Трейдер Оксана Гафаити

Золото (GLD) давно показывало слабость, но вчера оно просело сразу на 3,5% и что более важно — пробило значимый уровень поддержки ($124). Причиной падения стал укрепившийся доллар США (UUP) и рост доходности по облигациям ($TNX). А когда доходность по бондам растет, то золото падает.

Почему так происходит? Потому что золото, в отличие от облигаций, не генерирует постоянный (купонный) доход, и на ожиданиях повышения ставки (и как следствия, роста доходности) становится менее интересным. Однако смутные времена на рынке никто не отменял и действующий в золоте растущий тренд тоже: 50-дневная средняя MA(50) у GLD по-прежнему над 200-дневной MA(200). Но пока мы имеем то, что имеем. А именно:

• Всплеск объема на падении.
• Пробой линиями относительной силы GDX:GLD и GLD:$SPX своей поддержки (что такое относительная сила, я рассказывала здесь);
• Уход индикатора MACD в негативную зону (ниже нулевой линии).

Все эти моменты я выделила на графике красными стрелками и все они говорят о слабости актива. Продолжится ли его падение? Надо смотреть. Тот факт, что золото сорвалось с гэпом и выпало из канала, может быть признаком ложного пробоя. Однако такой высокий объем торгов заставляет меня полагать, что даже после отскока и возврата в канал золото может еще корректироваться в течение пары недель. Что с этим делать? Ответ на этот вопрос вы узнаете, разблокировав скрытый контент на моем блоге здесь.

Дата сдачи налоговой декларации все ближе. И ее приближение я ощущаю по тому, как растет число вопросов на тему налогов от читателей моего блога. Большинство из вас хочет знать, как инвестору подготовить отчетность и какие моменты учесть при ее подготовке. За ответами и разъяснениями я обратилась к эксперту. Знакомьтесь: Татьяна Суфиянова, консультант по налогам и сборам. Эта хрупкая девушка стойко выдержала натиск ваших вопросов и оказала неоценимую помощь в подготовке обзора. За что ей большее спасибо. Привожу текст нашей с Татьяной беседы (ГО: комментарии в скобках — мои).

Татьяна, в каком случае инвестору, работающему на фондовом рынке через иностранного брокера, необходимо отчитываться перед налоговой?

Обязанность по сдаче декларации по налогу на доходы физических лиц (3-НДФЛ) у инвестора возникает тогда, когда по итогам года им получена прибыль (основание — статья 228 НК РФ). При этом, если он работает через иностранного брокера, то декларировать доход и уплачивать налоги он должен самостоятельно. Это связано с тем, что зарубежный брокер не является налоговым агентом по налогу на доходы физических лиц и в случае получения дохода от операций с ценными бумагами он не будет удерживать и уплачивать налог.

В какие сроки необходимо подавать декларацию?

Декларировать доход нужно в срок не позднее 30 апреля года, следующего за истекшим налоговым периодом (пункт 1 статьи 229 НК РФ). Уплатить налог необходимо до 15 июля года (пункт 4 статьи 228 НК РФ). При этом, работая на зарубежном фондовом рынке, инвестору следует помнить о том, что декларация 3-НДФЛ составляется в рублях и сумма полученного дохода в ней отражается также в рублях (основание — пункт 5 статьи 210 НК РФ). Поэтому все доходы, номинированные в иностранной валюте, должны быть пересчитаны в рубли по официальному курсу Центрального Банка России (ЦБ РФ). Курсом для пересчета является курс ЦБ РФ, установленный на дату получения доходов (ГО: найти курсы валют на конкретную дату можно здесь).

Какие документы инвестор должен предоставить вместе с налоговой декларацией? Есть ли их утвержденный перечень?

Как такого утвержденного перечня документов нет, и в Налоговом кодексе этот список никак не регламентирован. Главное, чтобы предоставляемые документы могли подтвердить сумму полученного дохода за отчетный период. Обычно для этого достаточно приложить к декларации следующий пакет документов:

• Налоговый отчет, полученный от брокера (ГО: при работе с американским брокером это копия С формы 1042-S).
• Справку или договор, подтверждающие открытие брокерского счета (ГО: предоставляются брокером при открытии счета или по запросу).
• Выписку (отчет) по торговому счету, содержащую информацию о полученном доходе, валюте и дате получения дохода за отчетный период (ГО: обычно подготовить такой отчет можно в личном кабинете на сайте брокера).
• Расчет по операциям в свободной форме (ГО: с указанием дохода по каждой сделке в рублях по курсу ЦБ РФ на дату проведения).

Каков формат предоставления данных документов? Сколько копий необходимо, нужно ли их переводить и заверять перевод нотариально?

Документы, составленные на иностранном языке, должны быть переведены на русский язык. Такой перевод может быть сделан как профессиональным переводчиком, так и самим инвестором (основание — письмо Минфина РФ от 20.04.2012 г. № 03-03-06/1/202). Предоставлять документы необходимо в одном экземпляре, но при подаче декларации лично следует сделать две копии, чтобы одну оставить себе с отметкой о принятии. В течение трех месяцев после сдачи 3-НДФЛ налоговая проверяет заполненную декларацию (ГО: ее статус можно уточнить в ИФНС по прописке). Если при проведении проверки у инспектора возникнут вопросы, он может вам позвонить или направить в ваш адрес письменный запрос.

Какие налоги платит инвестор, владеющий акциями иностранных компаний?

Вложение в акции позволяет предполагает два вида дохода: от выплачиваемых по ним дивидендов и от прироста их стоимости. При получении дивидендов и дохода от продажи бумаг выше цены их приобретения у инвестора возникает обязанность по уплате налога на прибыль. (ГО: кроме этого существуют также неявные виды прибыли, например, брокер может начислять проценты на остаток по счету или инвестиционный фонд, который вы держите, может продать с прибылью ценные бумаги в своем портфеле. Эти и другие операции отражаются в форме 1042-S. Полученный по ним доход необходимо также вносить в декларацию и платить с него налог).

При расчете налогов инвестору, работающему на американском фондовом рынке, следует помнить о действующем между нашими странами договоре об избежании двойного налогообложения. Согласно данному соглашению, в США с российских инвесторов-физических лиц удерживается только налог на дивиденды (по ставке 10%), доход на прирост капитала налогом не облагается — его инвестор рассчитывает и уплачивает самостоятельно уже в России (по ставке 13%).

1. Расчет налога на дивиденды.

До 2014 года включительно налог в США на дивиденды (10%) превышал налоговую ставку, действующую в России (9%). В связи с этим инвестору в России нужно было платить налог только на прирост капитала. Однако с 2015 года ставка налога на дивиденды в России составляет 13%, в результате чего разницу в 3% придется уже доплатить. Поясню на примере.

Допустим, гражданин России инвестирует на фондовом рынке США, покупает акции иностранных компаний и получает по ним дивиденды. По итогам отчетного года они принесли ему 6 000 долл. Курс доллара, установленный ЦБ РФ на дату их выплаты, составлял 56 руб./долл. (ГО: для простоты здесь приводится общий курс. При заполнении декларации необходимо пересчитывать в рубли каждое поступление от дивидендов по курсу на дату их получения.) Тогда:

• Сумма дохода от дивидендов = 336 000 руб. (6 000 долл. × 56 руб./долл. = 336 000 руб.).
• Удержанный и уплаченный за пределами России налог = 33 600 руб ((6 000 долл. × 10%) × 56 руб./долл. = 33 600 руб.).
• Дивиденды, полученные с 1 января 2015 года, облагаются в РФ по ставке 13%, поэтому: 336 000 руб. × 13% = 43 680 руб.

В итоге в России инвестору необходимо доплатить налогов на сумму 10 080 руб. (43 680 руб. — 33 600 руб. = 10 080 руб.).

Основанием для зачета налог на дивиденды, уплаченного за пределам Российской Федерации, является перевод копии С формы 1042-S, предоставляемый брокером (статья 232 НК РФ). Без этого налоговая инспекция не сделает зачет налога и тогда придется платить НДФЛ в бюджет по ставке 13%.

2. Расчет налога на доход от операций с ценными бумагами.

Что касается операций с ценными бумагами, то у инвестора, работающего на фондовом рынке США, возникает обязанность по уплате налога в случае, если по итогам года по ним получена прибыль. При этом, как было сказано выше, он избегает двойного налогообложения и платит налоги только в России. Ставка налога в данном случае составляет 13%. Расчет суммы налога осуществляется по принципу «доходы минус расходы».

Другими словами, инвестор может уменьшить сумму дохода на величину понесенных затрат (ГО: например, комиссий брокера и депозитария). Для этого ему следует приложить документы, подтверждающие такие издержки. Например, выписку по торговому счету, содержащую информацию о доходах от операций и связанных с ними расходами (ГО: подготовить такой отчет можно в личном кабинете на сайте брокера).

На основании данной выписки инвестор в свободной форме готовит детальный расчет с указанием дохода по каждой сделке. При подготовке расчета важно учесть, если доход был получен не одной суммой, а, например, от разных сделок в разные дни, то в таком случае доход учитывается отдельно по каждому дню и пересчитывается по курсу ЦБ России на дату совершения сделки. Иными словами, объединять все доходы в одну сумму нельзя (ГО: как и в случае с дивидендами).

Каковы последствия неподачи или несвоевременной сдачи налоговой декларации?

Если декларация не сдана или сдана с опозданием, то налоговая инспекция может взыскать с инвестора штраф в размере 5% неуплаченной суммы налога, но не более 30% указанной суммы и не менее 1000 рублей плюс пени за каждый день просрочки. Подробнее об этом можно почитать в статье 119 НК РФ. В свою очередь, в статье 122 НK РФ можно узнать об ответственности за неуплату либо неполную уплату налога, а в статье 198 УК РФ — о последствиях, возникающих при уклонении от уплаты налогов.

Можете ли вы порекомендовать удобные сервисы, упрощающие процесс заполнения и сдачи налоговой декларации?

На мой взгляд, одним из наиболее простых и доступных инструментов по подготовке 3-НДФЛ является сервис NDFLka.ru. Он позволяет быстро заполнить декларацию и подготовить ее для сдачи. Однако основное преимущество сервиса не в его удобстве, а в наличие профессионального сопровождения. Всем пользователям сайта доступна услуга «Личный налоговый консультант», позволяющая получить профессиональную обратную связь и проверить правильность заполнения декларации (ГО: стоимость услуги от 490 до 790 руб.).

При желании весь процесс по подготовке и заполнению 3-НДФЛ можно поручить специалистам сайта за вполне разумные деньги (ГО: стоимость услуги составит 2990 руб.). Для частных инвесторов данный сервис будет полезен тем, что позволяет заполнить декларацию 3-НДФЛ в зависимости от количества брокеров, вида доходов и страны получения данных доходов. Таким образом, NDFLka.ru подойдет как инвесторам, работающим на российских биржах, так и тем, кто зарабатывает на иностранных фондовых площадках. Узнать о возможностях сервиса больше и попробовать его в работе можно здесь.

Sapienti sat,

Оксана Гафаити,

автор MindSpace.ru, частный инвестор.

Для того чтобы получать прибыль на рынке, нужно не так уж и много. Достаточно выбрать правильный актив и купить его в правильное время. Согласна: сказать проще, чем сделать. Но повторю: игнорировать момент покупки значит лишать себя выгоды. Потому как даже фундаментально хорошая акция, купленная в неподходящая время, может годами не показывать роста и из актива превратиться в пассив, заморозивший средства. Несколько акций, зависших в моем портфеле, мне это четко дали понять. Купив их не в той фазе цикла, я до сих пор не вернула свое. Не повторять моих ошибок вам поможет понимание того, что «думает» рынок, к чему он готовится и что ожидает.

Как узнать настроения и ожидания рынка? По динамике основных классов активов и взаимодействию отраслей. Первыми на изменения в рыночном цикле (о том, что это такое, я пишу здесь) откликаются облигации. Они начинают падать или расти. Затем ближе к середине цикла реагируют акции. После чего к ним присоединяются рынки сырья. Когда цикл близок к своему завершению, первыми вновь разворачиваются облигации, за ними следуют акции, потом сырье. Далее какое-то время все три класса активов движутся вместе.

Что же касается отраслей, то в момент, когда рынок переходит из фазы поздней рецессии в раннюю фазу подъема, первыми на перемены реагируют циклический и технологический секторы. И наоборот, в завершающей стадии цикла, когда экономический рост достиг предела и ожидается спад, на первый план выходят защитные секторы здравоохранения, коммунальных услуг и производства товаров повседневного спроса.

Как узнать, будет ли рынок расти?

Для того чтобы рынки росли, экономика и бизнес должны развиваться. А чтобы бизнес и экономика могли развиваться, нужна инфляция (растущая умеренным темпом). Есть ли на рынке инфляционные ожидания, и как следствие, ожидания роста, можно выяснить, соотнеся динамику следующих классов активов:

• товарно-сырьевые рынки и правительственные облигации (DBC/TLT);
• акции сектора натуральных ресурсов и акции производителей товаров повседневного спроса (IGE/XLP).

Делается это через сравнение биржевых фондов ETF на каждый из классов активов. В частности, можно использовать те, тикеры которых указаны в скобках.

Когда товарно-сырьевые рынки начинают опережать правительственные облигации, а компании производителей сектора натуральных ресурсов (к ним относятся, например, металлурги и производители удобрений) начинают показывать динамику лучше компаний производителей товаров повседневного спроса, это говорит о том, что на рынке начинают расти инфляционные ожидания.

Однако эти ожидания должны подкрепляться активностью рынка. Для того, чтобы понять, есть ли на рынке ожидания роста активности, следует соотнести динамику:

• индекса брокеров-дилеров к широкому рынку акций (IAI/SPY).

Это соотношение продиктовано тем, что брокерские дома и дилерские компании первыми ощущают изменение активности на рынке. И когда динамика индекса брокеров-дилеров к рынку акций растет, это можно использовать как позитивный сигнал, так как рыночная активность часто является опережающим индикатором активности экономической.

Дополнительно стоит сравнить, как ведут себя защитные отрасли относительно широкого рынка акций (SPY). Оценить ситуацию можно, соотнеся динамику:

• сектора здравоохранения к широкому рынку акций (XLV/SPY);
• сектора коммунальных услуг к широкому рынку акций (XLU/SPY);
• сектора производства товаров повседневного спроса к широкому рынку акций (XLP/SPY).

В моменты когда на рынке ожидается увеличение активности и возвращается аппетит к риску, защитные секторы традиционно снижаются относительно широкого рынка акций. Узнать же, как рынок относится к риску, можно сравнив динамику:

• «мусорных» облигаций (Junk Bonds) к высоконадежным правительственным облигациям (JNK/TLT)

Когда динамика облигаций с мусорным кредитным рейтингом опережает правительственные бумаги, это говорит о том, что на рынке снижается неопределенность и растет готовность инвесторов брать на себя больший риск.

• Динамика американского рынка по секторам в графиках здесь.
• Динамика американских фондовых индексов в графиках здесь.

Я подготовила данный обзор по материалам мастер-класса Сергея Григоряна, управляющего УК «УралСиб». Просмотреть видеозапись его выступления можно здесь. Если же вам удобнее читать, чем смотреть, то здесь есть текст его выступления.

В качестве бонуса:

Также на своем блоге я разместила парочку дополнительных индикаторов, указывающих на рост инфляционных ожиданий на рынке. Найти их можно в нижней части странице здесь.

Sapienti sat,

Оксана Гафаити,

автор MindSpace.ru, частный инвестор.