Москва, 20 октября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
"Национальное рейтинговое агентство" подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО "Восточная горнорудная компания" (ООО "ВГК") на уровне "A" со "Стабильным" прогнозом. Рейтинг кредитоспособности был впервые присвоен компании 17.10.2013 г. на уровне "А". Последнее рейтинговое действие датировано 23.10.2015 г., когда рейтинг кредитоспособности был подтвержден на уровне "А" со "Стабильным" прогнозом. Об этом МФД-ИнфоЦентр сообщили в рейтинговом агентстве.
Подтверждение рейтинга компании обусловлено такими факторами, как поэтапная реализация заявленного плана развития, выражающаяся в росте масштабов бизнеса, хорошие возможности по привлечению дополнительного финансирования и рефинансированию долговых обязательств ввиду стабильности взаимоотношений с основным кредитором, а также наличие сильных бенефициаров и высокая вероятность потенциальной поддержки с их стороны в случае необходимости. Агентство учитывает наличие у компании большого объема сырьевых запасов и потенциала их увеличения, достаточно диверсифицированную базу зарубежных покупателей, контроль над важным объектом транспортной инфраструктуры (морской порт Шахтерск), а также лидирующие позиции в своем регионе по объемам добычи и отгрузки угля. Агентство отмечает, что осуществляемые инвестиционные проекты Компании входят в число приоритетных для регионов присутствия и поддерживаются, в том числе финансово, со стороны государства в рамках программы развития Дальнего Востока (АО "Корпорация развития Сахалинской области" финансирует один из проектов Группы ─ строительство инфраструктуры на Солнцевском месторождении на Сахалине в объеме 2.8 млрд руб. на 7 лет; кредитный лимит начал выбираться в октябре 2016 г.). Валютный риск по обязательствам компании в долларах США нивелируется экспортными продажами (99.3% от выручки 2015 г.) и низкими расходами на транспортировку продукции в виду отсутствия ж/д составляющей.
В качестве факторов риска агентство выделяет относительно высокий уровень потенциальной долговой нагрузки, обусловленный необходимостью привлечения существенных инвестиций в соответствии с реализуемым планом развития, и значительную долю краткосрочного долга в структуре портфеля в настоящий момент.
Согласно отчетности по МСФО за 2015 г. группа продемонстрировала высокую положительную динамику операционных показателей. Выручка выросла на 90% и составила 6,6 млрд руб., значение EBITDA показало трехкратный рост и составило 2.9 млрд руб. С учетом корректировок на нереализованные отрицательные курсовые разницы, чистая прибыль группы составила более 1 млрд руб. Весь объем внешнего долга приходится на банковские кредитные линии со сроком погашения в конце 2016-2017 гг., номинированные преимущественно в долларах США (задолженность на 30.09.2016 г. - $76.7 млн и 500 млн руб.). Переоценка валютных обязательств по причине девальвации рубля обусловила получение неденежного убытка по итогам 2014-2015 гг., однако в 2016 году наблюдается обратная сдержанная динамика курса национальной валюты, кроме того валютные обязательства естественным образом хеджируются за счет продаж продукции на экспорт. Показатель Долг/Выручка на 31.12.2015 г. составил 0.9х; Долг/EBITDA ─ 2.2х. Риски рефинансирования долга у компании невысокие, учитывая стратегическое партнерство Группы с основным кредитором.
Напомним, что ООО "Восточная горнорудная компания" является холдинговой компанией группы "ВГК", объединившей угольные активы, расположенные на Сахалине и в Магаданской области, с преобладающей долей реализации угля на экспортный рынок Азиатско-Тихоокеанского региона. В группу "ВГК" также входят ООО "Солнцевский угольный разрез" (владеет лицензией на Солнцевское угольное месторождение, запасы - 300 млн тонн с потенциалом роста), ООО "Угольный морской порт Шахтерск" и ООО "Северо-восточная угольная компания" (владеет тремя лицензиями на Булурском и Галимовском месторождениях Магаданской области, предварительная оценка запасов – более 100 млн тонн). Стратегия группы "ВГК" предполагает увеличение добычи энергетических углей в Сахалинской области и их экспорт в страны АТР, геологоразведку и последующую разработку месторождений антрацитов в Магаданской области, а также развитие и модернизацию мощностей по добыче и перевалке угля.
Комментарии отключены.
