"Нам больше не нужны 30-летние облигации..."- вот главная фраза вчерашнего дня, озвученная Минфином США. По мнению аналитика ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Рожкова, это событие для рынков очень серьезное, имеющее как долгосрочные, так и краткосрочные влияния. Если долгосрочными последствиями для рынка является скорее перетасовка портфелей крупными инвестиционными фондами (при этом непонятно, какими бумагами каких стран будут заменены вложения в 30-летние бонды), то краткосрочными являются сильный спрос и резкое снижение доходности на текущие выпуски. При этом в качестве альтернативы спросом начинают пользоваться и 10-летние бонды. Почему Минфин США пошел на столь беспрецедентный шаг в столь трудно поддающееся прогнозированию время? Точек зрения и объяснений, по мнению А.Рожкова, на данный момент появилось несколько. Некоторые утверждают, что так Минфин показывает свои сильные позиции в бюджетной сфере. Как считает аналитик, такие действия Минфина могут быть объяснены и тем, что денежные власти США хотят поддержать фондовый рынок, отменив одну из альтернатив привлекательного и практически безрискового вложения средств. Новые деньги рынку акций очень нужны, особенно если принять во внимание сокращение персонала и, таким образом, снижение доходов населения. Вряд ли отмена облигаций приведет к мгновенному перетоку части средств с рынка облигаций, но рассчитывать на поддержку в долгосрочном периоде, считает А.Рожков, можно с высокой долей вероятности. Это повысит стабильность американского рынка акций в долгосрочной перспективе.
Для краткосрочного периода действия Минфина США вряд ли окажут заметное влияние. Для российского рынка, по мнению А.Рожкова, в настоящий момент на первый план выйдет ситуация с рынком нефти, где начали пробиваться сильные психологические уровни поддержки, что может создать настоящую угрозу для котировок нефтяных компаний. Пока же влияние снижения цен не так заметно, так как рынок остается в какой то степени сильным из-за остаточного спроса со стороны портфельных инвесторов.
Комментарии отключены.
