатэка на поставку продукции компании Braskem составит около $0,87 млрд.

В будущем увеличение перерабатывающих мощностей в Усть-Луге вдвое, позволит Новатэку нарастить общие объемы экспортных поставок нафты и топлива. К 2017 году закончится строительство первой очереди завода СПГ на Ямале, а это приведет к значительному улучшению выручки и рентабельности, а также расширит объемы и географию поставок продукции на экспорт.

Прогноз выручки и операционной рентабельности Новатэка

Таким образом, перспективные проекты Новатэка, такие как комплекс в Усть-Луге и завод СПГ на Ямале, делают акции компании фундаментально привлекательными для инвестиций. Подписание соглашения о первых экспортных поставках будет позитивно воспринято инвесторами.