Теперь что конкретно по энергетическим фишкам считаем, что энергетика одна из самых сложных и непредсказуемых отраслей сейчас на нашем рынке... поэтому считаем слишком рискованным вкладываться только в одну или две фишки - мы набрали диверсифицированый портфель...
итак, основную долю у нас составляют ОГК-6 и ТГК-5
1) ОГК-6 ... самая дешевая по коэффициентам ОГК...
пока торгуется всего лишь (ДА !) где то за треть чистых активов, и коэффициент P E тоже неплох... считается что это самая неэффективная из ОГК, однако у нас большие сомнения что покупающие электроэнергетику инвесторы в предверии либерализации, будут на это особо смотреть и разбираться...
как самая дорогая электроэнергия, мощности подключаются только когда другие задействованы в полном объяеме... в последние месяцы КИМ вырос аж до 75 % (до этого был и меньше половины)...
что нужно сказать... как верно сказал путя недавно, потребление э\э в стране превысило докрихисный уровень (это само по себе плоъо - ВВП упал, а э\э жрут столько же - удельные издержки будут расти)...
но для ОГК -6 это очень хорошо - ведь появляется дефицит мощности, а она, как маржинальный производитель, очень сильно выигрывает от этого.
следующая звезда портфеля - это ТГК - 5... (5,6% портфеля)
выбрана поскольку:
1) все ещё торгуется за 70 % чистых активов, и p e уже хорош для энергетики 2) будет приватизация 25 % госпакета - думается, вряд ли ниже чистых активов 3) новости о переходе на единую акцию УЖЕ послужили отличным драйвером для роста фишки.
Объясните, что такое либерализация энергетики? типа цены на электроэнергию будут формироваться исходя из рыночных принципов? разве щас энергия дешёвая у нас?
далее, в рамках диверсификации по 2-3 процента у нас Огк 1,2,3..
1) по огк 1 у нас нет особых предпочтений, хотя в последнее время фишку сильно разгоняли... не слишком пока ясно на чем... 2) по огк 2 аналитики (и наши и иностранные) дают очень завышенные оценки.. это можно объяснить тем, что Газик в свое время выкупил контрольник по совершенно диким ценам (раз наверное в пять выше текущих)...
между тем, присутсвие газика в акционерах нас не совсем радует - ведь он может прибыль концентрировать у себя, закупая э\э по низким ценам... да и управление там хромает на все 4 ноги... тем не менее слушаем аналитиков (только в рамках диверсификации и держим 2-3 % от портфеля)
3) ОГК 3... после падения последних месяцев очень привлекательно выглядящая фишка, с удовольствием увеличили бы долю в разы, но ... пока сразу несколько новостей негативных...
а) заверения руководства, что прибыль в этом году упадет в 7 раз в связи с неблагоприятной обстановкой на рынке. б) отбор месторождения Ковыкты (отзыв лицензии)... правда, Сечин заявил, что затраты якобы нужно компенсировать и грязного отбора не будет... посмотрим, но полмиллиарда баксов на балансе пока под угрозой... вообще, даже если прсто вычеркнуть эти строки из баланса, то огк 3 все равно очень привлекательно выглядит... с удовольствием бы увеличили долю в ней, просто ждем момента... в) выпады пути в адрес владельцев ОГК 3... вместе с другими они попали под раздачу.
ОГК -4 и 5, которыми владеют иносранные энергокомпании, на наш взгляд управляются очень хорошо, но... дороговаты уже, поэтому их и нет сейчас в нашем портфеле.
Объясните, что такое либерализация энергетики? типа цены на электроэнергию будут формироваться исходя из рыночных принципов? разве щас энергия дешёвая у нас?
энергия у нас не дешевая, а очень дешевая...
а насчет либеры... вы что, с луны свалились ???
ну если очень грубо и упрощенно объяснить, то сейчас цены устанавливаются тарифами государства, а потом будут устанавливаться на свободном рынке.
Отсроченный Финансовый отчёт Соединённых Штатов за 2009 фискальный год был, наконец, опубликован в прошлую пятницу вечером без особой шумихи, и после быстрого ознакомления с ним можно понять, почему они на самом деле не хотели обнародовать этот доклад. Финансовое положение США можно описать одним словом: УЖАСНОЕ. Вместо того, чтобы преподносить по-новому всё те же старые заявления, которые вы слышите на "MSM" каждый день, я подумал, что лучше показать некоторые графики из отчёта и пусть они говорят сами за себя.На этом первом графике легко увидеть, что весь шум в прошлом году о превращении правительства в более эффективное и провозглашении, что расходы будут приведены в соответствие, является полной политической чушью. Текущие расходы нашего правительства выросли, в то время как продвижение к евро-социализму ускорилось, а эти узколобые деятели в Палате представителей и в Сенате отказываются комментировать это или всерьёз пытаться решить проблему. Эта цифра увеличится ещё больше, потому что подоходный налог, вычитаемый из зарплаты и способность американцев платить налоги, ухудшается быстрее, чем происходит так называемый рост экономики (см. график с сайта ZeroHedge и их статью от 1 марта «February 2010 Federal Tax Withholdings PLunge To Multiyear Low» - http://www.zerohedge.com/article/february-2010-...):
Правительство готово поддержать индийский проект АФК «Система» РИА «Новости»
12.03.2010, 11:45
Российское правительство готово оказать поддержку, в том числе финансовую, индийской «дочке» АФК «Система» — сотовому оператору Sistema ShyamTeleservices Ltd. (SSTL), сообщил премьер-министр РФ Владимир Путин в ходе интернет-конференции с представителями бизнеса в Нью-Дели. «Российское правительство готово поддержать это сотрудничество вплоть до финансового», — сказал Путин.
Как сообщал в начале марта РИА Новости замминистра финансов Дмитрий Панкин, российское правительство одобрило выделение в 2010 году суммы, эквивалентной $676 млн, на покупку акций индийской «дочки» АФК «Система» — Sistema ShyamTeleservices Ltd. (SSTL), однако само перечисление средств произойдет не раньше лета.
В настоящее время 74% акций SSTL принадлежит АФК «Система».
Акции % Система ао 40,4% МТС 17,9% BANEG (РТС СГК) 6,8% BANEPG (РТС СГК) 13,0% Возрожд-ао 2,3% ТГК-5 5,4% ОГК-6 ао 7,3% ОГК-3 ао 1,8% ОГК-1 ao 1,9% ОГК-2 ао 3,1%
Облигации % Облиги 0,0%
Рубл -ММВБ 0,0% Рубл -ФОРТС 0,0%
итого лонг в акциях 100,0% в облигациях 0,0%
ДОХОД С НАЧАЛА 2010 22,5% ММВБ С НАЧАЛА 2010 2,4% РТС С НАЧАЛА 2010 5,3%
восстановления экономики, которое на самом деле очень быстро происходит../// Откуда у Вас такие сведения? Из зомбо-ящика? В регионах заводы останавливаются каждый месяц (не путать с кратковременной приостановкой), а экономика аказца растет..
восстановления экономики, которое на самом деле очень быстро происходит../// Откуда у Вас такие сведения? Из зомбо-ящика? В регионах заводы останавливаются каждый месяц (не путать с кратковременной приостановкой), а экономика аказца растет..
ты про чё вообще ? посмотри на амерскую экономику, рост ввп + 6 %, безработица остановилась и скоро начнет уменьшаться. в китае рост промышлености + 22,5 % год к году...
в амерах прибыли компаний выросли ВТРОЕ и продолжают расти... посмотри, скоко нефть стоит...
а пока это оживление дойдет до твоих дурацких провинциальных заводов, и ты это наконец заметишь, все уже в два раза дороже будет. тем более этих заводов лошиных у меня в портфеле нет.
в конце концов даже путя обещал в этом году рост ввп у нас не меньше 3 %.
на рынке акций, как и при езде на автомобиле, нужно смотреть вперед на дорогу, а не в зеркало заднего вида... а то можно встретится со встречным авто или со столбом, а твои шорты могут повстречаться с маржингколом...
ты вообще, хоть на минуту задумывался за последний год, почему акции по всему миру растут как на дрожжах, если (по твоему), экономика разрушается ???
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
