Последний месяц лета отмечен ростом котировок и общего объема сделок с участием наших эмитентов. За 22 активных дня в августе по 25 выпускам эмитентов «Юнисервиса» зафиксирован оборот в размере 370,6 млн руб., это почти на 25 млн руб. больше, чем в июле.

За месяц подорожали сразу 18 выпусков, котировки по 7 сериям пошли вниз и 1 выпуск («Дядя Дёнер» (серия БО-П01, ISIN: RU000A0ZZ7R8) снят с торгов по причине окончания срока обращения облигаций.

Наиболее заметно прибавили в цене облигации сети кондитерских «Кузина», по которым уже 8 сентября состоится плановая оферта, однако самой дорогой серией уже который месяц подряд остается 4-я эмиссия «Круиза». По объему сделок в августе на первом месте ООО «ТФН». Дешевле всех торгуется второй выпуск «Дяди Дёнера», но при этом оборот по бумагам, невзирая на дефолт, превышает 1 млн руб. А теперь детально.

Первый выпуск ООО «ПЮДМ» (RU000A0ZZ8A2) сформировал объем в пределах 10,6 млн руб., что на 3,3 млн руб. меньше, чем в июле. Средневзвешенная цена месяца 101,59% от номинала бумаг (+0,73 п.п.).

Объем сделок по второй эмиссии «ПЮДМ» (RU000A1020K7) составил 15,3 млн руб. (+3,7 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена поднялась на 0,54 шага и составила 106,10% от номинальной.

Вторая эмиссия ООО «Дядя Дёнер» (RU000A101HQ3) за полный месяц набрала торговый оборот порядка 1,3 млн руб. (+0,6 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена продолжает опускаться — снижение на уровне 2,95 п.п. с итоговым результатом 17,78% от номинала.

3-я эмиссия ООО «Круиз» (RU000A0ZZV03), которое после слияния выполняет обязательства сервиса «Грузовичкоф», за 22 торговых дня набрал объем свыше 1,6 млн руб., недобрав 1,4 млн руб. к показателям предыдущего месяца. Средневзвешенная цена, однако, поднялась на 0,46 пункта, до отметки 101,99% от номинала.

4-й выпуск «Круиза» (RU000A101K30) завершил месяц с оборотом 2,2 млн руб. (-1,8 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена показала активную положительную динамику на уровне 0,68 шага, итоговое значение — 106,46% от номинальной стоимости бондов.

1-я серия ООО «Круиз» (RU000A103C04) сформировала объем на уровне 22,2 млн руб. (-3,0 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена показала рост на 0,07 пункта и составила 100,89% от номинала.

Дебютный выпуск ООО «Нафтатранс плюс» (RU000A100303) завершил месяц с итогом 7,8 млн руб., что на 0,6 млн руб. больше, чем в июле. Средневзвешенная цена опустилась на 0,38 п.п., приняв значение 102,94% от номинала бумаг.

Второй выпуск «Нафтатранса» (RU000A100YD8) торговался почти в 2 раза активнее — 18,5 млн руб. (+3,7 млн руб. к июлю). Рост средневзвешенной на уровне 0,06 шага обеспечил итог в 103,22% от номинала бондов.

Третья серия нефтетрейдера «Нафтатранс плюс» (RU000A102V51) была наиболее популярна — месячный оборот по выпуску — 53,7 млн руб. (+1,4 млн руб.). Средневзвешенная цена поднялась на 0,05 п.п., до 100,69% от номинальной.

Оборот с участием бумаг ООО «НЗРМ» (RU000A1004Z9) в августе составил около 3,1 млн руб., что сопоставимо с итогами июля (+0,3 млн руб.). Средневзвешенная цена выросла сразу на 0,73 п.п. и составила 104,09% от номинала.

1-й выпуск владельца сервиса «Таксовичкоф», ООО «Транс-Миссия» сформировал объем на уровне 3,1 млн руб.(+0,7 млн руб.). Средневзвешенная цена прибавила 0,13 шага, достигнув отметки 102,44% от номинальной стоимости.

2-й выпуск «Транс-Миссии» (RU000A1033X3) набрал торговый оборот порядка 4,7 млн руб. (+0,3 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена поднялась на 0,37 п.п., до 103,21% от номинала.

Выпуск ООО «Кисточки-Финанс» (RU000A100FZ0) за 20 торговых дней сформировал объем около 2,2 млн руб., что на 0,2 млн руб. больше, чем в июле. Средневзвешенная цена августа — 104,10% (+0,97 п.п.).

Эмиссия ЗАО «Ламбумиз» (RU000A100LE3) завершила месяц с итогом 7,2 млн руб. (-7,9 млн руб.). Средневзвешенная цена опустилась ровно на 1 пункт и составила 97,1% от номинальной.

Облигации ООО «Юниметрикс» (RU000A100T81) набрали объем порядка 21,8 млн руб. (+6,4 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена снизилась на 0,08 пункта, до отметки 100,86% от номинала.

Выпуск ООО «ИТЦ-Трейд» (RU000A100UP0) сформировал оборот чуть выше 3,7 млн руб., что на 0,7 млн больше июльских оборотов. Средневзвешенная цена поднялась на 0,46 пункта и была зафиксирована на уровне 105,36% от номинальной стоимости бумаг.

Объем сделок с участием бумаг сети «Кузина» (RU000A100TL1) незначительно превысил отметку в 7 млн руб., что на 1,4 млн больше, чем в июле. Средневзвешенная цена сделала рывок на 2,55 пункта вверх и составила 103,26% от номинала.

Эмиссия ООО «Ультра» (RU000A100WR2) закрыла месяц с оборотом 2,8 млн руб. (-1,3 млн руб. к предыдущему периоду). Средневзвешенная цена выросла на 0,56 п.п., до 103,8% от номинальной.

Выпуск ООО «Трейд Менеджмент» (RU000A1014V7) торговался с итогом 54,2 млн руб., на 48,5 млн руб. превысив итоги прошлого месяца. Средневзвешенная цена потеряла 0,04 пункта, остановившись на отметке 100,23% от номинала.

Облигации АО «НХП» (RU000A102036) торговались на бирже 9 дней с объемом в пределах 0,3 млн руб. (-0,5 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена выросла на 1,77 шага, до 104,45% от номинала.

Оборот по бумагам ООО «Сибстекло» (RU000A1026R9) сформировался в пределах 4,8 млн руб. (-1,8 млн руб.). Средневзвешенная цена прибавила 0,49 п.п. и составила 105,32% от номинала облигаций.

Выпуск ООО ПК «СМАК» (RU000A102KP7) набрал торговый оборот порядка 6,2 млн руб., что на 1,3 млн руб. больше, чем в июле. Средневзвешенная цена поднялась на 0,19 п.п., до отметки 102,62% от номинальной.

Бонды ООО «СДЭК-Глобал» (RU000A102SM7) сформировали объем около 38,4 млн руб. (-45,4 млн руб.). Средневзвешенная цена опустилась на 0,08 пункта, приняв значение 102,41% от номинала.

Залоговые облигации ООО «Юнисервис Капитал» (RU000A102TK9) в августе торговались 8 дней с итогом в 6,4 млн руб. (-2,9 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена выросла на 0,03 пункта и составила 100,01% от номинала.

Объем сделок с участием бумаг ООО «ТФН» (RU000A102QY6) составил 71,5 млн руб. (+24,0 млн к июлю). Средневзвешенная цена снизилась на 0,05 п.п., до уровня 99,91% от номинала облигаций.

Консолидированной информации об объеме торгов и котировках холдинга «Голдман Групп» (RU000A103FD1), который был размещен в июле на Санкт-Петербургской бирже, не предоставлено.

Выручка компании за 6 месяцев 2021 г. составила 227,2 млн руб., что на 48,6% превышает показатель аналогичного периода прошлого года. Квартальная выручка составляет 123,2 млн руб., что является лучшим показателем за последние 3,5 года.

Сеть кондитерских Kuzina насчитывает уже 64 торговые точки. Увеличивается и список городов присутствия — к Новосибирску, Москве, Томску и Барнаулу добавился Бердск.

В 2021 году компания организовала ряд общественно значимых мероприятий, направленных на повышение узнаваемости бренда: сезонные фестивали десертов, коллаборации с сибирскими художниками и 2GIS, праздники по случаю открытия новых магазинов. Помимо этого, в 2021 году был обновлён сайт доставки www.kuzina.ru.

Ключевые тезисы:

— Под управлением эмитента находятся 37 кафе-кондитерских, еще 16 заведений управляются партнерскими компаниями и 11 точек открыты в рамках франшизы.

— За 6 месяцев 2021 года валовая прибыль компании составила 105,7 млн руб., из них чистой прибыли — 16,6 млн руб.

— Структура выручки в номенклатуре выглядит следующим образом: 34% — кофе и напитки, 21% —торты, 15% — пирожные, 7% приходится на синнамены и еще 23% — на прочие продукты.

— Показатели рентабельности эмитента: валовая рентабельность находится на уровне 46,5%, рентабельность по EBIT составляет 6,7%, по чистой прибыли — 7,3%.

— Финансовый долг ООО «Кузина» за 3 месяца снизился на 16,9%, со 133,4 до 110,9 млн руб. Показатели долговой нагрузки следующие: долг/выручка — 0,27х, долг/капитал — 0,61х, долг/EBIT — 3,94х.

— С 2017 года активы компании выросли со 169,3 до 346,0 млн руб. В структуре активов 75% занимает дебиторская задолженность и финансовые вложения, имеющие высокий уровень ликвидности. Основные финансовые потоки группы сосредоточены на балансе эмитента. Кроме того, компания инвестирует средства во внутренние проекты группы.

— Стратегия дальнейшего развития бизнеса включает в себя расширение сети в Новосибирске, СФО и Москве. К 2023 году компания планирует запустить в эксплуатацию еще 32 кафе-кондитерских.

Смотреть аналитическое покрытие

Как известно, компания совместно с партнерами реализует в своей работе сразу несколько бизнес-моделей. Это и нефтетрейдинг, и розничная торговля ГСМ, и транспортные услуги. При этом каждому из направлений уделяется пристальное внимание.

По направлению нефтетрейдинга идет оптимизация схем закупа — ООО ТК «Нафтатранс плюс» исключает из цепочки посредников, совершая все больше сделок непосредственно с производителем через Санкт-Петербургскую Международную Товарно-сырьевую Биржу.

Если год назад доля биржевых сделок с производителями в общем обороте составляла 11%, то сегодня компания увеличила этот показатель до 23%, что, в свою очередь, положительно сказалось на маржинальности направления.

Розничная сеть АЗС, которую развивают ООО «АЗС-Люкс» в партнерстве с ООО ТК «Нафтатранс плюс», продолжает расти — в сентябре будет введена в эксплуатацию заправочная станция под брендом NAFTA24 на Мочищенском шоссе. Она станет уже 5-й по счету, открытой под данным брендом.

В подготовительной стадии находится также открытие точек общественного питания на станциях автозаправочной сети. Предполагается, что посетители одной из АЗС уже до конца этого года получат возможность не только заправиться здесь, но заодно и перекусить. Однако точные сроки реализации проекта, как и название партнерской фуд-сети, пока держатся в секрете.

В логистическом направлении также ведется работа — компания уже заказала 15 новых единиц техники и оплатила аванс. Первые пять тягачей уже получены, столько же прицепов к ним (3 цистерны для перевозки молока и 2 цистерны для нефтепродукта) будут переданы эмитенту в начале сентября, остальной транспорт находится в стадии производства.

Что касается средств, привлеченных третьим по счету выпуском биржевых облигаций, то часть из них уже направлена на погашение краткосрочных кредитов — 250 млн руб., остальная часть обязательств — 150 млн рублей, согласно достигнутым договоренностям с кредиторами, будет погашена до конца года.

По итогам полугодия 2021 «СДЭК-Глобал» в очередной раз отчитался о существенном росте ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности.

В сравнении с прошлым годом выручка компании выросла на 35% и составила 8,9 млрд руб., операционная прибыль достигла уровня 651 млн руб. (+12% АППГ).

С точки зрения рентабельностей можно отметить рост валовой рентабельности с 40,4% до 43,2% и снижение операционной с 8,8% до 7,3%. Снижение произошло за счет роста управленческих расходов, вызванного активной экспансией компании за рубежом.

Долговая нагрузка компании по-прежнему находится на низком уровне:

Чистый долг/EBITDA = 0 (за счет больших остатков денежных средств в балансе);

Долг/Выручка = 0,08х;

Долг/Собственный капитал = 0,88х.

Низкие значения коэффициентов говорят о том, что компания имеет высокий уровень финансовой устойчивости.

В первом полугодии предприятие приобрело офсетную листовую печатную машину, которая позволяет печатать картонную упаковку для молока и молочных продуктов небольшими партиями от 1000 штук одного вида упаковки.

На производстве введен полноценный участок офсетной печати с постпечатным оборудованием и самыми разными спецотделками. Сейчас в компании доступны малые тиражи упаковки Gable Top (0,5 литра) и Gable Top (мини, 0,5 литра). Выпущено уже несколько промышленных партий клиентам завода. Заказчиками малых тиражей являются не только небольшие молочные заводы, но и крупные клиенты.

Новая услуга по выпуску упаковки малым тиражом позволяет активно представлять новинки на рынке, тестировать новый дизайн упаковки, своевременно отслеживать эффективность маркетинговых коммуникаций и анализировать динамику объемов продаж.

Компания также планомерно расширяет свои возможности по повышению качества изображения, наносимого на упаковку. Сейчас «Ламбумиз» производит упаковочную продукцию с фотографическим качеством картинки, минимальным размером растровой точки и абсолютно точным совмещением цветов.

Напомним, что в первом полугодии завершился процесс запуска и наладки оборудования для нанесения на продукцию динамического кода DataMatrix в рамках требования законодательства по введению обязательной маркировки молочной продукции, которое вступит в силу с 01 декабря 2021 года.

«Ламбумиз» не только первым запустил процесс печати действующих динамических кодов на упаковке для молока в промышленном объеме, но и подготовил готовые технические решения для своих клиентов-молочных заводов по маркировке их продукции. Одним из таких решений, вызывающим наибольшую заинтересованность со стороны заказчиков, является решение «Всё под ключ».

Во втором полугодии планируется запуск оборудования для нанесения DataMatrix уже в цехе гибкой упаковки, что позволит печатать динамический код на таких материалах, как фольга, пленка, бумага, этикетка. К концу сентября соответствующее маркировальное оборудование должно быть введено в эксплуатацию.

Компания комплексно подходит к решению данной задачи — наращивает базу клиентов, расширяет ассортимент и даже готовится двинуться с экспансией на юг, невзирая на наличие там конкурентов.

В последнее время ООО «БК» заключило 15 новых контрактов на поставку своей продукции. Также ведутся переговоры с бывшими партнерами, находящимися на юге страны, которые на данный момент приобретают посуду и приборы у местных производителей. Эмитент всерьез рассматривает вариант компенсации затрат на доставку товара для южан с целью повышения привлекательности своей продукции и отвоевывания прежних деловых партнеров у конкурентов. Это, пусть и снизит маржинальность сделок, но позволит «БК» быстрее достичь намеченной цели по выручке.

Новый цех по формированию наборов, о котором мы писали ранее, вышел на стабильную ежедневную работу сменами по 8 часов. При таком темпе производства завод делает 352 тыс. комплектов в месяц.

Клиент на эту группу товаров пока один — крупная московская оптовая компания, которая, в свою очередь, реализует наборы сетям из сферы общепита, осуществляющим доставку и реализующим еду на вынос. После первой партии на сумму 500 тыс. рублей, давно произведенной и отгруженной, заказы от данного клиента поступают регулярно. Продукция отправляется заказчику каждые две недели.

Продолжает расширяться и ассортимент наборов, которые заказываются: к уже существующим вариантам добавились комплекты с влажными салфетками, солью, перцем. Столовые приборы упаковываются в различных вариациях: вилка-нож или ложка-нож, доступны также несколько цветовых решений (черные, белые, прозрачные).

Несмотря на то, что единственный пока клиент обеспечивает цеху полную загрузку, в ООО «БК» продолжают поиск других клиентов на данный вид продукции с целью обеспечить непрерывный поток заявок и нивелировать риск потери заказов.

К слову, вышеперечисленные меры уже приносят первые результаты — в августе, по предварительным подсчетам, компании удалось на 30% увеличить объемы продаж в сравнении и июлем-месяцем, так что поставленная цель в 30 млн руб./мес. вполне может быть реализована уже в этом месяце.

о итогам работы эмитента за 1 полугодие 2021 г. выручка составила 186,3 млн рублей, что выше уровня аналогичного периода прошлого года на 20,1%.

Рост выручки обусловлен расширением ассортимента товаров, а также ростом цен на реализуемую продукцию. Чистая прибыль по итогам работы 6 мес. 2021 года составила 2,7 млн руб.

Рост объемов продаж отразился на статьях баланса по состоянию на 30.06.2021 г.: дебиторская задолженность возросла на 93,4 %, кредиторская задолженность — в 5,3 раза. Запасы увеличились на 64,6%. В целом структура баланса ликвидна, по состоянию на 30.06.2021 г. коэффициент текущей ликвидности составил 3,6, что соответствует нормативному значению.

Собственный капитал эмитента за 1 полугодие 2021 года увеличился в 1,6 раза: с 11,1 млн руб. в 1 полугодии 2020 года до 17,5 млн руб. в текущем периоде. На рост капитала главным образом повлиял положительный финансовый результат: чистая прибыль по итогам 6 месяцев текущего года достигла отметки в 2,7 млн руб.

Текущий финансовый долг составляет 208,5 млн рублей, при этом долг перед участником составляет 149,4 млн рублей, внешний долг — 59,1 млн рублей. Внешний долг носит сезонный характер и обусловлен потребностью в увеличении сезонного закупа сырья с целью обеспечения запаса сырья лучшего качества и по более низкой цене.

За неделю плановые купонные выплаты перечислили своим облигационерам 5 компаний. Общий объем выплаченных средств по пяти выпускам — 17 736 080 руб.

В понедельник, 23 августа 27-й купон по первой эмиссии, а также амортизацию в размере 12,5% от номинала бумаг выплатило ООО «Транс-Миссия» (серия БО-П01, ISIN: RU000A100E70). К выпуску применяется фиксированная ставка в размере 15% годовых, общая сумма выплаченных средств — 924 600 руб. за бонды в обращении объемом 56,25 млн руб., по 61,64 руб. за бумагу номиналом 10 тысяч (с учетом 50% амортизации).

В июле бумаги серии торговались с оборотом 2,3 млн руб. (-0,6 млн руб. к июню). Средневзвешенная цена снизилась на 1,52 пункта, приняв значение 102,31% от номинальной стоимости.

Во вторник, 24 августа, 31-ю купонную выплату по 1-му выпуску осуществило ООО «Нафтатранс плюс» (серия БО-01, ISIN: RU000A100E70). Актуальная ставка — 11,8% годовых, исходя из нее инвесторы получают 96,99 руб. за бумагу в номинале 10 тысяч, общая сумма выплат за эмиссию объемом 120 млн руб. — 1 163 880 руб.

В прошлом месяце 1-й выпуск «Нафтатранса» сформировал объем на уровне 7,2 млн руб. (+2 млн руб. к июню). Средневзвешенная цена снизилась на 0,69 п.п., установившись на уровне 103,32% от номинала.

В этот же день «СДЭК-Глобал» перечислил инвесторам 6-й купон (выпуск серии БО-П01, ISIN: RU000A102SM7). Общий объем эмиссии — 0,5 млрд руб., ставка — 9,5% годовых. Всего инвесторам выплачено 3 905 000 руб., по 7,81 руб. за лист номиналом 1 тыс. руб.

Июльский оборот бумагами данной серии зафиксирован на уровне 83,8 млн руб. (+26 млн к июню). Средневзвешенная цена утратила 0,33 шага и составила 102,49% от номинала бондов.

В среду, 25 августа, 21-й купон перечислен в пользу инвесторов ООО «Трейд-Менеджмент» (выпуск серии БО-П01, ISIN: RU000A1014V7). На публичном рынке сейчас обращаются бумаги выпуска сумму на 180 млн руб., купонная ставка плавающая, в июле она составила 12% годовых, по 98,63 руб. за бумагу в номинале 10 тысяч (с учетом амортизации), общий объем выплат — 1 972 600 руб.

Объем сделок с участием бумаг этой серии в июле составил 5,7 млн руб. (+0,5 млн руб. к июню). Средневзвешенная цена месяца — 100,27% от номинала (+0,10 п.п.).

Дебютный купон сегодня выплатило ПАО УК «Голдман Групп» (серия УК-001Р-02, ISIN: RU000A103FD1). Объем эмиссии — 1 млрд руб., ставка зафиксирована на уровне 11,5% годовых. За бумагу в номинале 1 тыс. руб. держателям выплачивается по 9,77 руб., общая сумма выплат — 9 770 000 руб.

Бумаги данного выпуска торгуются на Санкт-Петербургской бирже, и объем сделок по ним неизвестен. Средневзвешенная цена за 3 дня торгов сформировалась на уровне 100,55% от номинала.

В первом полугодии 2021 года компании удалось оптимизировать управленческие расходы, благодаря чему прибыль ООО «Транс-Миссия» (агрегатор сервиса «Таксовичкоф») составила 9,4 млн руб., что в 2 раза выше результатов аналогичного периода прошлого года.

Компания сохраняет потенциал роста выручки в будущих отчетных периодах: отраженное в отчетности снижение выручки на 44 655 тыс. рублей обусловлено принятым решением о временном снижении комиссии агрегатора. Так, партнеры сервиса получили скидку за пользование программным обеспечением. Тем самым компания стимулирует их быстрое восстановление после пандемии.

Подобные маневры (субсидии, помощь) предпринимали все основные игроки в отношении своих автопарков-партнеров. Скидка, в данном случае, была выбрана руководством агрегатора, как наиболее оптимальный инструмент поддержки, и в конечном счете, снижение нагрузки на исполнителей заказов помогло предотвратить их возможный отток и переключение на работу с конкурентами.

Введение складского комплекса в эксплуатацию позволит компании сократить время доставки посылок, улучшив тем самым качество сервиса, что в долгосрочной перспективе позволит привлечь еще больше клиентов и увеличить доход.

Планируемая пропускная способность данного комплекса — от 90 тыс. посылок в сутки. В конструкцию склада также заложена возможность последующего увеличения объема обрабатываемых отправлений еще в 2-3 раза.

Напомним, что это первый собственный складской комплекс компании, до этого «СДЭК-Глобал» арендовал помещения. Сейчас строительство завершено, официальное Разрешение на ввод объекта в эксплуатацию было получено 13.08.2021.

Для того, чтобы новый склад приступил к полноценной работе осталось построить слаботочную инфраструктуру (смонтировать оборудование Центра обработки данных, системы доступа, видеонаблюдения, сети связи и Wi-Fi), смонтировать роботизированное оборудование для технологических операций сортировки.

Предварительный срок завершения задач — октябрь-ноябрь текущего года. На данный момент вносятся последние корректировки, проводится финишная отделка офисной части, благоустройство прилегающей территории.

Помимо склада в Санкт-Петербурге ООО «СДЭК-Глобал» планирует и далее расширять свои логистические каналы. Компания возьмет в аренду складские помещения общей площадью 33 тыс. кв. м. в новом логистическом комплексе PNK Group, строительство которого ведется в московском Медведково.

Данный объект не находится в собственности компании, но девелопер готов учесть пожелания «СДЭК-Глобал» в части планировки при строительстве комплекса для удобства арендатора. Срок введения в эксплуатацию данного узла — ноябрь 2021 года.

Задача этого склада — снизить нагрузку на основной сортировочный центр Москвы, на который приходится до 70% грузопотока. Новый логистический узел позволит сократить срок доставки посылок из Москвы в Подмосковье до одного дня. Позже аналогичное решение компания рассчитывает применить и в других областных центрах центрального округа.