Ожидается, что до конца недели ЛУКОЙЛ обнародует результаты III квартала 2002 г. по US GAAP. Они позволят судить о том, насколько реструктуризация компании, начатая во II квартале, улучшила ее финансовые показатели. Аналитики ИК "Тройка Диалог" Каха Кикнавелидзе и Валерий Нестеров подчеркивают важность оценки успехов ЛУКОЙЛа в контроле над издержками, а также повышения эффективности сбыта, о чем можно будет сделать вывод по средней цене реализации нефти и нефтепродуктов. Объемы же нефтяных потоков ЛУКОЙЛа, по мнению аналитиков, едва ли удивят: рост его добычи по сравнению с тем же периодом предыдущего года составил только 1%.
Аналитики "Тройки Диалог" полагают, что благодаря повышению цен на нефть ЛУКОЙЛ в III квартале 2002 г. показал более высокие финансовые результаты, чем во II квартале того же года и в III квартале предыдущего. По оценкам, валовая выручка на 8% превысила показатель II квартала и составила 4.09 млрд долл.: средняя цена Urals, 25.8 долл. за баррель, была на 9% выше, чем кварталом ранее.
Себестоимость, по оценкам аналитиков, превысила показатель II квартала на 2% и составила 3.01 долл. на баррель. Это предполагает довольно скромные успехи компании в контроле над издержками и заметное влияние 6%-го удорожания рубля в реальном выражении. Без значительного увеличения добычи ЛУКОЙЛу будет трудно рассчитывать на такое снижение удельной себестоимости, какого добиваются более динамично развивающиеся нефтяные компании России.
По оценкам аналитиков "Тройки Диалог", EBITDA в III квартале 2002 г. составила 1129 млн долл., на 11% больше, чем во II квартале 2002 г., и на 27% больше, чем в III квартале 2001 г. Если предположить, что прочие доходы ЛУКОЙЛа составили 35 млн долл., а эффективная ставка налогообложения осталась прежней - 26%, то компания получила 662 млн долл. чистой прибыли, на 11% выше показателя предшествующего квартала и на 28% выше прибыли за III квартал 2001 г.
По итогам 9 месяцев 2002 г. аналитики "Тройки Диалог" прогнозируют снижение чистой прибыли ЛУКОЙЛа на 23% до 1.502 млрд долл., рост валовой выручки на 4% до 10.731 млрд долл., падение прибыли от реализации до амортизационных отчислений на 16% до 2.734 млрд долл., снижение операционной прибыли на 23% до 2.014 млрд долл.
Комментарии отключены.
