CHF в последние годы являлся безопасной гаванью капитала.

Снижение EUROCHF или USDCHF обычно являлось признаком начинающегося RISK OFF.

Как видно из рисунка внизу, EUROCHF дошло четко до уровня Фибоначчи 61,8% и развернулось вниз. Картина выглядит по-медвежьи.

Несколько дней назад я писал, что текущее ралли было вовсе не в EUROCHF, а в USDCHF.

Это необычно, но это так. Кэрритрейд шел из CHF в USD. В последнее время мы часто видим, как S&P500 растет одновременно с ростом американского доллара. Объясняется это репатриацией корпоративных прибылей.

В USDCHF тоже картина медвежья.

Если в CHF разворот начался в пятницу и сейчас оформляется, то в другой защитной гавани – японской йене разворот только начинает зарождаться.

И здесь мы тоже видим, что USDJPY достиг определенной точки по Фибоначчи. На этот раз это расширение 161,8% по Фибоначчи.

Разворот CHF и JPY относительно американского доллара и евро является негативным сигналом для риска, и в частности для фондовых рынков.

Вчера американские фондовые индексы в очередной раз обновили многолетние максимумы.

Настроения американских трейдеров опять стали очень бычьими.

Несмотря на маштабный уход розничных инвесторов, американский рынок акций упрямо ползет вверх.

О причине я вчера написал: это репатриация корпоративных прибылей.

Февраль установил исторический рекорд по выкупу собственных акций американскими компаниями. На эти цели в прошлом месяце они потратили 117,8 млрд.долларов.

Такие объемы вливания капитала в рынок акций безусловно компенсируют отток денег из ETF-фондов и взаимных фондов акций. Вопрос в том, как долго это продлится...

В то же время Zero Hedge сообщает о том, что объемы торгов на NYSE в феврале были минимальными объемами торговли за десятилетие.

Объединив эти две новости – рекордный buyback (выкуп акций) и минимальный месячный объем торговли, и учитывая характер движения индекса S&P500 – ровный безоткатный рост практически по прямой с уменьшением торгового диапазона и одной коррекцией в 3% с начала года (реакция на последнее заседание Комитета по открытым рынкам), я прихожу к выводу, что продавцы на американском рынке акций вымерли как мамонты.

Рынки акций потеряли страх

Индекс волатильности VIX считается «индикатором страха». Вчера его значение составило 11,56. Мне кажется, что это исторический рекорд.

Во всяком случае можно четко утверждать, что сейчас VIX минимальный за последние три года. Stockcharts.com позволяет нам без платной подписки посмотреть картину только за 3 последних года.

Когда рыночные настроения слишком позитивны – это плохой сигнал для рынка. Небольшого негатива может оказаться достаточно, чтобы спровоцировать фиксацию прибыли.

В конце недели есть событие, которое может стать поводом для коррекции на европейских и вслед за этим и на американском рынке акций. Это начало формирования итальянского правительства.