ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 7 июня 2012 ГОДА.

QE3 будет!

Вчерашний рост в Америке не был связан с заседанием ЕЦБ. В момент завершения прессконференции Драги мы увидели снижение EURO и американского фьючерса.

Затем оно прервалось и причиной этого стало выступление члена ФОМС Вильямса, который говорил о необходимости QE3.

Вечером мы увидели еще одну волну роста, которая была связана с выступлением заместителя Бернанке Джанет Йеллен. Она тоже говорила о необходимости стимулирующих мер.

Презентация ее доклада достаточно красноречива

Here's The Full Presentation Where Janet Yellen Makes The Case For More QE

Таким образом, американский фьючерс на разговорах о QE3 прошел 40 пунктов.

Все это было достаточно предсказуемо, поскольку Вильямс и Йеллен – это «голуби из голубей». Они всегда, в любой ситуации за последние годы призывали к смягчению монетарной политики.

Я думаю, что это были именно те два члена ФОМС, которые и на последнем заседании ФОМС призывали к QE.

Но есть еще 8 членов ФОМС, и среди них есть тот, от кого в наибольшей степени зависит решение – Бен Бернанке.

Сегодня Бернанке выступает перед конгрессом с полугодовым докладом.

Думаю, что его выступление будет не столь категоричным, как его заместителя.

Он скажет примерно следующее: экономика восстанавливается, но трудности большие. Ситуация с занятостью в последнее время проявила признаки ухудшения. На ближайшем заседании Комитета мы внимательно изучим ситуацию и предпримем меры, если это необходимо.

В ЦЕЛОМ, ВЕРОЯТНОСТЬ QE3 ПОСЛЕ ВЧЕРАШНЕГО ДНЯ СУЩЕСТВЕННО ВОЗРОСЛА, И СОСТАВЛЯЕТ, НА МОЙ ВЗГЛЯД, ПОРЯДКА 70%.

А еще две недели назад даже глава ФРБ Нью-Йорка Билл Дадли считал, что в новом раунде количественного смягчения нет необходимости и его не волновала дефляция «в японском стиле». Как быстро все меняется.

NY Fed Chief Is A Little Less Worried About 'Japanese-Style Deflation'

Теперь возникает другой вопрос.

Насколько перспектива запуска QE3 способна переломить негативное воздействие двух других факторов: выборы в Греции и банковский кризис в Испании?

EURO в связи с этими факторами остается под давлением и, как я писал, очень важный момент - многие центральные банки сейчас осуществляют перекладку валютных резервов из EURO в USD.

Парламент Греции запретил публикацию результатов опросов общественного мнения (появились подозрения, что правящей коалиции приписывают голоса). Поэтому теперь мы будем в неведении относительно текущей расстановки сил.

Две партии – одна из них оппозиционная, идут практически вровень. Между ними постоянная разница всего в 0,1-0,2%.

Особенность выборной системы в Греции в том, что партия-победитель получает «премиальные» 50 голосов в парламенте, состоящем из 300 мест.

На мой взгляд, у оппозиции большие шансы на победе.

Угроза со стороны Греции велика.

Ситуация с Испанией продолжает оставаться очень напряженной. Власти еврозоны продолжают, как говорят американцы, «пинать консервную банку».

Драги в своем выступлении сказал лишь, что испанским банкам необходимо рекапитализироваться – что было и до него известно.

На мой взгляд, в текущий момент Греция и Испания уравновешивают, если не перевешивают позитивный эффект от ожидания предстоящего запуска QE3.

Об этом косвенно свидетельствует поведение золота.

ЗОЛОТО, КАК ОПЕРЕЖАЮЩИЙ ИНДИКАТОР

Золото первым начало отскок, поэтому логично предположить, что оно может его первым закончить.

Пятничная свеча по золоту выглядела как среднесрочный разворот, но вчера золото отказалось продолжить ралли вместе с другими рискованными активами. Выше 1640 долларов покупателей золота ПОКА недостаточно для продолжения роста.

Это настораживающий сигнал.

Рискованным активам теперь предстоит преодолевать сильные сопротивления.

По индексу S&P500 – это 1335 пунктов. По EURO/USD – 1,2610. Если сегодня после выступления Бернанке этого не случится, то мы увидим движение вниз.

Отмечу интересную деталь. Во время вчерашнего ралли опционные трейдеры активно наращивали шорт и put/call-коэффициент опять в медвежьей зоне.

Резюме: ожидаю, что сегодня после выступления Бернанке мы увидим фикс в рискованных активах. После этого, если не последует каких-то новых заявлений от властей еврозоны о том, как они собираются преодолевать кризис, рынки будут консолидироваться, либо продолжат снижение.

На этом позитивный эффект от негативных данных по nonfarm payrolls закончится.

Российский рынок сегодня 7 июня 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчерашний рост в Америке не был связан с заседанием ЕЦБ. В момент завершения прессконференции Драги мы увидели снижение EURO и американского фьючерса.

Затем оно прервалось и причиной этого стало выступление члена ФОМС Вильямса, который говорил о необходимости QE3.

Вечером мы увидели еще одну волну роста, которая была связана с выступлением заместителя Бернанке Джанет Йеллен. Она тоже говорила о необходимости стимулирующих мер.

Презентация ее доклада достаточно красноречива

Here's The Full Presentation Where Janet Yellen Makes The Case For More QE

Таким образом, американский фьючерс на разговорах о QE3 прошел уже 40 пунктов.

Все это было достаточно предсказуемо, поскольку Вильямс и Йеллен – это «голуби из голубей». Они всегда, в любой ситуации за последние годы призывали к смягчению монетарной политики.

Я думаю, что это были именно те два члена ФОМС, которые и на последнем заседании ФОМС призывали к QE.

Но есть еще 8 членов ФОМС, и среди них есть тот, от кого в наибольшей степени зависит решение – Бен Бернанке.

Сегодня Бернанке выступает перед конгрессом с полугодовым докладом.

Думаю, что его выступление будет не столь категоричным, как его заместителя.

Он скажет примерно следующее: экономика восстанавливается, но трудности большие. Ситуация с занятостью в последнее время проявила признаки ухудшения. На ближайшем заседании Комитета мы внимательно изучим ситуацию и предпримем меры, если это необходимо.

В ЦЕЛОМ, ВЕРОЯТНОСТЬ QE3 ПОСЛЕ ВЧЕРАШНЕГО ДНЯ СУЩЕСТВЕННО ВОЗРОСЛА, И СОСТАВЛЯЕТ, НА МОЙ ВЗГЛЯД, ПОРЯДКА 70%.

Теперь возникает другой вопрос.

Насколько перспектива запуска QE3 способна переломить негативное воздействие двух других факторов: выборы в Греции и банковский кризис в Испании?

Продолжение во вью рынка...

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Как и ожидалось, фсип вчера продолжил отскок и плюсанул +2.3%. Дакс прибавил больше +2%, бовеспа больше +3%, нефть больше +2% (брент около 101). Казалось бы все замечательно, и наши могли бы расти, но шортисты всю первую половину прижимали рынок к 1290 по мамбе, и только во второй половине сессии удалось из минуса выйти в +1.5% (закрылись у 1310, +1%)., при этом я так понял что шорты еще не откупили.

Очень странный рынок, чтобы поднять сбер на вчерашние +3.2%, пришлось сильно продавать Газпром, в итоге он закрылся в минуске, а сбер вырос.

В целом ожидания те же, текущий отскок может быть более высоким, но вот нашим не везет, мы опять наблюдаем растущих амеров в преддверии наших длинных выходных и начинаем бояться. Так что как бы не логично было сделать день хорошего роста сегодня или завтра, наши могут качать муму до конца недели, мутнейшая ситуация, предсказать действия наших крупных игроков сейчас очень трудно.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В четверг мы ждем открытие торгов на наших биржах в умеренно-позитивной зоне. По итогам среды видно, что основным бенефициаром оптимизма, идущего сейчас с внешних рынков стали фьючерсы РТС. Июньский контракт на индекс вчера показал хоть и волатильный, но ударный день роста (+3,3%) в основном за счет резкого укрепления курса рубля к доллару (-1,8%). Индекс ММВБ показал заметно более скромный подъем (+1%), где локомотивом роста стали акции банковского сектора, которые позитивно среагировали на укрепление курса рубля. При этом сам индекс так и остается ниже ключевого диапазона сопротивления 1315-30 п.

Что же стало причиной для вчерашнего позитива на внешних рынках? В конце мая – начале июня фондовые индикаторы, как в Европе, так и Штатах погрузились в зону перепроданности. Отскок зрел, и нужен был повод. В среду ЕЦБ принял решение продлить сроки предоставления банкам кредитования в неограниченном объеме по фиксированной ставке, по крайней мере, до 15 января 2013 года. Это ли не повод, для того чтобы закрыть короткие позиции по евро, нефти и акциям? Котировки смеси Brentвзлетели к уровню $101/барр, индекс S&P-500 подскочил на 2,3%, EUR/USDприближается к отметке 1,26.

Однако, по сути, глава ЕЦБ вчера не дал особых поводов для среднесрочного оптимизма, и желание облегчить нелегкую долю банковского сектора было вызвано как раз из неопределенности макроэкономических показателей в еврозоне. Косвенным свидетельством того, что текущий оптимизм на рынках может быть скоротечным, стало вчерашнее размещение 5-летних бондов Бундесбанка (на сумму 3,98 млрд. евро) со средней доходностью 0,41% годовых в сравнении с 0,56% по итогам предыдущего аукциона. То есть серьезные деньги продолжают покупку безрисковых активов.

Чего ждать в ближайшее время? С учетом того, что фондовые индексы в Штатах завершили сессию на максимальных дневных отметках, а валютная пара EUR/USDи AUD/USDпродолжают подъем, игра на повышение на нашем рынке акций может быть продолжена (вероятно, во второй половине торговой сессии). Мы не особо верим в скупку акций на текущих уровнях Внешэкономбанком, но пока индикаторы внешних рынков будут оставаться зелеными, мы будем продолжать торговать от покупки. Когда же новостной фон сменит полярность, а покупатели уже пресытятся, «медведи» непременно возьмут свое. Пока же графики наших индексов сохраняют восходящий тренд. Внизу у индекса ММВБ есть хорошая поддержка на 1280-90 п., но сверху пока что держит сопротивление 1320-1330 п. Сегодня чуть хуже слабее остальных будут торговаться бумаги Газпрома и ГМК, а чуть лучше будут обстоять дела у акций Сбербанка. Бумаги энергетики также отдохнут сегодня после вчерашнего подъема.