До хороших новостей уж не долго осталось, обещали до конца сентября договорться с кредиторами, 2 октября собрание акционеров, где будут определять состав и количество совета директоров.
с кредиторами не договорились-собрание перенесут на более поздний срок, есть такая инфа. новостей не ждите, хороших тем более.
Определить следующую повестку дня внеочередного общего собрания акционеров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ»: 1. О внесении изменений в Устав ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ». 2. Об определении количественного состава Совета директоров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ». 3. О досрочном прекращении полномочий членов Совета директоров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ». 4. Об избрании членов Совета директоров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ».
6. Определить следующий перечень предоставляемых акционерам материалов (информации) при подготовке к проведению Внеочередного общего собрания акционеров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ»: 1. Протокол заседания Совета директоров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ» от 23 июля 2009 года. 2. Проект Устава ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ» в новой редакции. 3. Информация о наличии либо отсутствии письменного согласия кандидатов на избрание в Совет директоров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ». 4. Сведения о кандидатах на избрание в Совет директоров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ». 5. Проекты решений Внеочередного общего собрания акционеров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ». Обеспечить всем лицам, имеющим право на участие во Внеочередном Общем собрании акционеров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ», с 11 сентября 2009 года до даты проведения собрания по рабочим дням с 10:00 до 18:00 возможность ознакомления с вышеуказанными материалами (информацией) по адресу: РФ, г. Москва, улица Дербеневская, д. 20, строение 26, 4-й этаж» 7.Направить сообщение о проведении Внеочередного общего собрания акционеров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ» каждому лицу, внесенному в список лиц, имеющих право на участие во Внеочередном общем собрании акционеров ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ», не позднее чем за 70 дней до даты проведения собрания заказным почтовым отправлением или вручить лично под роспись. 8. Поручить ОАО «РЕЕСТР», являющемуся регистратором ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ», выполнение функций счетной комиссии ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ».
3. Подпись 3.1. Генеральный директор ОАО «НУТРИНВЕСТХОЛДИНГ» И.Ж. Тощенко
Нутринвестхолдинг", головная компания группы "Нутритек", намерена провести делистинг своих акций с РТС и ММВБ. Производитель детского питания стал в России одним из первых, кто выходит с биржи, тогда как в Европе эта процедура стала массовой. Однако эксперты сомневаются, что в России многие компании уйдут с биржи.
"Нутринвестхолдинг" объяснил свое решение провести делистинг тем, что сейчас цена акций не связана с фундаментальными показателями российских компаний, следовательно, справедливая оценка стоимости бизнеса на основании рыночных котировок не возможна. "Нутринвестхолдинг" провел IPO в мае прошлого года, тогда компания разместила на российских биржах 27,4% акций по цене 53 доллара за бумагу. Общий объем IPO составил 200 млн. долларов. С тех пор капитализация компании снизилась более чем в 7 раз. Сейчас делистинг выгоден "Нутринвестхолдингу", считает аналитик инвестиционной группа "ВИКА" Елена Стефанчук: "Сейчас в условиях обвала фондовых рынков, оценивать стоимость компании через капитализацию, по крайней мере, несправедливо. Кроме того, это хорошее вложение в себя, поскольку в будущем уже новое размещение на более адекватном растущем рынке способно дать компании новый источник дохода. Видимо, на данный момент поддержание котировок на рынке компании действительно невыгодно".
В "Нутринвестхолдинге" подчеркивают, что делистинг не приведет к ущемлению прав акционеров и снижению уровня раскрытия информации. Другие крупные компании примеру производителя детского питания не последуют, отметили опрошенные Business FM эксперты. Слишком велики будут репутационные издержки, так как инвесторы слишком болезненно реагируют на любое сообщение о финансовых проблемах компаний. Но мелким компаниям процедуру делистинга провести придется, отметила аналитик-обозреватель компании "Атон" Ксения Аношина: "Если некоторые компании имеют схожие проблемы, то есть несут большие издержки по поддержанию акций, и не видят в этом смысла, то последует. Если смотреть по падению, то в потребительском секторе есть такие компании".
Между тем, для европейских компаний делистинг стал привычной процедурой. Фармацевтическая компания Bayer уходит с токийской фондовой биржи. Руководство фирмы утверждает, что объем биржевых торгов не соответствуем расходам. В заявлении Bayer также говорится, что глобализация фондовых рынков снизила необходимость листинга на нескольких фондовых биржах. Между тем, акции немецкой компании останутся на рынках Германии, Швейцарии, Испании и Великобритании. А израильский конгломерат Africa Israel Investments намерен вывести акции дочерней компании AFI Development, работающей в России, из Лондонской фондовой биржи из-за резкого снижения их стоимости.
Группа "Нутритек" объединяет 14 предприятий, выпускающих детское и специальное питание в России, на Украине, в Эстонии и Новой Зеландии. Выручка холдинга в прошлом году увеличилась почти на 5% до 397 млн. долларов, чистая прибыль - на 17% до 26 млн. долларов.
Рейтинговая служба Standard & Poor’s понизила долгосрочный кредитный рейтинг, а также рейтинг по российской шкале крупнейшего российского производителя детского питания ОАО "Нутринвестхолдинг" ("НУТРИТЕК") с "SD" (выборочный дефолт) до "D", после чего рейтинги были отозваны по просьбе компании.
Кроме того, отозван рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта "4", ранее присвоенный сертификатам участия в займе (LPN) на сумму 50 млн долл., выпущенным компанией Winterhaven B.V. и использованным для займа на ту же сумму для Nutritek International Corp. — дочерней компании "Нутринвестхолдинга". Мы не проводим новый анализ структуры долга перед отзывом рейтинга выпуска и рейтинга ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта — вследствие недостатка необходимой финансовой информации.
Рейтинговое действие последовало за пропуском платежей — купонных выплат на сумму 1,2 млрд руб. 10 марта 2009 г. — и пролонгацией ряда банковских кредитов, что мы рассматриваем как вынужденное действие, которое, согласно нашим критериям, равноценно дефолту. Кроме того, в марте 2009 г. "НУТРИТЕК" приостановил процентные выплаты по кредитам с наступившими сроками погашения. Компания заявила о том, что она решила приостановить процентные выплаты по некоторым своим кредитам в связи с просьбой ряда кредиторов, выраженной в процессе переговоров, о достижении соглашения на мораторий
Покупка завершена: Нутритек стал собственником 100% акций завода в Новой Зеландии НЕ ДЛЯ ВЫПУСКА, ПУБЛИКАЦИИ ИЛИ ПРЯМОГО ИЛИ КОСВЕННОГО РАСПРОСТРАНЕНИЯ В США
Группа Нутритек завершила выкуп акций у миноритарных акционеров завода в Новой Зеландии. 18% акций NZDL были выкуплены за NZ$16,7 млн в соответствии с договоренностями, достигнутыми еще в 2008 году. Эта приобретение было сделано преимущественно за счет заемных средств под залог выкупаемых акций, недостающая сумма была предоставлена самой компанией. Эта сделка снимает риск отчуждения собственности и является гарантом не только целостности NZDL, но и Группы Нутритек в целом.
Москва, 30 июля 2009 – Нутритек достиг принципиального взаимопонимания в отношении базовых параметров реструктуризации своих долговых обязательств с ключевыми кредиторами и передал им Основные условия. Менеджмент Компании надеется, что к концу сентября 2009 г. будут подписаны соглашения, необходимые для завершения реструктуризации. В настоящее время портфель обязательств Компании включает в себя банковские кредиты, облигации рублевого займа, а также ноты участия в займе (LPN). Компания предложила реструктурировать обязательства перед банками, в сумме составляющие около 1,2 млрд руб., продлив срок их погашения на 4 года. Процентные ставки при этом остаются прежними, а невыплаченные проценты капитализируются по соответствующим ранее действовавшим ставкам +1%. Тело кредита будет амортизироваться в течение последних 18 месяцев действия новых условий кредитных договоров. Нутритек выпустит новые облигации на 1,320 млрд руб. со сроком погашения 5 лет, которые будут предложены в обмен существующих облигаций (1,2 млрд руб.). Тело займа будет амортизироваться в течение последних 42 месяцев периода обращения облигаций. В качестве базовой годовой процентной ставки будет приниматься максимальное значение между 11% и ставкой рефинансирования Центрального Банка РФ. Купонные выплаты будут производиться один раз в полгода. Вплоть до декабря 2010 г. купонные выплаты будут частичными; при этом невыплаченная часть купонного дохода будет капитализироваться по базовой купонной ставке. 30 июня 2011 г. весь накопленный, но не выплаченный купонный доход будет полностью выплачен держателям облигаций. После 01 июля 2011 г. причитающийся купонный доход будет выплачиваться денежными средствами в полном объеме. Компания планирует реструктурировать обязательства по LPN, которые в совокупности составляют около 100 млн долларов США, включая ранее накопленные, но не выплаченные проценты, путем конвертации существующих кредитных нот в единый долговой инструмент с периодом погашения, равным 6 годам. Тело долга будет амортизироваться в течение последних 36 месяцев периода погашения. Базовая годовая процентная ставка устанавливается на уровне 9%; купонные выплаты будут производиться один раз в полгода. Невыплаченная часть купонного дохода будет капитализироваться по базовой годовой купонной ставке + 2%. Общей для всех реструктурируемых обязательств будет являться амортизационная структура погашения тела долга и частичная выплата процентов в период до декабря 2010 г. Не выплаченные в этот период проценты будут начисляться по ставкам PIK. Предполагаются следующие величины денежной части процентных выплат: 10% - в декабре 2009, 30% - в июне 2010, 60% - в декабре 2010. В дальнейшем процентные платежи будут полностью выплачиваться денежными средствами в текущем периоде. Параметры реструктуризации, одобренные большинством кредиторов, также включают в себя, среди прочего, положения, направленные на совершенствование принципов корпоративного управления Группы. В частности, 4 из 9 мест в Совете директоров будут предоставлены представителям кредиторов, что позволит улучшить прозрачность процесса принятия финансовых решений в период, следующий за подписанием документов по реструктуризации. Все ключевые решения, связанные с контролем финансовых потоков и распределением активов Компании будут одобряться квалифицированным большинством голосов Совета Директоров Компании (не менее 6). Также планируется предоставление дополнительного обеспечения под реструктурируемые обязательства. В контексте мер по осуществлению программы реструктуризации в августе 2009 г. пост финансового директора Группы Нутритек займет Эрика Колчина. Команду менеджеров Компании также предполагается усилить высококлассными специалистами с подтвержденным профессиональным опытом. Нутритек выражает благодарность всем тем, кто активно содействовал согласованию параметров предлагаемой реструктуризации. «Разработка взаимоприемлемых условий всегда требует времени и огромных усилий. Особенно в условиях калейдоскопически меняющейся ситуации на рынке и при наличии нескольких групп с несовпадающими интересами. Мне приятно отметить, что реструктуризация стала возможной для большинства кредиторов благодаря исключительной компетентности членов нашей команды и привлеченных экспертов, чьи имена хорошо известны. При этом я рассчитываю на то, что те немногие, кто сегодня выражает несогласие, все же примут решение поддержать большинство» - говорит CEO Группы Нутритек Джеймс Двайер. По всем вопросам, связанным с реструктуризацией долговых обязательств ОАО «Нутринвестхолдинг» руководство Компании предлагает кредиторам обращаться к Департаменту по связям с инвесторами.
В пищевой отрасли сделки M&&A (слияние и поглощение) с участием российских компаний в апреле 2009 г. показали сумму в US$0,14 млрд. по итогам 8 сделок.
Об этом компании "ПроАгро" стало известно из сообщения M&&Aonline - портал о слияниях и поглощениях на рынках капитала.
Это означает некоторое оживление рынка в сравнении с результатом всех трех предыдущих месяцев года. Так, мониторинг M&&Aonline показывает, что в сравнении с мартовским показателем, апрель дал прирост на 600%, а сумма апрельских сделок превысила даже общий итог I квартала (US$0,04 млрд.).
По итогам января-апреля 2009 г. M&&A-активность отрасли составила в общей сумме US$0,18 млрд. по итогам 13 сделок.
Так, фонды Marshall Capital, увеличили долю в производителе детского питания "Нутритек" с 50% до 75%.
В конце 2008 г. и начале 2009 г. фонд скупал с биржи акции ОАО "Нутринвестхолдинг" (головная компания группы "Нутритек"). В начале февраля "Нутритек" опубликовал официальное сообщение о появлении нового акционера - Magby Holdings Ltd, доля которого увеличилась с 0% до 24,94%, бенефициары этой компании не раскрывались.
По словам директора по связям с инвесторами компании Юрия Кунашева, «Нутритек» сейчас ведет переговоры с кредиторами о реструктуризации задолженности. Консультантами «Нутритека» выступают банк Rotshild, компании Clifford Chance и Ernst & Young, добавляет он. Условия, которые «Нутритек» предлагает инвесторам, не раскрываются, однако, по данным Reuters, компания предложила держателям кредитных нот отсрочку выплаты на год с увеличением ставки купона с 8,75 до 16—17%.
«Если сейчас все кредиторы обратятся в суд, то компанию ожидает банкротство», — заявил Reuters г-н Кунашев. Но если это произойдет, кредиторы, по его словам, получат
«ОТ МЕРТВОГО ОСЛА УШИ».
Помимо переговоров с кредиторами «Нутритек» рассчитывает привлечь средства акционеров. 11 марта была одобрена допэмиссия на 100 млн акций, что более чем в 6 раз превышает текущий размер уставного капитала компании. Средства, которые могут быть привлечены от размещения новых акций, планируется направить на погашение задолженности, поясняют в «Нутритеке».
Внеочередное собрание акционеров ОАО "Нутринвестхолдинг", головной компании группы "Нутритек", производителя детского питания и молочных продуктов, вчера одобрило дополнительный выпуск 100 млн акций номинальной стоимостью 0,01 руб., сообщил "Ъ" менеджер Marshall Capital Partners (Marshall Milk Investments Limited контролирует 53,7% ОАО). В настоящее время акционерный капитал компании состоит из 15,925522 млн обыкновенных акций.
Миноритарии ОАО "Нутринвестхолдинг", головной компании группы "Нутритек", крупнейшего в России производителя детского питания, обратились в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) с просьбой отказать компании в регистрации дополнительной эмиссии 100 млн акций. Действия фонда Marshall Milk Investments Ltd, мажоритария ОАО, инициировавшего эмиссию, "направлены на разрушение стоимости компании", утверждают миноритарии. Если "Нутритеку" не удастся продать новые акции, производитель не сможет расплатиться по облигациям.
В распоряжении "Ъ" оказалось письмо, направленное в Федеральную службу по финансовым рынкам от миноритарных акционеров ОАО "Нутринвестхолдинг", скупивших на бирже около 0,1% акций ОАО. Поводом для обращения стало проведенное 11 марта внеочередное собрание акционеров компании, на котором было принято решение об увеличении ее уставного капитала (предполагается дополнительный выпуск 100 млн акций номинальной стоимостью 0,01 руб., сейчас уставный капитал разделен на 15 925 522 обыкновенных акций), смене совета директоров и прекращении публикации международной финансовой отчетности. В обращении указывается, что "за период с начала публичного размещения акций ОАО "Нутринвестхолдинг" в мае 2007 года по настоящий момент контролирующий акционер (фонд Marshall Milk Investments Limited владеет 53,7% компании.— "Ъ") и менеджмент неоднократно нарушали гражданское и акционерное законодательство, законодательство о раскрытии информации на рынке ценных бумаг и принципы корпоративного управления".
В опубликованном вчера отчете инвесткомпании Rye, Man and Gor Securities (RMG), клиентам которой принадлежит 0,25% "Нутринвестхолдинга", также говорится, что "действия, предпринимаемые мажоритарным акционером и менеджментом "Нутритека", направлены на разрушение стоимости компании и ущемление прав миноритарных акционеров". "Мы прекращаем анализ данной компании, отзываем наши рекомендации и предлагаем инвесторам избегать покупки ценных бумаг "Нутритека"",— пишет RMG. Как пояснил "Ъ" менеджер по работе с клиентами RMG Карен Исаджанян, допэмиссия ведет к размыванию долей миноритариев и дальнейшему усугублению кризисной ситуации в компании. "От лица наших клиентов мы тоже планируем обратиться в ФСФР с просьбой отказать в регистрации выпуска",— сообщил он.
Господин Исаджанян напоминает, что в 2007 году "Нутритек" продал свои молочные активы за 5,6 млрд руб., согласно отчетности, и планировал направить вырученные средства на дальнейшее развитие. "Но долг компании по-прежнему значителен (по информации источников "Ъ", около $200 млн), а отчет о расходе средств так и не был предоставлен инвесторам",— добавил он. С момента IPO капитализация "Нутритека" снизилась с $1,11 млрд до $23,87 млн.
Директор по связям с инвесторами группы "Нутритек" Юрий Кунашев от комментариев отказался. Мобильный телефон управляющего партнера Marshall Capital Partners Константина Малофеева вчера не отвечал.
Группа "Нутритек", основанная в 1990 году, является крупнейшим российским производителем детского и специального питания. Объединяет предприятия в России, на Украине, в Эстонии и Новой Зеландии. Выручка по итогам 2007 финансового года, завершившегося 31 марта 2008 года, составила $396,9 млн, EBITDA — $75,8 млн.
"Нутритек" уже допустил дефолт по LPN-облигациям на $50 млн в декабре прошлого года. 10 марта компания не смогла исполнить обязательств и перед держателями рублевого облигационного займа по выплате купона на сумму 27,42 млн руб., допустив технический дефолт. Как ранее рассказывал "Ъ" господин Кунашев, новый менеджмент "Нутритека" (гендиректором компании на этой неделе назначен экс-глава Danone в России Джеймс Двайер, а финансовым директором — Сергей Соловьев, ранее отвечавший за финансы "Инком-авто") совместно с инвестбанком Rothschild должен договориться о продлении срока обращения облигаций. В отчете RMG аналитики утверждают, что погашение рублевого выпуска на 1,2 млрд руб., назначенное на 14 июня, также не состоится.
Это не первый случай, когда миноритарии обращаются в ФСФР с просьбой отменить решение основного акционера. В конце 2007 года миноритарии фабрики "Красный Октябрь" в своей жалобе в ФСФР утверждали, что холдинг "Объединенные кондитеры" (принадлежит группе "Гута") не предоставляет им информацию о деятельности предприятия. А в апреле прошлого года завершилась полугодовая судебная тяжба межу PPF Investments и холдингом "Базэл" Олега Дерипаски о допэмиссии ОСАО "Ингосстрах": чешскому инвестору удалось отменить решение об увеличении уставного капитала.
Группа "Нутритек" через без малого полтора года после этого публичного размещения на российских фондовых биржах объявила о намерении провести делистинг своих акций. Этот прецедент может крайне больно садануть по российскому фондовому рынку. Вера инвесторов в российские IPO подорвана
На прошлой неделе Нутринвестхолдинг, головная архитектура группы "Нутритек", разнес заявление о том, что намерен провести делистинг своих акций на фондовых биржах РТС и ММВБ. Компания отказывается быть публичной. "Такое вывод принято в связи с продолжающимся мировым финансовым кризисом и падением российского фондового рынка, - сообщили в "Нутритеке", - фондовый рынок, по сути, потерял те функции, на которые рассчитывала фирма во миг выхода на биржу. Цена акций российских компаний не связана с фундаментальными показателями их деятельности, что делает невозможной справедливую оценку стоимости коммерциала на основании рыночных котировок".
Это извещение грянуло как гром посреди и без того хмурого неба на российском фондовом рынке. Делистинг "Нутритека" - начальный случай, когда группа провела IPO на российских фондовых площадках, привлекла сторонних инвесторов в свойский бизнес, а спустя полтора года решила быть непубличной.
Менеджмент "Нутритека" затеял неприличное. Компания, по сути, собирается ущемить многих акционеров в праве на биржевую ликвидность инвестиций в свои акции. Эта ликвидность словно бы как подразумевалась раньше проведенным IPO. Но не тут-то было. Ни российские правила биржевой торговли, ни закон, ни Федеральная работа по финансовым рынкам (ФСФР) никак не гарантируют прав инвесторов, купивших акции компаний, первично разместившихся на российских фондовых биржах. Оказывается, продав акции на биржу сторонним инвесторам, российская публичная компания может запросто сделаться снова непубличной, причем без каких-либо последствий. По сути, делистинг становится привлекательным способом для многих мажоритариев "закошмарить" российских и западных инвесторов, чтобы скупить вспять наш коммерциал уже значительно дешевле рынка. Неудивительно, что акции "Нутритека" разом следом этого объявления упали в цене больше чем в два раза. Так, если в пятницу 17 октября одна акция холдинга стоила 8,5 доллара, то уже 21 октября, позже объявления о намерении провести делистинг, котировки достигли уровня 4 доллара за акцию.
Пример "Нутритека" избыточный раз дает предлог усомниться в разумности вложений в акции на российских биржах, потому что на западных биржевых площадках подобные ситуации легко немыслимы. И потому как обстановка требует от российских властей каких-то действий по ужесточению правил биржевой торговли и публичных размещений.
Биржа в убыток "Когда инвестиционные банки уламывали "Нутритек" сходить на IPO, то приводили следующие аргументы: мол, биржа и публичная торговлишка дают справедливые оценки вашего бизнеса, помимо того, биржевая торговля способствует ликвидности вашего бизнеса, а ещё акции компании могут стать платежным средством в сделках слияний и поглощений, - рассказывает Юрий Леонов, шеф Marshall Capital Partners (мажоритарий Нутринвестхолдинга. - "Эксперт"). - Но на в эти дни два из трех преимуществ не реализуются: акции Нутринвестхолдинга обладают очень низкой ликвидностью, большинство сделок совершается на внебиржевом рынке, а оценка бизнеса не является справедливой, при этом компания вынуждена нести существенные расходы в связи с необходимостью помогать воззвание акций на бирже, что противоречит политике сокращения издержек, принятой компанией в условиях финансового кризиса. При этом мы оцениваем, что такая ситуация продолжится самое малое полтора года, что нас, конечно, не устраивает. Мы боимся, что ситуация с весьма заниженной ценой активов приведет к агрессивной скупке наших акций, что, по нашим разведданным, уже происходит. Конкуренты планируют враждебную скупку "Нутритека". Мы не хотим этого допустить, но и расходовать свои финансы супротив рынка на скупку собственных акций нам не с руки, потому-то мы и решились на делистинг".
Делистинг (исключение фондовой биржей ценных бумаг из котировального списка), в соответствии формулировке закона "О рынке ценных бумаг", бывает двух видов: принудительный и добровольный. К принудительному делистингу прибегают, да и то по предписанию ФСФР, в случаях, если эмитент имеет убытки по итогам последних трех лет или если обычный объем сделок с его ценными бумагами составляет менее установленных нормативов, а еще при несоответствии ценных бумаг или эмитента требованиям биржи. Что касается добровольного делистинга, то тут нет никаких четких критериев. Достаточно заявления от компании, что она хочет, чтобы ее акции прекратили обращаться на бирже. Причем для такого заявления не нужно более того решения совета директоров компании, довольно приказа генерального директора.
В важный практике операция делистинга применяется достаточно часто, но там речь идет только о переносе котировок с одной биржи на другую, при этом целиком ухода с фондового рынка не происходит. В последние годы с Нью-Йоркской фондовой биржи на биржевую площадку в Лондоне ушли такие крупные компании, как British Airways, Danone, E.On, и их уход был связан аккурат с издержками на поддержание котировок на ней. В российской же практике делистинг чаще всего применялся при процедуре банкротства или же при слиянии-поглощении компаний (как в случае с приобретением Oriel Resources "Мечелом" или Celtic Resources "Северсталью"), но прецедента полного и добровольного вывода компании с фондового рынка в России ни на ММВБ, ни на РТС прозвать не смогли. Более или менее цивилизованный вариант добровольного делистинга возможен в случае принудительного выкупа акций компании, но для этого, по российскому законодательству, ключевой собственник должен консолидировать самое меньшее 95% акций компании. Но мажоритарий Нутринвестхолдинга не стал заморачиваться скупкой акций.
Маршал-хитрец Аналитики склонны полагать, что на самом деле делистинг Нутринвестхолдинга выгоден только одному контрагенту - основному его акционеру, фонду прямых инвестиций Marshall Capital Partners.
В 2006 году управляющая компания Нутринвестхолдинг, головная структура группы "Нутритек" и обладатель всех вышеперечисленных активов, провела частное размещение 22% своих акций среди зарубежных инвестиционных фондов оценочно на сумму в 200 млн долларов. А в апреле 2007 года Нутринвестхолдинг уже публично посредством процедуру IPO продал на российских биржах РТС и ММВБ еще акций на 200 млн долларов. Капитализация "Нутритека" на миг IPO на РТС составила 715 млн долларов. В общей сложности первостепенный хозяин "Нутритека" продал инвестбанкам и сквозь биржу 46,7% своих акций.
Через кипрскую компанию Marshall Milk Investment 53,3% акций ОАО "Нутринвестхолдинг" контролируют Константин Малофеев и Георгий Сажинов.
Аналитик по потребительскому сектору инвестиционной компании "Ренессанс Капитал" Наталья Загвоздина считает, что в истории с "Нутритеком" "нет ни одного положительного момента для самой компании", и поясняет: "Выгоду извлечет только центровой акционер компании, санкционировавший делистинг, - Marshall Capital Partners, все остальные - миноритарные акционеры и сама компания - будут в большом проигрыше. Компании в настоящий момент шибко длительно и упрямо придется трудиться над восстановлением своей репутации, чтобы обрести гроши с рынка".
Аналитик "Брокеркредитсервиса" Татьяна Бобровская рассказывает, что "действия "Нутритека" не возбраняется полагать нарушением прав миноритарных акционеров. Причем это не основополагающий случай. До IPO еще в апреле 2007 года компания заявляла о планах по расширению бизнеса в России, в том числе по реконструкции и наращиванию мощностей своих молочных заводов. Также "Нутритек" заявлял, что собирается вылезать на быстрорастущий рынок Китая, запустить там два завода по производству детского питания. Однако через немного месяцев вслед за тем удачно проведенного размещения "Нутритек" продал молочный бизнес, прежде дававший свыше 60 процентов выручки, пересмотрел планы сравнительно проектов в Китае, тем самым обманув ожидания инвесторов". Неудивительно, что капитализация Нутринвестхолдинга полтора года на практике вечно падала и снизилась уже раз в пятнадцать (см. график).
По мнению представителей ММВБ, стремление "Нутритека" пойти на делистинг выглядит достаточно странно: "Хотя та капитализация, в которую рынок оценивает "Нутритек", в текущее время очень занижена, в дальнейшем она может и вырасти, а издержки на повторное IPO будут гораздо больше, чем экономия при уходе с биржи".
Директор инвестиционного фонда Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко считает заключение о делистинге недальновидным и ущемляющим права миноритариев, половинка которых будет вынуждена по минимальной цене отдать акции, так как не имеет права удерживать нелистинговые бумаги. К примеру, паевые фонды не могут новости расчет ежедневной стоимости своих паев, не зная котировок акций в своем портфеле. Так что получается, что с помощью делистинга такие инвесторы принуждаются к продаже акций, возможно, по бросовой цене.
В Нутринвестхолдинге подчеркивают, что делистинг "не приведет к ущемлению прав акционеров компании в соответствии с российским законодательством". Тем не менее до того вызывающую операцию, как делистинг потом IPO, разрешается будет проделать лишь единожды. В следующий раз инвестфонды и прочие миноритарии не захотят обладать ничего общего с такими продавцами неликвида. Одним словом, мажоритарий "Нутритека" противопоставил себя всему инвестиционному сообществу. Вероятно, у Marshall Capital уже есть клиент на "Нутритек" и оттого ему уже не интересна его репутация.
Анонимный 05.09.2009 14:59 с головой всё в порядке? может еще заголовки газеты "Правда" советских времен сюда скопируешь? как раз в то время и начинали молочные заводы строить эти... новости вытащил двух летней давности......видать сил больше нет уже нутрию держать ага?
Инвесторам нутрии, чья отвага, мужество и непоколебимая вера в светлое будущее любимой бумаги вызывает неподдельное восхищение, посвящаю эти строки:
Решил сохатый погулять На бирже денег пощипать Изобразил гад оборот - В гнилой папир упёк народ Бумагу надо продавать И с профита лося прогнать А вы наивны как детишки Зачем-то стали покупать У вас спросил я - в чем секрет И страный дали мне ответ: "Выростим лосёнка дружно Нутритеку это нужно! Лось ведь маленький пока Не даёт нам молока" Что за странный русский люд Не понять его причуд Схватят лося - и кормить Хотят в будущем доить Лось не тёлка и пора Обламать ему рога - Скинуть крысу и забыть На газпроме кэш косить! ____________________________________________________ Слепой
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
