Кредитоспособность российских заемщиков в 2002 г. во всех секторах экономики повышалась, тогда как в Европе наблюдалась противоположная - негативная - тенденция.
Как отмечается в сообщении рейтингового агентства Standard & Poor's, кредитоспособность заемщиков государственного и муниципального секторов улучшалась вместе с повышением кредитоспособности Российской Федерации, рейтинг которой в 2002 г. повышался дважды. В следующем году критическим фактором будет эффективное осуществление ключевых структурных реформ, в особенности административной реформы. Проведение реформ необходимо для создания более диверсифицированной экономики и снижения чрезмерной зависимости экономики страны от топливно-энергетического сектора.
"Соотношение количества заемщиков, чей рейтинг в 2002 г. был повышен хотя бы один раз, и количества заемщиков, чей рейтинг был понижен, составило 18:1. Это произошло благодаря повышению эффективности экономического менеджмента в совокупности со значительными доходами, полученными вследствие относительно высоких мировых цен на энергоносители", - отметил кредитный аналитик московского офиса Standard & Poor's Алексей Новиков.
По его словам, данное соотношение резко контрастирует с ситуацией, сложившейся в Западной Европе, где, как было указано в обзоре, подготовленном Standard & Poor's и опубликованном вчера, количество понижений рейтингов существенно превосходит количество повышений. Вместе с тем тенденция к повышению рейтингов в России особенно заметна на фоне низкого стартового уровня большинства рейтингов, отметил А.Новиков.
Тот факт, что семи российским банкам были присвоены рейтинги с позитивным прогнозом, позволяет ожидать, что повышение уровня кредитоспособности российских банков продолжится в будущем. Тем не менее общий уровень кредитоспособности банков будет оставаться достаточно низким до тех пор, пока финансовые институты и регулирующие органы не повысят уровень информационной прозрачности, не улучшат качество активов и управления рисками, а также пока банки не уменьшат зависимость от аффилированных структур и лиц. Значительное улучшение стандартов регулирования и эффективное внедрение практик и процедур, апробированных за рубежом, создадут благодатную почву для дальнейших повышений рейтингов в 2003 г.
Кредитоспособность заемщиков корпоративного сектора и в дальнейшем будет ограничиваться факторами, связанными с привлечением финансирования и управлением ликвидностью. Слабая банковская система и очень короткая эффективная дюрация рублевых облигаций, которые обычно предусматривают краткосрочные оферты, увеличивают уязвимость и зависимость корпоративных заемщиков от финансовых потрясений.
"Улучшение финансового состояния заемщиков в общественном и частном секторах необходимо рассматривать в контексте все еще недостаточной прозрачности и несовершенного корпоративного управления, - подчеркнул кредитный аналитик Standard & Poor's Роб Ричардс. - Дальнейшее повышение уровня кредитоспособности будет зависеть от улучшения ситуации в этих двух важных сферах и вместе с тем от улучшения операционной эффективности и финансовых характеристик".
Комментарии отключены.
