На российском рынке корпоративных облигаций возможен дефолт. Об этом заявил Председатель комитета муниципальных займов и развития фондового рынка г. Москвы (Москомзайм) Сергей Пахомов на конференции "Россия-2002: Рынок на подъеме", организованной Euromoney.
По его словам, мина замедленного действия заложена в самой структуре рынка корпоративных облигаций. Во-первых, на рынке нет реального конечного держателя облигаций. Например, выпуск облигаций находится на балансе компаний, близких эмитенту, или находится на книге учета банков, которые при первой возможности стараются сбросить эти облигации. Во-вторых, долгосрочные облигации расцениваются рынком как краткосрочные (например, при безотзывной оферте очень высока вероятность, что эмитенту придется выкупать весь выпуск своих облигаций). В-третьих, очень низка эффективность работы рейтинговых агентств, в частности, они перестраховываются, занижая рейтинги эмитента, что зачастую служит причиной сброса держателями облигаций эмитента, рейтинг которого был понижен. Как считает С.Пахомов, дефолт на рынке корпоративных облигаций может повлечь за собой банкротства не только компаний-эмитентов, но и ряда банков, которые имеют облигации на своем балансе.
Комментарии отключены.
