Аналитики ИК "Тройка Диалог" ожидают значительного роста цен государственных облигаций в начале недели в связи с притоком на рынок новых средств и очередной выплатой Минфином процентов по ОФЗ на сумму 950 млн. руб. Специалисты рекомендуют воспользоваться моментом и продать значительную часть портфеля госбумаг на пике цен, направив средства в корпоративные облигации. В целом, аналитики советуют формировать инвестиционный портфель из наиболее ликвидных выпусков муниципальных и корпоративных облигаций.
Несмотря на некоторую фиксацию прибыли, рекомендуется сохранять в портфеле значительную долю ОВГВЗ, а также традиционно рекомендуемые облигации (Евро-07, Евро-28) и особенно Евро-30 на длинном конце кривой доходности. С фундаментальной точки зрения, российские суверенные долговые обязательства выглядят привлекательно в среднесрочной перспективе. Аналитики ожидают постепенного сглаживания кривой доходности суверенных облигаций и по-прежнему рекомендуют удерживать значительную долю в Евро-07. Кроме того, специалисты советуют скупать облигации, достигшие дна. Более агрессивным игрокам рекомендуется пересмотреть состав портфелей, сделав акцент на более высокодоходные ОВГВЗ, которые имеют тот же кредитный рейтинг, что и суверенные бумаги. Аналитики ИК "Тройка Диалог" советуют переложить средства из Евро-07 в ОВГВЗ-6, доходность которой по-прежнему на 260-290 б.п. выше доходности суверенных еврооблигаций.
Рекомендуется сохранять в портфеле значительную долю ОВГВЗ-4. Намерение России обслуживать свой внешний долг в полном объеме позволяет инвесторам рассматривать данную бумагу не с точки зрения вероятности дефолта (как ранее), а скорее в плане ее доходности к погашению. Кроме того, по мнению аналитиков ИК "Тройка Диалог", значительная часть выпуска уже выкуплена правительством.
Комментарии отключены.
