В пятницу на рынке внутреннего государственного долга отсутствовала единая динамика цен на долгосрочные ОФЗ-ФД. В среднем, изменение цен находилось в пределах 0.3 процентных пункта. Однако стоит заметить, что большинство длинных госбумаг испытало движение цен в рамках 0.1 п.п. Несмотря на смешанную динамику цен, средневзвешенная доходность выросла на 0.25 п.п. Но при этом, позиции доходностей сохранились на уровнях 17.88 - 18.56% годовых. Объем торгов составил 492.75 млн рублей. Лидером по обороту выступила бумага №28001 со сделками на сумму 91.3 млн рублей.
В пятницу, как видно по объему торгов, активность участников валютного рынка возросла, однако это не изменило положение рынка, который придерживался бокового движения. Создается впечатление, что операторы уже "привыкли" к сохраняющемуся дефициту ликвидности, и сокращение объема остатков на корсчетах комбанков в ЦБ вместе с высокими ставками МБК уже не влияет в значительной степени на динамику цен длинных госбумаг. Однако, это впечатление обманчиво, поскольку на рынке госдолга остаются средства от выплат купонов, которые и препятствовали снижению цен в условиях острой нехватки свободных рублей.
Но, отчетный период, связанный с приближением окончания квартала еще не пройден, и неудовлетворительное состояние ликвидности еще сохраниться, хотя и кратковременные улучшения возможны. Таким образом, в ближайшее время можно ожидать понижательной коррекции высоких цен ОФЗ-ФД в традиционных пределах 0.3 п.п. Это позволит уровням доходностей подняться над минимальными позициями, но уже в начале следующего месяца цены вновь могут продолжить восхождение. Такая перспектива в условиях продолжающегося роста темпов инфляции выглядит не очень привлекательно, поскольку доходность едва покрывает инфляцию.
Комментарии отключены.
