Москва, 20 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
На предстоящей неделе инвесторы будут ждать свежих сигналов о восстановлении мировой экономики и о предстоящей налоговой реформе в США, призванной ускорить экономический рост.
Помимо макроэкономической отчётности европейских стран, Японии, США и России, в поле зрения рынков окажутся финансовые результаты крупнейших ритейлеров США и протоколы предыдущего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), намеченные к публикации на среду.
Глава ФРС Джанет Йеллен в ходе выступления в Конгрессе на прошлой неделе заявила, что Федрезерв намерен продолжить повышение ставки по федеральным фондам. Сильные макроэкономические данные США, вышедшие за последние дни, усилили ожидания рынка, что ставка будет повышена в марте или в мае. Тем не менее большинство аналитиков полагает, что повышения ставки не произойдёт до июня, учитывая предстоящие риски: неопределённость с экономическими программами Трампа и намеченные на 23 апреля президентские выборы во Франции с высокими шансами на победу в первом туре лидера "Национального фронта" Марин Ле Пен. Второй тур выборов президента Франции состоится 7 мая, и текущие опросы населения указывают, что по его итогам Марин Ле Пен, отрицающая необходимость существования единой европейской валюты, может проиграть своему противнику, кем бы он ни был.
Благодаря позитивным макроэкономическим отчётам фондовые индексы США DJIA, S&P 500 и Nasdaq Composite на прошлой неделе подорожали на 1.7%, 1.5% и 1.8% соответственно. Доходность 10-летних казначейских бондов США к закрытию пятницы опустилась к отметке 2.42% в сравнении с 2.52% в начале недели.
Цены на нефть по итогам недели снизились на опасениях по поводу наращивания нефтедобычи в США. К закрытию торгов в пятницу мартовский контракт на нефть марки WTI (срок действия которого истекает 21 февраля) достиг отметки 53.40 долл за барр., прибавив за торговую сессию 4 цента, но подешевев за неделю на 0.9%. Апрельский контракт на нефть марки Brent в пятницу вырос на 0.3%, достигнув к закрытию 55.81 долл за барр., но потеряв за неделю 1.6%.
По данным компании Baker Hughes, число буровых установок по добыче сланцевой нефти в США на прошлой неделе выросло на 6 до 597 шт. Общее число активных буровых установок в США по добыче сланцевой нефти и природного газа на прошлой неделе увеличилось на 10 до 751 шт., что оказалось на 237 шт. больше, чем в аналогичный период 2016 года.
Макроэкономический календарь предстоящей торговой недели в США будет малонасыщенным. К публикации запланированы данные по рынку недвижимости - по продажам вторичного и нового жилья. Кроме того, будет представлена квартальная и годовая отчётность ведущих ритейлеров и домостроительных компаний, включая Wal-Mart, Home Depot и Macy's. Трейдеры также будут ждать новостей из Вашингтона о дебатах по налоговой реформе, продвигаемой президентом США Дональдом Трампом.
На прошлой неделе Трамп провёл встречу с руководителями ведущих розничных компаний США, которые выразили опасения по поводу возможного введения корректирующего пограничного налога (border-adjusted tax), являющегося частью налоговой реформы новой администрации. Этот налог позволит компенсировать потери бюджета в связи с предлагаемым снижением налога на корпоративную прибыль до 20% с текущих 35%.
План администрации Трампа о введении дополнительных пошлин на импорт вызывает критику в сенате. По мнению аналитиков, чтобы не проиграть оппозиции, Трампу следует подготовить два варианта налоговой реформы, поскольку при отсутствии "Плана Б" на случай провала его первого предложения ("Плана А") фондовые индексы могут резко упасть.
По информации CNBC, текущее предложение Трампа предполагает введение дополнительного налога на импорт в 20% при отсутствии налога на экспорт. Сторонники реформы считают, что это приведёт к укреплению доллара США (возможно, на 25%), и рост американской валюты воспрепятствует инфляционному воздействию нового налога на стоимость товаров. Наибольшую выгоду от введения налога на импорт получат крупные экспортёры, такие как General Electric и Boeing. Оппоненты реформы указывают на то, что доллар может укрепиться недостаточно, поэтому новый налог нанесёт значительный ущерб ритейлерам и другим крупным импортёрам, что в конечном итоге ударит по кошелькам потребителей.
Новый налог на импорт важен ещё и потому, что без него Конгресс, скорее всего, не примет предложение Трампа о снижении налога на корпоративную прибыль до 20%. И хотя у новой администрации есть шанс уменьшить корпоративный налог до 25% без введения налога на импорт, такое снижение будет иметь лишь ограниченное влияние на экономику. Дело в том, что в данный момент крупнейшие корпорации США (входящие в индекс S&P 500) и без того платят в казну в среднем 25% от прибыли в сравнении со ставкой в 35% для большинства средних и малых компанией.
Среди важных макроэкономических данных Европы, намеченных к публикации на этой неделе, - предварительные февральские индексы PMI Франции, Германии и еврозоны (вторник), отчёты по инфляции в странах еврозоны, а также пересмотренные данные по динамике ВВП Великобритании (среда) и Германии (четверг) за IV квартал.
В январе инфляция в еврозоне достигла четырёхлетнего максимума, повысившись на 1.8% в годовом выражении в сравнении с 1.1% в конце прошлого года. Ускорение инфляции было связано с повышением на 8.1% цен на энергоносители. Учитывая приближение инфляции к целевому уровню ЕЦБ в 2%, финальный инфляционный отчёт за январь (среда) может усилить спекуляции о возможном ужесточении монетарной политики ЕЦБ. Однако многие эксперты говорят о том, что политическая неопределённость в Европе в связи с предстоящими президентскими выборами во Франции и парламентскими выборами в Германии вынудит ЕЦБ действовать осторожно. Поэтому аккомодационный настрой монетарной политики ЕЦБ может сохраниться до конца 2017 года.
В понедельник фондовые рынки США будут закрыты в связи с празднованием Дня президента. Внимание российских инвесторов в понедельник может привлечь отчёт Росстата "Информация о социально-экономическом положении России" за январь 2017 года. В этом отчёте будут представлены свежие данные индекса потребительских цен (CPI), уровня безработицы, объёма промышленного производства, объёма розничных продаж, а также данные о реальных доходах населения и средней зарплате в России.
Важнейшие события в мировой экономике с 20 по 24 февраля:
Понедельник, 20 февраля
- Торговый баланс Японии;
- Отчёт Росстата "Информация о социально-экономическом положении России" за январь 2017 года;
- Индекс цен на жильё в Великобритании Rightmove;
- Баланс производственных заказов в Великобритании от CBI;
- Индекс цен производителей Германии;
- Ежемесячный экономический отчёт ЦБ Германии;
- Индекс потребительского доверия в еврозоне;
- Оптовые продажи в Канаде;
- Выходной день в США в связи с празднованием Дня президента.
Вторник, 21 февраля
- Индексы PMI (Markit) Японии, Франции, Германии, еврозоны, США;
- Протоколы предыдущего заседания Резервного Банка Австралии;
- Индекс опережающих экономических индикаторов Австралии;
- Индекс деловой активности во всех секторах промышленности и сферы услуг Японии;
- Торговый баланс Швейцарии;
- Индекс потребительских цен во Франции;
- Отчёт об исполнении госбюджета Великобритании;
- Выступления президентов Федеральных резервных банков (ФРБ) Миннеаполиса и Филадельфии Нила Кашкари и Патрика Харкера;
- Публикация квартальной отчётности Wal-Mart, Home Depot, Macy's, First Solar, Newmont Mining.
Среда, 22 февраля
- Индексы опережающих экономических индикаторов Австралии и Китая;
- Индекс настроений в деловых кругах Германии Ifo;
- Индекс экономических ожиданий в Швейцарии, рассчитываемый Credit Suisse;
- ВВП Великобритании за IV квартал, второй предварительный отчёт;
- Индекс потребительских цен в еврозоне;
- Объём новых долгосрочных кредитов ЕЦБ, выданных банкам еврозоны по льготной ставке;
- Розничные продажи в Канаде;
- Продажи домов на вторичном рынке недвижимости США;
- Протоколы предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC);
- Публикация квартальной отчётности Tesla Motors, L Brands, Bayer, TJX Cos, Toll Brothers.
Четверг, 23 февраля
- Индекс цен на корпоративные услуги в Японии;
- Индекс цен производителей в ЮАР;
- Индекс потребительского климата в Германии от GfK;
- ВВП Германии за IV квартал, финал;
- Индекс потребительских цен и розничные продажи в Италии;
- Баланс розничных продаж в Великобритании от CBI;
- Еженедельный отчет по числу обращений за пособием по безработице в США;
- Индекс цен на дома в США;
- Еженедельный отчёт EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США;
- Публикация квартальной отчётности Barclays, Kohl's, Gap, Nordstrom, Chesapeake Energy, Hormel Foods, Baidu.
Пятница, 24 февраля
- Международные (валютные) резервы Индии;
- Уровень безработицы в Бразилии;
- Индексы потребительского доверия во Франции и Италии;
- Число выданных разрешений на ипотечное кредитование в Великобритании (BBA);
- Индекс потребительских цен в Канаде;
- Продажи новых домов в США;
- Индекс потребительского доверия в США от университета Мичигана;
- Публикация квартальной отчётности JC Penney.
Подробное расписание публикаций основных экономических показателей с обновлением данных он-лайн представлено в Календаре макростатистики.
Подготовлено с использованием материалов Markit, CNBC и MarketWatch.
Комментарии отключены.
