Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило облигационному займу № 4-02-00040-A ОАО "Иркутское авиационное производственное объединение" рейтинг "В++"

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило облигационному займу № 4-02-00040-A ОАО "Иркутское авиационное производственное объединение" (ИАПО) рейтинг "В++". Согласно сообщению "Эксперт РА", рейтинг "В++" означает, что облигации ОАО "ИАПО" имеют удовлетворительную надежность. Основные показатели производственно-коммерческой деятельности, финансовое состояние, а также уровень корпоративного управления эмитента в период обращения облигаций в целом не препятствуют выполнению обязательств, предусмотренных параметрами эмиссии. Риск полного или частичного отказа эмитента от выполнения обязательств оценивается как сравнительно низкий.

Основные параметры облигационного займа №4-02-00040-A: номинальная стоимость - 1 тыс. руб. Объем выпуска - 1.5 млрд руб. Дата начала размещения - 5 ноября 2002 г. Срок обращения (дата погашения) - 3 года (1 ноября 2005 г.). Ставка купона фиксированная - 1, 2 купоны в размере 18.5% годовых, 3 и 4 купоны - 17% годовых, 5 и 6 купоны - 16% годовых. Купонный период - 6 месяцев.

ОАО "ИАПО" обязуется безотзывно выкупить облигации по цене 99.5% от номинала в дату выплаты 2-го купона. Агенты по размещению - НОМОС-банк, МДМ, Внешторгбанк.

Позитивное влияние на надежность облигаций ОАО "ИАПО" оказывают следующие факторы:

- стабильное положение ОАО "ИАПО" среди лидеров по производству военной авиационной техники. В течение последних двух лет компания входит в список крупнейших предприятий России "Эксперт 200" по объему реализованной продукции, занимая одно из лидирующих мест среди предприятий отрасли;

- наличие крупных долгосрочных контрактов на поставку военной техники за рубеж. В настоящее время компания выполняет заказы на поставку военной авиационной техники в Китай и Индию, а также заключила соглашение на продажу лицензии на производство самолетов СУ-30МКИ с Индией;

- высокая вероятность получения новых экспортных заказов на поставку боевых самолетов. В ближайшие 6 месяцев ожидается заключение крупного контракта на поставку авиационной техники одной из зарубежных стран.

- успешный опыт частичного погашения ранее размещенных на внутреннем рынке облигаций и отсутствие прецедентов несоблюдения объемов и сроков выплат по привлеченным кредитам. Компания своевременно выполнила свои обязательства по оферте первого выпуска облигаций, успешно осуществляет программу обращения векселей, а прецеденты нарушения компанией кредитных соглашений отсутствуют.

Вместе с тем рейтинговая оценка учитывает:

- низкую диверсификацию производства и сбыта: более 90% доходов компания получает за счет реализации военной авиационной техники;

- высокую зависимость компании от мирового рынка военной авиации при практически полном отсутствии поставок внутри России: доля экспорта боевых самолетов в выручке компании превышает 90%;

- дефицит собственных средств вследствие длительного производственного цикла;

- недостаточный уровень информационной прозрачности, отчасти обусловленный спецификой основного производства компании.

Присвоенная рейтинговая оценка отражает позитивные изменения в финансовом положении компании, которые произошли в I полугодии 2002 г. Объем реализованной продукции составил за этот период 6.3 млрд руб., что близко к уровню, достигнутому за полный 2001 г. В среднесрочной перспективе ожидается сохранение тенденции к увеличению доходов ОАО "ИАПО".

При этом объем заимствований, проводимых в рамках 2-й эмиссии облигаций, для ОАО "ИАПО" невелик. По прогнозам рейтингового агентства "Эксперт РА" доля второго облигационного займа в суммарном объеме реализованной продукции в 2002 г. и в 2003 г. составит не более 10% (без купонных выплат). Исходя из данных обстоятельств, а также учитывая совокупность рейтингуемых показателей деятельности компании, риск неисполнения обязательств по облигациям АО "ИАПО" оценивается как сравнительно низкий.

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" создано в 1997 г. Первые рейтинги надежности корпоративных облигаций были присвоены в июле 2002 г. В настоящее время рейтинги надежности корпоративных облигаций имеют: ОАО "Иркутское авиационное производственное объединение", ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" (Уралмаш-Ижора), АО "Московская городская телефонная сеть", ОАО "ГТ-ТЭЦ Энерго". Рейтинговые оценки присвоены по методике, специально разработанной рейтинговым агентством "Эксперт РА" для компаний нефинансового сектора российской экономики.

Другие новости

01.11.2002
16:27
Завершены расчеты по итогам размещения облигаций Республики Саха (Якутия), которое проводилось 30 октября в РТС по технологиям классического рынка без предварительного депонирования
01.11.2002
16:23
Тюменская нефтяная компания стала владельцем контрольного пакета украинского ОАО "Лисичанскнефтепродукт"
01.11.2002
16:16
ЦБ РФ вывел из состава временной администрации по управлению КБ "ИБК" одного человека и ввел четверых
01.11.2002
16:13
Совет директоров РТС утвердил спецификации поставочных контрактов в FORTS
01.11.2002
16:07
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило облигационному займу № 4-02-00040-A ОАО "Иркутское авиационное производственное объединение" рейтинг "В++"
01.11.2002
15:59
Генеральным директором страхового общества "Россия" назначен Марат Айнетдинов
01.11.2002
15:47
Чистая прибыль ОАО "Хантымансийскокртелеком" за 9 месяцев выросла на 74.8% до 360.231 млн руб
01.11.2002
15:41
По мнению управляющего директора ЗАО "Тринфико", на российском фондовом рынке возобладал повышательный тренд, и цены через два-три месяца будут существенно выше
01.11.2002
15:30
Американский Совет по стандартам финансового учета и Совет по международным бухгалтерским стандартам договорились работать над унификацией стандартов учета
Комментарии отключены.