ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 8 августа 2012 ГОДА.

Американский фьючерс вчера достиг 1407 пунктов, дошел до зоны очень сильного сопротивления, и откатил (как и днем раньше) в последние два часа торгов на половину дневного диапазона.

Европейские фондовые индексы выросли за последние три сессии на 7-10% и выглядят перекупленными.

Волатильность (ATR, VIX) низкая, как это и должно быть присуще растущему рынку, настроение (put/call –коэффициент) практически не подвержено ежедневным изменением ( рынок жив, но пульс слабый!) и остается очень бычьим.

Такое состояние бывает после того, как покурить кальяна.

И его я в большой степени отношу на счет летней самоуспокоенности и расслабленности рынка и уверенности, что в период пика отпусков ничего плохого произойти не может.

Завтра статистика из Китая

AUD/USD установил вчера максимум с 20 марта. Заседание RBA (Резервный Банк Австралии) было воспринято позитивно, но затем эта высокодоходная валюта попала под давление и не росла вместе с фондовыми рынками. Причина, полагаю, в завтрашнем важном блоке статистики из Китая. Здесь собраны за исключением ВВП практически все ключевые параметры экономики: CPI, промышленное производство, розничные продажи.

На мой взгляд, прогноз по промпроизводству чересчур оптимистичен, и этот показатель может разочаровать рынки.

Объем промышленного производства в Китае, г/г

Завтрашняя статистика из Китая – это самое важное событие этой недели и сегодня рынки могут использовать его как повод для коррекции после нескольких дней роста.

Также интересно будет сегодня понаблюдать за реакцией рынка на данные по промпроизводству в Германии.

Еще один фактор риска

Сегодня состоится размещение 10-year US Treasuries. Феномен этого рыночного события я описал в начале года в статье:

Карабас-Барабас очень заботится о US Treasuries

Наиболее важные идеи этой статьи:

...размещение 10-year и 30-year являются наиболее важными событиями для финансовой системы США и рынков.

Во-первых, они проходят всегда два дня подряд: сперва 10-year, затем 30-year. Поэтому их можно рассматривать по сути как одно событие!

10-year и 30-year – эта одна из главных опор, на которой держится доллар, Это – фундамент американской экономики (американской долговой пирамиды).

Долгосрочная компонента госдолга имеет критическое значение для стабильности всей долговой системы и поэтому

НАКАНУНЕ РАЗМЕЩЕНИЯ 10-YEAR US TREASURIES РЫНКИ ИСПЫТЫВАЮТ РЕГУЛЯРНОЕ «ОТВРАЩЕНИЕ» К РИСКУ!

И я полагаю, что в определенных ситуациях это отвращение создается искусственно.

Впрочем, сейчас после трех дней роста «таблетки отвращения к риску» давать рынку не обязательно - коррекция выглядит вполне естественной.

Следующий график показывает, что впервые за очень длительный срок главный бенчмаркер долгосрочных US Treasuries TLT попал в зону перепроданности.

Так что почва для коррекции рискованных активов подготовлена!

Вчера я писал, что и рыночный сентимент и индикаторы волатильности (ATR, VIX) показывают позитивное отношение к риску большинства участников.

Вот еще один подобный показатель:

Шорт-интерес по двум основным ETF рынка акций находится на многолетних минимумах.

...

Short Squeezeability Of Two Main Market ETFs Slides To Multi Year Lows

SPY (клон индекса S&P500) – на минимуме с октября 2007 года.

QQQ (высокотехнологичный сектор – аналог индекса NASDAQ) – на минимуме с октября 2000 года.

С июля прошлого года, когда шорт-интерес достиг максимума, шорт-интерес по SPY упал на 62%, а шорт-интерес QQQ на 59%, за последние 6 недель на 45% и 30% соответственно.

Само по себе это еще не является медвежьим сигналом. Но свидетельствует, безусловно, о чересчур бычьем сентименте.

Таким образом, я вижу сегодня вполне серьезные основания для того, чтобы немного потрепать лонги инвесторов.

Трепка, наверно, не будет очень сильной, поскольку маркетмейкеры не могут позволить улетучиться тому сладкому дурману, который витает над рынком.

Удержать рынок при подобном сентименте не представляет особого труда. Но чтобы инициировать покупки на уровнях выше 1400 пунктов – нужно придумать что-то достаточно серьезное.

Почему? Это я объяснил во вчерашнем вью рынка.

Приближается еще одна техническая модель – двойная вершина. Полагаю, что в районе 1410 пунктов по индексу S&P500 эта фигура уже будет очень сильно сказываться, ведя к массированным продажам.

И как пишет Peter Tchir

Я выйду изо всех акций в S&P500 к 1410 пунктам, и вероятно уже к 1425 пунктам буду в шорте, если не раньше.

В диапазоне 1405-1420 пунктов маркетмейкерам придется перевести на себя слишком много лонгов. Вряд ли они на это пойдут.

Поэтому рынки скорее ждет бессмысленная волатильность (рынки будет колбасить – как выражается Ванута) примерно в диапазоне 1360-1400 пунктов.

Российский рынок сегодня 8 августа 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Американский фьючерс вчера достиг 1407 пунктов, дошел до зоны очень сильного сопротивления, и откатил (как и днем раньше) в последние два часа торгов на половину дневного диапазона.

Европейские фондовые индексы выросли за последние три сессии на 7-10% и выглядят перекупленными.

Волатильность (ATR, VIX) низкая, как это и должно быть присуще растущему рынку, настроение (put/call –коэффициент) практически не подвержено ежедневным изменением (рынок жив, но пульс очень слабый!) и остается очень бычьим.

Такое состояние бывает после того, как покурить кальяна.

И его я в большой степени отношу на счет летней самоуспокоенности и расслабленности рынка и уверенности, что в период пика отпусков ничего плохого произойти не может.

Сегодня я вижу вполне серьезные основания для того, чтобы немного потрепать лонги инвесторов. О них я напишу более подробно во вью рынка.

Трепка, наверно, не будет очень сильной, поскольку маркетмейкеры не могут позволить улетучиться тому сладкому дурману, который витает над рынком.

Удержать рынок при подобном сентименте не представляет особого труда. Но чтобы инициировать покупки на уровнях выше 1400 пунктов – нужно придумать что-то достаточно серьезное.

Более подробно во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры поднялись выше 1400 по фсипу и откатились к 1395, что логично. В принципе можно развить откат к 1375-80, после чего может быть подъем к 1400 снова, это как бы по классике, но амеры в этом году торгуются как совершенные маргиналы. Поэтому может быть и нечаянный разворот)), хотя пока об этом говорить все-таки рановато. Скорее всего на следующей неделе увидим серьезные продажи, а пока их толком и нет. Итак, до конца недели ожидаем откат у амеров в пределах -2% и выкуп отката.

Сейчас у нас с Ванутой похожее видение рынка.

Нефть 111.7 по бренту, вроде уже пора прекратить этот подъем, Дакс вчера снова отплюсовал под процент (и почти поднялся к 7000) и скорее всего будет откатывать на процент-полтора вниз сегодня, но немцы находятся на очень сильном тренде вверх, который отчетливо виден на недельках (с целью нарисовать вторую вершину на 7200, что скорее всего не дуастся). Таким образом, первый откат на неделе у немцев возможно также будет выкуплен.

Все вышесказанное предопределяет и игру на нашем фырике. Мы пришли на 1450 по мамбе на том, что амеры пришли на 1400 по фсипу, но этот подъем тоже требует отката и дальнейшего подтверждения новым подъемом с проходом выше 1460. Поэтому у нас должно быть движение на -2% примерно, и этот откат тоже должен быть выкуплен.

В общем играем вниз, с пониманием, что скорее всего эту неделю мы закроем выше 1450, а вот на следующей будет скорее всего хорошее движение вниз, процентов на -5-7%, а может и больше.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ (АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА) ЕВГЕНИИ КАНАХИНОЙ С ITINVEST.RU

Во вторник, 7 августа, российские индексы завершили день менее уверенным, чем в предыдущие дни, ростом. Индекс ММВБ подрос на 0,81% до 1450,74 пункта, индекс РТС вырос на 0,82% до 1445,34 пункта. Акции металлургических компаний позитивно отреагировали на ряд корпоративных производственных новостей, а также на данные о существенном поквартальном росте прибыли НЛМК во II кв. 2012 г. за счет роста цен на продукцию.

Европейские индексы завершили день преимущественно в зеленой зоне: британский индекс FTSE 100 поднялся на 0,56%, немецкий индекс DAX - на 0,71%, французский CAC 40 - на 1,52%, голландский AEX - на 1,19%. В то же время швейцарский SMI понизился на 0,08%. Общеевропейский индекс "голубых фишек" FTSEurofirst 300 по итогам сессии вырос на 0,65% и достиг отметки 1092,85 пункта. Данные по объему промышленного производства Великобритании оказались лучше ожиданий: снижение в июне на 2,5% против ожидаемого снижения на 3,5%. Неожиданно плохая немецкая статистика не смогла надолго испортить настроение инвесторов: фабричные заказы в Германии в июне снизились на 1,7% (м/м) по сравнению с повышением данного индекса с учетом сезонных изменений на 0,8% в среднем с марта по май. Данные вызвали краткосрочную негативную реакцию рынка на фоне ожидания мер поддержки со стороны финансовых властей.

Американские индексы также закончили день в плюсе: индекс Dow Jones вырос на 0,39%, индекс S&P - на 0,51%, NASDAQ - на 0,87%.

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило прогноз по кредитному рейтингу Греции со «стабильного» на «негативный». Как объяснили эксперты агентства, Греции, которая «уже не справляется с выполнением обязательств перед кредиторами», потребуется дополнительная финансовая помощь. В настоящее время S&P оценивает кредитный рейтинг Греции как ССС - находящийся в «спекулятивной» («мусорной») категории. Эта новость должна напомнить игрокам, что не все так ладно в Датском королевстве. S&P подливает масло в огонь греческих проблем, Греция вновь зажата в угол. Похоже, новые стимулы от ЕЦБ будут привязаны как раз к финалу греческой истории. Греция может стать тем спусковым механизмом, который включит печатный станок в зоне евро, чего так ждут рынки.

Поддержку российским рынкам оказывают остающиеся высокими нефтяные котировки. Также могут оказаться позитивными статданные из Китая, выходящие в четверг. Пока же новых факторов для уверенного роста рынка нет.