Москва, 13 марта. /МФД-ИнфоЦентр/ Аналитики ИК "Тройка Диалог" ожидают продолжения продаж на рынке ГКО/ОФЗ. Наиболее активными будут операции со среднесрочными выпусками, за счет продажи которых нерезиденты накапливают средства для участия в валютном аукционе 22 марта. В среднесрочной перспективе специалисты ожидают достижения доходностью 20% на коротком и 23% на длинном конце кривой. Неудовлетворительные макроэкономические показатели 1-го квартала не способствуют уверенной поддержке рынка российскими участниками. Наиболее приемлемые, с точки зрения специалистов "Тройки Диалог", уровни доходности находятся выше 20% по годовым бумагам и выше 23% по длинным выпускам ОФЗ.
Специалисты продолжают оценивать позиции суверенных российских еврооблигаций как устойчивые и рекомендуют сохранять в портфеле среднесрочные выпуски еврооблигаций и Минфин-4 в прежних долях, а вес Евро-30 увеличивать: в преддверии повышения ставки купона этой облигации ее спрэд может сузиться до 1000 б.п. Решающее влияние на рынок будет оказывать ситуация в США, где ФРС 20 марта примет решение об уровне процентных ставок, а также развитие событий на внутренних рынках Турции и Аргентины.
Аналитики "Тройки Диалог" считают, что спрэд на кривой доходности между "российскими" ОВГВЗ (№6-8) и суверенными еврооблигациями в среднесрочной перспективе сократится до 200 б.п. Относительно этого уровня будет измеряться спрэд ОВГВЗ-4 и ОВГВЗ-5. По мнению специалистов, очевидно, что до определения российским правительством окончательной позиции по вопросу облегчения графика платежей в 2003 г. премия "советских" ОВГВЗ к "российским" сохранится.
Комментарии отключены.
