"Мечел" планирует до 15 июля разместить привилегированные акции на 1.5 млрд долл., сообщило Reuters со ссылкой на банковские источники. "Фактически это будет полудолговой инструмент", - заявил собеседник агентства. Источник, близкий к "Мечелу", подтвердил "Ведомостям" эту информацию. Поскольку это будут привилегированные акции, количество голосов у нынешнего владельца "Мечела" Игоря Зюзина не изменится, отметил источник. Деталей размещения он не раскрыл. Представитель "Мечела" от комментариев отказался.
У "Мечела" сейчас только обыкновенные акции. Их часть в виде ADR торгуется с 2004 г. на Нью-Йоркской фондовой бирже. Деньги "Мечелу" необходимы на рефинансирование долга в 2 млрд долл., привлеченного на покупку "Эльгаугля" и "Якутугля", считает аналитик "Траста" Александр Якубов. Кроме того, "Мечел" недавно договорился о покупке Oriel Resources за 1.5 млрд долл., отмечает аналитик "Уралсиба" Кирилл Чуйко.
Метод привлечения денег, который выбрал "Мечел", для России нетрадиционный, отмечает Чуйко. Привилегированные акции с фиксированной доходностью больше распространены у американских и европейских компаний, согласен Якубов. В России одним из последних это сделал "Урса банк". В прошлом году он разместил привилегированные акции примерно на 400 млн долл. с ежегодной доходностью 9% от цены размещения. Смысл такого выпуска в следующем. Компания заранее определяет размер дивидендов: ориентиром может быть номинал бумаг или цена их размещения, отмечает менеджер одного из международных инвестбанков. По сути, такие "префы" являются облигациями без погашения, замечает Якубов. Какая доходность будет у бумаг "Мечела", пока не решено, говорит источник, близкий к компании.
В случае с "Мечелом" скорее всего дивиденды по "префам" будут привязаны к цене размещения акций, говорит инвестбанкир, консультирующий компанию. К текущей дивидендной политике (50% от чистой прибыли по US GAAP) эти выплаты не будут иметь отношения, считает он. Для инвесторов этот инструмент привлекателен тем, что дивиденды по "префам" фиксированные и стабильные, тогда так по обыкновенным акциям зависят от рентабельности компании, отмечает банкир. К тому же и сама бумага будет менее волатильна.
Для "Мечела" и Зюзина это тоже удобно. Ведь если бы сейчас компания размещала обыкновенные акции, доля Зюзина сократилась бы примерно на 6%. А выпуск облигаций увеличил бы долг компании, отмечает аналитик "МДМ-банка" Михаил Галкин. У "Мечела" долг составляет более 2 млрд долл. Еще 1.5 млрд долл. компания собирается привлечь на короткий срок для покупки Oriel Resources.
Иностранные инвесторы наверняка заинтересуются привилегированными акциями "Мечела". Только с начала года капитализация "Мечела" выросла на треть.
Комментарии отключены.
