Москва, 23 марта. /МФД-ИнфоЦентр/
По мнению главного специалиста ООО "Вэб-инвест.ру" Владимира Цупрова, следует вернуться к проблеме переоцененности российского рынка акций относительно других фондовых рынков (в первую очередь развивающихся.). Под "переоцененностью" понимается расхождение в динамике фондовых индексов с начала года. Фактически спрэд доходности российского рынка к основными индексам-ориентирам достиг небывалой величины. Почему это происходит? Ответ на этот вопрос даст возможность найти среднесрочные цели нашего рынка.
Вчера сильно падала Бразилия. Причины: падение США (а экономика стран Латинской Америки зависит от США в существенной степени как напрямую, так и косвенно), проблемы в Аргентине (Бразилия сильно зависит от ситуации в Аргентине). Но эти причины глобального характера.
Как отмечает В.Цупров, Бразилия падает из-за оттока капитала из страны, из-за вывода средств нерезидентами (реал продолжает падать). Нерезиденты просто боятся худшего и выводят деньги, тем самым нанося еще больший удар по экономике. ЦБ Бразилии пришлось уже повысить ставки, но это пока не помогает - реал продолжает падать. Бразилия, как и все страны Латинской Америки имеет очень много долгов, их обслуживание невозможно без доверия инвесторов, без постоянного рефинансирования. Нет доверия - растет вероятность дефолта. Таким образом, получается зависимость ситуации в экономике от поведения инвесторов.
В России такой зависимости нет, нам фактически все равно, что будут делать нерезиденты, отмечает В.Цупров. Долг рефинансировать нам не надо - с 98 года нам рынки капитала не разу так и не открывались. На рубль давления нет, так как нет тех портфельных инвестиций, которые как в 98 могут вызвать обвал. Зато у нас есть массивный приток средств на рынок акций через интернет-брокеров (по данным ММВБ, до 40% объемов на ММВБ осуществляется через шлюз). Тем временем никто не отменяет зависимости нашего рынка от западных рынков - просто она в этом году приобрела несколько иной характер. Если в США подтвердится расчет на то, что во втором полугодии 2001 года начнется восстановление экономического роста, то В.Цупров пока не видит причин для существенного падения нашего рынка.
Хотелось бы, чтобы технический анализ подтвердил размышления, сделанные выше. По технике одной из ключевых поддержек по РАО ЕЭС является уровень 2.80 р. Выше 2.80 можно продолжать уверенно рассчитывать на рост рынка, в случае пробития 2.80 вниз по технике появляется сильный сигнал на продажу и лучшая тактика здесь или шорт или деньги. Специалист порекомендовал бы все-таки не играть вниз при пробое 2.80, т.к. между 2.80-2.60 сильная поддержка находится в любой точке. Если подтвердится движение вниз, то оно будет среднесрочным и, пропустив первую волну, можно будет удачно и с намного меньшим риском поймать вторую.
Комментарии отключены.
