Совет директоров Банка России во вторник принял решение о сокращении норматива обязательной продажи экспортной валютной выручки до 25%. Отметим, что буквально днем ранее президент подписал изменения в закон о валютном регулировании, согласно которому норматив обязательной продажи снижается с 50% до 30%, при этом в рамках оставшихся 30% ЦБ РФ имеет право самостоятельно снижать норматив. При этом подписанный президентом закон вступает в силу лишь после его опубликования в "Российской газете". Таким образом, ЦБ поспешил воспользоваться своим правом еще до того, как оно вступило в силу.
По всей видимости, такая спешка Банка России в определенной мере оправдана. Данное решение может помочь сократить приток экспортной валютной выручки, что, в свою очередь, направлено на решение двух важных проблем. Во-первых, сокращение экспортной валютной выручки может переломить ситуацию на валютном рынке и привести к возобновлению роста американской валюты - укрепление рубля существенно мешает крупным российским экспортерам, поскольку сокращает рублевую выручку, а также мешает внутренним производителям, теряющим конкурентоспособность по сравнению с импортерами. Во-вторых, данная мера может помочь сократить инфляцию, поскольку в этом случае может сократиться эмиссия рублей, предназначенных для покупки (поддержания курса) американской валюты.
Между тем, по расчетам ЦБ, вводимый норматив покрывает критический импорт, то есть никаких катастроф во внешней торговле быть не может. Также следует иметь в виду, что сейчас на рынок выплескиваются очень большие объемы долларов и без понуканий ЦБ. В связи с этим ряд экспертов высказывает мнение, что с данным решением ЦБ никаких изменений на рынке не произойдет. Однако здесь следует иметь в виду, что, во-первых, данное снижение будет иметь долгосрочный эффект, а цена нефти (именно экспорт "черного золота" обеспечивает большой объем экспортной выручки) чрезвычайно волатильна, а во-вторых, что в данном случае заметную роль может сыграть психологический фактор. Таким образом, решение ЦБ в среднесрочной перспективе может все же отразиться на валютном рынке.
Комментарии отключены.
