| Он тебя просто провоцирует, ждет от тебя срыва, не подавайся.
не понимаю, какой смысл меня провоцировать, троллить и вынуждать хамить вместо того, чтобы поговорить о рынке...
по логике получается, что, если чел вообще ничего не может сказать по рынку, ему для самоутверждения необходимо заткнуть других, которые могут что-то сказать.
P.S. я не машу кулаками после драки, просто пытаюсь понять логику таких провокаций.
если не согласен со мной по рынку, так надо говорить по существу, писать аргументы. в чем проблема-то?
Проблема в том, что ты своими комментариями ломаешь игру на рынке этим" Товарищам".)))). К тебе прислушиваются, а это вредит двигать рынок в нужное направление)))) |
| Проблема в том, что ты своими комментариями ломаешь игру на рынке этим" Товарищам".)))). К тебе прислушиваются, а это вредит двигать рынок в нужное направление))))
ой да ладно))
ты переоцениваешь и мое влияние, и их, кмк
хотелось бы просто о рынке поговорить
ну или о банках
я с утра разбираюсь в том, что там происходит сейчас - читаю (с Иишкой) обзоры ЦБ и ЦМАКП.
там как-то всё не очень хорошо сейчас.
1. Рост непокрытой части проблемных корпоративных кредитов в банковских портфелях с 5,5 трлн до 6,1 трлн рублей за три месяца на 1 сентября при формально неизменной доле проблемных (11,8-11,6%) и имеющейся «подушке» безопасности примерно в 10 трлн рублей.
2. Плюс к тому, рост участия банков в капиталах компаний как результат обмена долгов на доли в компаниях.
3. Рост кредитования со стороны ЦБ под нерыночные активы для соблюдения норматива ликвидности.
Т.е. если бы вся непокрытая часть пропала разом, банки потеряли бы больше половины своего "подушечного" капитала, но остались бы в нормативах. ЦБ говорит, что риски управляемые: пропадет не все, часть заемщиков выправится, а потери будут признаваться постепенно, и текущая прибыль около 440 млрд рублей в месяц позволяет их переваривать. Тогда как ЦМАКП говорит о том, что именно это постепенное признание и есть латентная форма кризиса: потери не исчезают, а растягиваются во времени.
Кстати, именно поэтому банки больше заинтересованы в постепенном снижении ставки, а не резком - одним ударом, потому что это позволит им растянуть признание проблемных кредитов во времени и дождаться, пока заемщики выправятся.
4. Теперь из-за снижения RGBI к проблемным кредитам добавляется непризнанная отрицательная переоценка по облигациям, которые учитываются по амортизированной стоимости.
За август она выросла на 0,1 трлн до 0,6 трлн рублей на 1 сентября, это около 3% капитала сектора.
Таких бумаг (учитываемых по амортизированной стоимости) у банков 12,1 трлн, 40,3% облигационного портфеля, а весь облигационный портфель 30,0 трлн рублей. Остальные примерно 18 трлн учитываются по справедливой стоимости, и их переоценка уже отражена: либо в капитале - на 1 сентября минус 656 млрд рублей, либо в прибыли. ЦБ называет риск незначительным: банки могут не продавать эти бумаги (с амортизированной стоимостью) с убытком, а привлекать под них деньги через репо.
RGBI в начале сентября был около 113,8, а сейчас 111,11. То есть с даты, на которую ЦБ дал 0,6 трлн рублей, индекс потерял около 2,4%. Если бумаги по амортизированной стоимости подешевели так же, как RGBI, к 0,6 трлн добавилось бы около 0,3 трлн = 0,9 трлн, порядка 4% капитала.
Но ситуация может быть чуть лучше, потому что в портфелях банков много флоатеров и коротких бумаг, которые почти не реагируют на рост доходностей, а RGBI состоит только из ОФЗ-ПД.
_______________
В общем ЦБ риски преуменьшает (и правильно делает), а у ЦМАКП таблицы говорят больше (при риски), но словами они жонглируют аккуратно, чтобы не произнести слово "кризис".
В конце августа ЦМАКП ушел в отпуск, так что обновления обзора по банкам пока нет. Ждем-с. |
| Сегодня докупал полюс, после 1400. Цена и момент показались удачными.
Продались по близкому стопу. Значит не время еще )
молодец, что используешь стопы )
канечно, молодец!
и маркетмейкера поддержал и брокера!
делай так как можно чаще |
| сретесь? все сретесь и сретесь ... |
| США__Трейдеры облигаций делают ставку на четыре повышения процентных ставок в течение следующего года. Большинство представителей ФРС планировали только одно повышение в этом году. В понедельник член совета управляющих ФРС Лиза Кук, которая голосует по ставкам, заявила, что рынок труда может выдержать большее повышение. Если другие избиратели согласятся, ставки останутся высокими дольше, а ставки по ипотечным кредитам уже достигли самого высокого уровня с апреля 2024 года.
Запрет на экспорт дизельного топлива может привести к повышению цен на бензин.
Цена на дизельное топливо приближается к рекордному уровню в 6,53 доллара за галлон, и Трамп заявляет, что «серьезно обдумывает» возможность запрета экспорта, чтобы снизить цену. По словам Кплера, это позволит сохранить около 1,2 миллиона баррелей в день внутри страны, и хранилища на побережье Мексиканского залива могут оказаться переполненными. Нефтеперерабатывающие заводы заявляют, что вместо этого сократят производство, в результате чего бензин и авиационное топливо станут более дефицитными и дорогими. Это еще одна волна инфляции именно в тот момент, когда ФРС борется с ней.
Расходы на ИИ игнорируют разговоры о замедлении экономического роста.
В просочившемся в прессу документе о первичном публичном размещении акций (IPO) компания Anthropic почти треть страниц посвящена предупреждениям о рисках, связанных с искусственным интеллектом. В том же документе планируется инвестировать 518 миллиардов долларов в облачные вычисления и другие вычислительные ресурсы в ближайшие годы. Акции производителей микросхем упали на фоне опасений замедления темпов роста, но Anthropic утроила свои расходы на вычисления в прошлом году. Замедление темпов развития ИИ и сокращение закупок микросхем — это две разные вещи. |
| Поскольку у меня сегодня тема - банковский сектор, решил рассмотреть (вместе с ИИшкой), почему акции Совкомбанка хуже рынка и почему им не помогает байбэк.
У его акций каждый отскок ниже предыдущего (май около 12,5, август около 11,2, сентябрь около 10,6), и сейчас цена снова у июльского минимума около 9,3, ниже обеих средних. Это чистый нисходящий тренд без признаков смены.
При этом отчетность у него сильная. За первое полугодие (МСФО) прибыль выросла в 2,6 раза до 45,3 млрд рублей, чистый процентный доход плюс 70%, процентная маржа поднялась с 4,5 до 7,2%. Менеджмент на пресс-коллах сам говорит, что не понимает, почему рынок так низко оценивает акции. Но он лукавит. Причины три, и они очевидны:
1. Норматив Н1.0 на конец полугодия 11,0%, а дивидендная политика банка требует, чтобы после выплат он был не ниже 11,5%. То есть, по формальному правилу дивы банк сейчас за полугодие платить не может. И рынок помнит, что вторую часть дивов за 2024 год отменили, за 2025 год заплатили 0,35 руб. на акцию, около 15% прибыли, ниже собственного ориентира политики в 25–50%.
В прошлом году руководство заявляло, что SPO не планирует и считает цену "сверхнизкой", но при Н1.0 ниже целевого уровня рынок все равно держит в голове риск размытия.
2. Чувствительность к ключу.
Рекордная маржа Совкомбанка получена за счет того, что благодаря снижению ключа стоимость фондирования падала быстрее доходности кредитов. Но ЦБ держит 14% с июля, а доходности ОФЗ за две недели выросли до 16,45%, RGBI на минимумах с июля: рынок закладывает паузу, а не продолжение снижения. Для банка, рост прибыли которого держится на снижении ставки, это означает, что пик маржи в моменте пройден (кстати, у Сбера зависимость от этого фактора намного слабее).
3. Проблема, характерная для всего сектора - отчисления в резервы (хотя во II квартале отчисления Совкомбанка уменьшились). Но у него значительная доля розничных потреб.кредитов в портфеле, их качество ухудшается.
По сравнению с прошлым годом проблемных кредитов стало больше, а резервов на каждый из них меньше.
Про байбэк.
Совкомбанк объявил байбэк в конце июня: до 2 млрд руб. в квартал без фиксированного срока, до отдельного решения о завершении. Хотимский тогда объяснял это тем, что акция стоит примерно половину капитала на акцию и около 2,5 годовой прибыли, и банк будет выкупать, пока сохраняется "гигантский разрыв" между котировкой и фундаментальной оценкой. В день объявления бумага прибавила больше 7% до 11,34 руб. Сейчас 9,35, то есть, с момента запуска выкупа акция потеряла около 17,5%.
Три причины:
1. Масштаб.
2 млрд рублей в квартал при капитализации около 237 млрд выкуп дает примерно 30 млн руб. в день. Эта сумма может смягчить снижение, но не развернуть тренд.
2. Судьба выкупленных бумаг.
Продавать обратно в рынок банк не собирается, но и гасить их не обещал: СМИ писали, что они могут пойти на сделки слияния и поглощения. А у Совкомбанка покупки как раз частые. Для рынка идея выкупа без погашения (под будущие сделки) слабее идеи выкупа с аннулированием.
3. Противоречие с капиталом.
Байбэк тоже расходует капитал, а Н1.0 = 11,0% - это ниже порога дивидендной политики. Получается, что акционерам банк деньги не выплачивает из-за нехватки капитала, но тратит его на выкуп. Рынку это не очень нравится, хотя для самого банка логика в этом есть: создание стоимости при цене ниже половины балансовой.
И в этом плане есть пример Банка Санкт-Петербург, байбэк в первые месяцы года тоже не давал буста, и тренд оставался нисходящим, пока не подошли дивиденды. Выкуп тормозит падение, но разворачивает его обычно другой катализатор.
Резюме:
Из крупных публичных банков Совкомбанк, вероятно, самый чувствительный к прекращению снижения ключевой ставки. Весь рост его прибыли в этом году построен на снижении стоимости фондирования, и пауза в снижении ключа отнимает главный драйвер. А из-за тонкого капитала это сразу бьет еще и по надежде на выплату дивов.
Таким образом, картина в акциях может измениться в случае заметного роста Н1.0 выше 11,5% в ближайших отчетах, то есть, при появлении шанса на дивы, или в случае возобновления снижения ключевой ставки.
Ближайшая техническая точка на графике - июльский минимум около 8,9–9,0. Если его пройдут, у нисходящего тренда не останется даже формальной поддержки. |
| Проблема в том, что ты своими комментариями ломаешь игру на рынке этим" Товарищам".)))). К тебе прислушиваются, а это вредит двигать рынок в нужное направление))))
ой да ладно))
ты переоцениваешь и мое влияние, и их, кмк
хотелось бы просто о рынке поговорить
ну или о банках
я с утра разбираюсь в том, что там происходит сейчас - читаю (с Иишкой) обзоры ЦБ и ЦМАКП.
там как-то всё не очень хорошо сейчас.
1. Рост непокрытой части проблемных корпоративных кредитов в банковских портфелях с 5,5 трлн до 6,1 трлн рублей за три месяца на 1 сентября при формально неизменной доле проблемных (11,8-11,6%) и имеющейся «подушке» безопасности примерно в 10 трлн рублей.
2. Плюс к тому, рост участия банков в капиталах компаний как результат обмена долгов на доли в компаниях.
3. Рост кредитования со стороны ЦБ под нерыночные активы для соблюдения норматива ликвидности.
Т.е. если бы вся непокрытая часть пропала разом, банки потеряли бы больше половины своего "подушечного" капитала, но остались бы в нормативах. ЦБ говорит, что риски управляемые: пропадет не все, часть заемщиков выправится, а потери будут признаваться постепенно, и текущая прибыль около 440 млрд рублей в месяц позволяет их переваривать. Тогда как ЦМАКП говорит о том, что именно это постепенное признание и есть латентная форма кризиса: потери не исчезают, а растягиваются во времени.
Кстати, именно поэтому банки больше заинтересованы в постепенном снижении ставки, а не резком - одним ударом, потому что это позволит им растянуть признание проблемных кредитов во времени и дождаться, пока заемщики выправятся.
4. Теперь из-за снижения RGBI к проблемным кредитам добавляется непризнанная отрицательная переоценка по облигациям, которые учитываются по амортизированной стоимости.
За август она выросла на 0,1 трлн до 0,6 трлн рублей на 1 сентября, это около 3% капитала сектора.
Таких бумаг (учитываемых по амортизированной стоимости) у банков 12,1 трлн, 40,3% облигационного портфеля, а весь облигационный портфель 30,0 трлн рублей. Остальные примерно 18 трлн учитываются по справедливой стоимости, и их переоценка уже отражена: либо в капитале - на 1 сентября минус 656 млрд рублей, либо в прибыли. ЦБ называет риск незначительным: банки могут не продавать эти бумаги (с амортизированной стоимостью) с убытком, а привлекать под них деньги через репо.
RGBI в начале сентября был около 113,8, а сейчас 111,11. То есть с даты, на которую ЦБ дал 0,6 трлн рублей, индекс потерял около 2,4%. Если бумаги по амортизированной стоимости подешевели так же, как RGBI, к 0,6 трлн добавилось бы около 0,3 трлн = 0,9 трлн, порядка 4% капитала.
Но ситуация может быть чуть лучше, потому что в портфелях банков много флоатеров и коротких бумаг, которые почти не реагируют на рост доходностей, а RGBI состоит только из ОФЗ-ПД.
_______________
В общем ЦБ риски преуменьшает (и правильно делает), а у ЦМАКП таблицы говорят больше (при риски), но словами они жонглируют аккуратно, чтобы не произнести слово "кризис".
В конце августа ЦМАКП ушел в отпуск, так что обновления обзора по банкам пока нет. Ждем-с.
Вывод: здесь ситуация «хронической болезни», которую пытаются лечить, не афишируя диагноз. Банковская система внешне стабильна благодаря господдержке, накопленному капиталу и хитрым схемам учета, но она накапливает «плохие» активы, а не избавляется от них. Это создает серьезный риск, если экономическая ситуация ухудшится (например, из-за дальнейшего падения цен на нефть или новых санкций), так как «подушка безопасности» может сдуться быстрее, чем рассчитывает ЦБ. |
| Вывод: здесь ситуация «хронической болезни», которую пытаются лечить, не афишируя диагноз. Банковская система внешне стабильна благодаря господдержке, накопленному капиталу и хитрым схемам учета, но она накапливает «плохие» активы, а не избавляется от них. Это создает серьезный риск, если экономическая ситуация ухудшится (например, из-за дальнейшего падения цен на нефть или новых санкций), так как «подушка безопасности» может сдуться быстрее, чем рассчитывает ЦБ.
Поэтому лечить проблему нужно, не дожидаясь перитонита,
и возобновлять снижение ключа) |
| Поскольку у меня сегодня тема - банковский сектор, решил рассмотреть (вместе с ИИшкой), почему акции Совкомбанка хуже рынка и почему им не помогает байбэк.
У его акций каждый отскок ниже предыдущего (май около 12,5, август около 11,2, сентябрь около 10,6), и сейчас цена снова у июльского минимума около 9,3, ниже обеих средних. Это чистый нисходящий тренд без признаков смены.
При этом отчетность у него сильная. За первое полугодие (МСФО) прибыль выросла в 2,6 раза до 45,3 млрд рублей, чистый процентный доход плюс 70%, процентная маржа поднялась с 4,5 до 7,2%. Менеджмент на пресс-коллах сам говорит, что не понимает, почему рынок так низко оценивает акции. Но он лукавит. Причины три, и они очевидны:
1. Норматив Н1.0 на конец полугодия 11,0%, а дивидендная политика банка требует, чтобы после выплат он был не ниже 11,5%. То есть, по формальному правилу дивы банк сейчас за полугодие платить не может. И рынок помнит, что вторую часть дивов за 2024 год отменили, за 2025 год заплатили 0,35 руб. на акцию, около 15% прибыли, ниже собственного ориентира политики в 25–50%.
В прошлом году руководство заявляло, что SPO не планирует и считает цену "сверхнизкой", но при Н1.0 ниже целевого уровня рынок все равно держит в голове риск размытия.
2. Чувствительность к ключу.
Рекордная маржа Совкомбанка получена за счет того, что благодаря снижению ключа стоимость фондирования падала быстрее доходности кредитов. Но ЦБ держит 14% с июля, а доходности ОФЗ за две недели выросли до 16,45%, RGBI на минимумах с июля: рынок закладывает паузу, а не продолжение снижения. Для банка, рост прибыли которого держится на снижении ставки, это означает, что пик маржи в моменте пройден (кстати, у Сбера зависимость от этого фактора намного слабее).
3. Проблема, характерная для всего сектора - отчисления в резервы (хотя во II квартале отчисления Совкомбанка уменьшились). Но у него значительная доля розничных потреб.кредитов в портфеле, их качество ухудшается.
По сравнению с прошлым годом проблемных кредитов стало больше, а резервов на каждый из них меньше.
Про байбэк.
Совкомбанк объявил байбэк в конце июня: до 2 млрд руб. в квартал без фиксированного срока, до отдельного решения о завершении. Хотимский тогда объяснял это тем, что акция стоит примерно половину капитала на акцию и около 2,5 годовой прибыли, и банк будет выкупать, пока сохраняется "гигантский разрыв" между котировкой и фундаментальной оценкой. В день объявления бумага прибавила больше 7% до 11,34 руб. Сейчас 9,35, то есть, с момента запуска выкупа акция потеряла около 17,5%.
Три причины:
1. Масштаб.
2 млрд рублей в квартал при капитализации около 237 млрд выкуп дает примерно 30 млн руб. в день. Эта сумма может смягчить снижение, но не развернуть тренд.
2. Судьба выкупленных бумаг.
Продавать обратно в рынок банк не собирается, но и гасить их не обещал: СМИ писали, что они могут пойти на сделки слияния и поглощения. А у Совкомбанка покупки как раз частые. Для рынка идея выкупа без погашения (под будущие сделки) слабее идеи выкупа с аннулированием.
3. Противоречие с капиталом.
Байбэк тоже расходует капитал, а Н1.0 = 11,0% - это ниже порога дивидендной политики. Получается, что акционерам банк деньги не выплачивает из-за нехватки капитала, но тратит его на выкуп. Рынку это не очень нравится, хотя для самого банка логика в этом есть: создание стоимости при цене ниже половины балансовой.
И в этом плане есть пример Банка Санкт-Петербург, байбэк в первые месяцы года тоже не давал буста, и тренд оставался нисходящим, пока не подошли дивиденды. Выкуп тормозит падение, но разворачивает его обычно другой катализатор.
Резюме:
Из крупных публичных банков Совкомбанк, вероятно, самый чувствительный к прекращению снижения ключевой ставки. Весь рост его прибыли в этом году построен на снижении стоимости фондирования, и пауза в снижении ключа отнимает главный драйвер. А из-за тонкого капитала это сразу бьет еще и по надежде на выплату дивов.
Таким образом, картина в акциях может измениться в случае заметного роста Н1.0 выше 11,5% в ближайших отчетах, то есть, при появлении шанса на дивы, или в случае возобновления снижения ключевой ставки.
Ближайшая техническая точка на графике - июльский минимум около 8,9–9,0. Если его пройдут, у нисходящего тренда не останется даже формальной поддержки.
Почему твой ИИ не обратил внимание на это? https://www.cbr.ru/press/event/?id=32725 Отвечаю, потому-что этого нет в аналитике которую он прочёл в интернете. ) |
| крупные игроки российского финрынка сменили тактику и начали сбрасывать бумаги задирая котировки )
в предверии подписания Трампом мирного соглашения с Ираном )
опасения связаны с резким падением цен на сырьевом рынке ) |
| вб повысил ставки по вкладу "Оптимальный" на 6 месяцев = 14,7% ) |
| Почему твой ИИ не обратил внимание на это? https://www.cbr.ru/press/event/?id=32725 Отвечаю, потому-что этого нет в аналитике которую он прочёл в интернете. )
потому что не было такой задачи
мы смотрели текущее состояние банковского сектора.
а то, что ты показываешь, это изменения в регулировании, которые окажут влияние в будущем
это отдельный обзор, и объять необъятное в одном посте невозможно.
я и так слегка утомил народ своим сегодняшним занудством.
P.S. И ты, видимо, не совсем понял принцип моей работы с ИИ.
Ему ставится задача прочитать обзоры ЦБ, но сегодня + обзоры ЦМАКП для сравнения.
Почему ЦМАКП - в мае-июне они пугали банковским кризисом.
Хотелось посмотреть, что изменилось сейчас в их же обзорах.
И сравнить с обзорами ЦБ. Но свежака нет - они пока в отпуске.
Попсовую аналитику я и без него могу почитать...
Поиск по сети он ведет параллельно, но лишь на случай каких-то интересных выводов от банковских аналитиков или инсайда. |
| Почему твой ИИ не обратил внимание на это? https://www.cbr.ru/press/event/?id=32725 Отвечаю, потому-что этого нет в аналитике которую он прочёл в интернете. )
потому что не было такой задачи
мы смотрели текущее состояние банковского сектора.
а то, что ты показываешь, это изменения в регулировании, которые окажут влияние в будущем
это отдельный обзор, и объять необъятное в одном посте невозможно.
я и так слегка утомил народ своим сегодняшним занудством.
P.S. И ты, видимо, не совсем понял принцип моей работы с ИИ.
Ему ставится задача прочитать обзоры ЦБ, но сегодня + обзоры ЦМАКП для сравнения.
Почему ЦМАКП - в мае-июне они пугали банковским кризисом.
Хотелось посмотреть, что изменилось сейчас в их же обзорах.
И сравнить с обзорами ЦБ. Но свежака нет - они пока в отпуске.
Попсовую аналитику я и без него могу почитать...
Поиск по сети он ведет параллельно, но лишь на случай каких-то интересных выводов от банковских аналитиков или инсайда.
Ценность аналитики заключается в правильном просчёте последствий тех или иных действий, а не пересказом информации, которую уже все прочитали.
Портфель совка на 70% это кредиты, причём порядка 700 млрд приходится на крупных заёмщиков. Какая часть из них сможет получить рефинансирование после Нового года?
Я не знаю. |
| Ценность аналитики заключается в правильном просчёте последствий тех или иных действий, а не пересказом информации, которую уже все прочитали.
Такое ощущение, что ты мне заплатил денег и теперь с недовольной миной отчитываешь меня за неудовлетворительную работу)
Я выложил на форум то, что счел интересным для себя.
Если у тебя есть, что дополнить, велкам.
Или читай срач на ветке, если это нравится больше.
У нас тут свобода выбора. |
| Портфель совка на 70% это кредиты, причём порядка 700 млрд приходится на крупных заёмщиков. Какая часть из них сможет получить рефинансирование после Нового года?
Я не знаю.
вот и напрягись, поищи инфу сам. |
|
Какой будет Индекс Мосбиржи к концу 2026г на 30.12.2026 (автор: Ак-47, до 18 окт 2026) Какая на Ваш взгляд будет оценка акции ПАО НМТП (при реализации пакета Росимущества)? (открытое, автор: (не стратегический) инвестор, завершено) | менее 2 руб. | 0 | | | от 2,01 руб. до 4 руб. | 0 | | | от 4,01 руб. до 6 руб. | 0 | | | от 6,01 руб. до 8 руб. | 1 | | | от 8,01 руб. до 10 руб. | 3 | | | от 10,01 руб. до 12 руб. | 6 | | | от 12,01 руб. до 14 руб. | 1 | | | от 14,01 руб. до 16 руб. | 1 | | | от 16,01 руб. до 18 руб. | 0 | | | выше 18 руб. | 0 | | | Всего голосов: | 12 | |
| EUR | 1.12191 | −0.00316 (−0.28%) | 00:55 | | GBP | 1.3219 | −0.0022 (−0.17%) | 00:55 | | JPY | 157.861 | +0.031 (+0.02%) | 00:55 | | CAD | 1.4248 | +0.0003 (+0.02%) | 00:55 | | CHF | 0.83036 | +0.00188 (+0.23%) | 00:55 | | CNY | 6.704 | 0 (0%) | 05.10 | | RUR | 85.29 | +1.4946 (+1.78%) | 00:55 | | EUR/RUB | 95.726 | +1.317 (+1.39%) | 00:55 | | AUD | 0.69669 | +0.00139 (+0.20%) | 00:55 | | HKD | 7.8465 | +0.0002 (0%) | 00:55 |
|
