Ближе к завершению торгов 5 февраля основные отечественные фондовые индексы показывают уверенный рост. Так, номинированный в рублях ММВБ прибавляет чуть более 1,3% и достигает 1460 пунктов. Долларовый РТС поднимается на 2,2%, до 1320 пунктов. Его опережающий рост обусловлен поддержкой со стороны ослабевшего до 34,84 руб. доллара.
Евро в паре с рублем теряет 0,6% и достигает отметки 47,05. Поддержку рублю оказало заявление заместителя министра финансов об отказе Минфина от покупки валюты на открытом рынке, до тех пор пока ЦБ совершает валютные интервенции для сдерживания ослабления курса рубля.
Основная валютная пара теряет 0,02% и достигает уровня в 1,3515. Давление на курс евро в среднесрочной перспективе оказывают последние данные по инфляции в еврозоне на уроне в 0,7% в годовом выражении. Похоже, все идет к тому, что ЕЦБ в скором времени предпримет введение дополнительных стимулирующих мер в т.ч. опустив реальные ставки посредством методов нетрадиционной монетарной политики.
Нефть сорта Brent прибавляет в цене 0,3%, до $105,5 за баррель. Вряд ли стоит ждать дальнейшего роста котировок черного золота, так как в среднесрочной перспективе на стоимость сырья будет оказывать давление выдача Минторгом США лицензий на его экспорт в Италию и Великобританию, а также возобновление поставок с месторождения El Sharara в Ливии. Котировки золота показывают рост на 1,1%, до $1265 за тройскую унцию.
На текущий момент большинство ликвидных акции на Московской бирже находятся в плюсе. В лидерах роста Северсталь (+3,5%), НЛМК (+2,5%), Татнефть (+2,4%), Уралкалий (+1,9%) и Магнит (+1,7%). В лидерах снижения — Ростелеком (ао: -0,5%).
Основные фондовые индексы Старого Света демонстрируют разнонаправленную динамику. Сегодня вся опубликованная по региону макростатистика оказалась достаточно слабой. Индексы сектора услуг по Германии и еврозоне за январь оказались хуже ожиданий. Розничные продажи по еврозоне за декабрь также серьезно не дотянули до прогноза. Однако, судя по всему, инвесторы не спешат устраивать распродажи, поскольку завтра состоится заседание ЕЦБ, на котором может быть принято решение по смягчению монетарной политики.
Фьючерсы на американские фондовые индексы ушли в минус. Вся сегодняшняя значимая макростатистика в Штатах выйдет уже после закрытия торгов на Московской бирже. В 19:00 мск появятся данные по индексу экономических условий в непроизводственной сфере за январь. Ожидается, что показатель прибавит 0,7 м/м и достигнет 53,7 пункта. В 19:30 мск будут опубликованы еженедельные данные по запасам нефти от EIA. По прогнозам они сократятся с 6,421 млн до 2,3 млн баррелей.
В целом я ожидаю, что укрепление рубля, сильная перепроданность российского рынка по сравнению с другими развивающимися по показателю P/E и, конечно же, позитив от приближения Олимпиады позволят отечественным фондовым индексам по итогам дня показать положительную динамику и закрыться на текущих уровнях. Индикатор настроения рынка Инвесткафе находится на отметке в 6,7 балла из 10, приподнятое.
Давненько не приходилось наблюдать такого продолжительного спада котировок меди. Цены снижались 10 дней подряд, чего не отмечалось с апреля 1986 (!) года. Причинами этого стали замедление деловой активности в Китае и в США, а также паника на рынках развивающихся стран, спровоцированная действиями ФРС.
Застрельщиком выступила Поднебесная, давшая повод для пересудов по поводу перспектив роста ВВП в текущем году после публикации слабого индекса PMI в производственной сфере от HSBC. Учитывая тесную корреляцию показателя с ценами на металл, реакция рынка на падение ниже критической отметки 50 вполне понятна.
Источник: Markit, EcoWin.
На долю Китая приходится около 40% мирового спроса на медь, поэтому возросший риск замедления экономического роста в этой стране и стал базой для развития «медвежьего» тренда. Тем более что запасы меди на складах Шанхайской фьючерсной биржи в январе подскочили на 18%. Рынок перенасыщен, а прогнозы относительно самого медленного прироста ВВП в 2014 году за последние 24 года оптимизма покупателям не добавляют.
Вину за продолжение обвала можно смело возложить на Штаты, которые не только являются вторым крупнейшим потребителем меди в мире, но и оказывают существенное влияние на состояние финансовых рынков различных стран. Снижение американской деловой активности в производственной сфере до восьмимесячного минимума в январе — тревожный сигнал не только для конкретного металла, но и для всего сырьевого сектора.
К тому же повышение процентных ставок центральными банками Бразилии, Индии, ЮАР и Турции с целью недопущения дальнейшей девальвации национальных валют вследствие усиления риска оттока капитала заставило говорить о замедлении роста ВВП в этих странах. В свою очередь, это, безусловно, скажется на общем объеме спроса на медь. По оценкам Barclays, в 2014 году рынок получит профицит в размере 167 тыс. тонн после дефицита в 137 тыс. тонн в прошлом году. Эти цифры немного разнятся с прогнозами Goldman Sachs, полагающего, что объем поставок металла в 2013 году превышал спрос на 45 тыс. тонн, а в 2014 году профицит достигнет отметки 385 тыс. тонн. В любом случае опережающая динамика предложения ничего хорошего меди не сулит.
Робкие голоса оптимистов пока не слышны, хотя на их аргументы имеет смысл обратить внимание. Слабость американского PMI обусловлена климатическими факторами: самая холодная зима за последние 100 лет повлияла на настроение респондентов, рассчитывающих на спад продаж автомобилей в США. В итоге так и произошло: объем реализации транспортных средств упал до 15,16 млн единиц в год, минимальной за последние три месяца.
В отличие от Шанхая, запасы меди на LME падают тринадцатую сессию подряд и уже достигли 313,3 тыс. тонн. При этом растут заказы на изъятие металла со складов: по состоянию на 4 февраля их величина оценивается в 187,1 тыс. тонн.
На мой взгляд, дальнейшая динамика цен на медь будет зависеть от конъюнктуры финансовых рынков. Как показали последние события, паника противопоказана этому металлу. Стабилизация ситуации и окончание новогодних каникул в Китае будут способствовать усилению спроса и развитию коррекционного движения в направлении $7110-7210 за тонну. Вместе с тем среднесрочные перспективы меди отнюдь не оптимистичны, так что «медвежий» тренд останется в силе. В таких условиях оптимальной стратегией будет продажа на росте с таргетом $6800-6900 за тонну.
По мнению главы аналитического отдела ГК FOREX CLUB, Николая Ивченко, действительно, допускается возможность дальнейшего снижения цен на медь на фоне замедления роста экономик развивающихся стран и стран Азии. Китай является одним из главных потребителей и импортеров меди. Замедление роста экономики Китая до 7% против 7,5% в прошлом году не на руку красному металлу. Не добавляет оптимизма меди и сворачивание мер стимулирования в США QE3. В течение нескольких месяцев мы ожидаем снижение меди до отметок 3,0550-3,1400 доллара за фунт меди против текущих 3,20. Даже возможно снижение до 3,0 долларов. скорее всего разворот меди наверх начнет происходить лишь со второй половины 2014 года на фоне плавного ускорения глобального экономического роста и подхода к концу процедуры сворачивания QE3. Во второй половине года мы можем увидеть отметки 3,70 долларов за фунт меди.
Торги вторника, 4 февраля, завершились на отечественных фондовых площадках в «красной зоне». Так, индекс ММВБ закрылся на отметке в 1441,1 пункта, снизившись на 0,11%, индекс РТС потерял столько же, опустившись до 1291 пункта.
Американские рынки закончили сессию ростом основных индексов: S&P 500 вырос на 0,76%, Dow Jones прибавил 0,47%. На ход торгов, в частности, оказала влияние опубликованная макростатистика. Уже после окончания сессии на российской бирже в США появились данные по изменению индекса производственных заказов, значение которого оказалось несколько лучше ожиданий: в декабре показатель упал на 1,5% при прогнозе -1,7%.
Фондовые индексы АТР движутся в «зеленой зоне», корректируясь после значительного снижения накануне: Nikkei 225 прибавляет 0,38%, Hang Seng поднимается на 0,23%. Кроме роста на американских площадках, японский индекс поддержали позитивные корпоративные новости от Toyota Motor и Panаsonic Corp., прибыли которых оказались намного выше прогнозов экспертов.
Основная валютная пара EUR/USD находится у отметки 1,352, демонстрируя незначительный рост. Российский рубль вчера во второй половине дня отыграл позиции относительно основных валют, отступив от уровней 48 руб. в паре с евро, и от 35,5 — в паре с долларом. EUR/RUB торгуется по 47,3, USD/RUB котируется по 35,01.
Стоимость нефти марки Brent с начала недели серьезно не меняется, на текущий момент она составляет $105,28 за баррель.
Из корпоративных событий сегодня стоит упомянуть публикацию операционных результатов Мечела за 2013 год, а также заседание совета директоров Ростелекома, на котором будут обсуждаться детали договора с Tele2 Russia Holding AB (Швеция) и Т2 Рус Холдинг.
Среда, 5 февраля, будет более насыщена статистикой, чем минувший вторник. Блок макроданных выйдет в Европе. В него войдут индексы деловой активности в секторе услуг Германии и еврозоны (прогноз: 53,6 и 51,9 пункта соответственно), а также данные по динамике розничных продаж еврозоны в декабре (прогноз: -0,5%). Уже после закрытия российских торгов появится традиционная еженедельная информация по изменению запасов нефти в США (прогноз: рост на 2,3 млн баррелей). Еще одним показателем, на который следует обратить внимание, станет индекс экономических условий в непроизводственной сфере Штатов за январь (прогноз: 53,7 пункта).
Российский фондовый рынок падал на протяжении нескольких дней. И сейчас существует возможность для разворота тренда. Предпосылками для реализации такого сценария могут стать и рост по итогам торговой сессии на американских площадках, и позитивная динамика рынков АТР. Вчерашнее укрепление национальной валюты также способно положительно сказаться на настроениях инвесторов. Я ожидаю, что рынок откроется гэпом вверх и в первой половине дня торги будут проходить в «зеленой зоне».
Оставить комментарий
