В колонке на вебсайте Caixin Zhou Qiren, советник центрального банка написал, что механизм образования обменного курса китайского юаня требует неотложной реформы.
«Центральному банку приходится тратить очень много денег на интервенции в рынок валюты, умеренная реформа в этой области не поможет», - заявил Zhou, член Комитета по монетарной политике ЦБ Китая..
Рост денежной базы в значительной степени обусловлен покупками иностранной валюты центральным банком, что в свою очередь разгоняет инфляцию.
Комментарии Zhou привели к интенсивным продажам доллара ночью и утром; индекс доллара установил минимум с 5 мая. Благодаря заявлению китайского банкира евро продолжил свой рост ( а не благодаря предстоящему заседанию ЕЦБ, как считают некоторые аналитики – ясно, что ставка останется без изменений, а тон комментариев (бдительность) уже заложен в курс евро), но остается весьма уязвимым ввиду неясности с планом помощи Греции.
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS ОТ 7 ИЮНЯ 2011 ГОДА
Отсутствие каких-либо значимых макроэкономических данных из США и Европы на этой неделе заставляет нас предположить, что что-либо интересное на Forex произойдет, скорее всего, только в четверг, когда состоится очередное заседание ЕЦБ. До этого момента, учитывая некую безыдейность и отсутствие свежих идей, мы по EUR/USD либо будем консолидироваться на текущих уровнях, либо технически корректироваться к бурному росту курса на прошлой неделе.
Целями для коррекционного снижения курса EUR/USD при этом могут быть уровни 1.45 и 1.44 или 23.6% и 38.2% Fibonacci Retracement к росту курса с 1.3970 до 1.4660. Снижение в район обозначенных рубежей вполне можно использовать для открытия краткосрочных спекулятивных позиций на покупку по евро в расчете на то, что из уст Трише в четверг вновь прозвучит формулировка «strong vigilance».
Фундаментально при этом мы выделяем сейчас еще один «якорь» или фактор, который в ближайшие недели может оказывать влияние на валютный рынок. Речь идет о планах ЦБ Греции провести стресс-тесты для банковской системы страны, по итогам которых планируется определить потребность греческих банков в дополнительном капитале, учитывая возможные списания или конвертацию гособлигаций в бумаги с более поздним сроком погашения. Предполагается, что результаты стресс-тестов будут опубликованы ближе к концу июня. Мы считаем, что любые шаги, направленные на разрешение долгового кризиса в Греции, будут положительно влиять на курс евро.
Как и ранее, мы продолжаем исходить из того, что до конца месяца пара EUR/USD может подняться на 1-2 фигуры выше максимумов прошлой недели, если Жан-Клод Трише 9 июня намекнет на еще одно повышение учетной ставки в июле.
ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX ОТ 7 ИЮНЯ (14.39)
Мы сохраняем позиционирование без изменений, рассматриваем дополнительную покупку NZDUSD.
Рынок постепенно фокусируется на заседании ЕЦБ. Это событие случится только в четверг, но уже сегодня присутствует в заголовках. Накануне поздно вечером Жан-Клод Трише заявил, что риски усиления инфляционного давления в среднесрочной перспективе выросли. Но тут же оговорился, что инвесторы не должны делать какие-либо выводы из этих комментариев, так как они прозвучали в ходе традиционной "недели молчания". Однако рынок, конечно, уделяет больше внимания риторике по поводу монетарных условий, а не попыткам сдержать пыл спекулянтов. На форексе началась игра на то, что в четверг непременно прозвучит слово "бдительность (vigilance, а лучше - strong vigilance". Именно это сегодня обсуждают трейдеры. Мы считаем неразумным стоять на пути у настроений толпы, но и изменять портфель с надеждой на сильный евро считаем слишком опасным. Главный риск здесь - возможный всплеск внутридневной волатильности.
Общие позитивные настроения по-прежнему лучше покупать через сырьевые валюты, и, в первую очередь, новозеландца. Австралийский доллар может смотреться несколько хуже из-за некоторой мягкости центробанка. Сегодня ночью инвесторы получили решение Резервного Банка Австралии по ставкам (без сюрпризов), а также комментарии регулятора. Монетарные власти дают понять, что ужесточение политики будет происходить неспешно. Это лишает кенгуру существенной части краткосрочной поддержки. Комментарии Резервного Банка Новой Зеландии рынок услышит в четверг, но здесь к мягкости уже все готовы. Длинная позиция в NZDCAD, открытая накануне, кстати, уже принесла очень неплохие плоды.
Мне еще ни разу не приходилось комментировать непосредственно источники на немецком языке, но статья в важна и не нашла адекватного отражения даже в англоязычной финансовой аналитике.
Про нашу я вообщу молчу: у меня есть такое ощущение, что все важные новости наши аналитики ( кроме Григория Бегларяна) узнают из РБК, разговоров в курилке и российских газет.
Die Regierungschefs der Eurozone entscheiden wahrscheinlich später als geplant über das zweite Hilfspaket für Griechenland. Es gebe derart viele ungelöste Probleme, dass die Finanzminister das neue Kreditpaket voraussichtlich doch noch nicht am 20. Juni beschließen könnten, sagte ein hochrangiger EU-Beamter dem Handelsblatt.
So stoße die geplante Finanzierung des neuen Kreditpakets aus dem Euro-Rettungsfonds EFSF auf unerwartet große Schwierigkeiten im Euro-Staat Slowakei. Das Land ist an den laufenden bilateralen Krediten der Eurozone für Griechenland in Höhe von insgesamt 110 Milliarden Euro nicht beteiligt.
Falls das neue Kreditprogramm auf den EFSF übertragen wird, wäre die Slowakei künftig dabei. Deshalb weigere sich die Regierung in Bratislawa, Kredite für Griechenland über den EFSF laufen zu lassen. Deutschland besteht seinerseits darauf, den EFSF dafür zu nutzen. Denn dann bliebe der Bundesregierung die heikle Abstimmung im Bundestag über das nächste Hilfspaket für Griechenland erspart.
Главы правительств еврозоны вероятно позднее, чем запланировано, определяться со вторым пакетом помощи для Греции. Имеется столько нерешенных проблем, что министры финансов предположительно до 20 июня не смогут согласовать новый кредитный пакет, заявил высокопоставленный чиновник Евросоюза газете.
Запланированное финансирование нового кредитного пакета из европейского фонда финансовой стабильности EFSF натолкнулось на неожиданно большие трудности в европейском государстве Словакия. Страна не участвует в текущих двухсторонних кредитах еврозоны, предоставленных Греции, в общей сложности на 110 млрд. долларов.
В случае, если новая кредитная программа будет передана в EFSF, Словакии придется в ней участвовать. Правительству Словакии придется увеличить размер кредитов, передаваемых Греции через EFSF. Германия в свою очередь тоже за то, чтобы использовать для этого фонд EFSF. А в этом случае федеральному правительству предстоит щекотливое голосование в бундестаге по следующему пакету помощи для Греции.
Widerstand gibt es auch aus Großbritannien. Das neue Kreditpaket soll nämlich nicht nur aus dem Euro-Rettungsfonds EFSF finanziert werden. Auch die verbliebenen Mittel von elf Milliarden Euro im EFSM-Fonds der EU-Kommission sollen dafür mobilisiert werden. Für den EFSM-Fonds stehen alle 27 EU-Staaten gerade, also auch Länder außerhalb der Eurozone wie Großbritannien.
Die Regierung in London will den EFSM-Topf aber nicht für Griechenland leermachen. Die Ende Juni anstehende Kredittranche für Griechenland werde auch dann ausbezahlt, wenn das neue Hilfspaket für Hellas für dahin noch nicht stehe, hieß es weiter in Brüssel.
Der IWF sei mittlerweile bereit, seinen Anteil in Höhe von 3,3 Milliarden Euro auf jeden Fall zu zahlen. Voraussetzung dafür sei nur, dass Regierung und Parlament in Athen die versprochenen zusätzlichen Sparmaßnahmen und Privatisierungen verabredungsgemäß beschließen.
Сопротивление есть и в Великобритании. Взносы в EFSF-фонды делают все 27 стран Евросоюза, в т.ч. страны, не входящие в еврозону. Для помощи Греции должны быть использованы 11 млрд. евро в фондах EFSF от Еврокомиссии. Великобритания не хочет впустую наполнять «горшок» для Греции.
С МВФ проблем нет, они готовы внести свой взнос в июне в любом случае.
Auch im deutschen Bundestag wächst die Opposition: SPD-Fraktionschef Frank-Walter Steinmeier hat Bundeskanzlerin Angela Merkel (CDU) aufgefordert, an diesem Freitag eine Regierungserklärung zu den weiteren Griechenland-Hilfen und zum Euro im Bundestag abzugeben.
Er hoffe, die Koalition wisse, dass sie für dieses Paket eine eigene Mehrheit brauchen, sagte Steinmeier am Montag vor einer SPD-Fraktionssitzung in Berlin. Der sich abzeichnende erhebliche Widerstand in der Union deute darauf hin, dass viele offenbar nicht mehr bereit seien, die notwendige europäische Solidarität mitzutragen.
В немецком бундестаге тоже растет оппозиция. Глава фракции СПГ потребовал от Ангелы Меркель, чтобы она в пятницу дала разъяснения по дальнейшей помощи Греции и евро в бундестаге.
Все более выражаемое сопротивление в Союзе указывает на то, что многие уже больше не готовы выказывать необходимую европейскую солидарность.
Таким образом ситуация вокруг Греции еще более запутывается. К юридическим неувязкам добавляются еще и политические. Тем не менее мне представляется совершенно невероятным, чтобы дефолт и кризис разразился сейчас - летом. Отпуск для политиков - это святое. Скорее всего это произойдет осенью и неожиданно.
Но до 20 июня поводы для волнения у рынков еще обязательно будут.
Сегодня будет четыре прогноза российского рынка. На мой взгляд, они неплохо дополняют друг друга в плане информации и позволяют составить определенный консенсус мнений. Читая мой прогноз российского рынка следует учитывать, что он является продолжением вью рынка.
ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU
Быки на рынки в понедельник так и не пришли. Зато пришли медведи и сделали Штатам четвертый день падения подряд. Теперь уже обновлен и апрельский минимум по S&P, индекс вернулся к мартовским цифрам. Если первой волной падения считать движение с 3 по 26 мая, то нынешняя волна всего за четыре дня уже почти достигла того же размера, а точный уровень, где они сравняются находится на S&P 1276, создавая там поддержку. Основное движение Штатов вниз случилось уже после нашего закрытия, однако на вечерке наши трейдеры негатив нагло проигнорировали. Фон падает, мы нет, и таким образом стремительно его опережаем. Динамика Штатов с утра позитивная - гэпов вниз на открытии скорее всего не будет. Вероятность разворота Штатов вверх по-прежнему высока, и то, что рынок уже дня три идет против нее, эту вероятность только увеличивает. Значимой статистики в США во вторник не выходит, в 23:45 выступление главы ФРС Бернанке.
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Сегодня на открытии российского рынка акций мы можем увидеть гэп порядка – 0,7%, но скорее всего ниже 1615 пунктов по индексу ММВБ рынок не уйдет. Азия не очень сильно реагирует на вчерашний негатив из Америки; Япония, так та вообще выросла.
Затем может последовать отскок и повторение вчерашнего сценария: гэп вниз и рост в течение дня. Появившееся в последнее время настроение «покупать» толкает рынок в район примерно 1650-1655 пунктов. Скорее всего, сегодня-завтра там будем. Дальнейшее движение вверх будет затруднительно без серьезного позитива.
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU
И все-таки вчера пошел кто-то на выход у амеров из инвесторов, и фсип пришел к 1283. Сегодня утром 1288, 1291-93 слишком свежее сопротивление, чтобы быть сильным, поэтому остаются лишь слабенькие 1298 и 1306, ничто не мешает амерам отскочить высоко в любой момент. Тем не менее когда выходят инвесторы, то цели надо смотреть на недельках и месяцах, а там пока просит окучить себя зона 1265-70 по фсипу. Поэтому раскоряка, и вниз еще прилично, и вверх если что прилично идти. Азия в полупроцентном плюсе, да и немцы вчера падать не хотели особо, так что видимо все ожидают сегодня возврат амеров вверх, выше 1300. Но в то же время раз уже так снизились, то почему не нарисовать перепроданность, так сказать для увеличения боли лонгистам? Пока мало кто сомневается, что полноценного снижения у амеров не получится, и многие готовы покупать, собираясь пересидеть еще -20-30 пунктов по фсипу - но именно таких покупашек обычно и пугают.
Наши вчера очень хотели показать силу, рынок сильный на самом деле, в итоге утром из плюса от 1640 по мамбе пошли вниз исключительно из-за падающей фсипы, застряли в зоне 1610-1615 (сбероб показал лоем 93.26, ГП 94.07, РН 232.56), и вышли обратно к плюс, закрылись выше 1633, всем видом показывая, что отскок амеров будем играть на опережение вверх. Причем довольно прилично протарили Сбер, который вышел к 97, лили тоже очень много, но победа осталась за покупателем. Так что сильны и сберы, и лук, и РН, разве что Гамак и ГП не очень. На недельных и месячных графиках легко видно, что будет если покупашки выкупят июньское снижение - там будет дорога сделать еще +10%. Поэтому к любому движению вверх стоит относиться серьезно, цель улететь выше 1700, можем увидеть какой-нибудь очень плюсовой день и 1740-1750 по мамбе. Покупатели могут очень резко вернуть рынок вверх, благо объемы уже летние, небольшие, и шорты держать чрезвычайно опасно. Так выглядит рынок на сегодня - сильным, желающим расти. Если идти вниз, то идти тоже много, но скорее всего в июне будет подъем, который так хочет сыграть кэш, а вот серьезное снижение (ниже 1500 по мамбе) будет уже к августу-сентябрю. Поэтому играем от лонгов, но аккуратно, на небольшие объемы.
ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU
В начале недели американские фондовые индексы продолжили инерционное движение вниз, начатое несколькими днями ранее. Неспособность индекса S&P-500 закрепиться выше отметки 1300 п., вылилось в новые технические продажи, которые проходили под впечатлением инвесторов от слабой экономической статистики. Вчера Министр финансов США Тимоти Гайтнер призвал национальные банки принять более жесткие правила финансового регулирования. Естественно это оказало давление на акции банковского сектора (-2,47%). Вообще этот сегмент бумаг с начала лета демонстрирует худшие результаты среди ведущих секторов рынка акций, потеряв уже 5,9%. Из-за снижения цен на сырье продажи были отмечены продажи и в бумагах нефтяного сектора (XOI-1,99%). Тем не менее, индексу S&P-500 вчера удалось удержаться на планке 1285 п. – минимальный уровень с конца марта с которого инвесторы могут начать двигать рынок вверх.
Параллельно со снижением фондовых индексов корректировались вниз и цены на сырье. Котировки июльских фьючерсов по нефти Brentопять приблизились к нижней границе торгового диапазона 113,5-117 $/барр. Нефтетрейдеры не рассчитывают, что на очередном заседании ОПЕК 8 июня картель станет менять квоты на добычу сырья. Волнообразное движение вверх сейчас продолжается по паре EUR/USD, которая сегодня вошла в фазу консолидации (1,46) после роста на прошлой неделе. Азиатские фондовые индексы во вторник в основном торгуются в красной зоне (MSCIAsia -0,52%).
Открытие торгов на российских биржах во вторник мы ожидаем увидеть с гэпом вниз в пределах полпроцента, однако, днем индекс ММВБ вполне может показать более сильное падение, уйдя ниже отметки 1620 п. Продажи акций в Штатах, снижение цен на сырьевых площадках, падение бразильского индекса Bovespaпочти на 2% - все это настраивает на то, что сегодня индекс ММВБ может завершить торги в ярко красной зоне. Летом все движения наших биржевых индикаторов носят ненаправленный спекулятивный характер, поэтому делать уверенные ставки на какие-либо среднесрочные идеи в ликвидных бумагах довольно рискованно. Тем не менее, во втором эшелоне акций всегда есть бумаги, которые интересно покупать именно на волнах снижений: Дикси, Магнит, Акрон, АФК Система, Мостотрест.
Сегодня в 13-00 ждем выхода данных из Еврозоны по объемам розничных продаж за апрель. В 14-00 ждем статистики из Германии по уровню фабричных заказов в апреле. Из значимой американской статистики можно выделить лишь данные по потребительскому кредитованию за апрель. В 23-45 ожидается выступление главы ФРС Б. Бернанке с докладом: «Экономические перспективы США».
Ситуация вокруг Греции опять начинает запутываться. Вчерашний негатив относительно этой страны оказался настолько серьезен, что с ходу был пробит важный уровень в 1295 пунктов по индексу S&P500.
Немецкая газета Handelsblatt сообщает:
«Главы правительств еврозоны вероятно позднее, чем запланировано, определяться со вторым пакетом помощи для Греции. Имеется столько нерешенных проблем, что министры финансов предположительно до 20 июня не смогут согласовать новый кредитный пакет, заявил высокопоставленный чиновник Евросоюза газете».
Запланированное финансирование нового кредитного пакета из европейского фонда финансовой стабильности EFSF натолкнулось на неожиданно большие трудности в Словакии.
Германия в свою очередь тоже за то, чтобы использовать для этого фонд EFSF. А в этом случае федеральному правительству предстоит непростое голосование в бундестаге.
В среду Ангела Меркель будет представлять свой собственный план по Греции во фракциях коалиции. В пятницу, возможно, ей потребуется выступать с разъяснениями в бундестаге. Более подробно о статье в Handelsblatt напишу на блоге.
Еще более неприятная новость пришла из самой Греции. Премьер-министр страны Папандреу выступил со странным заявлением о том, что желает провести референдум о мерах помощи Греции. Результат референдума ясен заранее. Не говорит ли это о том, что переговоры провалились и второго плана спасения не будет вовсе?
На этих негативных новостях индекс S&P500 с хода пробил важный уровень 1295 пунктов и закрылся на 1286 пунктах. Тем не менее евро остается еще довольно силен; по слухам Китай и азиатские фонды продолжают его активно покупать.
Теперь до 20 июня индекс S&P500 с большой вероятностью протестирует уровень 1245 пунктов; ожидаю, что поток негатива относительно Греции будет нарастать.
Но сегодня-завтра после четырех сессий подряд снижения возможен отскок в район 1311 пунктов по индексу S&P500.
Нерешенность проблем с бюджетом США сейчас поддерживает рынки, поскольку нависает постоянная угроза над долларом. Бегство от доллара в нынешней финансовой системе практически всегда означает покупку рискованных активов.
Но ситуация может измениться коренным образом, если дефолт Греции станет реальностью. В этом случае перед банками замаячат такие огромные потери, что доллар будет укрепляться несмотря ни на что, и коррекция активов может стать ощутимой.
Показательно, что лидерами вчерашнего падения в Америке были банки: индекс банковского сектора BKX показал -2%.
Оставить комментарий
