Кризис нового типа и выход из него. Вероятный исход – стагфляция в крупнейших развитых экономиках.
В марте 2020г мир столкнулся с новым кризисом, вызванным распространением по миру новой короновирусной инфекцией.
По миру прошли локдауны. Развитые экономики столкнулись с рецессией.
Монетарные власти предприняли упреждающие меры по борьбе с рецессией и ростом безработицы, печатанием денег, стимулированием спроса, поддержкой рынков ценных бумаг количественным смягчением.
Рынки в целом ожидаемо отрасли.
Такое мощное смягчение и стимулирование спроса создало сильный импульс по развитию промышленности.
Октябрь 2021г
Промышленность на допинге потребляет много энергии.
Несмотря на угнетенный туризм, развлечения и авиаперевозки. Этот провал в потреблении компенсировали слаженные действия ОПЕК+ по снижению добычи нефти
- Энергетический кризис, вызванный многолетней недоинвестированностью традиционной энергоотрасли, нефть, газ, уголь.
- Рост цен на энергоносители. Нефть, газ, уголь. Недостаток предложения на рынке.
- Инфляция, вызванная ростом себестоимости ряда товаров и транспортной логистики. Газ - удобрения, пластики и т. д.Нефть – бензин, керосин и т. д.Уголь – электричество, отопление и т. д.
- Сокращение производства реальных товаров ввиду нерентабельности производства в текущих ценах на энергоносители.
- Сокращение ВВП(рецессия) энергозависимых стран.
- Инфляция, вызванная сокращением предложения реальных товаров, в себестоимости которых существенная доля энергоносителей и энергии. (например огурцы из Голландии))))
Для остановки маховика инфляции, роста безработицы, сжатия предложения и сокращения ВВП энергозависимых стран необходимо выработать стратегию по энергонезависимости и принимать действия по снижению цен на энергоресурсы и транспорт.
- Смягчение зеленой повестки.
- Инвестиции в добычу нефти, газа, угля.
- Инвестиции в зеленую энергетику в т. ч. атомную.
- Смягчение ДКП. А оно возможно?! Скорее нет, да и может вызвать еще большую инфляцию!
- Льготы (государственная поддержка) для отраслей, страдающих от высоких цен на энергоносители.
- Инфраструктурные проекты для поддержания циклических отраслей, уровня безработицы и ВВП.
Кто выиграет, а кто проиграет...
Выводы:
- Нефтедобыча –Buy
- Нефтесервисы –Buy
- Банки(США) – Hold/Underweight
- Retail(США) – Underweight
- Черная металлургия – Underweight, но Северсталь(в разумной доле) можно покупать всегда))
- Драгоценные металлы – кажется, что стандартная парадигма сбережения от отрицательных реальных ставок драгоценных металлах умерла, но я так не думаю, и избыток ликвидности на рынке будет искать тихие гавани – Buy
- Производители редких металлов, необходимых для перехода на зеленую энергетику. Медь, Никель, Литий, Палладий, Платина – Overweight
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
