Инвесторы получили перечисленный эмитентом купонный доход в размере 13% и 12,5% годовых по шести выпускам коммерческих облигаций.

Купонные выплаты по выпуску серии КО-П02 начисляются из расчета 13% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составляет 1 944 600 рублей, по одной бумаге — 64,82 рубля.

Выпуск коммерческих облигаций серии КО-П02 (4CDE-02-00381-R-001P) объемом 30 млн рублей был размещен эмитентом по закрытой подписке в июле 2019 года сроком на три года. По выпуску предусмотрены шесть полугодовых купонов.

Купонные выплаты по выпуску серии КО-П04 начисляются из расчета 13% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составляет 568 825,8 рублей, по одной бумаге — 32,41 рубля.

Выпуск коммерческих облигаций серии КО-П04 (4CDE-04-00381-R-001P) объемом 30 млн рублей был размещен эмитентом по закрытой подписке в марте 2020 года сроком на пять лет. Номинал одной облигации 1000 рублей. В настоящее время из 30 000 ценных бумаг выпуска в обращении находятся 18 255. По выпуску предусмотрены 20 ежеквартальных купонов.

Купонные выплаты по выпуску серии КО-П05 начисляются из расчета 13% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составляет 5 185 600 рублей, по одной бумаге — 32,41 рубля.

Выпуск коммерческих облигаций серии КО-П05 (4CDE-05-00381-R-001P) объемом 160 млн рублей был размещен эмитентом по закрытой подписке в июне 2020 года сроком на пять лет. По выпуску предусмотрены 20 ежеквартальных купонов.

Купонные выплаты по выпуску серии КО-П06 начисляются из расчета 13% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составляет 5 671 750 рублей, по одной бумаге — 32,41 рубля.

Выпуск коммерческих облигаций серии КО-П06 (4CDE-06-00381-R-001P) объемом 175 млн рублей был размещен эмитентом по закрытой подписке в июне 2020 года сроком на пять лет. По выпуску предусмотрены 20 ежеквартальных купонов.

Купонные выплаты по выпуску серии КО-П002-01 начисляются из расчета 12,5% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составляет 513 500 рублей, по одной бумаге — 10,27 рубля.

Выпуск коммерческих облигаций серии КО-П002-01 (4CDE-01-00381-R-002P) объемом 50 млн рублей был размещен эмитентом по закрытой подписке в декабре 2020 года сроком на пять лет. По выпуску предусмотрены 60 ежемесячных купонов.

Купонные выплаты по выпуску серии КО-П002-02 начисляются из расчета 12,5% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составляет 575 120 рублей, по одной бумаге — 10,27 рубля.

Пятилетний выпуск коммерческих облигаций серии КО-П002-02 (4CDE-02-00381-R-002P) размещается эмитентом по закрытой подписке с 25 февраля 2021 года. По выпуску предусмотрены 60 ежемесячных купонов.

Таким образом, общая сумма выплат по пяти выпускам составила 14 млн 459 тыс. 396 рублей.

Высокая доходность и надежность облигаций эмитента, а также регулярные денежные выплаты, которые совершаются в адрес широкого круга инвесторов, обеспечивают устойчивый спрос на эти ценные бумаги на вторичном рынке.

Основное направление деятельности Global Factoring Network — оперативное финансирование оборотного капитала предприятий под уступку надежной краткосрочной дебиторской задолженности с использованием юридически значимого электронного документооборота (электронный факторинг).

Компания присутствует на рынке высокодоходных облигаций с 2018 года. На сегодняшний день Global Factoring Network является первой факторинговой компанией в РФ, получившей и подтвердившей в июне этого года официальный кредитный рейтинг в рейтинговом агентстве «Эксперт РА».

В настоящее время в обращении находятся семь выпусков коммерческих облигаций компании общим объемом 500 млн руб.

Выпуски коммерческих облигаций Global Factoring Network серии КО-П06 со ставкой квартального купона 13% годовых и серии КОП002-02 со ставкой ежемесячного купона 12,5% сейчас доступны для частных инвесторов для покупки на вторичных торгах с помощью системы Boomerang.

Зеленый тренд отчетливо прослеживается во всех сферах жизни, в том числе и на фондовом рынке. Основной экологической проблемой, по данным ООН, являются неконтролируемые выбросы углерода. На международных форумах и конференциях предприятия совместно с учеными и экологами ищут пути решения поставленной перед ними задачи: до 2050 года снизить углеродный след до нулевого уровня. Со своей стороны, государство определяет меры поддержки компаний, поддерживающих путь устойчивого развития и ESG-инструменты. Насколько приживутся зеленые облигации среди российских эмитентов покажет время. Но уже сейчас есть ряд компаний, делающих свой вклад в защиту окружающей среды и без зеленых выпусков.

Пример — деятельность Goldman Group. В Сухобузимском районе Красноярского края компания установила мощную биогазовую установку. В многопрофильном холдинге внимание сосредоточено не только на зернопроизводстве и мясопереработке. Ещё один акцент —биотехнологии, направленные на защиту окружающей среды современными автоматизированными методами. Благодаря их применению нет необходимости выкапывать лагуны для сброса отходов.

Биомассовое поглощение

В основе разработки биогазовой станции — итальянская модель, и на каждом из этапов ее возведения присутствовали итальянские консультанты. Несмотря на заимствование технологии, сибирская установка имеет минимальную зависимость от европейских производителей комплектующих и расходных материалов. Все подходящие по качеству элементы приобретены в России.

Установка может работать, используя различные типы сырья. Здесь применяются отходы бойни, навозные стоки, отходы зернопереработки, испорченное зерно. И это уникальный случай, ведь большинство работающих на территории Европы и России станций могут принимать только 1-2 вида сырья.

«Биотехнологии работают на базе сырья, собираемого со всех предприятий агрохолдинга. Станция поглощает отходы мясопереработки, животноводческого, растениеводческого подразделений. Растительные и биоорганические массы перерабатываются во вторичный продукт — газ, необходимый для предприятий, поскольку вся производственная система основана на газовом решении», — рассказывает Сергей Лисканог, технический директор проекта биогазовой станции.

Силами бактерий

Принцип действия прост. Реакторы установки заполняются, в действие вступает флотатор — он отвечает за переработку. Начинается процесс гомогенизации и работа бактерий — они сжигают все лишнее.

Поглощая утиль, бактерии очищают его от аммиака, углерода и сероводорода. На выходе холдинг получает чистую органику: газ, воду и биогумус. Газ — для отопления сельскохозяйственного комплекса. Сухая субстанция — для удобрения земель, жидкая — для их орошения.

«Всеядных бактерий для биогазовой установки подбирали в течение года. Красноярские ученые проводили лабораторные исследования в поисках организмов, способных перерабатывать любые виды сырья в любых температурных условиях, что крайне важно для сибирского региона, где перепады могут достигать 50 градусов», — подчеркнул Сергей Лисканог.

Универсальный агрегат

Что касается механики, обслуживание и управление процессами осуществляют своими силами прошедшие обучение специалисты Goldman Group, техническую поддержку программного обеспечения — дистанционно по запросу заказчика компания-производитель Evoteck. Это один из мировых лидеров в сфере разработки очистных сооружений с 36- летним опытом успешной работы.

Сбоев за период эксплуатации не было: работу станции легко контролировать дистанционно, а управление всеми процессами возможно даже со смартфона, что сейчас особенно актуально.

Стоимость установки Goldman Group составляет порядка 100 млн рублей. На ее разработку и возведение помимо собственных средств холдинга были выделены и краевые субсидии. И, как отметил губернатор Красноярского края Александр Усс во время своего визита, не зря:

«Биогазовая станция уникальна по своей сути, такого рода установок больше нет не только в крае, но и в России, а это вопрос социальной ответственности и экологии. В принципе, на каждом современном животноводческом комплексе может появиться такая составляющая».

Установкой всерьез интересуются и экологи. Специалисты также отмечают, что особенно актуальной станция будет для удаленных от ЛЭП и магистральных газопроводов хозяйственных объектов, так как она позволит получить полную энергетическую автономность, выступая в качестве альтернативного источника электроэнергии. Не считая, конечно, главной задачи — полного устранения углеродных выбросов в окружающую среду.

«Это достояние Красноярского края. Холдинг ориентирован на устойчивое развитие в экологической сфере, и мы готовы передать технологию другим предприятиям, и, конечно, дать авторитетную консультацию по ее применению. Ведь одна из главных задач промышленного сообщества в сохранении чистоты окружающей среды и комфортной жизни людей», — подчеркнул генеральный директор Goldman Group Роман Гольдман.

Национальное рейтинговое агентство (НРА) на основании проведенного исследования подготовило аналитическую записку о работе предприятий малого и среднего бизнеса в 2020-2021 годах и перспективах привлечения инвестиций для их дальнейшего развития.

По данным Росстата, оборот малых предприятий (без учета микропредприятий) в действующих ценах в 2020 году составил 25,6 трлн руб. (2019 год: 28,7 трлн руб.). Снижение выручки компаний по итогам 2020 года достигло 3 трлн руб. (-11%).

Основной вклад в снижение показателя внесла оптовая торговля: занимая 40% в структуре общего показателя, отрасль зафиксировала снижение на 2 964 млрд руб. (Рис.1). С точки зрения динамики наиболее пострадавшей отраслью ожидаемо стал туризм: оборот сократился на 57% (Рис.2).

По абсолютному приросту оборота малого бизнеса в 2020 году лидирует растениеводство и животноводство (+155 млрд руб.) (Рис.3). Бенефициаром кризиса также стала фармацевтика: оборот малых предприятий в этой сфере в 2020 году вырос на 54% (Рис.4).

В структуре оборота малых предприятий изменились позиции трех укрупненных видов деятельности:

1. Торговля и ремонт автотранспортных средств (доля в 2020 году снизилась до 54% с 55%).
2. Обрабатывающие производства (доля выросла с 11% до 14%, в основном за счет производства готовых.
3. Сельское, лесное хозяйство, охота, рыбоводство и рыболовство (доля выросла в 2% до 3%).

По данным регулярного совместного исследования общественной организации «ОПОРА РОССИИ» и Промсвязьбанка, деловая активность в сегменте МСП с февраля 2021 года демонстрирует рост после постоянного снижения в течение 12 предыдущих месяцев (Рис. 5).

Согласно выводам исследования, весной более половины представителей МСП отметили увеличение продаж. Также наблюдается сближение количества МСП, осуществляющих фактический найм персонала и проводящих сокращение штата.

Исследование констатирует, что половина субъектов МСП получают отказ в кредитовании. Это связано с сокращением масштаба действия льготных кредитных программ в связи с преодолением экономических последствий COVID-19: по данным ЦБ, в ноябре прошлого года количество субъектов МСП, получивших кредит в отчетном месяце, вернулось к уровням 2019 года (Рис.6).

В то же время сохраняется положительная динамика выдачи кредитных ресурсов компаниям сектора. В I квартале 2021 года объем кредитов, предоставленных МСП, составил 2 трлн руб., что на 17% выше уровня аналогичного периода 2020 года. При этом динамика выдачи ускорилась — в январе показатель был выше значения годовой давности на 6%, в феврале — на 20%, в марте — на 22%. В апреле темп роста объема выдачи достиг 84%, что связано в том числе с эффектом низкой базы апреля прошлого года. Задолженность МСП по кредитам на 01.05.2021 г. достигла 6,3 трлн руб., увеличившись на 1,7 трлн руб. за два года (Рис.7).

Размещение облигаций в Секторе Роста Московской биржи является альтернативой банковскому кредитованию.

По данным Московской биржи, в 2020 году разместилось 12 эмитентов МСП на сумму 6,4 млрд руб., что более чем вдвое выше показателя предыдущего года (Рис.8).

В 2021 году в Секторе Роста разместили облигации четыре субъекта МСП на общую сумму 5,1 млрд руб. Однако все они имели опыт размещения на бирже (при этом три из них уже размещали облигации в Секторе Роста).

По оценкам НРА на основании данных портала RUSBONDS, на сегодняшний день в Сектор Роста включен 31 выпуск облигаций 17 субъектов МСП. Совокупный объем ценных бумаг этих компаний в обращении составляет 21 млрд руб. В Секторе повышенного инвестиционного риска находятся 64 облигационных выпуска 34 эмитентов МСП. Совокупный объем облигаций в обращении составляет 13 млрд руб.

Средний срок облигационного займа в Секторе Роста составляет 4 года, тогда как доля оборота по кредитам МСП свыше 1 года менее 50%.

Средневзвешенная ставка по долгосрочным кредитам МСП в январе—марте этого года находилась на уровне 7,5%. Средневзвешенная по объему эмиссии в обращении ставка купона МСП в Секторе Роста — 11,5%. Однако с учетом возможности по получению субсидий купонных выплат стоимость заимствований на публичном рынке и в банках может быть сопоставимой.

Увеличение ключевой ставки ЦБ становится фактором повышения процентной ставки по кредитам (льготная программа предусматривает расчет процента по формуле «ключевая ставка+2,75 п.п.») и повышения привлекательности размещений облигаций в Секторе Роста (субсидирование ставки купона осуществляется в размере 70% ключевой ставки).

Основные выводы:

• Оборот малого бизнеса в 2020 году сократился на 11%, в абсолютном выражении падение составило 3 трлн руб. Наибольший вклад в сокращение внесли компании сферы оптовой торговли, с точки зрения относительной динамики наиболее пострадавшей отраслью стал туризм.

• Малому бизнесу из отраслей сельского хозяйства, обрабатывающих производств, информационных услуг и складского хозяйства удалось увеличить выручку в 2020 году. Положительная динамика выше 50% наблюдалась в фармацевтике и производстве нефтепродуктов.

• Несмотря на сворачивание «антиковидных» кредитных программ, в 2021 году динамика выдачи банковского финансирования МСП ежемесячно ускорялась в годовом выражении. К маю задолженность МСП по кредитам достигла 6,3 трлн руб., увеличившись на 1,7 трлн руб. за два года.

• Доступ МСП к финансированию расширяется не только за счет повышения доступности к банковским ресурсам, но и вследствие увеличения популярности публичных заимствований. Объем размещений ценных бумаг компаний МСП на Московской бирже в Секторе Роста вырос более чем вдвое в 2020 году. По оценкам НРА, на сегодняшний день в Сектор Роста включен 31 выпуск облигаций 17 субъектов МСП, совокупный объем облигаций в обращении составляет 21 млрд руб.

• Популярность фондового рынка у МСП растет, прежде всего за счет возможности получить «длинные деньги» без залога. При этом с учетом поддержки со стороны государства и Московской биржи стоимость заимствований на публичном рынке и в банках может быть сопоставимой. Кроме того, повышение ключевой ставки ЦБ повышает привлекательность размещения облигаций в Секторе Роста по сравнению с кредитованием.

Материал предоставлен Национальным рейтинговым агентством (НРА)