По мнению аналитиков ИК "Тройка Диалог", предстоящие выплаты процентного дохода будут способствовать некоторому росту цен на рынке ГКО/ОФЗ, однако падение доходности длинных выпусков ниже 20% было бы для рынка крайне рискованным шагом и представляется маловероятным. Как только потребность банковской системы в рублях для осуществления платежей в бюджет будет удовлетворена, специалисты ожидают дальнейшего снижения курса рубля и соответствующего обесценения инвестиций в слишком дорогие госбумаги. То, что инфляция по итогам года превысит 12-14%, признают уже почти все, в том числе правительство. Прогноз аналитиков ИК "Тройка Диалог" - 18-20%, они подтверждают свою рекомендацию продавать бумаги со сроком до погашения более полутора лет.
Специалисты рекомендуют сократить долю Евро-05, Евро-07 и Евро-30 до размеров, соответствующих их доле на рынке российских внешних долгов, но сохранить в портфеле большие объемы Евро-03 и Евро-28. Обеспокоенность инвесторов низкой платежеспособностью Аргентины отвращает их от всех активов с высоким риском, включая российские суверенные облигации, и аналитики ожидают волатильности на длинном конце кривой еврооблигаций: Евро-30 особенно чувствительна к падению цен аргентинских бумаг. Осторожным инвесторам рекомендуется синтетическая еврооблигация Евро-03/Евро-28 с высоким текущим доходом. Более агрессивным аналитики "Тройки Диалог" советуют покупать Евро-30 на минимуме цен (около 40% и ниже). Хорошие макроэкономические показатели обеспечат российским долговым обязательствам опережающие темпы роста по сравнению с облигациями других развивающихся стран.
Комментарии отключены.
