Американский рынок в пятницу закрылся нейтрально на фоне противоречивых макроэкономических и корпоративных данных. Снижение ВВП за III квартал оказалось немного сильнее прогнозов аналитиков и составило 1.1%. По мнению аналитика ИФК "Метрополь" Дениса Нуштаева, окончательный ВВП за III квартал будет пересмотрен в лучшую сторону на уровне 0.8%-0.9%, что связано с задержкой части данных по промышленному производству и продажам. В конечном итоге, считает аналитик, годовой ВВП в США за 2001 г. снизится и составит 0.7%-0.9%. Прогноз аналитика по росту ВВП на 2002 г. - 0.8%-1.3%.
На этой неделе ожидается ряд экономических отчетов, которые способны окончательно повлиять на дальнейшее движение фондовых рынков. Технически, по мнению Д.Нуштаева, рынки вплотную приблизились к началу коррекции.
Среди корпоративных новостей наиболее значительным явилось заявление одного из крупнейших производителей чипов Novellus, который сообщил о более резком, чем ожидалось, падении прибыли. На рынок по-прежнему, особенно на банковский и на коммунальный сектора, оказывала влияние ситуация с Enron.
Для компаний, ориентированных на розничные рынки, позитивным моментом послужил отчет корпорации - владельца крупнейший сети супермаркетов Home Depot о том, что прибыль компании превысит прогнозы аналитиков благодаря постоянно возрастающему объему продаж.
Прогноз Д.Нуштаева по Dow и NASDAQ остается позитивным.
Ситуация на рынке нефти по-прежнему неопределенная. Пятничное выступление М.Касьянова в Думе о том, что политика России не зависит от ОПЕК и страна будет руководствоваться лишь собственными интересами при принятии уровня сокращения квот на экспорт нефти, отчасти подтверждает прогноз, что в декабре Россия снизит еще на 50 тыс. баррелей в сутки экспорт нефти (всего 100 тыс.). Ситуация на рынке нефти, считает аналитик, по-прежнему нейтральна.
Сегодня, как ожидается, правительство Аргентины должно объявить результаты обмена краткосрочных облигаций на долгосрочные. По мнению аналитика, возможно, правительству удастся избежать дефолта за счет местных финансовых структур, сокращения внешних резервов и помощи МВФ, но фундаментально, по мнению Д.Нуштаева, улучшить экономический климат в стране не удастся. Привязка национальной валюты песо к американскому доллару ухудшает положение внутреннего производителя, делая национальную валюту на порядок завышенной по отношению к доллару США. При этом экспортный потенциал после рецессии в США значительно сокращается, т.к. США в настоящее время заинтересованы в наращивании собственного экспорта и сокращения импорта для стимулирования местного производителя (кейнсианские рычаги воздействия). Резкое торможение национальной экономики будет приводить к дальнейшей разбалансировке бюджета и низкой собираемости налогов. Конвертация краткосрочных облигаций в долгосрочные лишит местные банки одной из основных статей доходов, вызывая сокращение их ликвидности и дальнейшее ухудшение платежеспособности, в частности за счет изымания большой части сбережений населения из банков. Проблема обмена краткосрочных обязательств на долгосрочные нерезидентам будет перенесена на следующий год, что окажет дополнительное давление на бюджет. Кроме того, для решения данной проблемы потребуются дополнительные заимствования от МВФ.
В итоге, по мнению аналитика, без девальвации песо (хотя бы на минимальном уровне) стране не выбраться из экономического кризиса. Без принятия данных мер, считает Д.Нуштаев, страну через год ждет потрясение гораздо страшнее, чем просто возможный дефолт. Ситуация в Аргентине по-прежнему нестабильна.
Российский рынок, по мнению аналитика, входит в полосу нейтрального движения. Ситуация на рынках США неопределенная, рынок нефти также нейтрален. В преддверии Нового года, по мнению Д.Нуштаева, иностранные инвесторы будут сохранять интерес к отдельным "голубым фишкам". С разворотом американских рынков на российском рынке начнется коррекция. Причин для преодоления уровня 240 по индексу РТС пока не видно. Возможно, более мощное движение произойдет после Нового года, когда часть крупных фондов будет пересматривать свои позиции по России. Ситуация на российском фондовом рынке остается позитивной.
Комментарии отключены.
