|
|
|
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА То, как развивалась торговля в пятницу и как завершилась неделя в целом, свидетельствует о том, что длительная, полуторамесячная консолидация в диапазоне 1100-1200 пунктов должна в ближайшее время прерваться и индекс S&P500 должен на этой неделе перейти торговаться ниже 1100 пунктов. S&P500 закрылся ниже 200-периодной скользящей средней на недельных графиках. Это сильный медвежий сигнал. Более подробно среднесрочный вью рынка здесь: Однако не факт, что это произойдет сегодня или завтра... Многое будет зависеть от поведения доллара и US Treasuries. Индекс доллара после недельной коррекции сегодня обновил максимум; доллар продолжит укрепляться, но обычно после обновления максимума следует коррекция 1-2 дня. Кроме того индекс доллара сейчас находится вблизи важного технического уровня: 200-недельной скользящей средней. Здесь, как правило, следует проторговка. Когда произойдет закрытие выше этого важного уровня, думаю, что мы увидим ралли в долларе, US Treasuries и соответственно сильные продажи в рискованных активах. Среднесрочно полагаю, что укрепление американской валюты еще продолжится некоторое время; по крайней мере до того момента, пока стабилизируется ситуация с банками и заработают новые механизмы долларовой ликвидности. Американская статистика на этой неделе будет противоречива. На этой неделе начнут оказывать влияние приближающиеся отчеты компаний, которые должны быть хуже предыдущего квартала из-за заметного ухудшения дел в американской экономике. ......................................................................................... ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU В пятницу S&P так и не смог пробить верхнюю сторону коррекционного канала и продолжил падение, дневной диапазон составил 3.4%, причем все в одну сторону. До минимума сентября осталось совсем немного, такими темпами можем дотянуться в него уже сегодня. Тем не менее, вряд ли рынок опять перешел в трендовое состояние, а значит быков мы еще увидим в скором времени, а вместе с ними пилы и хаос. Наш рынок пропустил часть падения Штатов, фьючерс РТС на вечерке упал на 1.5%, однако локальная динамика внешнего фона на утро негативная, поэтому гэпы на открытии можем получить еще ниже. Когда внешний фон наконец отскочит, закрытие этих гэпов прибавит нашим покупцам энтузиазма. .............................................................. ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU И все-таки месяц сентябрь и финансовый год амеры закрыли у 1120, потеряв больше 30 пунктов за сессию (-3% по фсипу). Продавец никуда не исчез, и все последние три дня давил на рынок и додавил почти до фарша)). На всех таймфреймах плохие картинки с целью 1020 как минимум, у амеров уже пятый месяц подряд закрывается в минус. Трудно даже представить, что в октябре помешает фсипу сходить к 1000, настолько все очевидно по графикам и рыночной логике (не повод ли это сыграть наоборот?))). И в то же время есть необходимость сначала сколько-то отыграть вверх, причем это вверх может быть высоким. С учетом того, что все рынки также очень прилично снизились, даже +80+100 пунктов по фсипу все рынки отыграют довольно адекватно вверх. Именно это и является препятствием для игры на понижение - мне кажется, что рано еще, а если пойти вниз прямо сейчас, то снижение не разовьют, а выкупят. Нефть ниже 102 по бренту, намекает на пробой 100, но первый пробой скорее всего выкупят, разве что не ухнут на -5-8% за сессию. Наш рынок в пятницу резко аннулировал достижения четверга, и и потерял -3% по мамбе. Сегодня опять приличный гэп вниз, к "привычным" уже низким уровням - 150-152 по ГП, 184-186 по РН. Мы выкупались в сентябре с этих уровней вверх, но сегодня есть реальная опасность, что амеры пройдут к 1100 и пробьют уровень, в этом случае мамба может и 1250 показать.В то же время на месте крупных игроков, у которых есть лонги, я бы все-таки не торопился с убиением рынка, у амеров может быть вверх в первую неделю октября, и нельзя будет не реагировать это движение, и таким образом есть смысл выкупиться и сегодня, и вообще может быть устроить рост. Несмотря на однозначную картинку на графиках, есть ощущение развода. В общем я играю от лонга, ибо мне не нравятся текущие уровни для шорта, мне кажется, это слишком низко, мамбу могут вернуть выше 1400 в любой момент, было бы желание. ....................................................................................................................................... ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU В пятницу основные фондовые индексы США упали более, чем на 2%. Спред кредитных дефолтных свопов для банков Morgan Stanley и Bank of America подскочил до уровня банков Италии. Повышение стоимости страховки для банка, означает, что у него растут риски потери кредитоспособности, что не может не волновать инвесторов. На этом фоне заокеанский банковский сектор в пятницу потерял в капитализации почти 4%. При этом надо признать, что макростатистика в тот день была неплохой: индекс потребительских настроений Мичиганского университета поднялся до 59,4 п. против прогноза 57,8 п. и 55,7 п. в прошлом периоде; Чикагский индекс деловой активности в сентябре вырос до 60,4 п. против прогноза 55,5 п. и 56,5 п. за август. Таким образом, в последний торговый день сентября американский рынок акций хоть и сохранил общее направление своего движения за этот квартал – вниз, но индексу S&P-500 удалось удержаться в рамках бокового движения длящегося с середины августа. Министр финансов Греции заявил, что его страна получит шестой транш помощи от ЕС и МВФ. Взамен этих денег Правительство намерено продолжить сокращение числа госслужащих, а также снижать зарплаты и надбавки. Эти известие никак не повлияло на позиции единой европейской валюты, которая в понедельник утром опустилась до минимальных уровней с января этого года (1,3325) по отношению к доллару. Усиление позиций USDв купе со стагнацией деловой активности в Китае, негативно сказывается на стоимости сырьевых ресурсов. Котировки нефти Brentна утро понедельника опустились к отметке $101,7/барр., что делает поход на $95 все более реальным. Торги в пятницу показали, что локальные волны подъема индексов, инвесторы рассматривают, как возможность продать активы по более выгодным ценам. С учетом того, что тренд на дневных графиках наших фондовых индикаторов пока направлен вниз, инвесторы не торопятся выходить с покупками на такой рынок. Тем не менее, если индексу ММВБ в ближайшие две недели удается удержаться выше отметки 1300 п., это можно трактовать, как остановку среднесрочного снижения. В понедельник мы ждем открытия торгов на ММВБ в негативном ключе. Потери в котировках ликвидных бумаг в первые часы торгов могут составить около 1,5-2,5%. Акции нефтяного сектора, равно как и банковский сектор будут какое-то время оставаться под давлением продаж. Однако мы надеемся, что в начале 4-го квартала ситуация на биржевых площадках поменяется в лучшую сторону.
|
|
Завершение этой недели оказалось чрезвычайно медвежьим. Начавшееся в начале недели ралли захлебнулось, не дойдя до 1200 пунктов ( я ожидал, что все-таки будет 1220 или 1230 пунктов, поскольку это помогало маркетмейкерам решить некоторые локальные задачи). Не было и традиционного пятничного отскока. Торги в пятницу открылись на максимуме и закрылись на минимуме. Индекс S&P500 закрылся ниже 200-периодной скользящей средней на недельных графиках. Это сильный медвежий сигнал. И сама форма свечи тоже носит откровенно медвежий характер. 
Консолидация вокруг 200-недельной скользящей закончилась? Впереди сильное движение? Похоже, что оно будет типа А (смотрите на рисунке) 
Все складывается очень неблагоприятно для быков. Похоже, что уже в понедельник нас ждет сильный гэп на открытии, который уже не будет закрыт в ближайшие несколько дней ( такой гэп называют гэпом продолжения). Сильное движение назрело. Фундаментально это движение должно быть вниз. Я предполагал, что прежде чем пойти вниз будет еще одна попытка дернуть рынок в район 1220-1250 пунктов. И такая попытка была сделана в начале недели; но то, как быстро она закончилась, свидетельствует, что рынок даже манипуляциями невозможно загнать вверх. Более подробно разбор текущей ситуации здесь
|
|
Один из двух видных дефляционистов, Гарри Шиллинг ( вторым является Дэвид Розенберг) дал интервью Bloomberg TV. В нем Шиллинг предсказывает дефляцию, жёсткую посадку Китая и 800 пунктов по индексу S&P500. Сейчас в Америке и во всем мире разворачивается именно дефляционный сценарий и его рассуждения поэтому очень интересны. Шиллинг – очень твердолобый инвестор! 3 года просидеть в 30-летних бумагах ничего не предпринимая – я срываю перед ним свою шляпу! 
В своем интервью Шиллинг коснулся следующих важных тем. НАСКОЛЬКО НИЖЕ МОГУТ УПАСТЬ ДОХОДНОСТИ 30-ЛЕТНИХ ТРЕЖЕРИС: “Думаю, что доходности могут вернуться к уровню 2,5%, где они были в конце 2008г. после банкротства Lehman Brothers. Теперь нас может «засосать» в дефляцию. Как я говорил и повторяю сейчас, к концу года СМИ будут гудеть об этом. Плюс слабеющая экономика в США и во остальных странах. Долгосрочные облигации США – самое надёжное убежище во всём мире.” ПОЧЕМУ ШИЛЛИНГ ПРЕДСКАЗЫВАЕТ ДЕФЛЯЦИЮ: “В своей новой книге я дал определение 7 типам дефляции. В настоящий момент пять из них мы уже имеем – дефляцию финансовых и реальных активов, коммодитис, как и зарплаты, также падают. Ещё не наступила дефляция товаров и услуг. Но дело в том, что во всём мире цены на активы падают, причём по всему спектру. Не думаю, что товары и услуги продолжат дорожать, напротив, дефляция и здесь наступит очень скоро.” ПОПЫТАЕТСЯ ЛИ ФЕД ЗАПУСТИТЬ ИНФЛЯЦИЮ: “В сущности, Бернанке попытался сделать тоже, что и во время QE2. Потому что в то время, как вы помните, его беспокоила дефляция... это была одна из целей QE2. Без сомнения, они подстегнули коммодитис, акции и получили временную передышку. Но я уверен, что силы делеверейджинга в мире сильнее Федрезерва и не поддаются его контролю. Цены активов стремятся вниз к равновесию. Взгляните на мировые суверенные долги – они огромны и не под силу налогоплательщикам. Нужно снизить уровень долгов или “взвалить” их на кого-нибудь вроде Германии, или взвинтить цены, т.е. запустить инфляцию. Но запуск инфляции при избыточном предложении в мире почти невозможен, даже для ФРС.” О ВОЛАТИЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ: “В портфелях, которыми я управляю, позиции по 30-летним облигация почти неизменны, меняются лишь незначительно. Когда доходности упали до 2,5% в конце 2008г. я сказал, что мы будем покупать на каждом откате... но это слишком мудрёно внутри дня. С этой точки зрения не вижу никаких фундаментальных изменений ни в акциях, ни в облигациях. Вы имеете дело с волатильностью, с рынком, двигаемым новостями. Это особенно касается последних событий – в зависимости от того, примет ли Греция налоговые ужесточения или нет, рынки носятся взад и вперёд по 100 пунктов по индексу Доу-Джонс. Это нелепо и смешно. Это явно демонстрирует смещение в пользу внутридневного трейдинга, в пользу программной торговли и низких объёмов.” О ДРУГИХ “СПАСИТЕЛЬНЫХ ГАВАНЯХ” КРОМЕ РЫНКА ТРЕЖЕРИС: “Есть некоторые зоны безопасности на рынке недвижимости. Нам нравятся медицинские учреждения – из-за стареющего населения, нового закона о здравоохранении и новейших технологий. Также потому, что 55% врачей работают на больницы. Частная практика исчезает, и врачи переходят работать в здравоохранительные учреждения... Ещё один сегмент – это рынок аренды. Люди разочаровались в недвижимости – цены падают, впервые с 30-х гг. Аренда недвижимости будет оставаться весьма привлекательной.” О ЗОЛОТЕ, СЕРЕБРЕ И МЕДИ: “Я сомневаюсь в драгоценных металлах. И мы имеем короткие позиции по меди. Медь показала пик в феврале и затем снизилась на 25%, и я думаю, что это не предел. Медь – индикатор мирового производства и рост её потребления остановился. Жёсткая посадка Китая, которую мы давно предсказываем, пошатнёт весь комплекс коммодитис.” “Китай пытается охладить свою перегретую экономику. Их волнует пузырь недвижимости и высокая инфляция. Они стремятся к мягкой посадке, но с их непроработанными методами это трудновато. Имейте в виду, что ФРС, с их гораздо более изощрёнными инструментами, по моим подсчётам, в послевоенный период 12 раз пытались охладить экономику, так чтобы не получить при этом рецессию. И получилось это у них однажды. Прикиньте - какие шансы у Китая?” ПОЙДЁТ ЛИ РЫНОК АКЦИЙ ВНИЗ: “Я думаю, что вероятность этого высока, потому что экономика замедляется в глобальных масштабах, и множество компаний из индекса S&P500 зарабатывают преимущественно за рубежом. В таких условиях мы получим разочаровывающие результаты. Разумеется, аналитики Уолл-Стрит всегда оптимисты - уменьшите их цифры раз в десять, и мы получим S&P500 на уровне 800 пунктов.” И ЗАКЛЮЧЕНИЕ: “У нас уже была большая распродажа, но я подозреваю, что в реальности сейчас пауза перед дальнейшим падением.”
|
|
Неожиданно появился новый претендент на то, чтобы повторить судьбу Lehman Brothers. Morgan Stanley (MS), который владеет крупнейшим в мире ритейлерским брокерским бизнесом, оценивается с точки зрения CDS как менее кредитоспособный, чем многие банки США и Европы и хуже с этой точки зрения чем BAC и даже злополучный SocGen. Об этом нам сообщает статья на Блумберге. 5-летние CDS MS выросли в пятницу до 488 пунктов с 305 пунктов на 15 сентября. CDS MS котируется даже выше, чем у самых проблемных итальянских и французских банков. Причины этого не совсем понятны. Интересное предположение сделал Peter Tchir из TF Market Advisors: взлет CDS связан не европейским долговым кризисом, а с ... Китаем. На графике внизу показаны CDS MS вместе с CDS SocGen, Франции и Китая. CDS SocGen заметно снизились за последние 2 недели. Зато рост CDS MS почти совпадает с ростом CDS Китая. 
По-видимому, какие-то проблемы с вложениями MS в Китае.
|
|
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА Сегодняшние данные показали, что инфляция в еврозоне неожиданно выросла до 3%; это максимальный рост почти за 3 года. Несмотря на несомненно позитивную для себя новость евро продолжает падать и сейчас торгуется на принципиальном для себя уровне. Следует учесть, что инфляция в сентябре выросла несмотря на то, что цены на нефть в сентябре снижались. ЕЦБ в этом году дважды поднимал ставку на 50 базисных пунктов – в апреле и июле, и на ближайшем заседании, которое состоится в будущий четверг, все ждали от ЕЦБ понижения ставки на 25 или даже 50 пунктов. Думаю, что теперь это маловероятно. После привязки франка к евро SNB накопил немало евро и поэтому вчера последовало объявление о том, что он собирается увеличить долю британских фунтов в своих резервах. И хотя это планируется сделать в далекой перспективе, курс EUROGBP уже среагировал на эту новость. Учитывая малую вовлеченность Великобритании в европейский долговой кризис британский фунт может стать незаметно защитной валютной гаванью. Агентство S&P понизило суверенный рейтинг Новой Зеландии и теперь в категории ААА стало еще на одну страну меньше. Эта новость не оказала особого влияния на новозеландскую валюту, что говорит о том, что основные игроки уже несколько недель назад знали о готовящемся событии. За пять минут до начала регулярной сессии доллар растет и минусующий почти 1,5% S&P500 демонстрирует настрой игроков. Но думаю, что быки еще повоюют в последний день месяца и квартала. ............................................................................................................. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS EUR/USD: итоги недели! Последние несколько дней мы только и писали о том, что в краткосрочном периоде спекулянты могут попытаться загнать пару EUR/USD на более высокие уровни, опираясь на положительный новостной фон из Европы, либо просто на закрытие «коротких» позиций под конец квартала. И действительно, мы видели ни одну попытку затащить курс EUR/USD выше 1.37 на фоне обнадеживающих новостей по EFSF из Финляндии и Германии. Показательно в данном случае то, что все три попытки сыграть на повышение по евро на этой неделе в итоге завершились ничем. Может быть, ситуацию прояснит в ближайшее время решение «тройки» предоставить Греции очередной транш помощи, но в любом случае динамика курса EUR/USD на этой неделе оставляет желать лучшего и служит лишним подтверждением того, что по данной валютной паре мы продолжаем наблюдать нисходящий тренд. Другой вывод, который напрашивается из торгов в коридоре 1.35-1.37 последние дни, сводится к тому, что вроде бы что-то делается в еврозоне, поэтому падать ниже 1.35 оснований пока нет, однако играть на повышение по евро в расчете на перелом в текущем долговом кризисе в Европе также преждевременно. В общем, чувствуется сейчас некоторая безыдейность или некоторое затишье на Forex. С точки зрения фундаментального анализа, если говорить о борьбе с европейским кризисом, то невольно теперь уже приходится ждать 17-18 октября, когда лидеры ЕС продолжат обсуждать механизмы нормализации ситуации в Европе. Возможные обсуждения «европейского TARP», а также малейшие подвижки по данному вопросу могли бы в некоторой степени замедлить снижение пары EUR/USD и стать поводом для краткосрочной коррекции после сильного снижения курса в сентябре. Глобально, правда, по-прежнему мы исходим из того, что в текущем году нисходящий долгосрочный тренд по EUR/USD сломлен не будет. Также с позиций ФА мы бы держали сейчас в поле зрения предстоящее заседание ЕЦБ 6 октября, полагая, что оно может быть фактором в поддержку курса евро. Во-первых, мы вполне допускаем, что ЕЦБ не пойдет на снижение ставок на следующей неделе, что само по себе могло бы быть позитивно для EUR/USD, вызвав закрытие ряда «коротких» позиций по данному инструменту. Во-вторых, ЕЦБ в следующий четверг может представить ряд мер в поддержку европейской экономики или региональной банковской системе, в частности, возобновить предоставление банкам 12-ти месячной ликвидности и попутно начав скупать «покрытые» облигации, что также могло бы поддержать аппетит к риску и пару EUR/USD. Резюме: EUR/USD – вне рынка. .................................................................................................................. ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX Чернила кончились Мы тактически покупаем EURNZD, продаем NZDUSD, держим остальные позиции. Третий квартал завершается на минорной ноте. Ратификация новых положений по EFSF в Германии не смогла вселить в инвесторов уверенность в завтрашнем дне. Выделение дополнительного транша помощи Греции тоже никого не успокоило. Страна задыхается, пытаясь жить по законам экономического аскетизма. Представители Новой демократической партии, например, рассказали общественности, что у минфина кончились чернила. Из-за этого уже 10 дней ведомство не в состоянии рассылать уведомления о налогах к уплате. В таких условия греческий фактор вряд ли можно считать поддержкой для риска. Равно как и всю европейскую историю. Сегодня в Старом Свете была опубликована статистика по инфляции, которая стала для нас настоящим сюрпризом. Индекс потребительских цен в августе вырос на 3% г/г. Консенсус-прогноз находился на отметке 2.7%, августовский показатель - на 2.5%. Теперь можно говорить о том, что и ЕЦБ полноценно вступил в клуб англосаксонских центробанков. И в США, и в континентальной Европе, и в Англии наблюдаются нехарактерно высокие темпы инфляции, и на этом фоне регуляторы будут либо держать ставки неизменными, либо даже их срезать. Мы думаем, что на следующей неделе Жан-Клод Трише предподнесет рынкам предпенсионный подарок и сократит стоимость заимствований на 25 б.п. Инвесторы, однако, уже настроены на 50 б.п. Но после сегодняшнего CPI такого сюрприза не случится. Аналитики AForex предполагают, что рынку придется умерить пыл и скорректировать ожидания. В результате евро может очень неплохо смотреться в кроссах. С тактической точки зрения, нам нравится длинная позиция в EURNZD. С одной стороны, инструмент будет поддержан автономной покупкой евро, с другой - понижением рейтинга Новой Зеландии, которое случилось накануне вечером. В 4-м квартале киви вообще может оказаться одной из самых слабых валют.
|
|
В покупке по стоп-лимит заявкам: акции ГАЗПРОМ ао, Уркалий-ао, Сургнфгз и фьючерсы GOLD-12.11. В продаже по стоп-лимит заявкам: акции ГМКНорНик, ИнтерРАОао, ХолМРСК ао, Ростел-ао, ПолюсЗолот, Русгидро, ВТБ, ФСКЕЭС, СевСт-ао, Сбербанк, Сбербанк-п, Татнфт 3ао, НЛМК ао, Сургнфгз-п и фьючерсы RTS-12.11, ED-12.11, GAZR-12.11, GMKR-12.11, LKOH-12.11, SBRF-12.11. Вне рынка: акции Новатэк ао, Роснефть, ЛУКОЙЛ и фьючерсы Si-12.11, Eu-12.11, ROSN-12.11, VTBR-12.11.
|
|
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА Вчера в очередной раз растущий днем американский фьюч не был поддержан на регулярной торговой сессии. Торговля вообще получилась разнонаправленной. ДОУ оттторговался в +1,3%, а NASDAQ в -0,43%; в основном из-за компании Apple, имеющей высокий вес в индексах. У американского рынка нет определенной динамики, хотя его стараются неприметно распродавать, оставаясь на текущих уровнях.. Медведи опасаются давить из-за конца месяца, покупать желающих тоже нет – американские рынки закрывают пятый месяц подряд снижением, налицо медвежий тренд, а октябрь по статистике почти такой же тяжелый месяц, как и сентябрь, и отмечен неоднократными рыночными крахами. Теперь уже ясно, что быкам не удастся закрыть месяц выше 1200 пунктов по индексу S&P500. Скорее всего закрытие будет в районе 1160-1180 пунктов, что в общем-то тоже неплохо для самого худшего по статистике месяца года. Из того, что американский рынок распродают, я не делал бы поспешных выводов, что октябрь начнется с продолжения медвежьего тренда. Я бы все-равно не исключал, что в начале следующего месяца будут новые попытки выйти выше 1200 пунктов по индексу S&P500 по причинам, которые я описал в прошлом вью рынка. ......................................................................................... ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU За четверг Штаты успели сходить вверх, вниз и вернуться обратно, дневной диапазон S&P остается относительно высоким, 3.3%. Сформировался заметный коррекционный канал (картинка), и судя по всему выход из этого канала будет вверх, хотя вряд ли пробой верхней линии породит мощную многодневную волну покупок, трендовая составляющая на S&P проявляется все реже. Поэтому готовимся пилиться дальше, однако вероятность смещения локальных уровней вверх достаточно высока. Наш рынок по сравнению с внешним фоном смотрится образцом устойчивости, пятница тоже начнется довольно гладко, внешний фон от закрытия изменился не сильно, заметных гэпов быть не должно. .............................................................. ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU Амеров кто-то крупный глушит как рыбу динамитом - вчера только они вышли к 1170 по фсипу, как опять их стали мощно продавать и отправили к 1133, им удалось выкупиться до 1157, но осадочек остался)) Три дня они показывают все более низкие хаи (1190, 1180, 1170) и все более низкие лои (1160, 1141, 1133) - казалось бы тренд))) но посмотрим как будет сегодня, в последний день месяца и фингода, должно быть движение пунктов в 30 минимум, чуть больше вероятности, что движение пойдет вверх, потому что после таких продаж первая неделя октября скорее всего будет растущей. Брент пока что удерживается выше 104, а азия остается нейтральной для нас. Наши вчера сыграли согласно нашему прогнозу, ударив гэпом вниз, и показав -2% по фишкам, стали выкупаться, и смогли выйти в плюс, к 1380 по мамбе, уже через полтора часа торгов. А потом пошел трендовый рост до 1420 по мамбе, ГП прошел 160, Сбероб 75.5, правда в самом конце на падающих амерах мы немного откатились, но тем не менее фсип сейчас выше чем был на нашем закрытии, поэтому опять же нет причин минусовать сильно, ну не более процента, и выкупаемся. В целом день будет наверное никаким, пока амеры не определятся с направлением движения, причем я думаю мы будем играть не на опережение, а вослед, и намного слабее повторять за ними амплитуды, так как мы не должны ни упасть, ни вырасти сильно, текущие уровни вполне подходят для закрытия месяца, ну а в первых числах октября скорее всего любое движение вниз будет выкуплено, и мы пройдем выше, цель 1450-70 по мамбе как минимум, такие вот ожидания. ....................................................................................................................................... ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU В четверг ведущие американские фондовые индексы закрылись в разнополярных областях. Неплохая статистика и одобрение Германией новых параметров EFSF улучшили настроения инвесторам, однако не до такой степени, чтобы индексы смогли выйти за границы текущего бокового тренда. Вчера Министерство труда США сообщило, что число первичных обращений за пособием по безработице снизилось на 37 тыс. показав лучшую статистику с апреля этого года. Пересмотренные данные по ВВП США за II квартал поднялись с 1% до 1,3%. Вчера вечером стало известно, что вслед за Германией одобрение расширения полномочий европейского фонда финансовой стабильности выразила Эстония. В пятницу состоится голосование в парламенте Австрии. На очереди еще Словакия и Португалия. С высокой долей вероятности можно ожидать, что и оставшиеся члены ЕС ратифицируют изменения в EFSF. Однако у нас есть большие сомнения в том, что эти новости станут драйвером для сильного трендового движения на фондовых рынках. Скорее всего, мы просто увидим переход индексов в безыдейную торговлю на более высоких уровнях. Пара EUR/USDв пятницу утром опустилась на ближайший уровень поддержки на 1,3520. Движение цен на нефть марки Brentвыше $107,5/барр пока невозможно, при этом ниже уровня $102,5 ждать «черное золото» также не стоит – типичный сценарий консолидации в сужающемся треугольнике. Цены на промышленные металлы в пятницу показывают сдержанное снижение: медь -0,62%; никель -0,6%; цинк -0,7%. Открытие торгов в пятницу на ММВБ мы ожидаем увидеть в зоне небольшого минуса, который думаю, будет выкуплен в первой половине сессии по аналогии с предыдущим торговым днем. Вчера основной упор спекулятивного спроса пришелся на акции банков. Думаю сегодня этот сектор бумаг, а также акции металлургов и энергетиков будут торговаться лучше рынка. Сегодня последний день месяца и 3-го квартала, поэтому шансов на то, что индекс ММВБ продолжит рост явно больше. Вчера вечером индекс ММВБ дотянулся до отметки 1420 п., что примерно соответствует 50% коррекции от максимума с середины месяца. Во время падения индексов в августе коррекция вверх также чуть превысила 50%. Поэтому пока на пути текущего роста индекса ММВБ мы видим диапазон 1425-30 п. – это в привычных рыночных условиях. В случае же притока на рынок пенсионных денег, рыночная диспозиция может быть совершенно иной.
|
|
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА Германское голосование по поправкам в EFSF прошло при подавляющем превосходстве голосов «за»: 523 против 85. После чего тут же последовала коррекция в евро примерно на 60-70 пунктов. Это свидетельствует о том, что что рынок закладывался в положительный исход голосования и даже перезаложился. Скорее всего, мы сегодня еще увидим небольшие локальные движения в пользу доллара. Однако краткосрочно мой взгляд на доллар сохраняется прежним: непрерывный рост, начавшийся с выступления Бернанке в Джексон Хоуле, требует определенной коррекции. Мало того, это может оказаться даже и не коррекция, а разворот; зависит это от исхода борьбы в трежерях. Подробнее эта тема описана во вью рынка. Вчерашнее выступление Бернанке в Кливленде тоже негативно для доллара. Глава ФРС заявил, что возможно потребуются дополнительные меры по смягчению монетарной политики в том случае, если инфляция или инфляционные ожидания значительно упадут. Если учесть тот большой опыт, который имеется у статистических органов США по занижению инфляционных данных, то вполне может оказаться, что эти дополнительные меры уже вскоре понадобятся. И все-таки в отличие от Константина Бочкарева, в текущий момент я отдаю предпочтение не евро, а валютам – прокси - риска ( в частности открыл недавно шорт по EUROAUD). До заседания ЕЦБ остается уже меньше недели. Прогнозируется целый набор мер по смягчению монетарной политики, включая понижение ставки. С начала будущей недели это будет негативно влиять на евро, и то же время будет позитивно для риска. ............................................................................................................. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS EUR/USD: покупай на ожиданиях? Несмотря ни на что, на FOREX продолжаются покупки евро и ставки на то, что сегодня парламент Германии (13:00 мск) ратифицирует все поправки к EFSF, а «тройка» тем временем, вернувшись с очередным визитом в Афины, примет решение о выделении Греции следующего транша помощи. Если в итоге и Берлин, и Афины порадуют нас хорошими новостями, то мы можем увидеть дальнейшее снижение напряженности, связанной с европейским долговым кризисом, в результате чего можно будет ожидать дальнейшего восстановления в паре EUR/USD в район сопротивления 1.37-1.38. Мы в данном случае, отмечая наличие ряда краткосрочных повышательных рисков в EUR/USD, обратили бы также внимание на следующее: · Текущий квартал оказался для евро самым тяжелыми за последние более чем год. Не исключено в этой связи, что на фоне сильной перепроданности в EUR/USD и окончании квартала мы в итоге увидим закрытие «коротких» позиций и в том числе из-за этого укрепление позиций единой европейской валюты. · Второй немаловажный момент сводится уже к тем заявлениям, которые накануне сделал Жан-Клод Трише и которые почему-то финансовые рынки проигнорировали. Между тем, глава ЕЦБ заявил, что в текущих непростых условиях ЦБ еврозоны продолжит оставаться островком стабильности, дав понять, что на октябрьском заседании 6.10 речи о снижении процентных ставок в регионе не идет. На наш взгляд, как только проблемы Греции отойдут на второй план, спекулянты вполне могут сосредоточиться на заседании ЕЦБ и, в частности, начать закрывать «короткие» позиции по евро, которые ранее открывались в расчете на снижение учетной ставки в еврозоне на 0.25% или сразу на 0.5%. Возможно, что жесткая позиция Трише в следующий четверг будет в итоге трактоваться валютным рынком как сигнал к тому, что спекулянты слишком сильно переусердствовали, дисконтируя предстоящее смягчение денежной политики в Европе. · Также мы бы не исключали того, что по мере улучшения новостного фона в Европе инвесторы могут обратить внимание на то, что доходность 10-летних гособлигаций Испании (5.02%) и Италии (5.56%) перестала расти в последнее время, что может означать отсутствие необходимости у законодателей ЕС думать о спасении этих стран по крайне мере в текущем году. С точки зрения статистики, между тем, показательной может публикация в еврозоне в 13:00 мск индекса потребительских настроений (Economic sentiment index), который в сентябре в регионе, предположительно, снизится до двухлетнего минимума, составив порядка 96 пунктов (предыдущее значение 98.3). Если статистика действительно окажется слабой, однако в связи с этим мы не увидим какого-либо разочарования в EUR/USD, то, возможно, что в моменте худшее для евро уже позади.
|
|
Удачного вам дня, господа трейдеры! Все-таки сегодня еще будет отдельный вью рынка: материал получился слишком большим. ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 29 сентября 2011 ГОДА. Вчера снижение на рынках, начавшееся во вторник, продолжилось. Поводом к нему по-видимому оказались несбывшиеся надежды на создание европейского инвестиционного банка ( утка, запущенная CNBC в понедельник). Теперь есть несколько вариантов событий. Все они являются бычьими на краткосрочную перспективу. При этом среднесрочно и долгосрочно я остаюсь на медвежьих позициях. За оставшиеся два дня, а может быть еще в первые дни следующий недели будет предпринята попытка вернуться в район 1200-1220 пунктов. Это – базовый вариант. Возможно, что этот отскок зайдет дальше и продлится дольше. На следующей неделе состоятся заседания центральных банков (ЕЦБ, Англии), на которых могут последовать шаги по смягчению монетарной политики: Банк Англии может объявить новую программу покупки активов, а от ЕЦБ ждут много разных мер, в том числе даже снижение процентной ставки. Это должно в некотором роде поддержать рискованные активы. Сегодня состоится голосование в Германии по утверждению поправок к EFSF и второго плана помощи Греции. Думаю, что неприятные неожиданности маловероятны, поскольку слишком серьезный удар это будет по рынкам, и затронет, в том числе, и немецкие банки. Прошедшая нормальная 2-хдневная коррекция мне представляется вполне естественной. Более того, она даже усилила мой краткосрочный бычий взгляд на рынок. Если бы рост планировалось прекратить в понедельник, то незачем было бы распродаваться в последние два дня. Этот отскок имеет определенные шансы продлиться до 6 октября, и некоторые шансы даже до середины октября, и закончиться относительно продолжительной консолидацией в районе 1200-1230 пунктов. Ниже я объясню, на чем основан подобный сценарий... КАК ПОВЕДУТ СЕБЯ ДАЛЬШЕ US TREASURIES? От этого зависит, в конечном счете, как поведут себя рискованные активы. И рынок акций в том числе. В прошлом вью рынка во вторник я писал: Если абстрагироваться от новостного фона, и оценивать только на основании привлекательности текущих процентных ставок и теханализа, то сейчас видится краткосрочный отскок в район 2-2,1%. Это будет продажа US Treasuries по факту объявления программы «Твист». Если в отношении краткосрочных перспектив все кажется достаточно ясным, то долгосрочные перспективы выглядят очень туманно. Здесь существует достаточно острое разделение мнений внутри инвестиционного VIP-сообщества. Вчера 10-летние трежеря торговались в диапазоне 2,0-2,1% и закрылись на 2,002%. 
Рынок американских казначейских облигаций на распутье: если доходность 10-летних бумаг пойдет выше 2,2%, то с технической точки зрения это будет означать среднесрочный разворот тренда по облигациям и станет позитивным фактором для рынка акций и сырья. Но это противоречит нынешней цели ФРС – придавить доходность долгосрочных казначейских бумаг, да и выглядеть он будет не очень достойно: результаты противоречат поставленным целям. Стоит отметить, что воздействуя на американский рынок облигаций, прежде всего на долгосрочный их спектр -так называемый длинный конец кривой доходности, можно управлять развитием процессов на всех финансовых рынках. Таким образом, правительство Китая или суверенные фонды тех же европейских стран, входящих в ЕС, могли бы уменьшить стресс в финансовой системе, продав часть принадлежащих им долгосрочных US Treasuries. Очень важный и принципиальный момент: ИМХО одна из причин, по которой Фед запустил программу «Твист» - Фед захотел вернуть себе контроль за длинным концом кривой доходности US Treasuries. Сейчас у него такого контроля нет; думаю, что Китай контролирует его в неменьшей степени. После завершения операции «Твист» эта сторона кривой доходности окажется в полном владении Феда. Если Фед затем наделить еще правом проводить операции купли/продажи этих облигаций на вторичном рынке (OMO advanced), то абсолютный контроль Феда над рынками будет достигнут. Думается, что эта победа окажется в конце концов пирровой. Поскольку длинная сторона доходности в результате этой стратегии утратит то значение, которое она имеет в настоящее время. Сейчас длинная сторона кривой доходности US Treasuries определяет в общем и целом все на финансовых рынках: цены на все активы. На мой взгляд существует вероятность 60/40, что пробой доходности вверх все-таки произойдет. Он окажется временным, это не станет среднесрочным разворотом, но это позволит рынкам вздохнуть свободнее, а индексу S&P500 подняться в район 1220-1230 пунктов. Существует очень небольшая вероятность, что S&P500 даже сможет подняться в район 1250-1270 пунктов. В чем главная идея этого сценария? Идея в том, что перед армагедоном, вызванным предстоящим дефолтом Греции, неважно какой он будет – маленький или большой, необходимо подняться как можно выше и желательно распродаваться там какое-то продолжительное время. . Я не знаю, какие новостные темы подбросят нам в качестве объяснения (самая тривиальная – инвесторы поняли, что активы стоят дешево). Суть в том, что дефолт Греции будет означать очень сильное падение, и я полагаю, что в штабах крупнейших инвестиционных домов уже примерно знают, когда это может произойти. По моей оценке, как я уже писал, это произойдет в интервале 15 октября - 15 ноября Какие еще есть аргументы в поддержку этого сценария. ВАЛЮТНЫЕ И СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ Отчет СОТ за неделю, закончившуюся 20 сентября, показывает, что по доллару имеется максимально бычий, а по евро максимально медвежий сантимент с весны-лета 2010 года. Это, кстати, одно из объяснений, почему с начала этой недели возник медвежий тренд по доллару. Маловероятно, что он продлится всего одну неделю. Доллар перекуплен относительно и других валют. Курс доллара, как известно, имеет важное значение как для цен на облигации, так и на рискованные активы. Металлические валюты – золото и серебро - очень перепроданы и по ним тоже возможно возобновление бычьего тренда. Особенно с учетом предстоящих QE со стороны европейских банков. Любое печатание денег имеет кумулятивный эффект на золото и серебро, и не имеет принципиального значения, кто этим занимается. Рост золота и серебра в краткосрочной перспективе будет оказывать давление на доллар. Перепроданы и многие другие сырьевые товары – на медь посмотрите! Возможно это только середина начавшегося медвежьего тренда, но краткосрочно назрел отскок. И Китай может часть валютных резервов направить на покупку реальных активов. О таком желании он заявлял не раз. Не стоит забывать, что у доллара есть и свои хронические болезни, которые обострятся в ближайшем времени ( когда начнутся очередные дебаты по бюджету США). В октябре улучшится долларовая ликвидность в связи с мероприятиями, проводимыми европейскими центральными банками. Подводя итог: у меня бычий краткосрочный взгляд на рынок. Ожидаю, что по меньшей мере до начала следующей недели рынки будут расти. Есть немалые шансы, что с коррекциями рост продолжится до среды-четверга следующей недели. Есть шансы, правда незначительные, что рост продлится до 10-15 октября и индекс S&P500 достигнет 1220-1250 пунктов. При этом может возникнуть продолжительная консолидация выше 1200 пунктов.
|
|
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА Вчера снижение на рынках, начавшееся во вторник, продолжилось. Поводом к нему по-видимому оказались несбывшиеся надежды на создание европейского инвестиционного банка ( утка, запущенная CNBC в понедельник). Теперь есть несколько вариантов событий. Все они являются бычьими на краткосрочную перспективу. При этом среднесрочно и долгосрочно я остаюсь на медвежьих позициях. За оставшиеся два дня, а может быть еще в первые дни следующий недели будет предпринята попытка вернуться в район 1200-1220 пунктов. На следующей неделе состоятся заседания центральных банков (ЕЦБ, Англии), на которых могут последовать шаги по смягчению монетарной политики: Банк Англии может объявить новую программу покупки активов, а от ЕЦБ ждут много разных мер, в том числе даже снижение процентной ставки. Это должно в некотором роде поддержать рискованные активы. Сегодня состоится голосование в Германии по утверждению поправок к EFSF и второго плана помощи Греции. Думаю, что неприятные неожиданности маловероятны, поскольку слишком серьезный удар это будет по рынкам, и затронет в том числе и немецкие банки. Прошедшая нормальная 2-хдневная коррекция мне представляется вполне естественной. Более того, она даже усилила мой краткосрочный бычий взгляд на рынок. Если бы рост планировалось прекратить в понедельник, то незачем было бы распродаваться в последние два дня. Этот отскок имеет определенные шансы продлиться до 6 октября, и даже до середины октября, и закончиться относительно продолжительной консолидацией в районе 1200-1230 пунктов. Ниже я объясню, на чем основан подобный сценарий... КАК ПОВЕДУТ СЕБЯ ДАЛЬШЕ US TREASURIES? От этого зависит в конечном счете, как поведут себя рискованные акции. И рынок акций в том числе. В прошлом вью рынка во вторник я писал: Если абстрагироваться от новостного фона, и оценивать только на основании привлекательности текущих процентных ставок и теханализа, то сейчас видится краткосрочный отскок в район 2-2,1%. Это будет продажа US Treasuries по факту объявления программы «Твист». Если в отношении краткосрочных перспектив все кажется достаточно ясным, то долгосрочные перспективы выглядят очень туманно. Здесь существует достаточно острое разделение мнений внутри инвестиционного VIP-сообщества. Вчера 10-летние трежеря торговались в диапазоне 2,0-2,1% и закрылись на 2,02%. Рынок американских казначейских облигаций на распутьи: если доходность пойдет выше 2,2%, то с технической точки зрения это будет означать среднесрочный разворот тренда по облигациям и станет позитивным фактором для рынка акций и сырья. Стоит отметить, что воздействуя на американский рынок облигаций можно управлять развитием процессов во всей мировой денежной системе. На мой взгляд существует вероятность 60/40, что пробой доходности вверх все-таки произойдет ..... продолжение следует! ......................................................................................... ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU В среду Штаты наметили было восстановление, однако к середине дня медведи таки захватили инициативу. Дневной диапазон S&P остается на высоком уровне 3.3%. По всей видимости S&P в ближайшие дни будет рисовать треугольник в обозначенном последним ростом диапазоне 1100-1190. Достигнутый локальный уровень можно назвать более-менее равновесным, но поскольку и быкам, и медведям пока есть, что сказать, волатильность вряд ли упадет, будет много пил и хаоса. Индекс ММВБ благодаря Норникелю в среду стоял достаточно высоко, однако внешний фон испортился в основном уже после нашего закрытия, поэтому гэпы вниз с утра должны быть существенными, судя по вечерке FORTS можно ждать открытия 1.5-2% вниз. .............................................................. ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU Амеры смогли подняться к 1180 по фсипу, но после их открытия появился такой мощный продавец, что стало понятно - накануне в последний час торгов была не отбивка покупателя, а именно огромная продажа, которая требовала продолжения, в итоге, прорвав поддержки, фсип устремился вниз, и дошел до 1143, показав -2%. Все равно за последние два дня у амеров может быть рост, и это более вероятный сценарий, чем закрытие месяца ближе к 1120, причем в первую неделю октября перед началом отчетов амеры должны порасти еще, возможно к 1240-60 по фсипу. А вот после 10 октября встанет вопрос о новом большом снижении с целью 1000 по фсипу. Так что у рынков есть думаю неделя, может чуть больше, чтобы "попудрить носик", после чего будет не до макияжа, будут вырывать волосы с корнями)) Брент сейчас около 104. Япы вышли в плюс после минуса в процент, и это интересно, так как мы можем последовать по их пути. Наши вчера на открытии показали лои дня в 1358 по мамбе, после чего выросли к 1395, прежде всего за счет ГМК, который прибавлял в моменте +10%, в плюсе были и Лук и РН. До самого вечера мамба не отдавала 1380, но в итоге закрылась в небольшом минусе (1377). По идее при таких амерах (1155 по фсипу) мы и должны быть на 1377, поэтому совершенно непонятно почему наши решили сделать приличный гэп вниз сегодня с утра - его надо выкупать и возвращаться к 1380, потому что мы совершенно не отыгрывали рост амеров с 1160 до 1190 по фсипу, а днем в пятницу при 1147 были как раз на 1376по мамбе. В общем надо выкупаться и более того, расти, ибо конец месяца, а уровни слишком низкие и по ГП, и по РН, и по Сберуоб. Если амеры пройдут 1145 вниз опять, это возможно нас испугает, но вообще-то снижение амеров это благо для нашего рынка, теперь можно расти вместе с ними. ....................................................................................................................................... ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU В среду американские биржевые индексы снизились в среднем почти на 2%. Наиболее сильные потери понесли бумаги сырьевых компаний и банков. Таким образом, заокеанские фондовые индексы вот уже полтора месяца остаются в боковом коридоре (1115-1220 п. по S&P-500), не имея поводов к новым падениям, ни денег для выхода на более высокие уровни. В ходе своего вчерашнего выступления в Кливленде глава ФРС США Бен Бернанке повторил, что в экономике США по-прежнему много проблем, при этом ситуация с безработицей была названа «национальным кризисом». Рост фондовых индексов в США и Европе в последние дни можно было объяснить растущей вероятностью увеличения размеров фонда EFSF до 1 трлн. евро. Однако пока никакой конкретики в этом вопросе так и не появилось. Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле назвал предложение об увеличении размеров EFSF «нелепой идеей». Сегодня Бундестаг должен проголосовать по вопросу расширения объемов EFSF. Интересно, что агентство S&P предупредило Германию, что снизит ее рейтинг, если правительство Ангелы Меркель решит выделить дополнительные средства в европейский стабфонд. Сегодня инспекторы ЕС, МВФ и ЕЦБ вернутся в Афины для возобновления переговоров с греческим правительством. Соответственно окончательный размер европейского Стабфонда будет определен только после того, как эта Тройка завершит свою работу. Валютная пара EUR/USDхоть и демонстрирует вялые попытки закрепиться выше уровня 1,3550, текущая динамика больше напоминает коррекционный характер после цикла падения в августе и сентябре. Евро возьмет курс на реальное восстановление только когда будет принято действенное решение греческих долговых проблем. Проблемы поиска решения по сокращению государственных долгов упирается в конечном итоге в снижение расходов потребителей, что ставит под угрозу темпы экономического роста. Видимо, поэтому мы видим на сырьевых биржах падение цен на промышленные металлы, стагнацию в ценах на нефть и большие продажи в январских путах по commodities. Рост запасов нефти в США (+1,92 млн. барр.) привел вчера вечером к падению цен на рынке энергоносителей (Brent $103,5/барр), в результате чего сектор нефтяных компаний в Штатах потерял вчера почти 3%. Наши фондовые индексы, после узкой консолидации в течение последних 2 дней, сегодня получат толчок вниз, из-за упавших накануне американских индексов и цен на нефть. Таким образом, индекс ММВБ в четверг отойдет на уровень 1340-35 п. Дальнейшее падение котировок пока под вопросом, поскольку нет однозначных сигналов в пользу ухода от рисков на валютном рынке и в USTreasuries. Важнейшим фактором движения рынков сегодня станет голосование в парламенте Германии за помощь Греции и за увеличение EFSF. Для того чтобы покупки вернулись на рынок акций (мы их не видим последние дни даже, несмотря на позитивный внешний фон), необходимо увидеть остановку продаж в секторе корпоративных облигаций.
|
|
|
|
Оставить комментарий
