Суммарный объем дивидендных выплат 11 компаний, имеющих наибольшую рыночную капитализацию и ликвидность акций на отечественном фондовом рынке, в 2001 г. составит около 80 млрд руб., что почти в 2.5 раза выше аналогичного уровня 2000 г. Такова оценка ИК "Файненшл Бридж".
Несмотря на то, что дивидендная доходность российских акций не является основным критерием при их покупке инвесторами, ее увеличение у большинства компаний отражает позитивные изменения, произошедшие в последнее время в российской экономике, а также в корпоративной культуре эмитентов, считают в "Файненшл Бридж".
Средняя дивидендная доходность 5 ведущих российских нефтяных компаний в 2001 г. составила 13% по сравнению с 7% в 2000 г. Среди компаний нефтяного сектора по итогам 2001 г. наиболее высокие дивиденды выплатят Сибнефть, ЮКОС и ЛУКОЙЛ.
Сибнефть станет безусловным лидером по показателю уровня выплаченных дивидендов, как от размера чистой прибыли, так и по их отношению к цене акций компании. Всего Сибнефть направит на выплату дивидендов около 90% чистой прибыли за прошлый год, в то время как у конкурентов данный показатель составляет 7-12%, а дивидендный доход на ее акции составит почти 50% по сравнению с 1-4% у других компаний. Столь высокие показатели являются, скорее всего, следствием прямой заинтересованности менеджмента Сибнефти, контролирующего около 60% уставного капитала компании, в легализации полученных доходов, отметили в "Файненшл Бридж".
Низкие дивиденды выплатит "Сургутнефтегаз", направивший на выплату дивидендов 1.95 млрд руб., что на 32% необъяснимо ниже уровня прошлого года.
Снижение дивидендных выплат "Татнефтью" неудивительно и полностью соответствует ожиданиям, что объясняется тяжелым положением компании, страдающей от истощения запасов, роста затрат и недостатка собственных перерабатывающих мощностей, считают в "Файненшл Бридж". Доля чистой прибыли "Татнефти", направленной на выплату дивидендов за 2001 г., составит 1.8% по сравнению с 3.2% за 2000 г.
Прошедший год был не слишком удачным для нефтяного сектора вследствие ухудшения в IV квартале мировой экономической конъюнктуры и резкого падения цен на нефть. Поэтому с улучшением ситуации на мировом рынке нефти в текущем году "Файненшл Бридж" ожидает роста прибыли российских нефтекомпаний, а значит, и увеличения размера их дивидендных выплат. Кроме того, лидеры нефтяной российской отрасли - ЮКОС и ЛУКОЙЛ, стремясь улучшить свой имидж в глазах инвесторов, заявили о планах по увеличению размера чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, до международных стандартов на уровне 40-50% к 2008 г. и 2010 г. соответственно.
Среди компаний не нефтяного сектора неплохие дивиденды по итогам 2001 г. ожидаются у ГМК Норильский никель и Ростелекома. Несмотря на тяжелую ситуацию в отрасли, достаточно высокий размер дивидендов Норильского никеля - 28-32 руб. на акцию при дивидендной доходности около 4% и 23% от чистой прибыли, направляемой на их выплату. РАО ЕЭС выплатило традиционно низкие дивиденды, а Мосэнерго порадовало улучшением динамики самих дивидендов, несмотря на не столь значительный их размер: объем дивидендных выплат компании увеличился в номинальном значении за прошедший год более чем в 2 раза.
Дивиденды по привилегированным акциям эмитентов по итогам прошедшего года не сильно увеличились, однако в перспективе ближайшего года "Файненшл Бридж" ожидает их значительного роста в свете вступившего в силу с 1 января 2002 г. "Закона об акционерных обществах" и ожидаемого до конца этого года принятия закона, регламентирующего порядок расчета величины чистой прибыли эмитентами. С другой стороны, существует высокая вероятность того, что компании, следуя примеру ЛУКОЙЛа, могут конвертировать привилегированные акции в обыкновенные с целью избежания по ним значительных выплат, считают в "Файненшл Бридж".
Комментарии отключены.
