После вчерашнего лихорадочного сбрасывания активов сегодня картина на Московской бирже развернулась на диаметрально противоположную. Причина кроется опять в Дональде Федоровиче и его решении о приостановлении введения торговых пошлин на 90 дней по большинству стран. А вот на китайские товары пошлина была увеличена до 145%, потому что те не хотят договариваться.

Также стоит отметить снижение недельного роста инфляции до 0,12%, что в очередной раз вселило надежду о снижении ключевой ставки. Российский рынок отреагировал на новые решения ростом индекса Московской биржи на +4,29% до 2 764,28 пункта.

Хэндерсон 📈+4,0% продолжает ежемесячно радовать инвесторов ростом выручки. В 1 квартале 2025 года выручка выросла 18,6% до 5,3 млрд. рублей (год к году), отмечается активный рост онлайн продаж в 1 квартале на 48%.

Совет директоров Делимобиля ожидаемо рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. На общем росте рынка акции компании прибавили 📈+3,0%.

Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2024 год в размере 43,11 рублей на одну акцию, что выше ожиданий рынка и соответствует 6,8% дивидендной доходности. Дата закрытия реестра на получение дивидендов - 15 июня. Привилегированные акции компании сегодня находятся в лидерах роста и прибавляют 📈+3,0%.

Северсталь 📉-3,3% ожидает роста спроса на сталь уже в апреле, а низкие запасы металлотрейдеров являются дополнительным фактором роста цен на металл и выручку компании.

В лидерах падения акции ПИК 📉-8,3% на новостях о продаже главным акционером 17,3% акций компании.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

На падении рынка самое время докупить немного акций в инвестиционный портфель. В начале этой недели уже увеличил долю МТС, ММК и Русагро, а сегодня в портфеле появился новый эмитент — акции компании Циан.

⚠Не является инвестиционной рекомендацией.

youtu.be/flSzBtb0czw

rutube.ru/video/c89cd2f084c9b319b9ddeb2cc0652e35/

Абрау-Дюрсо - одна из крупнейших винодельческих компаний России, с богатой историей, уходящей в 1870 год. Основана по указу императора Александра II, и первоначально принадлежала царской семье. Современный этап развития компании начался в 2006 году.

Производственные площадки расположены в Краснодарском крае, Ростовской области и Азербайджане. Ассортимент включает игристые вина, произведённые как по классической, так и по ускоренной технологиям, а также тихие вина, крепкий алкоголь и безалкогольные напитки. Продукция поставляется более чем в 20 стран мира.

💰Дивиденды

Официальной дивидендной политики у компании нет, что сегодня довольно редкость — особенно для публичных компаний. Тем не менее, ранее руководство заявляло о намерении направлять на дивиденды около 25% от чистой прибыли по МСФО.

С 2016 года Абрау-Дюрсо стабильно выплачивает дивиденды раз в год, однако доходность остаётся скромной — не превышает 2%.

⚡Основные риски

Зависимость от погодных условий и риск неурожая.

Высокая доля акций у мажоритарного акционера.

Импортозависимость в части оборудования и посадочного материала.

📍Итоги

Согласно операционным данным, дела у компании идут неплохо. В 2023 году было реализовано 56,7 млн бутылок - результат, подтверждающий лидерство на российском рынке. Данные за 2024 год пока не раскрыты, но по объёму экспорта (1,5 млн бутылок) видно, что основной сбыт по-прежнему приходится на РФ.

Предварительная управленческая отчётность показывает выручку за 2024 год на уровне 17,7 млрд рублей - это на 43% выше, чем в 2023-м. Рост обеспечен как увеличением объёмов, так и повышением цен. Инфляционный фактор - на стороне производителя.

Чистая прибыль составила 1,6 млрд рублей, что также на 43% выше прошлого года, хотя стоит отметить, что 2023-й был перегружен капзатратами. Для сравнения: в 2022 году прибыль составила 1,7 млрд. Дополнительный плюс в отчёте - налоговые льготы за переработку винограда.

С точки зрения оценки, бумаги выглядят дороговато: P/E составляет 16,4 при среднем по сектору — 12,9.Компания остаётся в руках семьи Титовых, которой принадлежит более 90% акций. Именно по этой причине бумаги размещены в третьем котировальном списке Мосбиржи.

В марте 2025 года прошла дополнительная эмиссия по цене 275 рублей за акцию, вызвавшая ажиотажный спрос. Однако и этот выпуск почти полностью выкупил мажоритарий. Возникает закономерный вопрос — зачем тогда было выходить на биржу?

⭐ В моем инвестиционном портфеле акции Абрау-Дюрсо отсутствуют по причине низкой дивдоходности, динамике выплат и перекупленности бумаг, хотя за последнюю неделю бумаги стали выглядеть на 12% привлекательнее. Компания активно растёт, но при этом остаются значимые риски. С учётом текущей ситуации справедливую стоимость акций можно оценить в районе 180 рублей.

Не инвестиционная рекомендация.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.