ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 2 мая 2012 ГОДА.

ЧУДЕСА СТАТИСТИКИ

Вчерашнее ралли на американском рынке возникло после выхода данных ISM Manufacturing PMI Index. Они вышли лучше ожиданий (54,8 вместо 53). Это были лучшие данные за последние 7 месяцев.

Но почему возник такой необузданный оптимизм?

Потому что эти данные вышли на следующий день после наихудших за последние 2,5 года данных по PMI Чикаго (см. на рисунке).

Я не берусь делать предположений о причинах столь диаметрального расхождения схожих по характеру экономических индикаторов.

Я вспомнил другой случай. Тогда в один день вышли 4 вида экономических данных и во всех четырех случаях расхождение описывалось значением сигма, большим четырех.

Притом во всех четырех случаях расхождение было направлено в одну сторону. Вероятность каждого такого события равно 0,1%. А четырех сразу одновременно?

Верите ли вы в такие чудеса?

Очень любопытна была реакция на валютном рынке на выход ISM Manufacturing. Что называется – кто в лес, кто по дрова. EURO/USD, GBP/USD резко свалились вниз, а в паре USD/CAD наоборот – при этом в долларе. наблюдалась слабость. AUD/USD практически никак не среагировал...

В общем, на рынках наступает какая-то анархия....

У меня есть мысль: что-то подобное мы может увидеть на этой неделе и в публикации данных по занятости. А именно в данных от ADP и в данных nonfarm payrolls.

Предположу, что вначале будут позитивные данные от ADP, а затем «холодный душ» в виде nonfarm payrolls.

Что же произошло затем во второй половине американской торговой сессии? Почему S&P500 спустился от максимума почти на 10 пунктов, а NASDAQ пострадал даже еще больше – потерял существенные для внутридневного диапазона 1,15%?

Голдман дает нам очень простое, и вместе с тем «мудрое» объяснение произошедшего феномена:

«Трейдеры вспомнили, что завтра Европа не закрыта».

Goldman Explains The Fizzle: "Folks Remembered Europe Isn’t Closed Tomorrow?"

ПРОТИВОРЕЧИВЫЕ СИГНАЛЫ

Вчера индекс Dow обновил максимум с 2007 года, а индекс S&P500 был всего в 6 пунктах от максимума этого года.

Вчерашний позитив на фондовых рынках во многом подкреплялся слабостью на рынках облигаций.

В большинстве случаев такая свечная конструкция, подтвержденная к тому же объемами, предполагает продолжение снижения в ближайший день-два.

Это определенный позитив для рискованных активов. Во всяком случае хотя бы для периода американской торговой сессии.

Но я не уверен, что этого хватит для обновления максимумов по индексу S&P500.

Причины продаж US Treasuries мне не до конца ясны. Возможно, какой-то инсайд относительно заседания TBAC (Консультативный Комитет при Казначействе США), которое должно состояться сегодня. Zero Hedge ждет, что сегодня объявят о запуск FRN (облигации с плавающей ставкой). Это очень серьезное событие для рынка облигаций.

Новостной фон пока нейтрален или даже чуть позитивен.

Но в пятницу, когда трейдеры будут отыгрывать данные по nonfarm payrolls, они не должны забывать о выборах, которые пройдут в воскресенье во Франции и Греции.

Краткосрочный эффект от победы Hollande в моем представлении должен быть однозначно негативен для EURO и рискованных активов.

Обострение напряженности между Францией и Германией, борьба вокруг ЕЦБ, недружественные действия против французских банков...

Все это может спровоцировать уход от риска.

В то же время этот эффект может оказаться очень скоротечным, и как только Меркель и Hollande наладят отношения, настроения на рынке могут смениться.

Поскольку после прихода к власти во Франции социалиста стоит ожидать от властей еврозоны новых стимулов и смягчений.

В ближайшие дни, особенно сегодня, будет много статистики и следовательно будет много волатильности.

На рынке сложилась высокая степень неопределенности. Чрезмерное обилие противоположных идей сродни их отсутствию.

Что в такой ситуации обычно происходит?

Ввиду отсутствия идей рынок займется охотой за стопами.

Российский рынок сегодня 2 мая 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчерашнее ралли на американском рынке возникло после выхода данных ISM Manufacturing PMI Index. Они вышли лучше ожиданий (54,8 вместо 53). Это были лучшие данные за последние 7 месяцев.

Но почему возник такой необузданный оптимизм?

Потому что эти данные вышли на следующий день после наихудших за последние 2,5 года данных по PMI Чикаго.

Я не берусь делать предположений о причинах столь диаметрального расхождения схожих по характеру экономических индикаторов.

Я вспомнил другой случай, который был меньше года назад. Тогда в один день вышли 4 вида экономических данных и во всех четырех случаях расхождение описывалось значением сигма, большим четырех.

Притом во всех четырех случаях расхождение было направлено в одну сторону. Вероятность каждого такого события равно 0,1%. А четырех сразу одновременно?

Верите ли вы в такие чудеса?

Очень любопытна была реакция на валютном рынке на выход ISM Manufacturing. Что называется – кто в лес, кто по дрова. EURO/USD, GBP/USD резко свалились вниз, а в паре USD/CAD наоборот – при этом в долларе. наблюдалась слабость. AUD/USD практически никак не среагировал...

В общем, на рынках наступает какая-то анархия....

Что же произошло затем во второй половине американской торговой сессии? Почему S&P500 спустился от максимума почти на 10 пунктов, а NASDAQ пострадал даже еще больше – потерял существенные для внутридневного диапазона 1,15%?

Голдман дает нам очень простое и вместе с тем «мудрое» объяснение произошедшего феномена:

«Трейдеры вспомнили, что завтра Европа не закрыта».

Продолжение во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Фсип прошел к 1410, пока мы отдыхали, веры ему никакой, то, что в мае будут показаны более низкие лои, чем в марте и апреле, пока очевидно, коррекции так и не было толком к росту первого полугодия. Внешний фон тщательно оберегают, однако скелетов в кустах уже столько, что они там не помещаются, в любой момент начнется парад скелетов и променад прочей нежити. Все предпосылки кричат, что лето может стать одним из самых плохих в истории американских индексов по динамике)).

Нефть на месте, брент под 120, именно это важно, так как пока он под 120, в любой момент его устремят к 100-105. А на лайт, который якобы что-то там пробил, типа уровень в 105 баксов, - всем по барабану, наш рынок реагирует только на тот сорт нефти, который дороже.

В целом наш рынок задолжал возврат к 1510, дальше надо смотреть, у нас должны резко сократить продажи дивидидендной нефтянки (на прошлой неделе кстати Газпром отыграл 3%, и сохраняет шансы подрасти еще на +3%), и таким образом мы имеем возможности для движения вверх на +3+5%. Если амеры не уйдут ниже 1390 на этой неделе, думаю нашим такой подъем вполне по силам. Ну а потом амеров уже ничего не спасет, будут играть вниз мощно, уверенно, вместе с европой.

Поэтому план на май - позы на малый объем с небольшими интрадейными целями, высокая готовность к резким снижениям. до 15 мая возможно наш рынок благодаря отсечкам побычит, ну а в третьей декаде полетит за хозяевами под горку, теряя санки. Сложный и нехороший месяц ожидает нас. Аминь))

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Открытие торгов на наших биржах в среду мы ожидаем увидеть в зоне небольшого роста, благодаря сохранившемуся спросу в секторе российских АДР. Уверенно отойдя от уровня 1440 п. индусу ММВБ сейчас открывается дорога роста к отметкам 1485-90 п. Выше будет следовать выход за границу падающего среднесрочного тренда и возврат к сильному сопротивлению на 1520 п. В такой ситуации игроки, прежде всего, будут делать ставку на усиление позиций в ликвидных индексных бумагах: Газпром, Лукойл, Роснефть. Из бумаг второго эшелона стоит ждать восстановления спроса на акции металлургического сектора – Северсталь, НЛМК.

В начале недели на мировых фондовых площадках ничего особенного не произошло: Китай 30 апреля и 1мая отмечал День труда; вчера биржи Франции и Германии также были закрыты из-за праздника. В ходе торгов во вторник индекс Dow Jones сумел обновить свой максимум (13338 п.) с конца 2007 года. Акции Apple опять начали дешеветь ($582,13), что не позволило индексам S&P-500 и Nasdaq повторить успех Dow. Индекс ISM в обрабатывающей промышленности США в апреле поднялся до 54.8 п. против 53.4 п. за март. Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ в Китае за апрель вырос до 53,3 п. почти совпав с прогнозом (53,5 п., против 53,1 п. в марте). Котировки июньских фьючерсов нефти марки Brent за последние два дня в цене не изменились. Последние три недели здесь продолжается консолидация в диапазоне 117,5-120,0 $/барр.

Таким образом, с учетом нейтрально-позитивного внешнего фона сегодня мы рассчитываем увидеть продолжение подъема котировок на российских биржах. В течение дня может сохраняться высокая волатильность, так как российским игрокам необходимо отыграть свои позиции за прошедшие праздничные дни. Ближе к обеду настроения на рынках может изменить большой блок статистики из Европы. Сильных движений с текущих уровней мы не ждем, поскольку уже завтра рынки могут войти в консолидацию в ожидании публикации в пятницу важных данных по рынку труда в США за апрель.

Сегодня в 11-48 во Франции выходит индекс менеджеров по закупкам в производстве PMI за апрель. Аналогичный индекс по Германии будет опубликован в 11-53. В 11-55 здесь также выходят данные по уровню безработицы. В 11-58 выходит сводный индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны. В 12-30 внимание инвесторов будет прикован к трем долговым аукционам Испании. В 13-00 мы узнаем ставку безработицы в еврозоне за март. В 16-15 в США выходят данные по статистике создания новых рабочих мест в частном секторе от ADP. В 17-45 выходит производственный индекс ISM Нью-Йорк. В 18-00 выходит статистика по объемам производственных заказов за март. Наконец, в 18-30 будут опубликованы данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США.