ОАО НК "ЛУКОЙЛ" 20 августа, согласно оферте, завершило конвертацию облигаций через Лондонскую фондовую биржу (LSE) в депозитарные расписки на общую сумму 222.225 млн долл. Об этом говорится в сообщении компании.
Цена облигаций на рынке составила 1520 долл. за штуку.
В 1997 г. "ЛУКОЙЛ" разместил облигации номиналом 1 долл., обязавшись погасить их 3 ноября 2003 г. по 1533.14 долл. Всего было выпущено 350 тыс. бумаг на общую сумму 350 млн долл. Условия выпуска позволяют держателям облигаций обменять каждую из них на 5.625 ГДР "ЛУКОЙЛа", что соответствует 22.5 акции компании (одна расписка выпущена на четыре акции). Соответствующее количество бумаг было депонировано при выпуске облигаций.
Как пишут "Ведомости", владельцы большей части конвертируемых облигаций "ЛУКОЙЛа" озадачили аналитиков тем, что воспользовались правом конвертировать облигации в депозитарные расписки нефтяной компании. Эксперты не могут объяснить, почему инвесторы не стали ждать ноября, ведь, погасив облигации, они через три месяца получили бы в 3.5 раза больше.
Вчера котировки депозитарных расписок "ЛУКОЙЛа" на LSE составляли 76.6 долл., а акций в РТС - 19.01 долл. Таким образом, каждая облигация конвертировалась в бумаги рыночной стоимостью 430.875 долл. При этом, предъявив облигации к погашению 3 ноября, держатели этих бумаг получили бы 1533.14 долл. за каждую.
"Это говорит о том, что инвесторы высоко ценят акции компании", - объясняет Г.Красовский.
Однако эксперты считают, что такая высокая оценка граничит с альтруизмом, конечно, если не принимать в расчет возможность отказа "ЛУКОЙЛа" платить по своим долгам. Платежеспособность одной из крупнейших российских нефтяных компаний при текущих ценах на нефть не вызывает сомнений.
"Это очевидно нерыночная сделка, - заявил начальник отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Артур Аракелян. - Если конвертация происходила по номиналу, владельцы облигаций получили акции "ЛУКОЙЛа" по 67.5 долл. вместо рыночных 19 долл.". О том же говорит и Стивен Дашевский из "Атона": "Эта сделка крайне выгодна для компании, но для владельцев облигаций она лишена какого-либо экономического смысла".
Возможно, что такую конвертацию могли провести разве что владельцы "ЛУКОЙЛа". Последние два года "дочки" нефтяной компании в больших объемах вели скупку облигаций и сейчас вывели их из обращения. Недавно "ЛУКОЙЛ" официально объявил, что в течение 2002 г. выкупил на рынке 36357 облигаций на сумму 36.357 млн долл. Возможно, это какие-то внутренние транзакции группы.
Как ранее сообщал МФД-ИнфоЦентр, 20 ноября 2002 г. ОАО "ЛУКОЙЛ" продало международным инвесторам на основании положения S, а также квалифицированным институциональным покупателям на основании правила 144A, облигации, конвертируемые в глобальные депозитарные расписки (GDR), представляющие обыкновенные акции "ЛУКОЙЛа", на сумму 300 млн долл.
Облигации были выпущены Lukinter Finance B.V., непрямой полностью принадлежащей "ЛУКОЙЛу" дочерней компанией, под гарантию "ЛУКОЙЛа". Объем выпуска составляет 300 млн долл. с опционом на дополнительные облигации объемом 50 млн долл. при превышении спроса. Срок обращения облигаций составляет 5 лет. Цена выпуска - 100%. Полугодовой купон - 3.5%, полугодовая доходность к погашению составляет 7%. Цена конвертации установлена в размере 83.693 долл. за глобальную депозитарную расписку (GDR), что составляет 27% сверх референтной цены GDR в размере 65.90 долл. за GDR. Цена погашения в срок погашения - 120.53%. Облигации могут быть выкуплены эмитентом 18 декабря 2005 г. или после этой даты, если цена GDR будет составлять по крайней мере 130% результирующей цены конвертации в течение 30 торговых дней подряд. Заявка на получение листинга облигаций будет подана на Лондонскую фондовую биржу (LSE). Дата закрытия/расчетов - 29 ноября 2002 г.
Комментарии отключены.
