Валютный рынок сегодня 10 февраля 2011 года

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Негативные данные из Китая, настороженность в отношении «решения» проблемы Греции и «усталость» от непрерывного роста вызывают коррекцию в EURO/USD, на фондовых площадках и в рискованных активах.

Возможно, эта коррекция продлится до конца американской сессии.

Однако после успешного голосования в греческом парламенте в воскресенье уже в понедельник рынки могут возобновить свой рост.

Впрочем, я так подумал: не является ли текущий момент подходящим для дефолта Греции? В принципе – да, поскольку участники рынка (крупные банки) уже достаточно хорошо подготовлены к этому событию.

Но думаю, что даже дефолт Греции не окажет на рынок столь сильного воздействия, как многие ожидают...

Грядет еще одно очень крупное вливание ликвидности в финансовую систему – второй 3-хлетний LTRO-тендер, которое будет иметь позитивный краткосрочный эффект для EURO и рискованных активов.

Я не разделяю мнений моих коллег: пока еще рано говорить о том, что тучи над EURO сгущаются. Пока это всего лишь обычная коррекция.

.............................................................................................................

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS

EUR/USD: тучи сгущаются!

Несмотря на то, что в четверг мы не увидели какого-либо снижения курса EUR/USD на Forex, прошедший торговый день мы рассматривай как довольно-таки негативный для евро с точки зрения фундаментального анализа.

В принципе первый звоночек прозвучал еще в четверг днем, когда рынок фактически проигнорировал позитивные для евро и рынков акций новости о том, что греческие политики согласились по поводу бюджетных и фискальных мер, принятие которых необходимо для получения второго пакета мер помощи на 130 млрд евро. Ранее мы ни раз наблюдали ситуацию, когда инвесторы скупали рисковые активы, реагируя на куда меньший позитив.

Далее нельзя сказать, что прошедшее 9 февраля заседание ЕЦБ каким-либо образом поддержало евро. Во-первых, Марио Драги вновь отметил наличие значительных понижательных рисков для европейской экономики, после чего комментарий о наметившихся признаках стабилизации ситуации имел уже ограниченное влияние на рынки. Во-вторых, М.Драги более чем уклончиво прокомментировал судьбу греческих облигаций на балансе ЕЦБ, хотя многие рассчитывали на то, что глава ЕЦБ даст понять, что они будут переданы в какой-либо из стабфондов, в результате чего позже по ним мы увидим списания. В-третьих, не было какой-либо конкретики по поводу очередной порции долгосрочной ликвидности для европейских банков на льготных условиях.

Также негативом для единой европейской валюты мы склонны считать заявления министра финансов Греции Евангелоса Венизелоса, сделанные минувшей ночью после встречи министров финансов ЕС в Брюсселе. Суть высказываний сводится к тому, что Греция должна принять окончательное решение о членстве в еврозоне в ближайшие 6 дней, поскольку ей необходимо одобрить новые меры жесткой экономии и реформы или покинуть еврозону. Фактически стране приходится выбирать между трудными решениями и еще более трудными решениями. Решение, предположительно, должно быть принято до среды, когда, скорее всего, состоится следующее заседание еврогруппы. Вместе с этим греческим политикам предстоит за выходные принять решение о сокращение расходов на 325 млн евро.

Мы прекрасно помним, как несколько месяцев назад на рынке уже фигурировали слухи и разговоры о возможном проведении референдума в Греции на предмет членства в зоне евро, и как на это негативно реагировали инвесторы. Сейчас ситуация в чем-то повторяется.

Впрочем, и без этого мы видим, что участники финансовых рынков постепенно начинают осознавать всю бесперспективность текущей ситуации вокруг Греции, что видно по комментариям Н.Рубини и главы фонда PIMCO о том, что все принимаемые сейчас решения относительно бюджетной экономии не ведут ни к чему хорошему для греческой экономики. В общем, мы вполне допускаем и тот сценарий развития событий, когда 2-ой пакет мер помощи будет согласован, однако после этого мы увидим новую волну продаж в EUR/USD, DAX и S&P500.

Подтверждением наших «медвежьих» взглядов по евро, а также сигналом к возобновлению агрессивной игры на понижение в EUR/USD могло бы при этом стать уже упомянутое снижение пары EUR/USD ниже 1.32 (или 1.3090). Наиболее агрессивные спекулянты, которые полагают, что коррекционный рост по евро близок к завершению, могут теоретически пробовать продавать евро на фоне прохождения поддержки 1.3250, размещая защитные ордера за максимумом пятницы или четверга.

..................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX

Посланы

Пятница 10 февраля 2012 г.

Время выхода форекс обзора: 12:15

Мы закрываем лонг в EURUSD, воздерживаемся от открытия новых позиций.

Ситуация для евро, увы, складывается по негативному сценарию. ЕЦБ все-таки расширил ломбардный список, то есть при проведении февральского репо будет принимать в залог мусорные бумаги. Новый режим распространится только на семь банков ЕСЦБ. Не нужно обладать особенным аналитическим умом, чтобы понять, кто именно встал в очередь - это регуляторы проблемных стран. Их спроса будет более чем достаточно, чтобы придавить единую валюту. Мы ожидаем, что объем заимствований будет по крайней мере на уровне декабрьского, то есть составит как минимум полтриллиона евро. Появление в финансовой системе этих средств значительно увеличит предложение ликвидности. Как и в январе, мы предпочтем отыгрывать это через шорт в EURAUD. Но пока кросс корректируется, и не стоит впрыгивать в рынок против движения. По нашим прогнозам, котировки могут достичь уровня 1.28, и на этих уровнях можно будет искать признаки разворота.

Рынок в целом чувствует себя дурно. Продолжается танец с бубном вокруг Греции, и от него уже болит голова. Еврокомиссия отказала в предоставлении помощи Афинам, так как недовольна ходом переговоров партий. Главный удар сегодня нанес Жан-Клод Юнкер, откомментировавший ситуацию так: "Если коротко, нет мер - нет и денег". Следующее заседание по этому вопросу состоится в среду, 15-го февраля. Так что на несколько дней рынок опять уходит в состояние глубокой неопределенности. Перед выходными трейдеры наверняка предпочтут избавиться от части риска и закрыть длинные позиции в соответствующих валютах. В ходе азиатского торгового дня уже началась коррекция в EURUSD и AUDUSD. Мы думаем, что они продолжится до вечера. Но чтобы это движение считалось лишь мелкой коррекцией, евро надо бы удержаться вблизи в 1.325, а австралийцу - выше 1.062.

Грядет еще одно крупное вливание ликвидности в финансовую систему – на это раз в EURO. Во всех случаях краткосрочный эффект от этого действия одинаков – рост активов.

Поэтому я хотел бы предостеречь вас от среднесрочного шорта. Несмотря на коррекции тенденция к росту еще сохранится долгое время: может месяц, а может месяцы. Не думаю, что замедление в Китае или что-то еще способно серьезно на это повлиять.

Ликвидность на современных рынках определяет ВСЕ!

Но среднесрочный и долгосрочный эффект от вливания ликвидности в EURO будет совсем не такой, как в случае USD...

.....................................

Наверно всех озадачил ответ Драги на прессконференции после вчерашнего заседания ЕЦБ:

Мы сегодня не рассматривали вопрос изменения процентных ставок.

Чем же они там занимались?

Главный вопрос, который разбирался на вчерашнем заседании и который всех интересует – это collateral (залог, ломбардный список), который ЕЦБ будет принимать у банков на предстоящем втором аукционе 3-year LTRO.

Еще на декабрьском заседании ЕЦБ Драги обещал сделать 3-year LTRO для широкого круга банков. Этого можно было достичь только существенным изменением требований к collateral. А именно: принимать от банков кредитные обязательства (займы), которые имеются у них в огромном количестве.

Из прессрелиза ЕЦБ от 8 декабря :

Национальным центробанкам еврозоны (НЦБ) разрешено, как временное решение, принимать дополнительно в залог для кредитных операций в Евросистеме действующие кредитные требования, которые удовлетворяют конкретным критериям приемлемости. Ответственность в принятии таких кредитных требований будут нести НЦБ, санкционирующие их использование. Подробная информация о критериях использования кредитных требований будет объявлено в своё время.

Мало того, тогда же ЕЦБ заявил, что приветствовал бы широкое использование кредитных обязательств.

Более того, Управляющий совет ЕЦБ приветствовал бы более широкое использование кредитных требований в качестве залога при совершение кредитных операций в Евросистеме , исходя из согласованных критериев, и объявляет о стремлении Евросистемы к:

- повышению своего потенциала в области оценки внутреннего кредитования;

- поощрению рейтинговых агентств и поставщиков рейтинговых инструментов и коммерческих банков, использующих внутренние системы рейтингов, добиваться одобрения Евросистемой их рейтинговых систем для использования в рамках кредитной оценки Евросистемы.

Представление о том, какой объем кредитных обязательств существует в еврозоне, дает следующая таблица от Goldman Sachs.

Корпоративные займы составляют больше 30% от балансов банков – какой богатый источник для включения в ломбардные списки!

К первому аукциону, который состоялся 21 декабря, этот вопрос еще не был проработан, поэтому участие в нем приняли только крупные банки, в основном итальянские, испанские и французские.

Вчера ЕЦБ выпустил заявление, посвященное использованию кредитных обязательств в качестве collateral:

http://www.ecb.int/press/pr/date/2012/html/pr12...

Вот оно полностью:

The Governing Council of the European Central Bank (ECB) has approved, for the seven national central banks (NCBs) that have put forward relevant proposals, specific national eligibility criteria and risk control measures for the temporary acceptance of additional credit claims as collateral in Eurosystem credit operations. Details of these specific national measures will be made available on the websites of the respective NCBs: Central Bank of Ireland, Banco de España, Banque de France, Banca d’Italia, Central Bank of Cyprus, Oesterreichische Nationalbank and Banco de Portugal.

These developments follow up on the decision of the Governing Council of 8 December 2011 to increase collateral availability by allowing Eurosystem NCBs, as a temporary solution, to accept additional performing credit claims as collateral.

Eurosystem NCBs continue to work on developing specific national eligibility criteria for additional credit claims. Any further Governing Council decisions in this respect will be communicated through the monthly publication “Decisions taken by the Governing Council of the ECB (in addition to decisions setting interest rates)” and announcements made by the respective NCBs. Eurosystem counterparties are invited to contact their respective NCBs to obtain further details on the specific national eligibility criteria for additional credit claims. The general Eurosystem eligibility criteria for credit claims, as stipulated in the publication “The implementation of monetary policy in the euro area: General documentation on Eurosystem monetary policy instruments and procedures” remain unchanged.

Краткий смысл:

ЕЦБ одобрил передачу на усмотрение 7 национальных банков (Central Bank of Ireland, Banco de España, Banque de France, Banca d’Italia, Central Bank of Cyprus, Oesterreichische Nationalbank and Banco de Portugal) вопроса включения кредитных обязательств в ломбардные списки.

Банки на своих сайтах будут публиковать требования по этим спискам.

ЕЦБ продолжит совместно с 7 НБ работу по формулированию новых требований (?!) – по-видимому и после 29 февраля ЕЦБ будет расширять эти списки и проводить новые кредитные аукционы?

Ответы Драги на вопросы по поводу ломбардных списков на вчерашнем заседании ЕЦБ

Решение по изменениям в правилах формирования ломбардных списков не было единогласным

скорее всего немцы и австрийцы были против

Новые правила по collateral несут больший риск

Риск будет очень тщательно контролироваться

Интересно как?

Дисконт по новому collateral будет составлять до 2/3 (!)

Можно себе представить, какое качество collateral собирается принимать ЕЦБ. Это приведет к повышению нижнего предела приемлемого уровня доходности по европейскому периферийному долгу, о котором я писал в предыдущих статьях.

Ожидается значительное участие банков во втором тендере, примерно на уровне первого

Думаю, что участие будет даже более активным (600 млрд -1 трлн)

Драги выступает против юридических уловок со стороны ЕЦБ для того, чтобы помочь Греции

Вот что пишет по этому поводу Zero Hedge

Is The ECB's Collateral Pool Expansion A €7.1 Trillion Imminent "Trash To Cash" Increase In Its Balance Sheet?

http://www.zerohedge.com/news/ecbs-collateral-p...

Хотя большую часть прошедшей пресс-конференции Драги можно обозначить как флуд, заметным исключением стало объявление, что Европейский центробанк “утвердит критерии отбора для дополнительных кредитных требований”. Намеренно напуская тумана по этому вопросу, Драги тем не менее отметил, что этот шаг несёт в себе ещё больший риск: “Конечно, это будет более рискованная операция. Означает ли это, что мы берём на себя больше риска? Да, это значит, что мы принимаем на себя больше риска. Означает ли это, что риск становится неуправляемым. Нет, он остаётся управляемым. Так и будет – риск будет управляем, потому что для дополнительных кредитных заявок качество обеспечения будет повышенным. Условия залога будут очень строгими.

Брешет синьор Драги, как сивый мерин...

” Ещё неизвестно, насколько строгими будут эти условия, но уже сейчас напрашивается вопрос, что это за суммарный пул “приемлемых залогов”, которые можно слить в ЕЦБ в обмен на свеженапечатанный кэш. Аналитик Goldman Sachs Jernej Omahen ещё месяц назад подсчитал влияние увеличения пула залогов, формально подтверждённого вчера: “Дефицит обеспечения под кредиты становился очевидной проблемой для значительного количества банков, особенно небольших по размеру. Мы считаем, что расширение пула залогов ЕЦБ, таким образом, решающим. Корпоративные займы – которые составляют свыше €7 трлн. или более 30% итоговой суммы балансов – теперь будут приемлемыми для операций рефинансирования у национальных центробанков. Критерии приемлемости ещё не определены, поэтому на данном этапе мы пока не можем определить фактический объём расширения пула залогов. Тем не менее, отправная цифра в €7 трлн. говорит, что окончательная сумма будет значительной.” Другими словами, ЕЦБ открывает дорогу потенциальному увеличению собственного баланса вплоть до €7 трлн.

Не до €7 трлн, конечно, а до €7 трлн/3=€2,33 трлн. Но, и этого достаточно, чтобы погрузить Америку в рецессию.

Воспользуются ли банки возможностью конвертировать “мусор в кэш” – почему то кажется, что несомненно воспользуются, и это станет самой большой проблемой в самом центре Европы: тот факт, что «хороших» активов для залога фактически не остаётся, заставит банки отдавать в залог вновь приобретённые “активы”, чтобы получить кэш, необходимый для погашения весьма реальных обязательств.

А что не взять, когда дают... Что касается отдачи в залог вновь приобретенных активов, то это порождает еще одну проблему. По мере того, как эти активы будут дешеветь - а они будут дешеветь, банкам придется довносить залог. Этот процесс может стать самовоспроизводящимся: продал- оно еще подешевело- опять приходится довносить.

Пока мы не знаем, сколько именно они возьмут, но скоро узнаем. Но что мы точно знаем, что и так не маленький €2,7 триллионный баланс ЕЦБ скоро значительно увеличится, а статус самого центробанка рухнет до уровня “плохого банка”. И это не включая предстоящие новые аукционы в рамках дисконтного окна, известные как трёхнедельные LTRO.

Важно другое: огромный навес из EURO-валюты, который нависнет над рынками...

Вкратце: в чем я вижу смысл предпринятых мер?

Облегчив залоговые требования, Драги дает возможность банкам под имеющиеся у них кредитные обязательства ( зачастую очень сомнительного свойства – например, покупку футболиста за €100 млн.) получить кэш, приобрести на этот кэш более надежный collateral (суверенные долговые обязательства), чтобы затем беспрепятственно, когда это необходимо, его закладывать в ЕЦБ во время тендеров с более короткими сроками погашения долга (maturity) и получать необходимый кэш.

Таким образом, Драги как бы убивает сразу двух зайцев: поддерживает (спасает) банки и обеспечивает спрос на европейский суверенный долг.

Все вроде бы правильно и хорошо. Аналогично американскому TARP. Однако:

• Рещение вопроса ликвидности не решает вопроса платежеспособности.

• Это не возвращает доверия на межбанковском рынке.

• Это, как и сам Драги отмечает, не способствует росту кредитования реального сектора.

Хочу обратить внимание на оставшийся для всех незамеченным момент.

Зачем с такой интенсивностью и в таком поразительно высоком и, на мой взгляд, явно излишнем темпе Драги насыщает рынки ликвидностью?

Если объем размещения кредитов на втором аукционе составит €1 трлн., то общий объем 3-year LTRO превысит американские QE1 и QE2 вместе взятые, которые, напомню, осуществлялись с весны 2009 по лето 2011 года, т.е. в течение 2 с лишним лет.

Драги вкачивает такое же или большее количество денег в течение нескольких месяцев.

Зачем он это делает? Неужели нельзя было растянуть это во времени, как это делали американцы?

Неужели Драги не понимает, что он закладывает бомбу замедленного действия под EURO и денежную систему еврозоны?

Думаю, что Драги все прекрасно понимает.

То, что делает Марио Драги, на самом деле очень позитивно в долгосрочном плане для US Treasuries!

Долгосрочное укрепление USD, которое последует спустя какое-то время после закачки огромного количества EURO в денежную систему, делает рынок US Treasuries еще более привлекательным и будет давить на рискованные активы.

Эмиссия EURO инициирует процесс дефляции в долларовых активах, каковыми является большая часть рискованных активов, поскольку они становятся дорогими.

Так на кого вы работаете синьор Драги?

К чему все это приведет?

Я думаю, что вся эта накачка EURO-ликвидностью закончится мощным и продолжительным медвежьим трендом по фонде и рискованным активам, когда вся эта EURO-валюта перестанет лежать мертвым грузом на депозитах ЕЦБ и начнет активно всасываться в реальный денежный оборот.

До какого момента будет продолжаться ралли в EUD/USD?

Моя точка зрения – ралли будет продолжаться до момента, пока наличие приемлемых c точки зрения цены/риска активов ( акций и облигаций) будет оправдывать текущий кэрритрейд USD/EURO. По облигациям, как я писал, по моим оценкам даунсайд по доходности составляет максимум 0,5-1%, но уменьшится в случае увеличения дисконта по collateral во время второго 3-year LTRO-тендера.

Затем кэрритрейд развернется в обратную сторону – покупку доллара.

Спустя какое-то время это приведет к развороту и возникновению продолжительного медвежьего тренда в фондовых и других рискованных активах.

Материал подготовлен при участии Максима Грекова

Российский рынок сегодня 10 февраля 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Американский фьюч сегодня утром снижается, что вызвано негативными новостями из Китая.

Впервые за более чем 2 года китайский экспорт показал снижение. В принципе это было ожидаемо, поскольку неделя празднования китайского Нового года пришлось в этом году именно на январь.

Но гораздо более неожиданным было очень сильное снижение китайского импорта.

Импорт снизился в январе на 15,3%, что оказалось значительно хуже ожиданий: -5%. Год назад был рост 11,8%.

Это указывает на то, что замедление китайской экономики в 1-м квартале 2012 года может оказаться существенным.

Это отразилось на американском фьюче, AUD/USD и других рискованных активах.

О Китае как-то все стали забывать в последнее время. Но на этой неделе он уже второй напомнил о себе ( первый раз – CPI) и оба раза в очень негативном ключе.

Пока мне трудно оценить истинное значение сегодняшней китайской статистики, однако предположу, что вызванная новостями из Китая коррекция окажется недолгой. Поскольку последние новости от ЕЦБ очень позитивны для риска. Судя по высказываниям Марио Драги ломбардный список (collateral) будет значительно расширен и во втором аукционе 3-хлетних LTRO примут активное участие мелкие и средние банки.

Похоже, что ЕЦБ просто наводнит рынки ликвидностью в конце месяца. Если это окажется так, то ралли может растянуться еще как минимум на один месяц.

Но пока конкретных деталей нет. Мы будем внимательно следить за этой темой.

Как и ожидалось, ЕЦБ оставил ставку без изменений, а BOE принял решение о новой программе покупок активов на сумму 50 млрд. британских фунтов.

Греческие политики вчера наконец согласовали детали сокращения бюджета и теперь все ждут голосования, которое пройдет во воскресенье.

Голосование, скорее всего, пройдет успешно. История показывает, что голоса греческих депутатов хорошо продаются как в розницу, так и оптом.

Более подробно во вью рынка, который выйдет позднее.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

В течение дня приходили новости по Греции, что мол все тип-топ, мы мол уже со всем согласны, и та-ак далеко продвинулись вперед в переговорах с Тройкой, что нас уже не видать, на этом и дакс отплюсовал, и амеры, причем закрылись они ровно на 1347 по фсипу после нового годового хая в 1352.25. Однако пападимос оказался шутником, решающее голосование в парламенте Греции состоится в воскресенье, и только в среду снова соберется еврогруппа, которая возможно примет-таки решение о какой-то помощи. До среды рынкам возможно удастся выдохнуть и немного распустить туго затянутые бычьи корсеты. Тот же Дакс должен успеть откатить на -3-5%, времени мало, откатывать надо стремительно))). Если снизятся, то возможно снова немного подпрыгнут на положительных решениях по Греции, если таковые будут.

Брент выше 118, но это пока что никому не интересно, в его цене 10-20 спекулянтских долларов из-за Ирана и Сирии, которые будут сдуты моментально в любой момент.

Наши смогли вчера сыграть правильно, и направились вниз вопреки внешнему фону (достали 1532 по мамбе). Бедную Роснефть продолжили продавать на огромных объемах, и в итоге она достигла 208.2 (новые -4%, -27 рублей за 3.5 сессии)) - при такой цене и лук и ГП должны быть на -10% ниже текущих, после чего пошел невысокий отскок. ГМК на смешных объемах, по-кукловодски (потому что все продавцы спецом расступились), пришел к 6000 (хай 5998), после чего ливанули "хозяева тренда", за полдня ГМК потерял -4.5% (лой дня 5730). Скорее всего такое уже не выкупается, и 5550-5600 - это первая цель снижения на сегодня или на понедельник. Скорее всего от 5500-5550 будет отскок к 5700-5750, но в целом 5300-5350 - цель следующей недели.

Неугомонный сбер со своим детенышем падать не хочет, хотя давно пора. Ливанут "хозяева тренда" и в нем, вариантов нет. Все байки про приватизацию выше 100, про конвертацию префов - это для тупанчиков, которые не понимают, почему ПОСЛЕ роста появляются такие "новости".

В общем все неплохо для игры вниз, продолжаем доить бычков, это не коровы, доятся они плохо, крепятся до какого-то момента, сублимируют, зато потом их не остановить (в отличие от коров)))

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

По доброй традиции вчера фондовые индексы Америки опять завершили торговую сессию подъемом. На этот раз рынок поддержали новости о том, что греческие лидеры достигли соглашения по мерам бюджетной экономии, а также благоприятная статистика по рынку труда США. На прошлой неделе число первичных обращений за пособием по безработице в Америке снизилось еще на 15 тыс. до 358 тыс. Это поддерживает тему восстановления национальной экономики и не дает участников рынка акций поводов для агрессивной фиксации прибыли. Решение по Греции пока не принято, но это непременно произойдет в ближайшем будущем. Однако чем дольше сохраняется эта интрига, тем сдержанней будет реакция рынка по факту.

Курс единой европейской валюты против доллара вчера обновил двухмесячный максимум достигнув отметки 1,3320 на сообщениях о том, что греческие переговоры по жестким мерам экономии увенчались успехом. Тем не менее, само решение о выделении транша объемом 130 млрд евро будет принято, вероятно, следующую среду. А пока греческие профсоюзы объявили о 48-часовой общенациональной забастовке против мер по сокращению бюджетного дефицита, что неудивительно с учетом того, что уровень безработицы в Греции стремительно растет, и в ноябре прошлого года составил 20,9%.

В пятницу утром цены на нефть марки Brentпродолжают стабильно стоять чуть выше отметки $118/барр. Сочетание фактора сильных морозов на европейском континенте и сильной макростатистики из США по рынку труда, положительно влияет на котировки «черного золота». Основная масса азиатских биржевых индексов сегодня торгуется в минусовой зоне (MSCIAsia-1,07%), что в свою очередь оказывает влияние и на американские фьючерсы (S&P -0,46%).

Открытие торгов на нашем рынке акций в пятницу мы увидим в легкой минусовой зоне. Вчера настроения на российских биржах были не такие позитивные, как Европе. Движения вверх на внешних индикаторах уже не вызывали адекватной силы у покупателей. Однако, растущий тренд по фьючерсу РТС пока остается в силе, обозначив хорошую поддержку на отметке 162 тыс. п. Уровень ближайшей поддержки по индексу ММВБ сместился к рубежу 1530 п., которого мы можем достичь сегодня утром. Думаю пока эти локальные снижения можно использовать для аккуратных покупок. Хуже рынка сегодня могут торговаться акции ГМК и ВТБ. Котировки бумаг сектора электроэнергетики также могут немного охладиться после подъема последних дней, но в целом спрос там сохраняется, поэтому сбрасывать их с баланса не стоит торопиться.