На фоне роста краткосрочных еврооблигаций аналитики ИК "Тройка Диалог" рекомендуют сыграть на спрэдах и перевести средства из суверенных бумаг в облигации Минфина. Здесь возможно увеличение веса в портфеле Минфин-5 против Минфин-4 при спрэде первой в 492 б.п. Ее средний спрэд по отношению к прошлогодней доходности составляет 327 б.п., и аналитики считают Минфин-5 привлекательной бумагой как с точки зрения немедленной покупки, так и в плане покупки без покрытия.
Кроме того, считают специалисты, представилась хорошая возможность покупать Минфин-6 и продавать Россия-07 при той же дюрации. Доходность Минфин-6 на 350 б.п. превышает доходность Россия-07. Более того, следует отметить, что Минфин-6 является обязательством уже Российской Федерации, в то время как Минфин-4 и Минфин-5 относятся к другой категории долга. До сих пор Россия выполняла обязательства по своему долгу, в то время как долги бывшего СССР (ПРИНы, ИАНы, и Минфин-3) были реструктурированы.
Комментарии отключены.
