Москва, 27 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Одним из важнейших событий предстоящей недели станет выступление президента США Дональда Трампа на объединенной сессии американского Конгресса. Инвесторы надеются, что во вторник вечером Трамп расскажет о деталях налоговой реформы и возможном введении корректирующего пограничного налога (border-adjusted tax, BAT).
По задумке авторов идеи, доходы от взимания нового налога на импорт по ставке 20% при отсутствии налога на экспорт позволят компенсировать сокращение бюджетных расходов после одновременного снижения налога на корпоративную прибыль с 35% до 20%. Как ожидается, доходы от введения корректирующего пограничного налога составят 1 трлн долларов за 10 лет.
Сторонники нового налога полагают, что воспрепятствование притоку импортных товаров приведёт к росту числа рабочих мест в промышленности США и расширит игровое поле для бизнеса, способствуя репатриации корпоративной прибыли. Вместе с тем новый налог может спровоцировать укрепление доллара США (примерно на 25%), и это ослабит инфляционное давление на стоимость потребительских товаров внутри страны. Некоторые сенаторы и крупные ритейлеры критикуют эту идею, полагая, что розничные сети будут вынуждены повысить цены, а доллар укрепится недостаточно, чтобы новые цены не нанесли удар по кошелькам потребителей.
В прошлый четверг президент Трамп заявил, что ему нравятся некоторые элементы идеи о корректирующем пограничном налоге, но что именно ему нравится, он не уточнил. Эксперты сделали вывод, что Трамп находится на стадии обдумывания налоговой реформы, учитывая риски, связанные с резким ростом инфляции в случае недостаточного укрепления доллара США. При этом сторонники нового налога утверждают, что рост доллара США на 25% не окажет серьёзного негативного воздействия на развивающиеся рынки. "Доллар вырос на 25% в 2014 и 2015 годах, и жизнь продолжилась. Расширение продолжилось", - заявил Майкл Фероли, главный экономист JPMorgan.
Комментарии Трампа в ходе выступления в Конгрессе могут оказать существенное влияние на финансовые рынки, даже если он не расскажет деталей налоговой реформы. По мнению аналитиков, наиболее чувствительными к заявлениям Трампа станут доллар США и казначейские бонды. В пятницу вечером доходность 10-летних UST понизилась до 2.315% в сравнении с 2.4% в конце предыдущей недели. Рост спроса как на бонды США, так и на бонды Германии был связан с опасениями по поводу президентских выборов во Франции. Первый тур состоится 23 апреля, и победителем с высокой вероятностью может стать лидер "Национального фронта" Марин Ле Пен, призывающая к выходу Франции из еврозоны. Однако по мнению экспертов, во втором туре, намеченном на 7 мая, Ле Пен может проиграть своему оппоненту, кем бы он ни был.
Ведущие фондовые индексы США DJIA, S&P 500 и Nasdaq Composite по итогам недели подорожали на 1%, 0.7% и 0.1% соответственно. Индекс DJIA в пятницу закрылся на рекордном уровне 11-й раз подряд, достигнув отметки 20821. За последние три месяца индекс DJIA вырос на 9.1% на ожиданиях экономических реформ Дональда Трампа.
Цены на нефть по итогам недели умеренно повысились, несмотря на нисходящую коррекцию в пятницу. К закрытию пятничных торгов апрельский контракт на нефть марки WTI достиг отметки 53.99 долл за барр., потеряв за торговую сессию 0.8%, но подорожав за неделю на 0.4%. Апрельский контракт на нефть марки Brent в пятницу снизился на 1%, достигнув к закрытию 55.99 долл за барр., но прибавив за неделю 0.3%.
По данным компании Baker Hughes, число буровых установок по добыче сланцевой нефти в США на прошлой неделе выросло на 5 до 602, что оказалось на 202 шт. больше, чем в аналогичный период 2016 года. Общее число активных буровых установок в США по добыче сланцевой нефти и природного газа на прошлой неделе увеличилось на 3 до 754 шт. (+252 за год).
Цены на золото за неделю выросли на 1.5% до 1256.6 долл за т.у., достигнув максимального уровня более чем за 3 месяца.
Помимо комментариев Дональда Трампа, внимание инвесторов на предстоящей неделе, вероятно, привлекут заявления членов ФРС, включая пятничное выступление главы ФРС Джанет Йеллен. Рынки будут ждать новых сигналов о возможном повышении ставки по федеральным фондам в ходе мартовского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Однако несмотря на недавние заявления Йеллен о готовности повысить ставку в случае дальнейшего улучшения ситуации на рынке труда и ускорении инфляции (что сейчас и происходит), большинство аналитиков верит в то, что ужесточения монетарной политики не произойдёт до июня.
Сезон квартальной отчётности в США и Европе близится к завершению, но на этой неделе продолжат отчитываться крупнейшие американские ритейлеры, включая Target и Costco. Кроме того, в ближайшие дни состоится IPO компании Snap, владеющей сервисом Snapchat, которая надеется получить при первичном размещении акций более 3.5 млрд долл, что соответствует рыночной капитализации в 20 млрд долл.
Среди важных макроэкономических данных США на этой неделе - данные по объёму заказов на товары длительного пользования (понедельник) и отчёт по расходам и доходам американских потребителей (среда). Одним из элементов этого отчёта является ценовой индекс на базовое потребление - наиболее предпочитаемый членами ФРС индикатор инфляции.
Кроме того, на этой неделе будут опубликованы февральские индексы PMI в промышленности и сфере услуг ведущих экономик мира (среда и пятница). Макроэкономический календарь еврозоны будет представлен выходящими в течение всей недели данными по инфляции, уровню безработицы и розничным продажам в странах валютного блока, которые могут усилить ожидания отказа ЕЦБ от проведения политики монетарного смягчения.
Подробную информацию о текущем состоянии экономики Японии можно будет получить во вторник и пятницу, когда состоится публикация свежих данных по розничным продажам, объёму промышленного производства, инфляции, расходам домохозяйств, уровню безработицы и потребительскому доверию.
Важнейшие события в мировой экономике с 27 февраля по 3 марта:
Понедельник, 27 февраля
- Индекс потребительских цен в Испании;
- Денежная масса М3 в еврозоне;
- Объём заказов на товары длительного пользования в США;
- Незавершенные продажи на вторичном рынке недвижимости в США;
- Выступление президента Федерального резервного банка (ФРБ) Далласа Роберта Каплана;
- Публикация квартальной отчётности Hertz Global, Tenet Healthcare, Sotheby's.
Вторник, 28 февраля
- Розничные продажи, объём промышленного производства, число закладок новых домов в Японии;
- Платёжный баланс и продажи новых домов в Австралии;
- Индекс цен на дома и индекс потребительского доверия в Великобритании (Gfk);
- ВВП Франции за IV квартал, предварительно;
- Индекс потребительских цен и потребительские расходы во Франции;
- Розничные продажи в Германии;
- Экономический барометр Швейцарии (KOF);
- Индекс потребительских цен в Италии;
- Индекс цен производителей Канады;
- ВВП США за IV квартал, предварительно;
- Товарный торговый баланс и оптовые запасы в США;
- Индекс цен на дома S&P/Case-Shiller в 20-ти крупнейших городах США;
- Индексы деловой активности в производственных секторах Чикаго и Ричмонда;
- Индекс потребительского доверия в США от Conference Board;
- Выступление президента США Дональда Трампа в Конгрессе;
- Выступления президентов ФРБ Сан-Франциско и Сент-Луиса Джона Уильямса и Джеймса Булларда;
- Публикация квартальной отчётности Target.
Среда, 1 марта
- Индексы PMI Manufacturing Японии, Китая, стран еврозоны, Великобритании, Швейцарии, США, Канады, России;
- Индекс деловой активности в производственном секторе Австралии;
- ВВП Австралии за IV квартал;
- Индекс потребительских цен и уровень безработицы в Германии;
- Изменение цен в магазинах розничных компаний Великобритании - членов BRC;
- Обзор рынка потребительского кредитования Великобритании;
- Индикатор потребления в Швейцарии от UBS;
- Платёжный баланс Канады;
- Итоги заседания Банка Канады по монетарной политике;
- Личные расходы и доходы американских потребителей, ценовой индекс расходов на личное потребление;
- Расходы на строительство в США;
- Индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing);
- Продажи автомобилей в США ведущими автоконцернами;
- Еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США
- Выступления президента ФРБ Далласа Роберта Каплана и управляющей ФРС Лаэл Брэйнард;
- Бежевая книга ФРС США;
- Публикация квартальной отчётности Best Buy, Lowe's, Luxottica.
Четверг, 2 марта
- Денежная база в Японии;
- Торговый баланс и число выданных разрешений на новое строительство в Австралии;
- ВВП Швейцарии за IV квартал;
- Розничные продажи в Швейцарии;
- Цены на импорт в Германии;
- Уровень безработицы в Испании и Италии;
- Индекс потребительских цен, индекс цен производителей, уровень безработицы в еврозоне;
- Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании;
- Еженедельный отчёт по числу обращений за пособием по безработице в США;
- Выступление президента ФРБ Кливленда Лоретты Мейстер;
- ВВП Канады за декабрь;
- Публикация квартальной отчётности Costco, Abercrombie and Fitch.
Пятница, 3 марта
- Индексы PMI Services Китая, стран еврозоны, Великобритании, США, России;
- Расходы домохозяйств, уровень безработицы, индекс потребительских цен, индекс потребительского доверия в Японии;
- Розничные продажи в Германии и еврозоне;
- ВВП Италии за 2016 год, финал;
- Индекс деловой активности в непроизводственном секторе США (ISM Non-Manufacturing);
- Выступления председателя ФРС Джанет Йеллен, заместителя председателя ФРС Стэнли Фишера, члена Комитета по открытым рынкам ФРС Джерома Пауэлла, президентов ФРБ Чикаго и Ричмонда Чарльза Эванса и Джеффри Лэккера.
Подробное расписание публикаций основных экономических показателей с обновлением данных он-лайн представлено в Календаре макростатистики.
Подготовлено с использованием материалов Markit, CNBC и MarketWatch.
Комментарии отключены.
