Value Investing

Кризис нового типа и выход из него. Вероятный исход – стагфляция в крупнейших развитых экономиках.

Кризис нового типа и выход из него. Вероятный исход – стагфляция в крупнейших развитых экономиках.

В марте 2020г мир столкнулся с новым кризисом, вызванным распространением по миру новой короновирусной инфекцией.

По миру прошли локдауны. Развитые экономики столкнулись с рецессией.

Монетарные власти предприняли упреждающие меры по борьбе с рецессией и ростом безработицы, печатанием денег, стимулированием спроса, поддержкой рынков ценных бумаг количественным смягчением.

Рынки в целом ожидаемо отрасли.

Такое мощное смягчение и стимулирование спроса создало сильный импульс по развитию промышленности.

Октябрь 2021г

Промышленность на допинге потребляет много энергии.

Несмотря на угнетенный туризм, развлечения и авиаперевозки. Этот провал в потреблении компенсировали слаженные действия ОПЕК+ по снижению добычи нефти

Энергетический кризис, вызванный многолетней недоинвестированностью традиционной энергоотрасли, нефть, газ, уголь.
Рост цен на энергоносители. Нефть, газ, уголь. Недостаток предложения на рынке.
Инфляция, вызванная ростом себестоимости ряда товаров и транспортной логистики. Газ - удобрения, пластики и т. д.Нефть – бензин, керосин и т. д.Уголь – электричество, отопление и т. д.
Сокращение производства реальных товаров ввиду нерентабельности производства в текущих ценах на энергоносители.
Сокращение ВВП(рецессия) энергозависимых стран.
Инфляция, вызванная сокращением предложения реальных товаров, в себестоимости которых существенная доля энергоносителей и энергии. (например огурцы из Голландии))))

Для остановки маховика инфляции, роста безработицы, сжатия предложения и сокращения ВВП энергозависимых стран необходимо выработать стратегию по энергонезависимости и принимать действия по снижению цен на энергоресурсы и транспорт.

Смягчение зеленой повестки.
Инвестиции в добычу нефти, газа, угля.
Инвестиции в зеленую энергетику в т. ч. атомную.
Смягчение ДКП. А оно возможно?! Скорее нет, да и может вызвать еще большую инфляцию!
Льготы (государственная поддержка) для отраслей, страдающих от высоких цен на энергоносители.
Инфраструктурные проекты для поддержания циклических отраслей, уровня безработицы и ВВП.

Кто выиграет, а кто проиграет...

Выводы:

Нефтедобыча –Buy
Нефтесервисы –Buy
Банки(США) – Hold/Underweight
Retail(США) – Underweight
Черная металлургия – Underweight, но Северсталь(в разумной доле) можно покупать всегда))
Драгоценные металлы – кажется, что стандартная парадигма сбережения от отрицательных реальных ставок драгоценных металлах умерла, но я так не думаю, и избыток ликвидности на рынке будет искать тихие гавани – Buy
Производители редких металлов, необходимых для перехода на зеленую энергетику. Медь, Никель, Литий, Палладий, Платина – Overweight

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Быстро созревший урожай

Не прошло и 2 месяцев, а уже пора собирать часть хорошего поспевшего урожая!

http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=198476

4 GM - цель выполнена >+40%

5 WES - цель выполнена >+230%

6 BBBY - цель выполнена >+110%

8 XOM - цель перевыполнена >+20%

Все остальные идеи в хорошем плюсе, во всех ситуация и моя вера в них не изменилась.

Единственное но - CCL и UAL. Очень быстро сделали обе >100%. При том, что экономика компаний все это время только ухудшалась. И потребительские привычки все еще имеют риск сильно измениться(страх больше за CCL). Я эти идеи закрываю.

1 CCL 23,6 +94%

3 UAL 24,7 +117%

Добавил себе одну новую идею RUTH (сижу в нем недавно, от 8,30).

Также за это время приторговывал MU, INTC,JPM. Все удачно, закрыл.

INTC - по мне может вырасти за несколько лет очень хорошо. Одна из самых дешевых технологичных компаний, ожидаю также отдачу от покупки MobilEye.

Ликвидность, как и ожидалось, пошла на фонду. Более того низкие ставки теперь возможно на годы, и потенциал роста многих компаний очень высок.

Кризис

Я долго ждал кризиса, и вот он!

Конечно не такой, как я себе представлял.

Я ждал похожего на 2008, когда произойдет девал, резко упадет наш рынок и я поменяю доллары на рубли и куплю (лесенкой в течении полугода) “дешевые” российские акции.

Что мы видим сейчас.

Доллар-рубль - девал произошел. Сомневаюсь в большем, хотя на 86 никто не мешает сходить.

Но на российском рынке все дорого(акции/облигации)!

Зато залез на американский и вижу много интересных компаний за бесценок.

В связи с этим хочу сформировать портфель из американских акций (желательно 8-10шт) дабы диверсифицировать и уменьшить риски(возможны банкротства).

Пока нашел несколько интересных идей и выбрал компании.

Смотрю рентабельные компании (с хорошей маржинальностью) с небольшим долгом, сильной просадкой, возможностью и способностью выжить и вернуться к докризисным показателям.

N	Ticker	Name	Industry	Price	Upside1	Upside2	U1M(%)	UH(%)
1	CCL	Carnival Corporation & Plc	Resorts & Casinos	11,45	32	50	179%	337%
2	WFC	Wells Fargo & Company	Money Center Banks	28,77	42	54	46%	88%
3	UAL	United Airlines Holdings, Inc.	Major Airlines	24,69	60	90	143%	265%
4	GM	General Motors Company	Auto Manufacturers - Major	21,4	30	35	40%	64%
5	WES	Western Midstream Partners, LP	Oil & Gas Pipelines	3,9	13	30	233%	669%
6	BBBY	Bed Bath & Beyond Inc.	Home Furnishing Stores	4,71	10	16	112%	240%
7	XRX	Xerox Holdings Corporation	Information Technology Services	19	33	37	74%	95%
8	XOM	Exxon Mobil Corporation	Major Integrated Oil & Gas	41,21	50	70	21%	70%
9	OXY	Occidental Petroleum Corporation	Independent Oil & Gas	15,5	30	45	94%	190%
10	PK	Park Hotels & Resorts Inc.	Lodging	8,77	18	30	105%	242%

Кризис и американский рынок.

Вот что я думаю по Америке.

Мысли не новые, но немного упорядочу.

Начался кризис и Трамп, дабы не дать обвалиться(обанкротиться/не исполнить обязательства) многим участникам рынка(как финансового, так и в реальной экономике) начал агрессивно вливать в рынок деньги. Обнуление ставки, QE(которое не QE), вертолетные деньги.

Что должно произойти дальше, куда пойдут эти триллионы свеженапечатанных долларов.

Вырастить экономику и производить больше продуктов? Быстро это сделать невозможно. Нужно смотреть на показатели безработицы и загрузку производственных мощностей.

Все эти деньги пойдут на американский фондовый рынок.

И именно пойдут, они еще дошли до него очень частично, пока они в резервах/репо и т. д.

Оттого и растем.

И я нисколько не удивлюсь новым хаям по S&P.

Сейчас срабатывает стандартный парадокс.

Наступление рецессии – > заливание ликвидности - > рост фонды против падения реального сектора.

Надувают ли американцы пузырь? Да, конечно да!

Лопнет ли он когда-нибудь. Это невозможно предугадать.

Мне скорее видится сдувание локальных пузырей ввиде Tesla, Amazon... их очень много.

Возможно череда банкротств и национализация.

Инвестиции

Здесь я буду озвучивать свои идеи по инвестициям.

Идеи строго не краткосрочные. Средне и долгосрочные.

Помните, покупка акций - это очень рискованное мероприятие!!! Как и покупка облигаций с невысоким рейтингом!!! У любой бумаги помимо апсайда, есть даунсайд в 100%.

Инвестиции - это сбережение вместо потребления чего-либо в настоящем, дабы получить большее в будущем.

Инвестиции могут относиться не только к финансам, но также и к умственному капиталу(образование), физическому (здоровье) и даже моральному и духовному!