Всех инвесторов поздравляю с Днем юмора, веселья и белой спины 🤣 Если бы в России существовал день инвестора, то его стоило бы отмечать как раз 1 апреля и это был бы самым оптимистичным из всех профессиональных праздников.

Правда 1 апреля этого года не стало оптимистичным, ведь на фоне геополитических новостей и укрепления рубля индекс Московской биржи продолжил движение вниз, скорректировавшись за день еще на 📉-1,62% до 2 964,43 пункта.

Циан отчитался о том, что миноритарии в рамках обмена расписок на акции компании получили 21% выпущенных акций МКПАО Циан. Торги акциями российской компании начнутся 3 апреля под тикером CNRU. Также в компании отметил, что вопрос по выплате дивидендов, в том числе и за счет прибыли прошлых лет, будет решен до конца 2025 года.

Заседание совета директоров Аэрофлота 📉-2,0% по вопросу распределения прибыли сегодня не состоялось, так как было перенесено на 10 апреля. Даже в случае положительного решения (а согласно закону государственные компании должны распределять 50% чистой прибыли на дивиденды) дивидендная доходность будет незначительной.

Займер 📉-3,4% отчитался за 4 квартал по МСФО ростом процентных доходов на 14,3% до 4,9 млрд. рублей и ростом чистой прибыли на 43% до 1,2 млрд. рублей. За 2024 год компания увеличила объем выданных займов на 5,3% до 55,9 млрд. рублей.

Камаз 📉-0,2% закрыл 2024 год падением чистой прибыли по МСФО в 28 раз до 731 млн. рублей. Несмотря на рост выручки группы год к году на 6,3% до 393,7 млрд. рублей, высокая ключевая ставка и рост ставки налога на прибыль до 25% внесли свои коррективы в формирование финансового результата. Данные отчётности были ожидаемыми, поэтому существенной просадки в акциях не случилось.

Сеть гипермаркетов ОКЕЙ отчиталась за 2024 год ростом выручки по МСФО на 5,5% до 219,4 млрд. рублей, но при этом убыток прошлого года сменился на чистую прибыль в размере 2,0 млрд. рублей. На отчётности расписки взлетели на 🚀+8,3%.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Компания, которая специализируется на выращивании аквакультурного лосося и морской форели, а также их продаже, которая владеет правами на 34 участка и имеет общий объём потенциального выращивания 50-60 тыс. т красной рыбы в год, в очередной раз выходит на рынок заимствований.

Давайте посмотрим параметры нового размещения, чем интересен новый выпуск и какие там есть подводные камни. Ходят слухи о сразу двух новых размещениях - с фиксированным купоном и плавающим. Я остановлюсь на первом.

👀Что по выпуску?

🐟Дата размещения - 07.04.2025г.

🐟Дата погашения - 03.04.2028г., трехлетняя краткосрочная инвестиционная классика.

🐟Объем размещения - всего до 3 млрд. рублей. Скорее всего общий объем размещения будет разделен поровну между двумя выпусками.

💰Размер купона - фиксированный и составляет 22,5% годовых, то есть YTM составит 24,47%. Если мы с вами верим в скорое начало снижения ключевой ставки, то зафиксировать такую доходность на 3 года было бы неплохо. Для тех, кто не ждет ослабления ДКП, доходность другого выпуска будет привязана к ключевой ставке.

🐟Выплата купона - один раз в квартал. На это можно смотреть двояко: с одной стороны, негативно, так как мы уже привыкли к ежемесячным выплатам купонов по облигациям большинства эмитентов. А с другой стороны, за три месяца пассивный к выплате соберется больше денег.

🐟Амортизация и оферта отсутствуют, то есть купонную доходность мы действительно фиксируем на все три года.

🐟Выпуск Инарктика-002P-02 доступен для неквалифицированных инвесторов, в отличие от будущего флоатера.

📊Что еще важно знать?

🧮Летом 2024 года НКР присвоило кредитный рейтинг на уровне А со стабильным прогнозом. Рейтинг был присвоен еще до появления информации о гибели биомассы, поэтому не исключена его корректировка.

🧮В обращении находится один выпуск облигаций на 3 млрд. рублей с погашением в 2027 году с фиксированным купоном 14,25%.

🧮По итогам 2024 года компания зафиксировала исторический максимум в выручке - 31,5 млрд. рублей. Показатель год к году вырос на 11%. Выручка выросла как за счет роста спроса на охлажденную рыбу, так и за счет роста цены и среднего чека.

🧮За год биомасса уменьшилась на треть до 22,7 тыс. тонн. Изначально биомасса снизилась почтив 2 раза, но к концу года компании удалось её восстановить, что является позитивным моментом, ведь еще несколько лет назад на восстановление биомассы ушло более года.

🧮Но при этом сокращение биологических активов привело к формированию убытка в 1 полугодии и это, соответственно, отразилось на годовом финансовом результате. Чистая прибыль за 2024 год сократилась в 2 раза до 7,8 млрд. рублей.🧮Показатель чистый долг/EBITDA = 1х, а значит Инарктика спокойно может обслуживать свои долговые обязательства.

Выпуск Инарктика-002P-02 будет интересен для инвесторов, которые покупают бумаги и держат их до погашения. Доходность выпуска существенно не отличается от конкурентов с кредитным рейтингом А и идея тут заключается как раз в фиксации купона для перспективу. Доходность по облигациям в разы опережает дивидендную доходность.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.