Странное совпадение: центральные банки Японии и Швейцарии практически одновременно начали противодействовать укреплению национальных валют. Делают это они, правда, разными способами, но, скорее всего, оба способа окажутся безрезультатными.

Сегодня будет два фундаментальных анализа - от Константина Бочкарева и Николая Корженевского – которые дадут представление о том, что происходит на валютном рынке.

.............................................................................................................

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS

Forex: Центробанки всех стран объединяйтесь!

Что-то определенно зреет сейчас на валютном рынке, учитывая насыщенный новостной фон предыдущих дней, а также большое количество значимых событий фундаментального толка на следующей неделе. Мы даже беремся предположить, что в первой половине августа мы вполне возможно увидим завершение бокового тренда на Forex по EUR/USD и постепенное формирование устойчивого среднесрочного тренда.

Европа, США, мир

После того как Центробанк Швейцарии неожиданно снизил учетную ставку и дал понять, что намерен воспрепятствовать дальнейшему удорожанию национальной валюты, все живут ожиданиями того, что остальная Европа также не останется в стороне и тоже подготовит какое-либо решение применительно к Италии и Испании. То, что те или иные шаги (меры) в ближайшее время могут быть предприняты косвенно подтверждают в том числе интервенции Банка Японии в четверг утром на валютном рынке, вызвавшие рост USD/JPY с 77 до 79. В принципе здесь надо говорить о том, что в большинстве случаях кажущиеся на первый взгляд случайными действия Центральных банков зачастую довольно-таки четко скоординированы, чего нельзя исключать и при текущем развитии событий. Вспомнить хотя бы 2008 год, когда в конечном счете пакеты стимулирующих мер запускались по большому счету синхронно и были в значительной степени согласованы. Если сейчас говорить о том, что мировая экономика оказалась на шаг или несколько шагов ближе к очередной рецессии или затяжному спаду деловой активности, то логично ожидать, что ФРС, ЕЦБ, Банка Японии и кто-либо еще проявят солидарность и предложат нам новое средство от проблем экономического характера.

Развивая данную идею невольно хочется обратиться к последней публикации в WSJ, где речь шла о том, что сразу несколько бывших чиновников ФРС выступают сейчас за новый раунд количественного смягчения в США. Иными словами, на финансовых рынках уже прослеживаются спекуляции по поводу того, что на следующей неделе в рамках очередного заседания Fed 9 августа о чем-то значимом определенно будет сказано, либо будет дан намек на то, что все детали нового пакета стимулирующих мер будут озвучены в Jackson Hole в конце месяца.

Если наши предположения будут озвучены, то теоретически в краткосрочном периоде или к середине августа на фоне опасений по поводу QE3 мы можем увидеть спекулятивный рост в S&P500, WTI, EUR/USD и других рисковых активах. Любое затягивание в данном вопросе, либо не желание Бернанке идти на дальнейшее существенное смягчение денежной политики может, напротив, нести в себе риски дальнейшего укрепления курса доллара США.

Что касается при этом ситуации в Европе, то там определенно нельзя не сделать ряд значимых заявлений по Испании, а особенно Италии в ближайшее время, так как в противном случае мы можем получить усиление долгового кризиса в Европе и очередную попытку преодолеть поддержку 1.4050 по EUR/USD. В случае с Италией все сводится к тому, что до конца года стране предстоит разместить облигаций на 90 млрд евро, причем, по разным оценка только в сентябре ее ждут погашения на более чем 40 млрд евро. Если пустить все на самотек, то возможный рост доходности 10-летних гособлигаций Италии в район 7% или точки невозврата будет означать в итоге сложности с рефинансированием госдолга Италии...

Добавим, что непосредственно в четверг понижательные риски для пары EUR/USD может нести в себе очередное заседание ЕЦБ и пресс-конференция к нему с участием Жан-Клода Трише в 16:30 мск. Если ЦБ еврозоны даст понять, что он намерен взять паузу и воздержаться какое-то время от дальнейшего повышения ставок (wait and see mode), то это может быть сигналом к дальнейшему закрытию позиций на покупку в EUR/USD открытых в предыдущие месяцы исходя из роста дифференциала процентных ставок между Европой и США. Реализация данного рода рисков на FX может означать еще одну попытку пробить локальную поддержку 1.4150 по евро.

..................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX

Иентервенция

Мы продаем EURCHF, USDCHF на росте, ищем точку входа в шорт по USDJPY.

Валютные войны продолжаются. Центральные банки вновь пытаются активно влиять на рынок с целью снизить стоимость своих валют. Сегодня в ходе азиатского дня с масштабной интервенцией на рынок вышел Банк Японии. Покупки регулятора привели к росту пары USDJPY на 3%, на момент написания котировки находятся у отметки 79.4 против 76.95 на минимуме дня. Монетарные власти, вероятно, еще появится с продажами иены в ближайшие недели. В четверг в форекс было вылито порядка 0.5 трлн. иен, а в целом, по нашим оценкам, могут потратить 1.5-2 трлн. Поэтому прямо сейчас шортить доллар-иену несколько опасно. Тем не менее, центробанк не способен развернуть долгосрочный тренд. Особенно в одиночку - а сегодняшняя интервенция была односторонней. Мы уже несколько раз писали о том, что в истории практически нет случаев, когда такие потуги вдруг дали бы нужный результат.

Банк Японии, вероятно, вышел на рынок именно сегодня из-за последних действий Национального Банка Швейцарии. У него накануне также сдали нервы, и регулятор снизил ставку с 0-0.75% до 0-0.25%. Сделано это, разумеется, для того, чтобы остановить рост франка. И здесь аналитики AForex также предрекают регулятору неудачу. Ведь франк в последние месяцы растет не из-за высоких ставок в Швейцарии, а из-за своего статуса убежища. Весь спрос на него объясняется проблемами периферийной Европы. И если в Цюрихе хотят сдержать укрепление своей валюты, им следует решать проблемы Греции и прочих. В ситуации с франком, в отличие от иены, нет угрозы устойчивого снижения из-за последовательных интервенций (хотя точечные вмешательства вполне возможны). Последний эксперимент со скупкой EURCHF дал чудовищные результаты, и швейцарский ЦБ вряд ли станет его повторять. Мы будем наращивать короткие позиции в EURCHF и USDCHF в ближайшее время. В евро-франке в данной ситуации все более реалистичной целью выступает паритет.

Сегодня не будет вью рынка. В такие дни я буду стараться сделать более подробной свою часть этой темы.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Индекс S&P500 вчера в ходе американской сессии падал почти на 1% и угрожал показать 8-ю подряд торговую сессию снижения. Был пробит вниз важный уровень 1250, обновлены годовые минимумы. Объемы торгов были очень большие.

Падение индекса S&P500 вчера затормозилось на 38,2% коррекции от роста 1011,4-1370,58. Минимум составил 1234,5 и затем S&P500 отскочил к 1260 пунктам и нарисовал разворотную свечу.

Скорее всего, на этом отскок не закончиться и мы еще увидим продолжение. Очень много будет зависеть от завтрашних NFP. Пока не знаю на чем, но ожидаю выход S&P500 в район 1290-1300 пунктов.

Российский рынок вчера потерял более 3%. Сильное падение стало результатом срабатывания стопов ниже 1675 пунктов.

Таким образом, операцию по снятию стопов как для S&P500 (пробитие 1250 пунктов) так и для нашего рынка можно считать выполненной. Теперь в ближайшие дни может последовать отскок в район 1685-1700 пунктов.

До выхода NFP рынок будет стремиться вверх. NFP ожидаются плохими, но вопрос в том, как рынок будет их интерпретировать.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

В среду американским быкам не удалось развить восстановление, к вечеру рынок подвергся еще одной атаке медведей, был даже немного обновлен годовой минимум S&P. Наш рынок и до этого себя чувствовал весь день весьма негативно, но с началом штатовского пролива началась настоящая паника, индекс ММВБ по итогам всего этого закрылся на отметке -3.3%. Сразу же после нашего закрытия S&P пошел на поправку и к утру уже отыграл весь вчерашний нагатив. Стало быть ждем с утра гэпов вверх, и таким образом мы оказываемся обложенными гэпами с двух сторон. Скучно не будет. Поскольку вчера в Штатах по всей видимости было найдено дно текущей волны падения, целью S&P становится линия сопротивления нисходящего тренда последних двух недель, которая сейчас примерно на 1280 (картинка). Однако сегодня может случится набег медведей в рамках коррекции восстановительного движения вечера-утра, и стало быть наш рынок будет пытаться закрыть нижний гэп первым.

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Как и предупреждала прогрессивную общественность агентство Рашута, после принятия решения по госдолгу тем игры на повышение не осталось, и пошла медвежья атака с обновлением лоев года по фсипу (прогноз от 02 августа), вчера ткнули 1230, после чего получили отскок к 1265. По плану теперь закрытие недели выше 1260 (с возможным тестированием 1245-47), в пнд вне сессии вверх, а потом начало новой медвежьей недели, с целью приблизиться как можно ближе к 1200 по фсипу.

Нефть вчера выдала -3% по бренту, не удержалась. Курпно минусовали в течение дня немцы и Бразы.

Наши выдали-таки наконец-то трендовый день вниз, с большим минусом и закрытием около лоев, мамба ткнула 1650 и закрылась 1655 (-3.38%). После этого снижения ситуация на первый взгляд изменилась в корне. Рынок держали под идею пробоя 1750 по мамбе и подъема к 1800, которая зиждилась на уходе амеров к хаям года, а не на новые лои, очевидно это идея отмерла, и сейчас надо возвращаться в диапазон вокруг уровня закрытия прошлого года, то есть забыть о росте. Поэтому после небольшого утреннего отскока (все-таки фсип на 20 пунктов сейчас выше, чем был вчера на нашем закрытии), и возможно некоторого подъема утром в пределах процента (например ГП 194.85-195.25), дальше наверное появятся продавцы, которые уже не дадут рынку расти. Вчера при 1255 по фсипу мамба была около 1700, сегодня при таком же фсипе мамбе будет за счастье выйти к 1680-85. Завтра думаю тоже динамика будет хуже амеров, а на следующей неделе возможно будем играть вниз на опережение Хозяев, с целью прийти к лоям года (1570-80 по мамбе).

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МИХАИЛА КАДЫРОВА С ITINVEST.RU

Александр Потавин уже третий день отсутствует и вместо него прогнозы на сайте Ай Ти Инвеста дает Михаил Кадыров. Его прогнозы уступают на мой взгляд по качеству прогнозам Александра Потавина, но, в целом, они вполне адекватные и подходят нам по времени выхода и по формату.

Поэтому я буду их публиковать в этом разделе до возвращения (надеюсь) Александра Потавина

В США в среду к концу торгов индексы все же смогли выбраться из красной зоны (DJIA +0,25%, S&P +0,50%, NASDAQ+0,89%). Хуже рынка выглядели акции нефтегазового сектора (это снизившихся цен на нефть, нефть WTI потеряла около 2%), а лучше - телекоммуникационный и продовольственный сектора. Вчера несколько высокопоставленных чиновников ФРС заявили, что для поддержания восстановления экономики США необходим новый раунд количественного смягчения (QE3). Теперь инвесторы ждут 9 августа, когда состоится заседание ФРС, именно тогда стоит ждать официальных заявлений.

Азиатские индексы растут умеренными темпами: Nikkei+0,57% (ключевая ставка Банка Японии осталась на прежнем уровне 0%-0,1%), CSI3000 +0,38%, лишь корейский KOSPIпродолжил падение:-1,9%. Пара EUR/USD показывает уровень 1,428 пункта, перед объявлением процентной ставки ЕЦБ следует ожидать повышенной волатильности. Фьючерсы на американские фондовые индексы продолжили движение после закрытия основной торговой сессии. Котировки на нефть Brentуже несколько дней подряд дешевеют и этот день не исключение: -0,12% (113,11 долларов за баррель).

Вчера под конец торговой сессии индекс ММВБ сильно просел и застыл возле важного уровня поддержки 1650 пунктов. Сегодня рынок будет пытаться отыграть вчерашнее падение, после открытия торгов, мы ожидаем гэп вверх на 1%. Важным уровнем сопротивления является отметка в 1685 пунктов. После вчерашнего снижения отыгрывать свои позиции будут акции нефтегазового и металлургического секторов.

В Евросоюзе сегодня в 15-45 состоится публикация процентной ставки ЕЦБ (тут не ожидается никаких изменений). В США в 16-30 выходят данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 405К)