В ближайшие дни "Газпром" планирует обнародовать отчет за 2002 год по МСБУ и провести телефонную конференцию для инвестиционного сообщества. Аналитики ИГ "Атон" отмечают, что, прогнозируя результаты по МСБУ, инвесторам следует помнить о двух факторах. С одной стороны, операционные затраты компании в годовом отчете включают в себя статьи, начисленные в течение года, но отраженные только в последнем квартале, что очень затрудняет прогнозирование результатов всего года на основе показателей первых трех кварталов. При этом нужно сказать, что раньше годовой отчет "Газпрома" обычно преподносил только негативные сюрпризы.
С другой стороны, ранее опубликованный отчет за 2002 год по РСБУ позволяет получить общее представление о показателях "Газпрома" за этот период. С учетом того, что выручка по РСБУ была на 4% выше прогноза "Атона" выручки по МСБУ (из-за большего объема реализации на внутреннем рынке и выручки от не основной деятельности), аналитики "Атона" полагают, что их прогнозы IV квартала и всего 2002 года по МСБУ могут оказаться слишком консервативными.
По прогнозам аналитиков ИГ "Атон", выручка "Газпрома" за 2002 г. по МСБУ снизится на 6% до 18.879 млрд долл., операционные затраты вырастут на 2% и составят 11.581 млрд долл., EBITDA снизится на 17% до 7.299 млрд долл., амортизация вырастет на 12% до 3.153 млрд долл., операционная прибыль снизилась на 31% до 4.146 млрд долл., балансовая прибыль упала на 48% до 3.374 млрд долл., скорректированная чистая прибыль - на 33% до 1.946 млрд долл.
Отдельно "Газпром" заявил, что готовится к выпуску евронот на 4 млрд долл. Исходя из текущей доходности долговых инструментов "Газпрома", доходность новых бумаг, вероятно, составит 6-8%. Компания собирается использовать выручку для рефинансирования имеющегося долга. Аналитики повторяют рекомендацию "Покупать" обыкновенные акции "Газпрома". Что касается АДА, то аналитики рекомендуют инвесторам зафиксировать прибыль, учитывая неопределенность показателей отчета по МСБУ.
Комментарии отключены.
